• РЕГИСТРАЦИЯ

Дешевые деньги — эмблема печали: в США бушует долговое цунами

amurweb
ЗНАНИЕ - СИЛА!
16 сентября 12:45 9 3712

За неделю мировые корпорации взяли в долг 150 миллиардов долларов, побив все исторические рекорды. Практически половина пришлась на американские компании, привлекающие заимствования особенно быстрыми темпами. Почему это свидетельствует о приближении кризиса — в нашем материале.

Долговой пузырь

За первые семь дней сентября корпорации в США, Европе, Китае и Японии продали долговых бумаг на 150 миллиардов долларов. Больше всех отличились американцы: у них объем корпоративных заимствований превысил 74 миллиарда.

Это рекорд за всю историю ведения такой статистики — с 1972 года. За три дня на американский рынок поступило больше долговых бумаг, чем за весь август.

На первый взгляд, высокая активность инвесторов означает, что на финансовых рынках все хорошо. На самом деле — с точностью до наоборот.

Экономика США замедляется. В августе впервые за три года сократилась производственная активность, а продажи готовых домов рухнули до восьмилетнего минимума.

Еще красноречивее резкое снижение объема автомобильных грузоперевозок: за год почти на 50%. Причем тарифы упали практически на 20%.

В результате отрасль захлестнула волна банкротств и увольнений. По данным исследовательской фирмы Broughton Capital, в первом квартале в США обанкротились 640 автотранспортных компаний (за весь прошлый год — 310). В июле и августе работы лишились 4500 американских дальнобойщиков.

Даже в сланцевой индустрии, ставшей в последние годы символом экономического процветания страны, отмечается спад. По информации Бюро трудовой статистики, за год в нефтегазовой отрасли уволили 11 тысяч работников.

В нефтепереработке — сильнейшее сокращение производства со времен глобального кризиса 2009 года: почти на 250 тысяч баррелей в день.

Вдобавок министерство труда признало, что в экономике фактически на 501 тысячу рабочих мест меньше, чем объявлялось раньше, а социологический опрос, проведенный компанией Langer Research Associates по заказу ABC, показал: 60% американцев считают экономический спад в следующем году «вероятным» или «очень вероятным». Для сравнения: в ноябре 2007-го, за год до финансового краха, кризис предсказывали 69% респондентов.

Деньги подешевели

ФРС старается поддержать экономику дешевыми кредитами. В июле регулятор впервые за десять с лишним лет снизил процентные ставки.

Однако инвестировать деньги в производство сегодня более чем рискованно. С огромными проблемами сталкиваются ключевые предприятия традиционных секторов американской экономики.

Так, 10 сентября международное рейтинговое агентство Moody’s снизило рейтинг Ford Motor Co. до «мусорного» уровня. General Electric лихорадочно распродает активы, чтобы расплатиться с кредиторами. Продолжается кризис Boeing — возобновление полетов 737 Max все еще под вопросом. У технологических гигантов США дела не лучше — им предстоят мучительные разбирательства с антимонопольными органами и, вполне вероятно, новые налоги.

Покупать акции в такой обстановке решаются очень немногие, в основном сами корпорации. Поэтому для большинства инвесторов основным инструментом стали бумаги с фиксированной доходностью, в первую очередь государственные. Прилив денег на этот рынок привел к снижению доходности трежерис до рекордных минимумов.

Поскольку госбумаги служат ориентиром для всего рынка облигаций, вслед за трежерис инвесторы принялись расхватывать и корпоративные облигации, что обернулось удешевлением заимствований для эмитентов. Этим незамедлительно воспользовались проблемные компании, через выпуск облигаций привлекающие сейчас деньги для реструктуризации старых долгов. Что, собственно, и вызвало «долговое цунами» на рынке.

Последний глоток воздуха

В ближайшие месяцы ситуация продолжит обостряться, поскольку западные центробанки, обеспокоенные перспективой глобального кризиса, взяли курс на дальнейшее смягчение денежной политики. Европейский Центробанк на прошлой неделе снизил депозитную ставку на десять базисных пунктов и анонсировал программу покупки активов на 20 миллиардов евро в месяц.

Всего через полчаса после этого президент США Дональд Трамп в твиттере обрушился с критикой на Федрезерв, требуя смягчения денежной политики по примеру европейцев.

«Европейский центральный банк, действуя быстро, уменьшает ставки на десять базовых пунктов, — сообщил глава Белого дома. — Они пытаются — и преуспевают в этом — обесценить евро по отношению к ОЧЕНЬ сильному доллару, нанося ущерб американскому экспорту. А ФРС сидит, сидит и сидит».

На самом деле Трамп опоздал с критикой: Федрезерв в июле провел скупку у частных инвесторов облигаций США на 14 миллиардов долларов, фактически возобновив программу «количественного смягчения».

Эксперты сомневаются, что это спасет экономику от рецессии. И ссылаются на опыт Японии, где Центральный банк скупает активы уже много лет.

Единственный результат такой политики — то, что японский центробанк оказался контролирующим акционером в большинстве национальных компаний. Темпы роста экономики ничуть не увеличились.

Поэтому можно смело утверждать: смягчение денежной политики американским Федрезервом приведет лишь к тому, что американские корпорации второго-третьего эшелона будут все глубже погружаться в долговую яму. И чем меньше ставки ФРС, дешевле заимствования, тем меньше у компаний шансов расплатиться с долгами.

Опасность такой ситуации связана прежде всего с тем, что неустойчивое равновесие между циклическим замедлением экономики и финансовыми стимулами ФРС неизбежно нарушится, причем довольно скоро. И это обернется катастрофой для закредитованных американских компаний.

Если «победит» Федрезерв, его ставки пойдут вверх, привлекать новые деньги для реструктуризации долгов будет невозможно. Не останется ничего иного, как объявлять дефолты.

Если же циклические тренды одолеют политику ФРС, неизбежна рецессия, и инвесторы перенаправят денежные потоки в защитные активы, такие как золото. Лишившись займов, тысячи американских компаний опять-таки обанкротятся.

Кроме того, дешевые деньги приводят к образованию новых рыночных пузырей. Один из них сейчас надувается на рынке недвижимости. Цены на жилье в Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Сан-Франциско выросли так сильно, что американцы массово мигрируют из этих городов в центральные штаты, где недвижимость дешевле. А многие просто оказываются на улице из-за невозможности платить огромную арендную плату.

Источник

ЗНАНИЕ - СИЛА!

ШЕРШЕ ЛЯ ФАМ, или Как связан новый брак экс-супруги Абрамовича с коллапсом украинской ГТС

✔ Уважаемые читатели! Сегодня мы с вами проведём собственное расследование и разберёмся в работе пружин и шестерёнок скрытых механизмов, обеспечивающих реализацию энергетических проекто...

Детство украли, говорите?

На фото слева токарь 3-го разряда Вера Тихова, 15 лет. Фото сделано на заводе блокадного Ленинграда в августе 1943 года. Отец и два брата Веры на фронте, а сама она вырабатывает на стан...

"Семья" понесла тяжёлую утрату: официальная зачистка СПЧ

Путин назначил нового главу совета по правам человеков и выпер оттуда несколько персонажей. На что у пгавозащитников, рукопожатных и не очень борцов с режимом, геев, независимых журналистов со светлым...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    amurweb Сегодня 12:35

    Украина продала Китаю свой единственный Ан-225

    Сконструированный во времена СССР Ан-225 был самым большим транспортным самолетом в мире, и даже сейчас его характеристики не уступают более современным моделям, пишет «Соху». Однако Украина решила продать свой единственный Ан-225 вместе со всеми технологиями Китаю.Sohu (Китай): сначала Украина уступает технологии производства авиадвигателей, а теперь р...
    1944
    amurweb Сегодня 12:27

    Как чешская контрразведка обнаружила «шпионскую сеть России»

    Целую «российскую агентурную сеть» ликвидировала контрразведка Чехии – по крайней мере, если верить словам главы этой чешской спецслужбы. Почему же в таком случае руководителем контрразведки так недоволен президент страны, на чем основываются подозрения в адрес «шпионов» – и кого именно собирается обвинить Чехия?Директор Службы безопасности и информации...
    1067
    amurweb Сегодня 12:23

    Почему советская интеллигенция поддерживает противников России

    Акция протеста грузинских актеров против гастролей российского театра нашла понимание у их коллег внутри России. Это в очередной раз ставит перед нами вопрос о генезисе советской интеллигенции и причинах того, почему ее представители раз за разом встают на сторону врагов Москвы, будь то грузинские, украинские или прибалтийские националисты.Спектакль «Не...
    1663
    amurweb Вчера 12:46

    Почему мы должны слушать Горбачева?

    Экс-президент СССР раздает интервью, в которых учит всех жизни. Вот только есть ли у него на это моральное право?«Известия» на днях опубликовали беседу с Михаилом Горбачевым. Бывший советский лидер в менторском, а местами даже в слегка ироничном тоне, рассказал о своих дипломатических достижениях, падении Берлинской стены и проблемах ядерного противосто...
    808
    amurweb Вчера 12:39

    Это фиаско: Украина не сможет покупать польский газ

    Польский газовый оператор Gaz-Sistem опроверг заявление главы НАК «Нафтогаз Украины» Андрея Коболева о готовности газотранспортной системы страны принимать 6,6 миллиарда кубометров американского газа в год, поставляемого по контрактам с Варшавой. Чем обернутся проблемы в реализации ключевого польско-украинского энергетического проекта?Вашими устами…В се...
    514
    amurweb Вчера 12:35

    США испытывают крайне опасное для России подводное новшество

    Американские военные технологии находятся на пороге создания крайне эффективных подводных роботов, которые уже испытываются и которые должны полностью поменять тактику войны на море. О чем идет речь и почему внедрение этих технологий несет огромную угрозу России?Поддержание военного превосходства над любым противником является основой военного строитель...
    2039
    amurweb 20 октября 12:33

    У протестов в Гонконге обнаружили украинские приметы

    Посол Китая в Москве Чжан Ханьхуэй сообщил о появлении «украинских инструкторов» на акциях протеста в Гонконге. Сами протестанты не скрывают, что успешный пример Майдана вдохновляет их, и они используют приемы, опробованные в Киеве в 2014 году. Эксперты отмечают, что протесты в Гонконге действительно приобретают черты украинского Майдана.В пятницу посол...
    922
    amurweb 20 октября 12:28

    На игле: США не смогли отказаться от российского урана

    Президент США не согласился с предложениями специальной рабочей группы, пытавшейся решить проблему зависимости индустрии страны от поставок российского урана. Трамп отказался вводить ограничения на импорт и дал экспертам тридцать дней на выработку других рекомендаций по спасению американской атомной промышленности.«Защитите нас от русских»Этот вопрос бы...
    1026
    amurweb 20 октября 11:56

    Парламент Британии не принял сделку с ЕС. Премьер Джонсон настаивает на выходе из ЕС 31 октября

    В субботу 19 октября парламент Великобритании провалил сделку с ЕС, которую премьеру Королевства Борису Джонсону удалось выторговать у Европейского Союза с таким трудом.При этом 322 депутата парламента против 306 проголосовали за то, чтобы попросить отсрочку у ЕС по Брекситу. Это решение парламентариев обязало обязало Джонсона отправить сообщение в Брюс...
    752
    amurweb 19 октября 12:54

    Голос Мордора: Модель конца истории

    Тут давеча Марк Цукерберг выступал в перед студентами в одном американском университете, в Джорджтауне. Значительная часть в этой речи была посвящена свободе слова. Мол, необходимо быть приверженным этой самой свободе, это одна из важнейших ценностей цивилизованного мира и далее по тексту, который вы найдёте во многих либеральных методичках.Почему то у ...
    1680
    amurweb 19 октября 12:35

    Турецкая операция перевернула военную ситуацию в Сирии

    Военная операция Турции в сирийской Рожаве высветила целый ряд военно-политических проблем. Бегство США из региона тут же обрушило систему безопасности и негласных дипломатических договоренностей – и уничтожило последние надежды сирийских курдов на политическую независимость. Но проигравшей оказалась и Турция. Каким образом?Нынешний клубок противоречий ...
    2936
    amurweb 18 октября 12:45

    «Арктическая доктрина» США: Северный морской путь будет заблокирован

    Министерство обороны США представило конгрессу «Арктическая доктрину», направленную на блокирование российского Северного морского пути (СМП). Эксперты уверены, что в ближайшие годы Арктика станет ареной противостояния: с одной стороны — противники Севморпути во главе с Вашингтоном, с другой — Россия и ее партнеры.Арктический тормозВ подготовленном амер...
    4895
    amurweb 18 октября 12:34

    Один из инструментов давления на Россию уходит в прошлое

    Исключительные и безотлагательные меры (как прямо сказано в соответствующем документе) предпринимает Россия для отказа в участии в одной из международных структур. О какой инстанции идет речь, почему нашей стране следует срочно ее покинуть – и как это может быть связано, например, с событиями на Украине?Президент России внес в Госдуму законопроект, в ко...
    6839
    amurweb 17 октября 11:32

    Путин поедет в Эстонию: «оккупация» Прибалтики забыта

    Президент Эстонии Керсти Кальюлайд пригласила посетить страну президента России Владимира Путина. Если Путин приедет, этот визит главы российского государства в Прибалтику станет первым после распада СССР. Символический эффект от такого визита окажется гораздо важнее его практических результатов: он будет означать, что в Прибалтике махнули рукой на «сов...
    3913
    amurweb 17 октября 11:26

    Зачем судмедэксперты делают погибших детей «пьяными»

    Так называемое «дело пьяного мальчика» из Балашихи еще не успело забыться, а на смену ему пришло новое − из Кировской области. Погибшему в ДТП ребенку тоже 6 лет и на момент гибели он тоже был пьян, утверждает экспертиза. Разница в том, что за рулем на этот раз сидел майор полиции. Многие не верят в подлог, поскольку экспертиза никак не повлияет на квал...
    2131
    amurweb 16 октября 13:10

    Перехитрит ли Киев Москву?

    Примечательные события произошли на Украине в последнее время вокруг минского урегулирования. После массового майдана в Киеве и срыва согласованного в Минске разведения вооружённых сил сторон 9 октября состоялась вторая встреча группы карателей «АТО» и неонацистов с Зеленским.Первый замминистра по делам ветеранов Антон Колумбет сообщил, что «...не думаю...
    3788
    amurweb 16 октября 13:04

    Силы поднебесные. Китай готовится к большой войне

    Взрыв мощностью 22 килотонны, прогремевший возле озера Лобнор, большие планы и растущие амбиции — ровно 55 лет назад, 16 октября 1964-го, Китай испытал свою первую атомную бомбу. По оценкам экспертов, сегодня в распоряжении Пекина 290 ядерных боезарядов — это третий арсенал после российского и американского. О стратегическом потенциале КНР и его перспек...
    3089
    amurweb 15 октября 11:40

    Здравкорпорация вместо минздрава: об оптимизации или дегуманизации здравоохранения

    В России реформируется специфически все, что хоть как-то относится к сфере социального обеспечения и социальной защиты. Короче — вся социалка «оптимизируется», что на деле означает сокращение бюджетных расходов, не относящихся к разряду инвестиций и поддержки финансовых спекуляций банковского капитала. Это изначальная установка МВФ и западных партнеров-...
    2555
    amurweb 15 октября 11:30

    Михаил Хазин. О национальном предательстве Орешкина

    В предыдущем тексте я написал про «оккупированные» Соединённые Штаты Америки. Это очень важный текст, поскольку он показывает, что на сегодня описывать политические коллизии в этой стране бессмысленно, с точки зрения анализа политических институтов (привет политологам!), поскольку главную роль играют те элитные группы, которые эти институты контролируют...
    2490
    amurweb 14 октября 13:20

    Российские вертолеты лишают советской идеи

    «Ростех» решил слить воедино два знаменитых еще со времен СССР конструкторских бюро – Миля и Камова. Взамен будет Национальный центр вертолетостроения. Когда-то в ЦК КПСС решили специально создать не одно, а два бюро – чтобы инженеры конкурировали друг с другом. Теперь же этому соперничеству конец. Однако в авиационной отрасли уверены, что Россия может ...
    2765
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика