• РЕГИСТРАЦИЯ
Александр Запольскис
5 ноября 20:06 2518 30 70.08

Россия копит золото. К чему бы это?

Цены на золото стабильно снижаются, но мировые центробанки продолжают его ударно скупать. Они ошибаются или знают что-то, в корне меняющее общий смысл происходящего?

За III квартал текущего года Банк России приобрел 92 тонны золота. С учетом 161 тонны, купленной в первом полугодии, его общий запас достиг 2036 тонн, что является несомненным достижением: в 2006 году его в закромах страны имелось в десять раз меньше. Хотя, конечно, до «сталинского рекорда» в 2500 тонн в 1953 году еще есть, куда расти, однако динамика процесса выглядит, безусловно, позитивной.

Однако ряд других показателей наводит на мысль о том, что происходящее является лишь блестящей вершиной крайне противоречивого айсберга.


Привычный блеск традиций

Золото принято считать прямым воплощением денег. Собственно, так оно и было на протяжении веков, до возникновения эры бумажных банкнот. И даже после отмены Бреттон-Вудской финансовой системы традиционное психологическое восприятие желтого металла как инструмента накопления богатства в массовом представлении осталось почти неизменным.

Деньги можно изменить, пересмотреть, заменить бумажками другого дизайна, а то и вообще полностью отменить наличность в пользу цифровых значений в банковских компьютерах – золото же остается неизменно востребованным всегда. Недаром по сей день искатели кладов пытаются найти затонувшие испанские галеоны, возившие его больше трех веков назад.

На этом фоне неизменным интересом пользуются данные рейтинга размеров золотого запаса. Первое место в нем занимают США с официально заявленным количеством в 8133,5 тонны, хотя в степени достоверности этих данных уже давно существуют довольно серьезные сомнения. На втором месте стоит Германия, владеющая 3371 тонной: впрочем, на территории страны из них хранится только примерно половина, остальное еще с послевоенных времен находится в США, и немцы никак не могут вернуть его обратно. Далее следуют Италия (2451,8 т) и Франция (2436 т). Россия замыкает пятерку лидеров. С заметным отрывом за ней идет Китай, официально имеющий 1842,6 тонны в резервах Народного банка.

Это, конечно, не значит, что больше золота нет ни у кого. Собственным запасом в 2814 тонн располагают Международный Валютный Фонд и еще более тридцати стран мира, среди которых в лидерах находится Швейцария (1040 т). У остальных – меньше. Скажем, у Японии - 765,2 т, у Нидерландов - 612,5 т, у Индии - 573,1 т, у Центрального банка ЕС – 504,8 т. Замыкает Топ-30 (на октябрь 2018) Мексика с объемом запасов в 120 т.

Принято считать, что размер запаса драгоценного металла прямо отражает уровень благосостояния страны и лучше всего характеризует состояние дел в ее экономике. Поэтому многие эксперты говорят, что критичные проблемы в Великобритании начались еще в 1999 году, когда она продала половину своего запаса. И вовсе плохо дела обстоят в Канаде, полностью исчерпавшей резервы в 2016-м и больше не пытающейся их восстановить.


Взгляд на золото из бухгалтерии

Однако мир явно сложнее, чем кажется, и цифры бухгалтерских балансов подтверждают это. Золото, помимо олицетворения и сохранения богатства, является еще и самым обычным коммерческим товаром. Банковским инструментом становится лишь треть добытого желтого металла, тогда как остальное потребляется электронной, ювелирной и другими отраслями промышленности.

Да и банки активно торгуют «национальным достоянием». Статистика Всемирного золотого совета говорит, что лишь с июля по сентябрь текущего года центральные банки мира приобрели свыше 148 тонн, на 22% больше, чем годом ранее. И это странно, так как мировая рыночная цена на него падает.

Восходящий тренд, начавшийся с 2002 года, достиг своего пика в сентябре 2011, когда за тройскую унцию (31,1 грамма) давали 1771,7 доллара. С тех пор график идет вниз. Сегодня его курс находится у отметки 1232,5 доллара, и биржевые аналитики сильно расходятся во мнениях относительно ближайшей динамики. Как любой свободный товар, золото весьма волатильно, то есть на отдельных промежутках времени под действием разнообразных, часто непубличных факторов, оно может как локально дорожать, так и откатываться, чтобы потом снова качнуться в противоположную сторону. Однако в целом сегодня доминирует мнение, что если котировкам удастся закрепиться у отметки 1360 долларов, то можно ожидать дальнейшего постепенного подъема до 1500, а то и 1520. В противном случае цена способна уйти и ниже 1200 долларов.

В любом случае, каждому бухгалтеру очевидно, что, вкладываясь в золото, Россия не сберегает, а только теряет деньги на курсовой разнице. Более того, если вдруг попробовать выставить на торги сколько-нибудь значительный объем резерва, рыночные цены, скорее всего, отреагируют негативно, а значит, официально числящиеся «в золоте» (по текущему рынку) 78 млрд долларов, половину годового ВВП страны, вытащить назад «в деньги» без существенных потерь не получится.

Эксперты МВФ пришли к единодушному заключению, что политика России тут носит не рыночный экономический, а сугубо политический характер. Мол, русские попали в золотую ловушку и теперь вынуждены продолжать скупать золотые кирпичи в попытке скорректировать потери через инструмент «снижения среднего».

Эксперты МВФ пришли к единодушному заключению, что политика России тут носит не рыночный экономический, а сугубо политический характер. Фото: www.globallookpress.com

Речь идет о достаточно часто применяющейся на бирже технологии исправления ошибки инвестора через снижение доли актива, приобретенной по высокой цене. Чем больше потом станет объем более дешевых приобретений, тем ниже окажется средняя цена по активу в целом. Если вы купили тысячу акций предприятия по 50 рублей за акцию, а потом они сильно потеряли в цене, то, купив еще тысячу акций по 30 рублей, вы тем самым довели среднюю стоимость своего пакета до 40 рублей за акцию – это уже не так обидно и убыточно, как 50.

А значит, надо продолжать покупать дешевеющее золото в надежде, что среднее арифметическое постепенно приблизится к текущей цене рынка, и тогда даже незначительный ее рост уже даст бухгалтерскую прибыль.

Эта логика имела бы право на существование, находись в «золотой ловушке» только одна Россия. Но, к примеру, у Китая золото в золотовалютных резервах (ЗВР) занимает лишь около 2% и, учитывая общий объем своих ЗВР, Народный банк Китая более чем в состоянии просто опечатать хранилище и забыть про него до наступления лучших времен, сколько бы их ни пришлось ждать. Тем не менее Пекин продолжает скупать золото столь же ударными темпами. Аналогичным путем идет ЕЦБ и банки ряда других стран, включая Турцию.

Они все тоже ошибаются, или речь идет о чем-то таком, что находится за рамками бухгалтерского мировосприятия?


Классическая задача про бассейн

Дело в том, что все сказанное выше верно, только если судить по относительно краткому периоду и только с позиции озабоченного сиюминутной прибылью спекулянта. А вот долгосрочные глобальные процессы вынуждают к совершенно иному подходу.

Мы наблюдаем сейчас разрушение всей послевоенной хозяйственной и геополитической системы мира – в первую очередь в части явного демонтажа глобальной экономики и общего рынка, олицетворением которого является Всемирная торговая организация. О возможном выходе из которой власти США уже начали говорить публично.

Если не вдаваться в детали, то речь идет о стратегии формирования Америкой самодостаточного промышленно-финансового кластера на базе соглашения USMCA, заменившего собой NAFTA и объединяющего в одно целое канадскую, мексиканскую и американскую экономики с абсолютным доминированием последней. По условиям договора, все участники согласились предельно ограничить торговлю с третьими странами, а значит, когда проект заработает в полную силу, привычной для нас международной экономике придет конец.

Заплатить за модернизацию должны будут американские транснациональные корпорации. Усиление торговой войны США с Китаем и ЕС лишает их преимуществ «рынка дешевой рабочей силы», тем самым вынуждая возвращать капиталы и производство назад в Америку. Хоть и не без серьезных проблем, этот процесс уже идет достаточно успешно, что позволяет Трампу рапортовать избирателям о верности избранного им пути. Вместе с американскими деньгами в США постепенно бегут и зарубежные инвесторы, еще больше поднимая показатели.

На данный момент Соединенные Штаты выглядят «сильными как никогда ранее». Биржевые индексы высоки, безработица находится на историческом минимуме, а трудности носят чисто технический характер. И это правда, но не вся.


Предвестники грядущего коллапса

На фоне активно рекламируемых успехов наблюдаются пока не очень публичные, но весьма многозначительные процессы. Да, деньги на американские биржи еще текут, но собственные крупнейшие капиталы с нее тихой сапой уходят.

К примеру, эксперты холдинга JPMorgan Chase & Co настоятельно советуют инвесторам сокращать вложения в акции американских компаний в пользу развивающихся рынков или госдолга. Так как фондовые рынки оперируют периодами от 6 до 12 месяцев, это говорит об ожидании серьезных потрясений уже в достаточно близкой перспективе. Даже по самому оптимистичному сценарию Ульфа Линдала, директора исследовательской компании валютных рынков A. G. Bisset Associates, обвал доллара и его обесценивание к евро на 40% ожидаются в ближайшие пять лет. Судя по итогам опроса, проведенного Bank of America (BofA) среди 174 управляющих инвестфондами с совокупным капиталом в 518 миллиардов долларов, только за последние два месяца они сократили долю американских акций в своих активах на 17%.

Судя по итогам опроса, проведенного Bank of America (BofA) среди 174 управляющих инвестфондами с совокупным капиталом в 518 миллиардов долларов, только за последние два месяца они сократили долю американских акций в своих активах на 17%. Фото: www.globallookpress.com

Формально оснований к тому называется много, включая падение мировых цен в результате торговой войны, но главным является внутренняя структура биржевого капитала в самих США. Хотя там торгуется больше 11 тыс. различных компаний, общую картину традиционно формируют только входящие в индекс S&P500, и вот с ними наблюдается угрожающая картина. Более 80% роста S&P500 сегодня формируют всего пять брендов: Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google (в совокупности именуемые как FAANG). Да, капитализация одной лишь Apple в нынешнем году превысила 1 трлн долл, а вся группа FAANG тянет больше чем на 5 трлн, но это столько же, сколько у других 282 компаний, входящих в S&P500.

Для сравнения, на момент написания статьи «Газпром» стоит 54,9 млрд долларов, «Роснефть» 73,0 млрд, 100 самых дорогих российских компаний вместе по итогам 2017-го – 643 млрд, а номинальный ВВП РФ за 2017 год – 1,57 трлн долларов, полтора «Эппла».

Таким образом, огромная фондовая пирамида в 32 трлн долларов начинает критично зависеть от благополучия всего пяти компаний, а дела у них, похоже, идут далеко не так хорошо, как это рисуется в рекламе. Тот же Facebook в начале лета стоил более 500 млрд, а 2 ноября его цена упала до 438 млрд долл.

Очевидно, что эти пять столпов уже весьма сильно переоценены. По всем признакам следует ожидать значительной коррекции, но как только их котировки сколько-нибудь серьезно пойдут вниз, это автоматически вызовет эффект неуправляемой лавины на всем фондовом рынке США. И она накроет всех, включая мировой финансовый рынок в целом.

Причем признаки «потрескивания» уже наблюдаются. За последнюю неделю S&P500 официально вырос на 2,4%, но при этом темпы прироста снизились на 0,63%. Точно также на 1,04% приостановил темпы роста Nasdaq Composite и на 0,43% – Dow Jones industrial average. А совсем недавно они падали на 3-4% за один только торговый день. Стабильностью и не пахнет.

Это значит, что американская экономика явно останавливается. А так как по отношению капитализации к выручке нынешний американский рынок находится на уровне сильно хуже, чем он был перед «Черным четвергом 1929 года», дело может легко обернуться повторением Великой депрессии, только уже в масштабах всей планеты.


Золотая предусмотрительность

Что тогда случится с США, нас не особенно волнует. Куда важнее выглядит вопрос преодоления последствий. В первую очередь – в торговле и финансах.

Дело осложняется тем, что никто в мире пока не может предложить хоть сколько-нибудь действенную, а главное – реализуемую на практике альтернативу. Слишком много между странами прямых и косвенных связей. Тут самое время вспомнить не только крах американской экономики в 30-х, но и как сработал эффект домино во время ипотечного кризиса в США в 2007-2008 годах. Там сыпались даже те компании, которые с ипотекой дел не имели вообще – просто внезапно оказывалось, что разорился банк, в котором они держали свои деньги. Сам банк тоже в субстандартные облигации не играл, но он выдал слишком много кредитов тем, кто решил заработать на бумагах другого инвестора, который в эти облигации влез буквально с головой. В итоге пострадали все.

В этих условиях единственный разумный вариант – формировать «на черный день» запас какого-нибудь актива, который гарантированно останется востребованным после того, как нынешняя финансовая система рухнет.

И таковым как раз является золото. Совершенно неважно, сколько оно стоит сегодня. Речь идет о подушке безопасности ради спасения жизни. Для многих – в буквальном смысле. И это вовсе не фигура речи: достаточно вспомнить, сколько людей не пережили «лихие 90-е». Смогут ли золотые кирпичи что-либо абсолютно гарантировать – вопрос риторический, однако очевидно, что бумажки Центробанков и предприятий не помогут точно.


Специально для ТК ЦАРЬГРАД

Таблице умножения без разницы, вы продаете или покупаете.

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Коварное варварство русских с поставками газа

    Россия имеет все шансы хорошо заработать на поставках СПГ в США. ОпятьИрония происходящего заключается в том, что именно перевод рынка на формат поставок сжиженного природного газа должен был якобы обеспечить гарантированное превосходство Запада над Россией. Логика у наших западных «партнеров» была «железная». Русские выигрывали почему? Потому что газа у них много...
    -->
    585

    Порошенко решил отменить законы экономики

    Следующие покрышки будут жечь у здания администрации президенат Украины.На Украину опять пришла зима, и как всегда внезапно. На этот раз энергетики и коммунальщики к ней оказались не готовы еще больше, чем в прошлом сезоне. Ситуация приближается к киношным блокбастерам про климатическую катастрофу. В городе Смела Черкасской области без тепла остались 11 школ и горо...
    -->
    1455

    Система капитализма исчерпала весь капитал планеты

    Зачем глава МВФ настоятельно рекомендует центральным банкам заняться выпуском ничем не обеспеченной цифровой валюты?Парадоксально, но, похоже, западный мир действительно все. Когда про некое постиндустриальное общество рассуждали разные фрики, отродясь не державшие в руках напильник и не способные представить себе что-то сложнее велосипедного насоса, к происходящем...
    -->
    2433

    НАТО и «Единый трезубец 2018»: в тени былого величия

    По мере подведения итогов крупнейших учений НАТО история все больше смахивает на скверный анекдот.7 ноября закончились комплексные учения войск НАТО Trident Juncture («Единый трезубец») 2018 в Норвегии. Они оказались не только самыми крупными в 2018 году (50 тыс. личного состава, 250 самолетов и вертолетов, 65 кораблей всех типов, 10 тыс. единиц боевой техники и тр...
    -->
    6467

    Китай: Вторая колонизация Черного Континента

    Африка отказалась дружить даром с нами, теперь будет делать это с Китаем и уже за долги.На самом деле, это действительно вопрос скользкий и спорный: что же такое колонизация, это вообще плохо или хорошо? Долгое время было принято считать однозначно негативным уже само понятие, так как результатом процесса являлось ограбление колонизируемых территорий в пользу метр...
    -->
    4058

    Бюджетное правило в России как дилемма между удочкой и рыбой

    Теряет ли Россия те деньги, что зарабатывает на нефти, и как их лучше тратить?Не так давно Министерство финансов России уведомило всех заинтересованных лиц о планах закупки в течение месяца (с 8 ноября по 6 декабря) у Центрального банка валюты на сумму в 525,8 млрд рублей, образующихся благодаря бюджетному правилу. По нему вся выручка выше заложенной в бюджете стр...
    -->
    1685

    Трамп прямо объявил о намерении полностью убить Китай

    Любое новое торговое соглашение с Китаем будет «несправедливым» для США, если не обеспечит Вашингтону гарантированное превосходство над Пекином.ромежуточные выборы в Конгресс США прошли, не выявив явного победителя. В том смысле, что неоконам не удалось добиться полного (или хотя бы решающего) перевеса в Капитолии, а значит, стратегически они проиграли. Импичмент...
    -->
    2376

    Почему лимитрофы так себя ведут

    Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев действительно во время выставки в Петропавловске, которую также посетил и президент РФ Владимир Путин, отказался проходить мимо стенда с изображением Крымского моста. Причиной тому является непризнание Казахстаном присоединения Крыма к России, даже несмотря на союзнические отношения Москвы и Астаны. Казахстан банально ...
    -->
    18873

    Литва: на пути от национализма к продуктовым карточкам

    Европейский выбор. Бумеранг к прибалтам возвращается быстро: кто не уехал, будут питаться по карточкам.В деталях история выглядит, на первый взгляд, комично. На фоне многочисленных выступлений местных политиков и общественных деятелей о безусловном преимуществе "европейского выбора" и росте уровня жизни населения внезапно выясняется, что в стране на полном серьезе...
    -->
    1795

    Каким будет мир после ОПЕК

    США начали приватизацию ключевых элементов мировой экономики: SWIFT взят, на очереди – рынок нефти.Принято считать, что любой картельный сговор это всегда плохо. Рынок якобы может быть только или свободным, или государственным. Любые другие его формы несут вред государству, обществу и потребителям. Однако в мире существует один классический картель, пока официальн...
    -->
    1308

    Визит Путина в Париж: говорить решительно не с кем

    Антироссийский западный пасьянс все никак не складывается.Некоторые источники называли предстоящую встречу глав государств на столетнем юбилее окончания Первой мировой войны чуть ли не последней попыткой как-то договориться с Западом и, особенно, с США. Если не по всему кругу ключевых спорных вопросов, то, как минимум, насчет сохранения договора по РСМД. Или, в пр...
    -->
    17957

    Кому понадобилось увидеть нацистов в спецслужбах Германии?

    Англичанка гадит: Аресты агентов России в Австрии, заговор в Германии - что-то слишком много совпадений.Учитывая тонкость вопроса, сразу следует отметить, что все сказанное дальше – есть лишь попытка осмысления информации, доступной на данный момент по открытым источникам. А так как глобалистские СМИ слишком часто не отличаются достоверностью, даже к твердо упомина...
    -->
    4144

    США на пути полного разрыва отношений с Россией

    Американские эксперты полагают, что новый пакет санкций коснется каждого второго работающего россиянина.История Скрипалей сошла с первых полос мировых СМИ, но вовсе не закончилась. Бюрократически она сыграла роль запала в бюрократической процедуре "наказания виновного" согласно Закону о контроле над химическим и биологическим оружием и запрете на его применение от...
    -->
    14780

    525 млрд рублей лучше проесть, инвестировать или спрятать в заначку?

    По бюджетному правилу лишние нефтяные доходы Минфин намерен перевести в иностранную валюту.Вопрос – как лучше распорядиться деньгами – всегда является трудным. Особенно когда они в чужом кармане. Вдвойне – когда они в казне. Тем более, сейчас, на фоне масштабных потрясений, выглядящих как отказ государства от социальных обязательств. Вроде столько говорили про деф...
    -->
    3645

    Кому достанутся 152 млрд долларов российских денег?

    Будущее гражданской авиации России определяется сегодня.Говоря о сложностях по запуску крупных проектов в России, экономисты справедливо отмечают такой момент, как низкая предсказуемость рынка в целом. Не стоит путать инвесторов с меценатами, речь идет о потребности в миллиардных инвестициях, которые надо строго по графику возвращать. И не когда-нибудь в туманном б...
    -->
    6657

    Революция: что означает возвращение царя в Россию

    С момента официального роспуска СССР прошло 27 лет, но что интересно — в течение последних лет десяти каждый год в ноябре повторяется заход монархистов с ностальгией по временам царя-батюшки. Только если изначально они громко вздыхали по золотым эполетам господ офицеров, лихим тройкам с бубенцами и хрусту французской булки, якобы ассоциировавшихся с некоей исконн...
    -->
    4275

    Британский лев, похоже, отощал совсем

    Корону Ее Величества от российской военной угрозы должны спасти кенийские наемники.В газете The Guardian вышла одновременно смешная и столь же грустная статья. Министерство обороны Британии выступило с инициативой разрешить иностранцам службу в армии Ее Величества. Казалось бы, дело насквозь житейское. Тем более что речь идет потенциально о примерно 2-8 тысячах во...
    -->
    8411

    Вырубит ли Вашингтон SWIFT?

    Готова ли Америка собственноручно срубить сук, на котором сидит?А что такого? По мнению министра финансов США Стивена Мнучина, международная система обмена межбанковскими сообщениями является самой обыкновенной организацией, к тому же частной, а значит, против нее могут быть введены американские санкции.Такой демарш стал следствием продолжающихся попыток Белого д...
    -->
    3827

    Как американский капитализм убивает американскую обороноспособность

    На первый взгляд, случившийся скандал с критичностью зависимостью армии США от поставок китайских комплектующих, кажется просто смешным. Власти Соединенных Штатов сначала объявили Китаю глобальную войну с официальной целью полного выпиливания "всего китайского" из американского мира, и лишь потом решили с умным видом провести анализ состава закупок американской ар...
    -->
    5955

    Запад Россию все равно не любит, так зачем пытаться ему понравиться?

    ГРУ: Разведывательной службе МО РФ предложено вернуть прежнее название, ставшее брендом.Тема дня - выступление президента России Владимира Путина с предложением военным вернуть разведывательной службе ее прежнее название – ГРУ. На торжественном мероприятии, посвященном Дню военного разведчика, глава государства отметил: "Непонятно, куда исчезло слово "разведыватель...
    -->
    11075
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика