• РЕГИСТРАЦИЯ

10 лет спустя: ФРС гасит панику на рынках вливанием ликвидности

alexman
Экономика, обзоры, только достоверная инфаf
18 сентября 12:35 6 3084

10 лет спустя: ФРС гасит панику на рынках вливанием ликвидности

Заемщики во вторник утром должны были платить на рынке репо 10% вместо 2 с небольшим процентов буквально несколькими днями раньше. Столь резкий скачок заставил вмешаться Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Ему пришлось влить в финансовую систему порядка 75 миллиардов долларов для того, чтобы снизить ставки. Вскоре после его срочных действий ставки действительно опустились к прежнему уровню в 2%.

Вторничному скачку предшествовал месяц чрезвычайно высокой волатильности на рынке репо. В то время, как ФРС срочно предпринимала меры для снижения высоких ставок, отдельные финансовые компании, включая очень крупные, пытались заработать на внезапном скачке. Fannie Mae и Federal Home Loan Banks, кстати, получающие помощь правительства, например, резко увеличили во вторник свои кредиты на рынке репо.

Участники рынка терялись в догадках относительно объяснений столь резкого скачка в ставках. Большинство пытались объяснить его комбинацией самых разнообразных и не связанных между собой причин, которые каждая в отдельности не представляли большой угрозы для рынка, но все вместе могли привести к переменам сейсмического масштаба.

Корпорации заплатили квартальные налоги, а правительство собрало деньги за казначейские обязательства, проданные на прошлой неделе. Оба этих события вывели из банков и финансовых фондов миллиарды долларов, в результате чего на рынке краткосрочного кредитования и возник существенный дефицит. Вторничное вливание ФРС предоставило кредитные деньги всем желающим и позволило быстро нормализовать ситуацию.

Рынок репо сыграл главную роль в последнем финансовом кризисе, когда инвесторы начали сомневаться в надежности ценных бумаг, которые им предлагали в кредит. Позднее крах системы краткосрочного кредитования был признан одним из первых этапов кризиса. Он свидетельствовал о том, что инвесторы перестали доверять крупным банкам на фоне роста убытков от бумаг, связанных с закладными.

Сейчас похожие признаки, по крайней мере, пока не наблюдаются. Новые правила, введенные после 2008 года, повысили для банков стоимость работы на рынке репо. Это еще больше понизило рынок, который в немалой степени зависит от этих банков, играющих роль посредников. По мнению большинства участников финансового рынка, ужесточение правил игры сделало работу на финансовых рынках, связанных с краткосрочными операциями, включая рынок репо, более трудной и затратной.

После кризиса банки обратились к более надежным и стабильным источникам кредитования, которые имели дело с более продолжительными периодами времени. Это было их ответом на страхи в том, что краткосрочные кредиты несут для кредиторов риски, которые в худшем сценарии могут представлять угрозу для всей экономики. Они повысили депозиты и снизили торговую активность.

В прошлом году Goldman Sachs Group Inc., например, получила 21% средств от кредитов с очень коротким периодом погашения. Для сравнения: в 2014 г. этот показатель составлял примерно 33%, т.е. был в полтора раза выше. По состоянию на 30 июня, у Goldman Sachs было 70 млрд долларов заимствований на рынке репо. В 2007 г. таких кредитов у банка было 160 млрд.

Крупные банки выдают по контрактам репо больше, чем занимают сами. Рынок репо оказался удобным местом для вкладывания наличности, которую после кризиса Вашингтон обязал банки иметь на своих счетах. Естественно, банки могли бы неплохо заработать т сами, если бы ставки на рынке репо были выше 2%.

Одними из наиболее крупных игроков на рынке репо являются небанковские брокерские фирмы, которые не имеют доступа к дешевым депозитам физических лиц. К примеру, Jefferies Financial Group Inc. получает почти пятую часть своего 48-миллиардного баланса за счет краткосрочных кредитов.

Конечно, резкие колебания на рынке репо отрицательно сказывается на активных игроках. Они будут находиться в состоянии тревожного ожидания до тех пор, пока не появится хоть какая-то ясность. Инвесторы приветствовали вливание ФРС во вторник. Однако многих беспокоит, как эти действия отразятся на монетарной политике.

ФРС сообщила во вторник вечером, что повторит вливание в размере 75 млрд долларов в среду утром, но большинство участников рынка хотят заглянуть в будущее.

«Рынок хочет знать, не станет ли Федрезерв регулярно прибегать к таким операциям»,- высказала всеобщие ожидания казначей Goldman Бет Хаммак.

https://expert.ru/2019/09/18/f...

Экономика, обзоры, только достоверная инфаf

Если драка неизбежна - бей первым

Многие, особенно оппозиционно настроенные товарисчи, до сих пор недоумевают:Зачем Россия ввела свои ВКС в Сирию? Чем могли угрожать России исламистские радикалы, воюющие против Башара А...

Побег американцев из Сирии

Картина меняется стремительно, хотя по большей части и предсказуемо Американцы панически бежали из Сирии, бросив лагерь в Манбидже вместе со всеми пожитками – начиная с палаток и боеприпа...

Русское молчание-золото: новости из мира умений принуждать к умеренности.

В день турецкого вторжения в Сирию, которое на самом деле не против Сирии, а против курдов, задним числом переполошились все, кого не спрашивали, а отмолчалась только одна держава — но именн...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    alexman Вчера 20:28

    «Деньги куда ушли?» Госдума просит силовиков и главу ЦБ найти пропавшие 54 страховых миллиарда

    Нижняя палата российского парламента в поисках пропавших на счетах страховщиков 54 млрд рублей приняла решение направить парламентские запросы генпрокурору РФ Юрию Чайке, председателю Следственного комитета Александру Бастрыкину, главе МВД Владимиру Колокольцеву и руководителю Центробанка Эльвире Набиуллиной. Как передает корреспондент РИ...
    1132
    alexman Вчера 15:01

    Всемирный банк назначил нового директора по России

    МОСКВА, 16 окт - РИА Новости. Рено Селигманн с января 20202 года сменит Андраша Хорваи на посту директора и постоянного представителя Всемирного банка в России, говорится в сообщении международного института развития. "В этой должности г-н Селигманн продолжит диалог с правительством и ключевыми партнерами по развитию взаимоотношений в рамках проведенн...
    436
    alexman 15 октября 14:13

    Откуда рис питающий китайцев делающих гаджеты для нобелевских призеров по экономике.

    Знакомьтесь. Это - Буи Тхи Суот. Она вьетнамская фермерша. Во время посевного сезона каждый день она встает в четыре утра. Она зарабатывает 110 долларов в месяц и на эти деньги содержит свою семью. Посевной сезон во Вьетнаме три раза в год. Процедура выглядит так: Три раза в год вьетнамцы пересаживают ростки риса с грядок на заливные поля. Куда ни глянь - всюд...
    1148
    alexman 15 октября 11:49

    Куда ведёт дорога МВФ. От экономических рецептов до народного взрыва в Эквадоре

    Во вторник президент Эквадора Ленин Морено в эфире национального телевидения объявил, что из-за массовых беспорядков правительство страны переехало из столицы Кито за четыреста с лишним километров, в город Гуаякиль, что на тихоокеанском побережье. Парламент этому примеру не последовал, но временно прекратил свою работу.   Почему эквадорцы вытеснили пр...
    439
    alexman 11 октября 19:25

    Акции «Яндекса» упали более чем на 19%

    Акции «Яндекса» на Московской бирже по состоянию на 18:23 снижаются на 19,81% — до 1 866,00 рублей за бумагу. Reuters При этом котировки компании на бирже Nasdaq по состоянию на 18:23 снижаются на 18,14%, до $29,11. Как сообщает ТАСС, падение котировок акций компании происходит на фоне обсуждения законопроекта о...
    1494
    alexman 11 октября 15:28

    Греф заявил, что Сбербанк начнёт отмену банковского роуминга в 2020 году

    Фото © Агентство "Москва" / Александр Авилов Герман Греф заявил, что Сбербанк уже в 2020 году планирует начать отмену банковских комиссий при переводе средств между клиентами в регионах, сообщает агентство "Прайм". Реклама — Мы уже на пути к этому. У нас год идёт и соответствующий разговор с Федеральной антимонопол...
    1087
    alexman 10 октября 12:14

    Познакомьтесь с людьми, которые вложили деньги в «Кэшбери»

    4 примера, как не надо инвестировать В конце сентября ЦБРФ начал проверку компании, заподозрив в ней финансовую пирамиду: сервис работал по принципам сетевого маркетинга, вкладчикам обещали доходность до 600%. Из-за «начавшейся травли в СМИ» 1 ноября руководитель «Кэшбери» Артур Варданян объявил о закрытии холдинга, а также о создании но...
    1699
    alexman 8 октября 10:51

    Виноваты кредиты: Минфин назвал причину падения доходов россиян шестой год подряд

    Реальные доходы россиян продолжат падать в 2019 году из-за необходимости уплачивать проценты по кредитам, несмотря на рост заработной платы, говорится в материалах Минфина к проекту бюджета на период 2020-2022 годов, который правительство внесло в Госдуму. Таким образом, реальные доходы россиян будут падать шестой год подряд...
    1569
    alexman 8 октября 09:40

    Названы российские города—лидеры по уровню зарплат. Это правда?

    Больше всего покупок на всю свою зарплату могут совершить жители Москвы, Южно-Сахалинска и Салехарда, говорится в данных исследования «РИА Новости». Меньше всего могут себе позволить работники Элисты, Черкесска и Шахт. По данным рейтинга, самая высокая зарплата была зафиксирована в Москве. Житель столицы на среднюю зарплату (96,9 тыс. руб.) может купить...
    1548
    alexman 7 октября 19:01

    Новые ставки: предприниматели призвали ослабить налоги для малого и среднего бизнеса

    Объединение предпринимателей «Опора России» направило в Минфин письмо с просьбой упростить налоговую систему для малого и среднего бизнеса. Предложение связано с грядущей отменой единого налога на вменённый доход, которым, по данным организации, пользуются свыше 2 млн юридических лиц. В объединении предлагают сделать более доступными упрощённую и патентную...
    2187
    alexman 4 октября 11:12

    Дания отозвала политические возражения с прокладки "Северного потока-2"

    Дания больше не имеет политических претензий к строительству "Северного потока-2" на своей территории. Там должен проходить последний виток газопровода. Утверждение возведения объекта на территории государства затягивается только на административном уровне, пишет газета "Известия". Дания приостановила добычу на своем крупнейшем мес...
    3347
    alexman 3 октября 17:33

    Дай нам волю...

    Несколько месяцев назад знакомый был в Нидерландах. Говорит, даже в Амстердаме продавцы не понимали, зачем он подносит к терминалу оплаты свой телефон (у него бесконтактная система Apple Pay), а в «провинции», случалось, вовсе отказались брать платеж по карте. Я не придумываю, если захочет – обозначится и подтвердит. Это я к тому, что не удивл...
    3612
    alexman 3 октября 12:39

    Ипотека для агрария

    Специалистов в сельской местности сейчас уже просто не знают, как еще привлечь. Всевозможные программы «земской врач», «земской учитель», подъемные, льготы – только работайте. Действительно серьезный кадровый дефицит на местах, мы об этом уже не раз писали. И вот еще одно предложение, теперь от Минсельхоза - льготная ипотека для мо...
    2238
    alexman 3 октября 08:04

    Инфографика с Валдайского экономического форума

    ...
    2851
    alexman 2 октября 13:48

    Зачем России социальная справедливость: недоверие к власти нарастает

    Неведомые черты современного капитализма Нынче к месту и не к месту принято рассуждать о манящем идеале социальной справедливости. Однако мало кто может четко сформулировать, что такое социальная справедливость. Отсюда — путаница и социализм. «Вы хотите, как при социализме?» Нет, не хотим. Потому что экономически социализм — это госуд...
    2819
    alexman 2 октября 11:15

    Банки ужесточили выдачу кредитов: под ударом россияне с «серыми» зарплатами и «бедные» регионы

    Россиянам из «бедных» регионов или получающих «серую» зарплату станет сложно брать обычные кредиты. Речь идет о серьезных ограничениях суммы займа и риске повышения годовых ставок. Об этом журналистам рассказали знакомые с ситуацией участники рынка. С новой проблемой граждане РФ могут столкнутся из-за о...
    2974
    alexman 2 октября 11:12

    Обзор деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте

    ЦБ выпустил свежий «Обзор деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте» и там есть много интересного. Так, например, Банк России почти в два раза сократил долю доллара в структуре резервов — до 23,6% по состоянию на 31 марта 2019 года против 43,7% годом ранее, одновременно нарастив долю юаня, евро и золота. ...
    2679
    alexman 1 октября 19:24

    Так кто кого кормил в СССР?

    ▫️ВВП на душу населения пост-советских стран, 1992–2018 гг. Как изменился размер ВВП на душу населения на пост-советском пространстве: лидером в этом вопросе являются страны Прибалтики (Литва, Эстония и Латвия занимают 1, 2 и 3 место соответственно), далее следуют Россия, Казахстан и Беларусь, а замыкают рейтинг стран Молдова, Кыргызия и Таджикистан. Интер...
    3748
    alexman 1 октября 16:39

    ЕАЭС назвал срок создания зон свободной торговли с Сингапуром и Египтом

    Переговоры Евразийского экономического союза и Сингапура завершены, договор о свободной торговле будет подписан 1 октября. С Египтом обсуждение вышло на заключительную стадию, сказала РБК министр торгового блока Вероника Никишина 1 октября в Ереване состоится саммит лидеров государств Евразийского экономического союза (ЕАЭС), на нем будет подписана первая часть...
    2795
    alexman 1 октября 12:30

    Минфин решил изменить подход к налогообложению богатых россиян

    Минфин решил изменить подход к налогообложению богатых россиян Минфин внес в Госдуму проект «Основных направлений бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2020 год и плановый период 2021 и 2022 годов». Об основных положениях документа — в обзоре РБК. Налог через три месяца Минфин давно планировал расширить критерии для ...
    3605
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика