Очередная порция свидетельств того, что пенсии постепенно становятся пережитком прошлого. Процесс этот идет повсеместно, но в САСШ он заметен особенно. Там уже многие называют пенсии как причину будущего кризиса
Гендиректор инвестиционной компании PGIM Дэвид Хант (David Hunt), который управляет активами на сумму более 1.2 триллиона долларов, видит возможную причину будущего финансового кризиса в дефиците пенсионных фондов: «Если вы хотите найти потенциальную серьёзную пробоину в финансовой архитектуре, которая может стать причиной нового кризиса, то незачем смотреть в зеркало заднего вида, а в списке новых возможных причин будут пенсионные фонды», — считает Хант.
По его словам, давление на муниципалитеты и штаты будет усиливаться в тех случаях, когда налоговые доходы снижаются, а безработица растёт, и это вызывает обеспокоенность тем, как будут выполняться пенсионные обязательства.
С подобными проблемами столкнулись уже многие штаты: законодатели в Нью-Джерси, Иллинойсе и Калифорнии давно ломают голову над тем, как ликвидировать зияющие дыры пенсионных дефицитов. По состоянию на июнь 2016 в целом по США активы пенсионных фондов составляли лишь 71.8% от их обязательств, согласно докладу Центра пенсионных исследований (Center for Retirement Research) при Бостонском колледже. А куда делись остальные почти 30%? Они исчезли.
Мы уже неоднократно писали о проблемах пенсионных фондов в США, и можем отметить, что всё больше ведущих финансистов замечают связанную с пенсиями угрозу. Проблема — системная, и она не имеет простого решения, причём предложение Ханта — уменьшить дефицит и снизить взятые на себя риски — мало что изменит на фундаментальном уровне.
Хант, однако, прав в том, что пенсионные фонды могут сами стать источниками финансового кризиса. Более того, такой кризис в США вызовет цепную реакцию на финансовых рынках планеты. Однако открыто признать эту проблему в Соединённых Штатах сейчас не могут по сугубо политическим причинам.
Хант также добавил, что крах пенсионной системы США будет топливом для следующей волны суперкризиса
"Если искать трещину финансовой архитектуры в будущем финансовом кризисе, то следует смотреть вовсе не в зеркало заднего вида - в нашем списке фигурирует пенсионная система. Когда начнется падение налоговых сборов и рост безработицы, то увеличится давление на бюджеты местных властей, и мы обеспокоены пенсионными обязательствами... Проблемы созданы обещаниями политиков, а управляющие пенсионными фондами получали эти обещания как задачу для выполнения". Не виноватые мы!
Фактически он говорит о тотальной безответственности, когда лохам (электорату) делались обещания и обязательства, которые выполнить было заведомо невозможно, а теперь нужно с этим смириться и "избыточные" пенсии просто списать :-)
Следует отметить, что PGIM консультирует 147 из 300 самых больших пенсионных фондов планеты, то есть прекрасно знает, как у них дела, и риски скорее недоговаривает, чем сгущает - если его слова вызовут "панику вкладчиков", то затаскают по судам и сделают крайним.
Я уже писал о том что пенсионные фонды США в безвыходном положении, но тут можно повторить это еще раз.
88-летний Джек Богл, основатель инвестиционной компании Vanguard — один из самых точных прогнозистов финансового рынка. По его прогнозу, американские пенсионные фонды не смогут справиться со своими обязательствами. По расчётам Богла, консервативный инвестиционный портфель, состоящий наполовину из гособлигаций США и наполовину из корпоративных облигаций, даст пенсионным фондам лишь 3% ежегодной прибыли в ближайшее десятилетие. При этом инвестиции в акционерный капитал окажутся лишь немногим лучше — всего 4% ежегодной прибыли. Таким образом, американские пенсионные фонды не смогут выполнить свои обязательства по обеспечению 7,5-8% прибыли в год.
Передышка для пенсионных фондов
Reuters пишет, что происходящий в этом феврале быстрый рост доходности облигаций хоть и ведёт к «облегчению» инвестиционных портфелей, но зато серьёзно помогает улучшить балансы корпоративных пенсионных фондов. Более высокая доходность облигаций означает рост доходов, которые пенсионные фонды получают со своих инвестиций. Это позволяет фондам увереннее рассчитываться по обязательствам перед пенсионерами.
Пенсионным фондам текущая ситуация может быть выгодна, но проблема в том, что ставки по-прежнему очень далеки от тех уровней, которые бы позволили говорить о преодолении будущего пенсионного кризиса.
Ирония: в портфелях пенсионных фондов уже очень много облигаций, купленных по высоким ценам (когда ставки были сильно ниже), оттого повышение ставок, с одной стороны, даёт фондам больше доходов на купленные в будущем облигации, но при этом снижает цену их существующего облигационного портфеля.
Если ставки поднять ещё выше, то США накроет финансовый кризис, и пенсионным фондам в любом случае будет плохо.
Загнанных лошадей пристреливают, не правда ли? Одной вот такой лошадью в следующие десятилетия станут именно пенсионеры, большая часть которых просто не впишется в новый мир. Что в общем-то устроит хозяев Запада, которые совсем не прочь списать пару-другую сотен миллионов бесполезного в экономическом плане населения некогда "первого мира". А тут такой вот случай подворачивается.
И - ничего личного, обычный западный социал-дарвинизм, помноженный на ресурсный кризис.
Оценили 23 человека
24 кармы