• РЕГИСТРАЦИЯ

«Русское экономическое чудо: что пошло не так?»

NATA-SHA
Старание и труд ,все перетрут.
20 августа 20:40 1 634

Книга Сергея Алексашенко «Русское экономическое чудо: что пошло не так?» (издательство АСТ) посвящена анализу различных аспектов экономической ситуации в новейшей России. Тексты разных лет, вошедшие в книгу, дают возможность пронаблюдать за изменениями в политико-экономической жизни страны. Оргкомитет премии «Просветитель» включил книгу Алексашенко в «длинный список» из 25 книг, среди которых будут выбраны финалисты и лауреаты премии. N + 1 предлагает своим читателям ознакомиться с главой, объясняющей, каким образом и с какой целью Россия кредитует другие страны.


Как можно кредитовать страны

Предоставление кредитов другим странам было нормальной практикой для многих государств еще лет 40–50 назад. Если смотреть обобщенно, то можно выделить две группы кредитов — товарные и финансовые. С финансовыми разбираться проще всего — одна страна дает другой “живые” деньги, которые нужны получателю для сбалансирования бюджета или платежного баланса. Как правило, такие кредиты предоставляются странам, попадающим в серьезный долговой кризис, и тогда наиболее богатые страны выступают в качестве доноров, поддерживая МВФ или Всемирный банк. Другой вариант — когда страна-кредитор преследует экономические или геополитические цели, например, возможность размещения военных баз или космодрома, или получение доступа к природным богатствам в стране-заемщике, или создание благоприятных условий для экспорта капитала из страны-кредитора в страну-заемщика.

Количество и объемы таких кредитов в мире постепенно снижаются, т.к. основной проблемой для стран-кредиторов является обеспечение возврата предоставленных средств — у государств практически нет никаких рычагов давления друг на друга. Выхода два: или перевод такой помощи под зонтик международных организаций или банков, кредиты которых замещают государственные кредиты, или прощение долгов. Для того, чтобы идти по второму пути не нужно ничего, чтобы идти по первому — нужно иметь “дружественную” организацию или банк, которые могут такой кредит дать. Для США — это МВФ, для Китая — недавно созданный Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, AIIB, для России — банк Евразийского союза.

Цели России

Россия предоставляет финансовые кредиты в крайне ограниченных объемах, всегда преследуя прозрачные политические цели1. Вспомните покупку украинских облигаций в последние месяцы президентства Януковича на сумму $3 миллиарда (и обещание докупить еще на $12 миллиардов) с очевидным желанием удержать его у власти. Или громко озвученные предложения предоставить кредиты Кипру, Греции, Исландии в период финансового кризиса 2008–2012 годов с целью приобрести “право вето” в Евросоюзе. Весьма своеобразной формой финансовых кредитов является продажа российскими компаниями нефти Белоруссии по внутренним российским ценам (без уплаты экспортной пошлины), что позволяет соседям хорошо заработать на экспорте нефтепродуктов, произведенных на белорусских предприятиях. Цель России и в этом случае ни для кого не является секретом.

1В федеральном бюджете России предоставление финансовых и товарных кредитов другим странам засекречено, поэтому собрать полную информацию практически невозможно.

Другой вид кредитов — товарные — связан с поддержкой экспорта своей собственной продукции. Практика предоставления таких кредитов хорошо понятна: страна-заемщик не получает ни копейки “живых денег”, а получает от страны-кредитора набор товаров, который в рамках переговоров приобретает стоимостную оценку.

Товарные кредиты, в свою очередь, также можно разделить на две группы: связанные с экспортом военной и гражданской продукции. Практика предоставления “военных” кредитов в СССР была связана с желанием продвинуть границы социалистического мира как можно дальше, и, естественно, получатели таких кредитов всерьез никогда не собирались их возвращать. Именно с этим связано их списание на общую сумму около $140 миллиардов. У постсоветской России долгое время не было никакой идеологии, которую она хотела бы продвинуть в другие страны, поэтому новые кредиты давались, как правило, надежным заемщикам, хотя и здесь были свои проколы. Так, после списания в 2004 году задолженности Ирака Советскому Союзу на сумму около $9 миллиардов, за следующие пару лет Россия “умудрилась” предоставить Саддаму Хуссейну вооружений еще на сумму более $12 миллиардов долларов, которые также пришлось списать.

Дороговизна российских кредитов

В развитых странах функцию кредитования экспорта гражданской продукции выполняют или обычные коммерческие банки, или специально созданные агентства по поддержке экспорта, которые могут гарантировать экспортерам возврат кредитов и процентов. Россия неоднократно пыталась создать такой банк или учреждение, но ни разу не смогла добиться хорошего результата — главным образом потому, что в предоставляемых кредитах закладывались слишком большая политическая составляющая и слишком маленькая коммерческая. С российскими банками тоже все ясно: слишком высокая стоимость пассивов из-за высоких депозитных ставок и короткие сроки депозитов не позволяют выдавать длинные кредиты по низким ставкам.

Проблема дороговизны кредитов, получаемых внутри России, очень сильно сказывается в ходе различных международных тендеров по строительству инфраструктурных объектов, в ходе которых российские компании могут выиграть по соотношению цена-качество, но проигрывают за счет гораздо более высоких платежей по уплате процентов.

Несомненно, крупнейшей российской компанией, которая может конкурировать на международном рынке инвестиционных проектов, является “Росатом”, у которого стоимость одного энергоблока может превышать $5 миллиардов, а срок необходимого кредита растягиваться на 30–35 лет. Вряд ли какой российский банк сегодня может дать “Росатому” кредит на такой срок в сумме $10–20 миллиардов, не нарушая надзорные ограничения. А если бы и смог, то процентные платежи по такому кредиту могли бы быть сопоставимыми с суммой кредита. Вот и придумала госкорпорация схему, в которой кредитором строительства АЭС в других странах выступает федеральный бюджет. Кредиты, которые получают страны-заемщики, являются более чем льготными — помимо длинных сроков в них закладываются низкие процентные ставки (3% годовых в случае Египта), которые к тому же начинают начисляться только после ввода станции в эксплуатацию.

В чем выгода

Выгодно это России или нет? Думаю, здесь нет однозначного ответа. С одной стороны, такая схема позволяет поддерживать загрузку предприятий атомной отрасли и сохранять кадровый потенциал, осуществлять необходимую модернизацию оборудования и разработку новых типов реакторов. Ломать, как известно, не строить. Печальный опыт начала 90-х наглядно продемонстрировал, что разрушение производственного потенциала идет гораздо быстрее, чем многим думается, а его восстановление — намного медленнее.

С другой стороны, отсутствие прозрачной информации об условиях предоставления кредитов, о гарантиях их погашения, о рентабельности этих проектов для “Росатома” не позволяет провести анализ даже “на пальцах”. Так, например, погашение кредита, который будет предоставлен Египту ($25 млрд на строительство АЭС), ни в коей мере не будет гарантировано бюджетом этой страны, а будет осуществляться за счет выручки от продажи электроэнергии. С учетом того, что тарифы на энергию в Египте регулируются государством и зачастую удерживаются на уровне ниже себестоимости, спрогнозировать развитие ситуации на несколько десятилетий вперед, конечно, невозможно. А бюджетный кредит “Росатому” на строительство АЭС в Турции, вообще, может быть безвозвратным, т.к., по условиям контракта, “Росатом” будет являться собственником построенной станции со всеми вытекающими отсюда рисками и дополнительными издержками.

Последняя “новость”, пришедшая из правительства и связанная с кредитованием других стран, звучит крайне настораживающе: Минфин предложил прокредитовать строительство АЭС в Египте из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Причин для настороженности две. Во-первых, если федеральный бюджет утверждается Государственной думой и его секретные статьи проходят хотя бы какое-то обсуждение и экспертизу, то использование средств ФНБ целиком отдано на откуп правительству, которое не обязано ни перед кем отчитываться. И с этим связана вторая причина для настороженности. Ставшие известными условия кредита могут вполне привести к тому, что ФНБ в лучшем случае ничего не заработает на этом кредите (а даже 2%-ный доход за 35 лет должен дать Фонду сумму процентов, равную сумме предоставленного кредита), в худшем же — может просто потерять существенную часть предоставленных средств. В конце-концов министр финансов распоряжается не собственными средствами, а государственными, поэтому вопрос о возвратности и доходности египетского проекта можно и нужно обсуждать. Сегодня вложения в абсолютно надежные американские гособлигации дают доходность 3,4% годовых, тогда как предполагаемое финансирование египетской АЭС под 3% годовых, да еще с отсрочкой выплаты процентов на 10 лет (период строительства станции), является заведомо менее привлекательным с финансовой точки зрения. Вложения в американские облигации в таком сценарии дадут доход на 40–60% больше (в зависимости от графика погашения долга, который мы не знаем). Готов поверить, что, с точки зрения государственных интересов, пониженная доходность египетского проекта может чем-то компенсироваться, но чем именно — чиновники не говорят.

Поведем итог: предоставление кредитов другим странам вполне может быть приемлемым инструментом внешней политики и поддержки российской экономики. Но для того, чтобы оценивать эффективность таких кредитов, нужно, чтобы внешняя политика и условия кредитов были понятными и прозрачными.

Подробнее читайте:

Алексашенко, Сергей Владимирович. Русское экономическое чудо: что пошло не так? / Сергей Алексашенко. — Москва: Издательство АСТ, 2019. — 320 с. — (Книга профессионала).

Старание и труд ,все перетрут.

5 наглядных примеров, как "оппозиция Путину" обманывает всех россиян
  • matveychev
  • 15 сентября 11:49
  • В топе

Пришло время написать несколько статей про оппозицию всей власти и конкретно Путину в России. Насколько она честна с россиянами, какова ее главная цель и на кого она работает – разбираемся. К...

Россия - "ржавая бензоколонка"? Развеиваем, как дым, миф оппозиции.

Оппозиционные пропагандисты называют нашу страну "ржавой бензоколонкой", потому что Россия якобы полностью зависит от нефти и газа, так как эти товары составляют основную часть экспорта...

Подробно о суперкризисе

Я, как человек ленивый, если кто-то уже подробно разложил какую-то тему, предпочитаю цитировать или давать ссылки, чем заниматься изложением своими словами. Или, как в данном случае, делать перевод. ...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    NATA-SHA 10 сентября 21:28

    Операция Wunderland — как немцы пробрались в глубокий тыл СССР.

    В августе 1942 года фашисты оказались в глубоком тылу Советского Союза. Они дошли… до устья Енисея — реки, протекающей по территории Красноярского края. И это не шутка. Правда, немцы не дошли туда, а доплыли — на линкоре «Адмирал Шеер». НЕУДАЧНАЯ ОХОТАЛинкор вышел из Норвегии 16 августа 1942 года. Дата была выбрана неслучайно. Август — сентябрь — лучшие ...
    232
    NATA-SHA 10 сентября 21:21

    Запас веревки.

    Экономическая история Китая начинается и заканчивается ликвидностьюЗапас веревкиЭкономическая история Китая начинается и заканчивается ликвидности. Юань стремится к свободе. Обвиняя Китай в манипулировании валютой, администрация Трампа выбрала неверную тактику.Если целью торговой войны является освобождение поля для американских компаний, президент ...
    162
    NATA-SHA 10 сентября 21:10

    Шикарная афера времен СССР. Мой любимый случай с лотерейным билетом.

    Были в советском прошлом лотерейные билетики, стоили 30 копеек. Можно было выиграть и автомобиль, и другие вещи, и денежные суммы, и 1 рубль. Последний выигрыш выпадал намного чаще остальных. Сначала моральКогда я консультирую клиентов по сделкам с недвижимостью, не устаю повторять - сделки крупные, риски имеются, поэтому нужно уделять больше внимания ме...
    290
    NATA-SHA 10 сентября 21:04

    «Токийский кошмар»: реальная история кровавого преступления в Японии.

    Встречайте аудионовинку Ричарда Ллойда Пэрри «Пожиратели тьмы: Токийский кошмар»! Захватывающий документальный детектив повествует о загадочном исчезновении в Японии.  В начале 2000-х родители молодой англичанки Люси, уехавшей на заработки в Страну восходящего солнца, забили тревогу: дочь давно не выходила на связь. Токийская полиция не торопилась б...
    205
    NATA-SHA 10 сентября 20:58

    Сорокопут накалывает жертв на ветки.

    Конец марта. Я возвращался после длительной прогулки по пробуждающемуся, но всё ещё зимнему лесу. До моего дома оставалось всего немного, когда проходя деревянные застройки частного сектора, я был остановлен особенным выкриком большой синицы, раздавшимся с рябин в палисаде одного из домов. Опыт подсказывал, что её голос был сигналом смертельной опасности. ...
    216
    NATA-SHA 10 сентября 20:49

    Тайна клада «Бронзовой птицы».

    Многие в детстве с увлечением читали крайне популярную в советское время книгу А.Н. Рыбакова «Бронзовая птица» или смотрели одноименный фильм. Оно и понятно: по сюжету, герои-юные пионеры ведут поиски таинственного клада в старинной помещичьей усадьбе, оставленной ее владельцами. Какая именно усадьба и какой дворянский род послужили прототипами для этой легендарной кн...
    217
    NATA-SHA 10 сентября 20:38

    СУД БОЖИЙ Рассказ военного времени.

    Эту историю мне рассказал авиаконструктор, блокадник, ветеран войны Кирилл Васильевич Захаров, взяв с меня слово не публиковать ее, пока он жив. И вот это время, увы, настало. Произошла история в далеком 1943-м году, осенью. Часть, в которой служил Кирилл Васильевич, находилась на Днепре, напротив Лютежского плацдарма, готовясь к наступлению на Киев. Одн...
    275
    NATA-SHA 10 сентября 20:32

    Туалетная катастрофа немецкой подводной лодки.

    В 1970-х года работники нефтепровода British Petroleum натолкнулись на любопытный объект, находящийся в заливе Краден-Бей (Шотландия), примерно на глубине ста метров. Это оказалась старая немецкая подводная лодка. Фактически, это была одна из последних затонувших подводных лодок во время Второй Мировой войны. Но в отличие от многих других, эта субмарина затонула не от...
    240
    NATA-SHA 7 сентября 14:54

    Пленный россиянин рассказал про схему обмана украинцев с обменом «Их сторона обязательно будет пытаться обдурить наших».

    Россиянин Игорь Кимаковский попал в плен на Украине четыре года назад. С тех пор его включали в списки на обмен раз пять. Сейчас он опять ожидает возвращения домой. Свои рассуждения о том, почему уже неделю затягивают обмен и что угрожает тем россиянам, кому все-таки повезет вернуться, он передал нам. Пленный россиянин рассказал про схему обмана украинце...
    305
    NATA-SHA 7 сентября 14:21

    источник: RTVi Из России и Украины вылетели самолеты с заключенными, которых готовили для обмена.

    Из России и Украины вылетели самолеты с заключенными, которых готовили для обмена между странами. Два спецборта забрали их из аэропортов Внуково и Борисполь и вылетели в сторону Киева и Москвы, соответственно. Об этом 7 сентября сообщает корреспондент RTVI, а также ТАСС. Днем 7 сентября из Внуково и Борисполя вылетели два самолета президентских авиаотряд...
    204
    NATA-SHA 6 сентября 20:52

    Чёрная графиня.

    «Через три года. После нелепой случайной гибели графа, она вышла замуж. И вернула себе титул, утраченное положение, богатство и достойный образ жизни. Она поселилась в замке, под Парижем. Небольшом, уютном, с духом старины и прогресса. Эскорт слуг, великолепный экипаж, пара автомобилей, отборные рысаки в конюшне. И огромный парк-сад, в котором она приучала себя гулять...
    230
    NATA-SHA 6 сентября 20:44

    Джонсон с позором проиграл Путину: Великобритания теряет независимость.

    Борис Джонсон бросил вызов и проиграл, причем максимально позорным образом. Он обещал доказать российскому лидеру, что западный либерализм — жив, а Владимир Путин — не прав, когда заявляет о том, что у западного либерализма истек срок годности. Причем в качестве доказательства неправоты российского президента британский премьер выбрал выполнение Brexit, то есть выхода...
    220
    NATA-SHA 6 сентября 20:33

    Подводная тюрьма.

    В 40 км к юго-западу от Таллина, совсем недалеко от военно-воздушной базы и кладбища летчиков, о которых я уже писал, есть еще одно интересное место. Много веков назад здесь, в окрестностях эстонского местечка Румму, обнаружили залежи вазалемского известняка. По своим характеристикам он походил на мрамор, и из него делали сначала надгробия, потом строил...
    233
    NATA-SHA 6 сентября 20:24

    Главный признак человека, который вас оставит и подставит.

    Есть признак, по которому можно определить человека, который оставит вас в трудную минуту. Он, может, неплохой человек. Даже почти хороший. Не злой и не подлый в целом. Но он может совершить подлый поступок и даже предательство. Потому что он отлично умеет себя оправдывать и ловко переносить ответственность на других людей или на обстоятельства. Это и есть главный при...
    3208
    NATA-SHA 5 сентября 15:07

    источник: Коммерсантъ Абэ — Путину: Владимир, давай заключим мирный договор.

    Премьер-министр Японии Синдзо Абэ в ходе своего выступления на пленарной сессии Восточного экономического форума (ВЭФ) призвал президента России Владимира Путина заключить мирный договор между странами. Острова Итуруп, Кунашир, Шикотан и архипелаг Хабомаи были включены в состав СССР по итогам Второй мировой войны, однако Токио оспаривает их принадлежност...
    282
    NATA-SHA 5 сентября 14:53

    , источник: Daily Storm, (новости источника) Американские моряки захватили подлодку с семью тоннами кокаина — видео

    https://youtu.be/jceC7vC4a1AРыночная стоимость изъятых наркотиков — свыше 232 миллионов долларов. Береговая охрана США (U.S. Coast Guard) опубликовала видео, на котором сотрудники службы в Тихом океане догоняют и берут на абордаж полупогружное судно с семью тоннами кокаина на борту.Американские моряки поймали пятерых контрабандистов. Захват подлодки был ...
    231
    NATA-SHA 5 сентября 14:38

    источник: Lenta.Ru В Госдуме объяснили появление банд подростков АУЕ.

    В современной России подростки часто предоставлены сами себе, потому что родителям приходится много работать и зарабатывать на жизнь, и у них нет времени заниматься детьми. Об этом Telegram-каналу «Подъем» заявила председатель комитета Госдумы по вопросам семьи, женщин и детей Тамара Плетнева:Сегодня, когда родители ищут возможность как-то выживать, они ...
    270
    NATA-SHA 5 сентября 14:33

    источник: Интерфакс Путин заявил о подходе к завершению переговоров по обмену заключенными с Украиной.

    Москва. 5 сентября. INTERFAX.RU — Переговоры между Россией и Украиной по поводу взаимного обмена удерживаемыми лицами выходят на финальную стадию, заявил президент РФ Владимир Путин. Источник: РИА "Новости"«Исходя из соображений гуманности, мы подходим к финализации переговоров, которые мы ведем, в том числе, и с официальными властями. Я думаю, в ближайш...
    255
    NATA-SHA 5 сентября 08:24

    источник: Ведомости Государство хочет создать единую систему учета интернет-пользователей.

    Чиновникам нужно знать, что граждане смотрят в сети. Сотрудники администрации президента и профильные чиновники обсуждают идею создания единой государственной системы учета просмотров контента и показов рекламы в рунете, рассказали «Ведомостям» сотрудники нескольких ведомств. По их словам, чиновники уже консультировались по этому вопросу с несколькими кр...
    316
    NATA-SHA 5 сентября 08:15

    источник: Lenta.Ru У границ России нашли тайную базу спецназа США.

    На территории Эстонии действует секретная военная база, на которой тренируются бойцы спецназа США. Об этом сообщили в редакции передачи журналистских расследований «Очевидец» на эстонском телевидении, передает ERR. Источник: ReutersПо информации журналистов, тренировочная база была построена в 2014 году. В городе Тапа дислоцируется одна из батальонных гр...
    260
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика