• РЕГИСТРАЦИЯ

Польские кредиты, "Франковище"

Александр Роджерс
4 сентября 15:56 14 11081


Нарыла наша неформальная аналитическая группа интересный (и свежий, от 3 сентября) материал про польские кредиты на «Блумберге». Так что я решил сделать перевод (переводы у меня обычно технические, с упором на точность, а не литературность).

Это было слишком хорошо, чтобы хорошо закончиться. Начиная с прошлого десятилетия поляки имели возможность получать ипотечные кредиты, деноминированные в швейцарских франках. Привлекательность этих кредитов была в том, что проценты по ним были в два раза ниже, чем у кредитов в польских злотых (напоминает ситуацию с россиянами и украинцами, набравшими когда-то долларовых кредитов по тем же причинам – прим. Роджерса). Более миллиона поляков воспользовались этой возможностью.
Затем, в 2015-м году, Швейцария отвязала свой франк от евро, и он значительно вырос в цене, в то же время, как польский злотый значительно ослабел. Многие кредиты выросли в злотых в два раза, не оставляя домовладельцам шансов выплатить эти долги.
Тысячи поляков начали судиться, и европейский суд, как ожидается, может позволить им облегчение. Удар по польским банкам будет суровым, выбивая из них эквивалент четырёхлетней прибыли.

1. Что делало ипотеку в швейцарских франках такой популярной?

Десятилетиями Швейцария поддерживала один из самых низких в мире уровней ставок по кредитам, что позволяло полякам и другим восточноевропейским потребителям избегать высоких процентов в своих родных странах. В 2008 году ипотека в злотых выдавалась в среднем под 8,7% годовых, почти вдвое дороже, чем в схожих ипотечных кредитах, выдаваемых польскими банками в швейцарских франках.
Когда глобальный финансовый кризис подтолкнул стоимость заимствований в западных странах в сторону нуля, проценты по новым займам в франках упали до 2,7% в 2010 году. Такие кредиты предлагались банками по всей Восточной Европе, не только для швейцарцев.
В Польше кредиты в иностранных валютах составляли на пике 198 миллиардов злотых в 2011 году, и на сегодня в целом равны примерно 127 миллиардов злотых (около 32 миллиарда долларов).

2. Что случилось с этими ипотечными кредитами?

В этом году злотый опустился до 4 к 1 против швейцарского франка (или около $0.25 за злотый) с 2 к 1 в 2008 году, многие из этих польских ипотечных кредитов стоят больше, чем купленная за их счёт недвижимость. Что означает, что эти дома, в финансовом смысле, «под водой» (это касается также и кредитов в франках, выданных в Австрии, Венгрии и ряде других стран).
До сего момента не было волны дефолтов по данным кредитам только потому, что в основном они брались на покупку основного жилья, и люди изо всех сил стараются выплачивать их регулярно.

3. Сколько людей попало под удар?

В Польше около 450 тысяч домохозяйств до сих пор имеют кредиты в франках, на общую сумму в примерно 25 миллиардов долларов. Эта сумма составляет 24% от всех ипотечных кредитов поляков и около 14% от всех долгов домохозяйств.
Проблема заёмщиков в швейцарских франках, известная как «Франковище», не сходит с передовых страниц польских газет годами. Они организовали себя в группы, которые добиваются парламентских слушаний, давят на политиков и устраивают протесты в поиске финансового послабления.

4. Что предприняло правительство?

Начиная с 2015 года польский финансовый регулятор сделал для банков более дорогими ипотеку в иностранных валютах, заставляя их оставлять часть их прибыли в специальных страховых буферах.
Намерение было подтолкнуть банки к «добровольной» конвертации кредитов в швейцарских франках в злотые на приемлемых для заёмщиков условиях. Этот подход не сработал, вызвав фрустрацию среди держателей ипотечных кредитов и новые судебные разбирательства.
Правящая партия «Закон и справедливость» обещала разрешить проблему, когда шла к власти в 2015 году, но не смогла.
В 2016 году законодатели обсуждали законопроект, направленный на помощь «Франковище», но забросили идею принудить банки к конвертации долгов, что стоило бы им миллиарды злотых.

5. Что с делом в Европейском суде?

Одно из 8 тысяч дел, связанных с «Франковище» на сегодня зарегистрировано в Европейском суде Справедливости (European Court of Justice) в Люксембурге, и должно быть рассмотрено осенью.
Решение высшего трибунала Европейского Союза о том, что банки обманом выдавали кредиты или вставляли принудительные положения в ипотечные соглашения, может иметь серьезные последствия, если польские суды последуют его указаниям при рассмотрении внутренних дел.
Предварительное консультативное заключение в мае в суде было принято на стороне заявителей, основываясь на утверждении, что положения в кредитных соглашениях были навязанными и не могут быть реализованы.

6. Что это будет означать для польских банков?

Консультативное заключение ЕС в мае и июльское предупреждение от Польской Банковской Ассоциации о потенциальных последствиях позитивного решения породило шоковые волны в банковской среде и снизило стоимость акций большинства банков примерно на треть.
В худшем для банков сценарии, решение суда Евросоюза вызовет волну дальнейших дел в Польше и их разрешение в пользу заёмщиков.
Это вынудит банки зарезервировать на конвертацию ипотечных долгов в злотые около 60 миллиардов, что является эквивалентом четырёх лет прибыли всего польского банковского секторв, или около 3% от всех банковских активов страны.
Представитель польского центробанка уже призвал финансовых регуляторов рассмотреть снижение регуляторных требований, чтобы помочь банкам справиться с растущими рисками.

7. Все ли займы в иностранной валюте схожи?

Нет. Около половины из них деноминированы в франках (или других иностранных валютах, а остальные только индексированы по отношению к швейцарской валюте.
Согласно предварительному мнению ЕС, так называемые «индексированные ипотечные долги» по факту являются займами в злотых. Исходя из этого, банки должны конвертировать их в злотые по курсу на день заключения договора.
В зависимости от того, насколько прямо или косвенно вердикт Европейского суда будет интерпретироваться польскими судьями, он также может зацепить и кредиты, деноминированные во франках.
В августе Высший Суд Польши также озвучил необязательное мнение на стороне заёмщиков, опустив стоимость акций банков на самый низкий за два года уровень.

8. Что говорят польские кредиторы?

Большинство управляющих банков, особенно те, чьи портфели в большей степени состоят из займов в иностранных валютах, преуменьшают риск неблагоприятных для них решений судов.
Некоторые утверждают, что решения, заставляющие их переходить на кредиты в злотых без возможности повышения процентных ставок, будут явно несправедливыми. До сих пор не наблюдается заметного увеличения резервов по кредитам, взятых польскими банками.

9. Как на аналогичные проблемы ответили другие страны?

В 2014 году Венгрия приказала банкам конвертировать эквивалент 14 миллиардов долларов кредитов домохозяйств в иностранных валютах в их национальную валюту, форинты, по установленному обменному курсу, плюс предложила частичное рефинансирование заёмщикам.
Через год парламент Хорватии проголосовал за принуждение банков к списанию 912 миллионов долларов валютных убытков, исправив обменный курс, по которому банки должны обменять свои кредиты.
В 2016 году румынские законодатели приняли постановление о конвертировании деноминированных в швейцарских франках долгов в леи по курсу ниже рыночного, но закон застрял в суде, как антиконституционный, и не вступил в действие.

Вывод: Около 460 тысяч польских домохозяйств (или свыше миллиона поляков) попали в глубокую кредитную яму из-за резкого изменения курса швейцарского франка к злотому. У большинства из них доходы не позволяют выплатить увеличившиеся вдвое кредиты.
И если они не решат эту проблему, то могут остаться без жилья.

С другой стороны, беря кредиты в иностранной валюте под более низкие проценты, они должны были понимать, что это сопряжено с дополнительными валютными рисками (и наоборот, если бы злотый усилился по отношению к франку, то они бы выиграли, а банки ушли бы в глубокие убытки).

Вообще я всегда на стороне людей против банков (и когда-то устраивал митинги и суды против украинского банка «Надра», который зажал деньги огромного количества вкладчиков), но всё же нужно сохранять объективность. Валютные махинации – это всегда игра, в которой можно проиграть. И об этом нужно постоянно помнить.

Лично я давно перевёл все свои сбережения в рубли, чтобы не зависеть от подобных рисков.

Опять же, я бы не был столь оптимистичен, как автор статьи, относительно перспектив дела в Европейском суде. Среди банков, выдававших больше всего кредитов в франках, несколько являются крупнейшими системными в ЕС. А это значит, что они имеют сильное лобби в Еврокомиссии, и решение суда вполне может быть ангажированным (или ещё существуют дурачки, верующие в независимость и непредвзятость европейских судов?).

И, самое главное, внешнее благополучие большинства европейских стран построено именно на их огромных долгах. Причём видимая картинка никогда не объективна, потому что то, что они покупают на заёмные деньги – дома, машины, бизнесы, ширпотреб и бытовую технику – мы видим постоянно, а вот сами долговые ямы, как теневая сторона этой «успешности», становятся видны только во времена кризисов.

Мнимое «процветание» поляков как раз и обеспечено с одной стороны получаемыми ими длительное время субвенциями из ЕС (в этом году лавочка закрывается), а с другой – их огромными долгами.
Так что не всё то золото, что блестит.

Опубликовано https://news-front.info/2019/0...

Что НЕ сказали журналисты про диверсию в "Газпроме"

История про отключение насосов в газпромовских трубопроводах во всех смыслах показательна. Начать хотя бы с того, как быстро новость разлетелась по всем ведущим и большинству просто зна...

Сирийский эндшпиль России

В американских соцсетях огненно "бомбит" от видео с базы под Манбиджем, куда вошла сирийская армия при поддержке российской военной полиции. Пишут не только, что Трамп агент Кремля, но ...

Пообщался с украинкой в чатрулетке. Почему она ненавидит нас

Сегодня вечер пятницы, делать особенно нечего, я поставил свою старушку машинку в ремонт и иду оттуда домой по дороге спокойным прогулочным шагом. Путь домой знакомый, даже привычный. Поэтому я достал...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Александр Роджерс 17 октября 13:45

    Методы ведения диспутов. Слабонервным не смотреть

    Какие же они жалкие... Я когда-то, когда меня спрашивали "почему майданутые все дегенераты?" вывел максиму, что в предатели Родины идут почти исключительно различные извращенцы и вырожденцы, потому что нормальному, здоровому, умному и талантливому это попросту незачем. И вот мы видим очередное этому подтверждение. Кого ни возьми из "вместолевых"...
    4880
    Александр Роджерс 16 октября 19:39

    Курдский вопрос в жерновах геополитики

    И, что не менее важно, мы видим окончательный развод Турции с НАТО и «западными союзниками» в целом. К сожалению, зачастую даже экспертная среда страдает отсутствием объективности. Кто-то из политологов слишком зашорен личными симпатиями и предпочтениями, другие лоббируют те или иные интересы. Вот и в анализе ситуации в Сирии звучит разнобой и ди...
    3299
    Александр Роджерс 16 октября 18:35

    Секретная кибератака США и другие проделки запада

    Сегодня какой-то «главной» новости нет, поэтому будет небольшой дайджест по западной прессе 1. Из-за недавних случаев пиратства и стрельбы по танкерам с нефтью цена на фрахт временно выросла в 4-5 раз. Это неизбежно вызовет рост конечной цены на нефть. Поэтому большая часть торгуемой сейчас нефти – из запасов. Но мы понимаем, что долго так про...
    2816
    Александр Роджерс 15 октября 19:57

    Побег американцев из Сирии

    Картина меняется стремительно, хотя по большей части и предсказуемо Американцы панически бежали из Сирии, бросив лагерь в Манбидже вместе со всеми пожитками – начиная с палаток и боеприпасов и заканчивая радиоэлектронным оборудованием и военной техникой. И неизвестно, с чем ещё. Старине Тому Клэнси повезло, и он не дожил до этого позора. Ведь в его кни...
    17781
    Александр Роджерс 14 октября 18:27

    Никогда такого не было, и вот опять!

    Ой, у некоторых глаза открылись! Никогда такого не было, и вот опять! Новый премьер-министр Украины пришёл на нацистскую тусовку. Ой, извините, на тусовку «где вы видели их на Украине?!». И тут некоторые внезапно прозрели, что «новая власть такая же, как и прежняя». Не может быть! Яка прыкра несподиванка! А как же «Они ...
    6229
    Александр Роджерс 13 октября 14:48

    США разгоняют станок

    То, о чём так долго говорили большевики (Роджерс и товарищи с «Афтершока»), свершилось. Тщательно избегая признать, что в экономике США рецессия, Федеральная Резервная Система (ФРС, Fed) объявила о начале очередного «количественного смягчения». Которое они, впрочем, также избегают называть «количественным смягчением»...
    12465
    Александр Роджерс 11 октября 17:01

    Эрдоган таскает каштаны из огня для Путина и Асада

    Вчера я целый день смотрел, слушал и читал, что говорят различные политики и эксперты по поводу военной операции Турции против курдов на территории Сирии. И, надо сказать, такого количества и плотности ахинеи на квадратный сантиметр я не видел уже давно. Один эксперт орёт, что Турция сейчас захватит весь Ближний Восток и восстановит Османскую Империю. А Росс...
    27203
    Александр Роджерс 10 октября 15:55

    Сладкая жизнь НЕрабов

    Любимый мем любого свидомого патриота, активно прохрюкиваемый в любом споре – «в России живут рабы, а вна Украине – нерабы». Каждый раз, когда я это слышу (а если бы мне давали при этом по сто рублей, я бы давно был миллионером), то так и вижу – сидит нищее чмо в одежде из секонд-хенда в полуотапливаемой хрущёвке, и строчит через V...
    16446
    Александр Роджерс 10 октября 12:58

    Разбираем два основных экономических мифа либерализма

    Различные протестуны пытаются вовлечь нас в борьбу против глобального потепления, за права ЛГБТ, за «честные выборы», против отдачи Курил – за что угодно/против чего угодно, лишь бы мы не разбирались, в чём суть реальных проблем мира. …но не нажил мозгов. Сегодня мы атакуем два экономических мифа, навязываемых нам неолиберальной проп...
    9345
    Александр Роджерс 10 октября 09:32

    «Формула Штайнмайера» и свиноарийский режим

    Моё отношение к минскому переговорному процессу изначально было предельно скептическим. В том смысле, что киевский режим априори недоговороспособен. Его предшествующие представители доказали это ещё в феврале 2014 года, нарушив договорённости с Януковичем, заверенные послами Германии и Франции. Поэтому любой договор, подписанный с майданной властью, не стоит бумаг...
    6390
    Александр Роджерс 8 октября 17:16

    Двойные стандарты

    — Новость. Крупная энергетическая компания объявила себя банкротом, теперь нескольким миллионам человек грозит отключение от электричества. — Довели страну! Путин должен уйти! — Это в США, в Калифорнии. — А, ну бывает. Собственно, первоисточник: Bankrupt utility owner PG&E Corp. issued an unprecedented warning to cut power in a...
    15847
    Александр Роджерс 7 октября 19:39

    Кризис и выживальщики

    «Приближается лавина, а я что-то не готов» Горный козёл из «Правдивой истории Красной Шапочки» Под моими статьями и видео, где я рассказываю о разворачивающемся в США кризисе, достаточно часто задают вопросы «Как это отразится на России? А нам что делать? Как готовиться?». Тема большая и сложная, поэтому я неделю всячески...
    11714
    Александр Роджерс 7 октября 11:47

    О шести требованиях порошенковского Майдана

    И там так всегда – за пафосными завываниями про «Украина гынэ» всегда стоят вполне конкретные коррупционные интересы олигархов. Пётр Алексеевич снова готов воевать до последнего украинца. В Киеве очередной «майдан». Ничего необычного. Деградация идёт своим ходом. Запойный алкоголик с перепуганными глазами Порошенко и «Е...
    10528
    Александр Роджерс 5 октября 21:06

    Хроники падающего гегемона

    Обрушение империй начинается незаметно. Падают они обычно, конечно, с громким грохотом, а вот сам процесс деградации для большинства изначально незаметен. Вот и распад американской гегемонии проходит как-то обыденно, почти невидно невооружённому глазу. Но весьма стремительно. Подумать только, глава маленькой, но гордой Северной Кореи Ким Чен Ын впервые послал пр...
    22560
    Александр Роджерс 5 октября 16:46

    Манифест глобального потепления

    Я сижу у себя дома, начало октября, но нам уже приходится вовсю топить батареи. Сижу в свитере, с чашкой горячего чая на столе, и думаю «Какое нафиг глобальное потепление? О чём они вообще?!». С какой стати вообще мы, русские, должны быть озабочены каким-то мифическим глобальным потеплением? У нас значительная часть страны находится в зоне рискового з...
    26660
    Александр Роджерс 2 октября 14:34

    Неприкосновенность частной собственности и другие сказки Запада

    У части людей наблюдается какая-то избирательная слепота. Это называется «негативные галлюцинации», когда люди не видят того, что прямо перед ними (в отличие от обычных галлюцинаций, когда видят то, чего нет в реальности). У негативных галлюцинаций бывают разные причины, иногда мозг просто не может распознать незнакомый объект, и поэтому игнорирует ег...
    9741
    Александр Роджерс 2 октября 10:48

    О нытингах

    Даже уже и не знаю, как писать о митингах «несистемной» оппозиции. Смешно и жалко одновременно. Это детишки (произвольного возраста), которые в тепличных условиях, зачастую без мужского примера, в системе «мама и бабушка». Которых никогда реально не били, которые никогда не сталкивались с реальной улицей, которые не привыкли «фильтрова...
    12618
    Александр Роджерс 1 октября 21:56

    Про деньги

    - А как можно реализовать экономику без денег? - Бесплатно мы вам не расскажем. (с)Владимир Соловьёв Деньги. Существует несколько десятков различных определений, что же это такое. Опять же, исторически виды, формы и функции денег неоднократно и существенно менялись, что подводит нас к мысли, что это не единожды застывшая штука, а нечто, что может (и должно) под...
    8495
    Александр Роджерс 29 сентября 15:28

    Торговля мёртвой бабушкой

    Объявление! Куплю топфхелм или маску сварщика. Чтобы не убить себя фейспалмами и смотреть ролики Навального без вреда для физического здоровья. Психическое, конечно, всё равно пострадает, но это уже неизбежно. Оппошиза по жизни несёт ахинею, но тут они превзошли себя. Итак, трусливо бросивший своих сторонников и сбежавший в США Ололоша Навальный увидел, что никт...
    8604
    Александр Роджерс 29 сентября 10:41

    Бортич за убийства детей и некрофилию

    Третьесортная актрисулька Александра Бортич призвала хомячков со спермотоксикозом выходить на митинг 29 сентября (то есть сегодня). На митинг, среди прочего, в поддержку «политзаключённого» Синицы, призывавшего убивать детей и фантазировавшего о сексе с расчленёнными трупами. Жаль, Чикатило не дожил – они бы и его в политические записали. Я по...
    25599
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика