• РЕГИСТРАЦИЯ

МИРОВАЯ ДОЛГОВАЯ ПИРАМИДА НЕ РАСТЁТ ДО БЕСКОНЕЧНОСТИ

0 448

Под вопросом – будущее банков

В начале ноября стала известна свежая оценка мирового долга, оглашённая Кристалиной Георгиевой, новым исполнительным директором МВФ.

«Мировой долг, как государственный, так и частный, достиг рекордного максимума – 188 трлн долларов. Это составляет около 230% глобального производства» — заявила Георгиева на 20-й ежегодной конференции экономических исследований Annual Research Conference в Вашингтоне

image

Предыдущий директор МВФ Кристин Лагард годом ранее отмечала, что глобальный долг составляет 182 трлн. долларов. То есть за год суммарный долг в мире увеличился на 6 трлн. долл. Для сравнения: ожидаемый прирост мирового ВВП в 2019 году прогнозируется в размере около 3% (примерно 2,5 трлн. долл.). А ведь мировая экономика замедляет рост, обеспечивать выплаты всё более проблематично.

1 декабря агентство Bloomberg назвало иную оценку мирового долга, которая превышает оценку МВФ почти на треть. По этим данным, на середину 2019 года суммарный долг всех стран мира по всем секторам экономики достиг рекордных 250 триллионов долларов. Если эту сумму поделить на всех живущих на Земле, включая стариков и младенцев, то на душу населения придется 32,5 тыс. долл. Bloomberg даёт ссылки на МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчётов, Институт международных финансов (The Institute of International Finance). Выходит, госпожа Георгиева сознательно занизила цифру долга, чтобы не пугать народ.

Приведу некоторые цифры из публикации Bloomberg, дающие представление о динамике суммарного мирового долга за 20 лет (трлн. долл.):

1999 г. – 83,9;
2004 г. – 126,1;
2009 г. – 186,0;
2014 г. – 215,1;
2019 г. (середина года) – 250,9.

За первую половину 2019 года мировой долг вырос на 7,5 трлн. долл. Основную часть этого прироста обеспечили США и Китай (60%). За вторую половину года, долг может прирасти ещё на 4,4 трлн. долл. и к концу 2019 года достичь 255,3 трлн. долл. Таким образом, за два десятилетия абсолютная величина мирового долга выросла в три раза.

Теперь посмотрим на относительный уровень долга по секторам экономики (табл. 1)

Относительный уровень долга в секторе финансовых корпораций за десятилетие остался без изменения. По сектору домашних хозяйств он несколько снизился. А по сектору нефинансовых корпораций и государственному сектору заметно вырос. В итоге общий относительный уровень мирового долга с почти 300% ВВП в 2009 году вырос до почти 320% ВВП в 2019 году.

За период 2009-2019 гг. прирост мирового долга составит около 70 трлн. долл. Основная часть прироста обеспечена нефинансовыми корпорациями и государством.

Мировой долг формируется за счёт использования таких инструментов, как кредиты коммерческих банков, займы небанковских организаций и займы посредством размещения облигаций. Ключевым источником роста долга стал мировой рынок облигаций, объём которого достиг 115 трлн. долл.

Если в 2018 году Кристин Лагард как директор МВФ призывала страны-члены Фонда сокращать размеры долгов своих экономик, то, кажется, в следующем году она уже в качестве президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) будет делать всё наоборот. Так считает Bloomberg.

Все ведущие центробанки мира (включая ЕЦБ) взяли курс на снижение и без того низких ключевых ставок. Это ведёт к снижению процентных ставок по банковским кредитам, займам нефинансовых организаций и облигациям. В результате можно будет затормозить рост и даже начать сокращение расходов на обслуживание долгов. Снижение ключевой ставки ФРС уже привело к тому, что процентные ставки по казначейским облигациям США упали ниже 2 процентов, сегодня они находятся на уровне 1,85%. А процентные ставки по облигациям японского казначейства имеют почти нулевое значение.

Всего, по данным Bloomberg, в настоящее время на мировом финансовом рынке облигаций с отрицательным процентом обращаются бумаги на сумму около 12 трлн. долл. Особенно их много в еврозоне. Кристин Лагард продолжит курс Марио Драги на поощрение роста государственных долгов в Европе.

Однако мировую долговую пирамиду нельзя наращивать до бесконечности. Относительные уровни долга уже сегодня существенно превышают показатели 2007 года – кануна мирового финансового кризиса. И эйфория, порождённая курсом центробанков на снижение ключевых ставок, очень опасна. Растущее предложение денежного наркотика (дешёвых и даже бесплатных кредитов и займов) экономику не оживляет. Новые триллионы кредитов и займов идут не в реальный сектор экономики, а на финансовые рынки, где надуваются пузыри. А лукавая статистика называет увеличение этих пузырей «экономическим ростом». МВФ и Всемирный банк прогнозируют, что в 2019 году мировой ВВП увеличится на 3%. На самом деле реальный прирост производства товаров и услуг от силы составит 1 процент, оставшиеся два процента – прирост пузырей. Прирост реального ВВП, очищенного от статистической пены, идёт вровень с приростом населения на планете или уже отстаёт.

Под вопросом будущее банков, которые не понимают, как им работать, если эпидемия отрицательных ставок захватит их депозитные и кредитные операции. Ещё более острые проблемы у таких институциональных инвесторов, как страховые компании и пенсионные фонды. Они формируют свои активы с помощью долговых бумаг, имеющих высокую надёжность, но сегодня такие бумаги не дают дохода и даже порождают убытки. Тем институциональным инвесторам, которые хотят выжить в условиях отрицательных ставок, приходится вкладываться в бумаги с высокими рисками. Остальные обречены на вымирание.

Проведенное в США обследование 300 пенсионных фондов, администрируемых на уровне штатов, показало, что у них на начало 2019 года величина не покрытых активами обязательств составила 6 трлн. долл. Курс ФРС США на дальнейшее снижение ключевой ставки грозит полным крахом системы пенсионного обеспечения страны.

Вспомним, что в 20-е годы ХХ века в Америке наблюдался бум. А в 1927 году там возникли признаки кризиса на фондовом рынке. ФРС США прибегла тогда к понижению учётной ставки (аналог нынешней ключевой ставки). Это продлило бум на фондовом рынке; казалось даже, что наступила эра prosperity, но палочка-выручалочка подвела, и в октябре 1929 года на нью-йоркской бирже случился «чёрный четверг». Из этой искры возгорелось пламя экономического кризиса сначала в США, затем в остальном мире (за исключением СССР). Мировой экономический кризис продолжался десять лет. «Завершили» его лишь Второй мировой войной.

Нынешние ухищрения центробанков грядущего финансового кризиса не отменят, они лишь отсрочат его наступление. И чем дольше они будут прибегать к наркотику низких и отрицательных ключевых ставок, тем тяжелее будут последствия кризиса.

https://www.fondsk.ru/news/201...

вольный садовник

Коронавирус в Китае: попытка гегемона смести фигуры с доски?

Собственно тезис дан прямо в названии колонки. Предлагаю обсудить некоторые чудесные совпадения, что компактно уместились в первые несколько недель нового года.  Итак, бывший гегемо...

Редакция «Новой газеты» пиарит сотрудников, нарушающих закон

Сотрудник скандальной «новой газеты» Илья Азар вчера поучаствовал в очередной незаконной акции в Москве. Он решил вступиться за фигуранта «московского дела» Андрея Баршая, который обвин...

Как построить бизнес на много сотен миллионов

Как построить бизнес на много сотен миллионов. Пост будет кратким, как выстрел, и резкий, как пуля. Первое. Вам нужен маркетинг. Маркетинг вам нужен до предела роста рынка и срока жизни товара. Если...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    Andrey Sokolov Вчера 09:37

    РУССКИЕ ДЕНЬГИ РАБОТАЮТ НА США. ЕСТЬ СПОСОБ ИХ ВЕРНУТЬ, НО ВЛАСТЬ ДЕРЖИТ ПАУЗУ - "Не ждите – ничего не изменится!"

    Не ждите – ничего не изменится!Теперь власть в руках у предателей! Они уверены, что так будет всегда! Мамоной перекуплены законодатели, Свободы не стоит ждать никогда! «Родная» власть объединилась с внешней! Образовали единый картель!=https://www.otkroveniya.eu/poe...*****Ни в послании президента, ни в законопроекте о внесении поправок в Конст...
    651
    Andrey Sokolov Вчера 09:01

    Теперь власть в руках у предателей! Они уверены, что так будет всегда! Мамоной перекуплены законодатели, Свободы не стоит ждать никогда! «Родная» власть объединилась с внешней! Образовали единый картель! У власти мысли – одни, у Народа – другие!

    МИШУСТИН ВВЕЛ НАДБАВКУ СИЛОВИКАМ, РАБОТАЮЩИМ НА АКЦИЯХ ПРОТЕСТАВ октябре 2019 года мэр Москвы Сергей Собянин поблагодарил полицейских, разгонявших летние митинги.*****Осторожно - простаки. 24.01.20 Катрен “По Канонам на Планете – Равенство!”Не ждите – ничего не изменится!Не слышащий Бога – мертвец!Он крутится напрасно, как мельница,У неверия только оди...
    88
    Andrey Sokolov Вчера 08:42

    ПОДОПЛЁКА ЯНВАРСКОГО ПЕРЕВОРОТА - ЕВРЕИ В РОССИИ. ЦЕЛИ И СРЕДСТВА - ТАК ЧТО ЖЕ ПРОИЗОШЛО В МАНЕЖЕ? - ВЛАСТЬ ГОТОВИТСЯ...

    Ну что ж, когда оттрепались все клоуны-эксперты из сми, пришло время сказать кое что по делу. На майском семинаре 2019 года в Петербурге я вкратце рассказал, что в мальтузианском процессе взаимного пожирания кланов россиянцской элитки к концу 2019 года будут съедены оба клана, которые... 23 янв, 2020 в 17:43 Ну что ж, когда оттрепались все...
    2469
    Andrey Sokolov Вчера 08:40

    ЧИСЛО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ В РОССИИ СОКРАТИЛОСЬ НА ПОЛМИЛЛИОНА

    Численность занятых в сфере малого и среднего предпринимательства (МСП) с января 2019 г. уменьшилась на полмиллиона, подсчитала Счетная палата по итогам анализа нацпроекта поддержки МСПК июлю 2019 г. численность занятых в сфере малого и среднего предпринимательства составила 19,092 млн человек. Это на 125,4 тыс. человек меньше и целевого показателя национального проек...
    67
    Andrey Sokolov Вчера 08:38

    «РЕФЛЮКС»... или лишение МЕЧТЫ...

    Методы управления, в условиях краха легитимности. Угасание страны и народа. Ищут пожарные, ищет милиция... комика Александра Долгополова то ли за то, что он задел Путина, то ли за антирелигиозные шутки, оскорбляющие чувства верующих. «В ночь на 22 января комик Александр Долгополов рассказал в своём инстаграме о том, что на него «открыла охоту» полиция. ...
    62
    Andrey Sokolov Вчера 08:21

    НАС ПОКУПАЮТ НА НАШИ ЖЕ ДЕНЬГИ

    Государство сперва грабит народ, а потом возвращает часть украденного в виде подачек. Которые, возможно, снова потребуют от россиян раскошелиться. Расходы на обещанные президентом детские пособия и маткапиталы могут быть компенсированы отменой налоговых льгот и улучшением собираемости НДФЛ. И льгот, скорее всего, лишат не крупный бизнес и госкорпорации,...
    262
    Andrey Sokolov Вчера 08:14

    Александр Цыпкин - Сибирский трансфер

    https://www.youtube.com/watch?v=YrC3Kh3okQk ...
    206
    Andrey Sokolov Вчера 08:09

    «НЕ БУДЕТ ДАЖЕ ПОКАЗНОЙ СТАБИЛЬНОСТИ» - МИШУСТИН ВВЕЛ НАДБАВКУ СИЛОВИКАМ, РАБОТАЮЩИМ НА АКЦИЯХ ПРОТЕСТА

    Россия вступила в период политической турбулентности, который делает невозможным долгосрочные прогнозы, полагает экономист Евгений Гонтмахер. После того, как Госдума приняла поправку к Налоговому кодексу РФ, согласно которой дачники и садоводы, продающие выращенные ими овощи и фрукты, должны будут покупать патент на занятие предпринимательской деятельно...
    86
    Andrey Sokolov Вчера 07:44

    НАСЕЛЕНИЕ РОССИИ СОКРАТИЛОСЬ ВТОРОЙ ГОД ПОДРЯД = ПУТИНУ ПРЕДЛОЖИЛИ ОГОРОДИТЬ ВЕЛИКОЙ РУССКОЙ СТЕНОЙ ЧЕТЫРЕ ОБЛАСТИ ЦЕНТРАЛЬНОЙ РОССИИ

    На это Путин ответил, что.попросит профильные структуры изучить эту инициативу и перспективы финансирования.*****Как сообщает «РОАСБАЛТ», президент России Владимир Путин пообещал «подумать» о возведении Великой Русской стены вокруг Белгородской, Воронежской, Липецкой и Тамбовской областей«Это интересно» ( !!!!!????? ) — так отреагировал Путин на предложение о строител...
    102
    Andrey Sokolov 22 января 13:16

    "Триллер начался..., завязочка завязалась. От общеочевидного к общечастному,,,

    Резник: Перемещение чресел из чиновных креселОтставка Генпрокурора Бастрыкинская победа или фиаско? Кто? бросил "полено" в "муравейник "силовиков". Много ходовОчка или импровизация кадровой чехарды. Управление "К" - Краснов, К - Коррупция. Сечин, Тимченко и Ротенберги,кто выиграл от "рокировочки". "Начистить лицо" гаранту- ответка отставников?. Сурковая "Правда". ...
    245
    Andrey Sokolov 22 января 09:41

    О составе нового Правительства... - "Обеспечить экономический рост в РФ..., НО..."

    Радио АВРОРА Михаил Хазин о составе нового Правительства -https://www.youtube.com/watch?time_continue=1&v=Q2I0jwEiQCs&feature=emb_logo...
    248
    Andrey Sokolov 22 января 09:02

    КАК РОССИЕЙ НЕГЛАСНО УПРАВЛЯЮТ ИЗ-ЗА РУБЕЖА

    В Послании президента Путина Федеральному собранию было сказано про необходимость установить примат отечественного законодательства над международным. Что же это будет означать для нашей страны? О том, что элементы внешнего управления не конспирологический вымысел, сказал лично глава государства:«Я согласен с вами в том, что у кого-то всегда возникает со...
    287
    Andrey Sokolov 22 января 09:00

    ЕВРО-АМЕРИКАНСКОЕ ИГО

    Абсолютно непонятна позиция государства в плане приобретения казначейских бумаг других стран, перевод денежных средств в накопительные и стабилизационные фонды и прочее. Абсолютно непонятна позиция государства в плане приобретения казначейских бумаг других стран, перевод денежных средств в накопительные и стабилизационные фонды и прочее.Как правило чело...
    214
    Andrey Sokolov 22 января 08:53

    СИНДРОМОМ ВЫУЧЕННОЙ БЕСПОМОЩНОСТИ СТРАДАЕТ, ПО ОЦЕНКАМ ПСИХОЛОГОВ, ДО 90% НАСЕЛЕНИЯ РОССИИ

    В путинской России расщепление сознания стало главным инструментом подавления гражданской воли Впервые синдром выученной беспомощности был описан американскими психологами Мартином Селигманом и Стивеном Майером в 1967 году. Первые эксперименты проводились на животных, а затем опыты были поставлены и на людях. Выученную беспомощность Селигман сформулирова...
    252
    Andrey Sokolov 22 января 08:49

    НАРОД РАЗОЗЛИТСЯ, ЕСЛИ ПОЙМЕТ ТАЙНУ ПУТИНСКИХ ПОПРАВОК

    Рядовой россиянин к «конституционному перевороту» равнодушен. Однако есть способ вывести его из себя. «Если вам показалось, что я выразился достаточно ясно, то вы неверно меня поняли». Так говаривал журналистам легендарный глава американского центробанка Алан Гринспен.Эта мысль записного хитреца, поминаемого сегодня недобрым словом на своей родине, идеа...
    311
    Andrey Sokolov 22 января 07:52

    БОЛЬШИНСТВО ЛЮДЕЙ В МИРЕ РАЗОЧАРОВАЛИСЬ В КАПИТАЛИЗМЕ И СВОЕМ БУДУЩЕМ

    По данным Edelman Trust Barometer, 56% в мире считают, что вреда от капитализма в нынешнем виде больше, чем пользы, а улучшения своей жизни в ближайшие пять лет в развитых странах ждет лишь треть населения, сообщает «РБК» Большинство жителей мира утратили веру в преимущества капитализма и боятся того, что западная демократия теряет свою эффективность, сл...
    244
    Andrey Sokolov 20 января 14:47

    Мытарь намытарил - Такие люди и без охраны..., а вообще, это уже наша обыденность..., там нет других.

    Наверное я идеалист... Меня до сих пор удивляет цинизм подобных персонажей ( Мишустин имеется в виду, ну и вся компания во главе с ...) ...*****Откуда взялись миллиарды Мишустина? [Смена власти с Николаем Бондаренко] https://www.youtube.com/watch?time_continue=1136&v=jQij7gd6sUc&feature=emb_logo...
    210
    Andrey Sokolov 20 января 14:01

    ПЕРВЫЙ СОН ФОМЫ ВЕРУЮЩЕГО (ОЧЕНЬ ЧЕРНЫЙ ЮМОР)

    Сейчас очень модно, а, главное, безопасно «пинать ногами» давно умерших политиков, оптом, в розницу и на заказ анализируя их слова и поступки, вырванные из контекста событий прошлого. Они же ответить не могут! Вы вот попробуйте с живыми политиками безопасно подискутировать. Слабо? А я представил, как это могло бы быть, если давно почивший политик пообщается с ныне дей...
    252
    Andrey Sokolov 20 января 13:45

    МОЗАИКА ПУТИНСКОЙ ВЛАСТИ: ПРЕЗИДЕНТ РОССИИ ПОТЕРЯЛ КАБИНЕТ, НО ОБРЕЛ СТРАТЕГИЮ УХОДА (THE NATIONAL INTEREST, США)

    Своим посланием к законодателям президент России Владимир Путин поистине сбросил бомбу ( АС: По версии другого не глупого чела: Сбросил карбит в сортир ). Он объявил целый ряд конституционных поправок, которые, если их примут, в корне изменят российскую политическую системуВ ответ премьер-министр Дмитрий Медведев предложил отставку всего кабинета министров, — чтобы Пу...
    216
    Andrey Sokolov 20 января 13:23

    ПСИХИАТРИЯ ВЛАСТИ

    soiz [1231402] 17.01.2020 22:19 писал:Люди в последние годы стали подводить итоги правления Путина, сравнивать его обещания с реальностью, особенно учитывая его программу 2020. И уже ясно, что человек не выполняет своих обещаний, чего бы они не касались. Он торжественно обещал не поднимать пенсионный возраст, а потом попросил отнестись с поним...
    220
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика