• РЕГИСТРАЦИЯ
Коронавирус. Последние новости

Крупнейший в мире нефтяной фонд сдался коронавирусу

13 2103

Норвегия впервые в истории намерена начать распродажу активов своего суверенного пенсионного фонда, который формируется за счет сверхдоходов от нефти и газа. Этот фонд на триллион долларов, зарабатывающий в том числе на Apple, считается самым крупным в мире. Ни финансовый кризис 2008 года, ни обвал нефти в 2014 году к такому шагу норвежцев не принуждал. Однако пандемия изменила многое.

Средства из суверенного фонда норвежские власти, конечно, брали. Однако до сих пор получаемых доходов от вложений средств фонда в активы более чем 9 тыс. различных компаний, в числе которых акции Apple, вполне хватало для безбедной жизни страны. Но в этом году потребности в деньгах превысили сумму, которую Норвегия получает от дивидендов и процентов, сообщает Bloomberg. Норвежское правительство в марте уже взяло из фонда больше денег, чем в любой другой месяц, и чтобы обеспечить кабмин необходимыми средствами, продажа активов будет необходима.

Ни серьезный кризис 2008 года, ни падение цен на нефть в 2014 году не заставили Норвегию расчехлить свой фонд и устроить распродажу активов. Однако совокупность факторов в виде коронавируса и небывалого обвала цен на нефть (и цен на газ в Европе) заставили напрячься даже норвежские власти.

Норвегия – главный конкурент России на европейском рынке углеводородов. Рыночная (а не политическая) борьба идет именно между норвежскими и российскими ресурсами в рамках ЕС. Порой Норвегия выигрывает. Так, Польша намерена полностью отказаться от российского газа в том числе благодаря закупке норвежского газа, для чего строится газопровод Baltic Pipe. В этом году Белоруссия, недовольная налоговым маневром России в нефтяной отрасли, начала закупать первые партии норвежской нефти. Да и требование европейцев заменить в газпромовских контрактах нефтяную привязку на привязку к спотовым ценам на газ стало следствием норвежской политики.

Но, несмотря на точечные победы норвежцев на европейском рынке, стратегически Норвегия все же проигрывает борьбу с российскими энергоресурсами. Потому что у норвежцев имеются серьезные проблемы с добычей нефти и газа. Старые месторождения исчерпываются, а новые находятся далеко от берегов Норвегии, их разработка крайне дорога и возможна в очень далекой перспективе – либо в случае появления новых технологий, либо в случае возврата нефтяных цен к 100 долларам за баррель и более, что пока выглядит утопично. Добыча углеводородов норвежцами неизбежно снижается.

Норвегия отказалась от участия в первой нефтяной сделке в рамках ОПЕК+, аргументируя это как раз тем, что добыча у нее и так падает по естественным причинам. Затем, конечно, Осло неплохо заработал благодаря подросшей нефти на фоне сделки. На этот раз Норвегии, как и многим производителям нефти, отвертеться не удалось. Патовая ситуация образовалась на рынке нефти из-за коронавируса. Официально Норвегия не участвует в новой масштабной сделке ОПЕК+ по сокращению добычи. Однако она в одностороннем порядке обещала сократить добычу с июня по декабрь 2020 года. Сначала Осло снизит добычу на 13%, или на 250 тыс. баррелей в сутки, а во втором полугодии – на 134 тыс. баррелей в сутки. Отправной точкой для сокращения добычи станет уровень в 1,89 млн баррелей в сутки. Более того, Норвегия перенесет запуск некоторых проектов по добыче на 2021 год. Это в сумме даст сокращение добычи на 300 тыс. баррелей в сутки в декабре 2020 года по сравнению с первоначальными планами.

Пенсионный фонд Норвегии, который получил первые нефтяные деньги в 1996 году, уникален, во-первых, тем, что он самый крупный, а во-вторых, тем, что приносит самые высокие доходы своей стране. Всего в мире насчитывается более 82 суверенных фондов совокупным объемом 8 трлн долларов, согласно данным исследования экспертов НИУ ВШЭ на конец 2019 года. У КНР и ОАЭ в фондах насчитывалось больше средств – 1,8 и 1,2 трлн долларов против 1,1 трлн долларов у Норвегии. Но только у Китая эти средства лежат в четырех, а у ОАЭ – в пяти фондах. Поэтому именно норвежский фонд все-таки самый крупный. Российский Фонд национального благосостояния, где хранилось 124,5 млрд долларов на ноябрь 2019 года, в этом списке был на 11-м месте.

«Норвежцы копили все годы и практически эталонно управляли деньгами. Их портфель – чуть ли не образец для подражания в плане структуры портфеля, выбора активов и прозрачности управления. Ежегодно он показывал весьма приличную доходность, обгоняя большинство хедж-фондов и ряд сводных индексов», – говорит Александр Купцикевич, ведущий аналитик FxPro.

Норвежский госфонд держит порядка 1,5% всех акций мира, владея долями более чем в 9 тыс. компаний. Самую значительную долю в портфеле фонда занимают бумаги Apple, Microsoft, Alphabet (входит в Google), Nestle и Amazon.com. При этом средняя историческая доходность фонда составляет 6,1%.

В 2019 году фонду удалось заработать рекордные 180 млрд долларов, показав рост доходов за год почти на 20%. В номинальном выражении показатель был максимальным. Впервые рыночная стоимость фонда превысила 10 млрд норвежских крон (1,1 трлн долларов). В процентном выражении это второе по величине годовое повышение за время существования фонда (рекорд был зафиксирован в 1998 году).

Любопытно, что во время финансового кризиса 2008 года фонд скупил подешевевшие активы, благодаря чему стоимость портфеля фонда выросла в четыре раза за 10 лет. Однако в этом году норвежский суверенный фонд не стал покупать упавшие в цене из-за коронавируса активы, объяснив это тем, что ситуацию с новым заболеванием трудно проанализировать.

Схожесть с российским Фондом национального благосостояния в том, что он также пополняется за счет сверхдоходов от нефти и газа. В Норвегии очень высокие налоги для сырьевых компаний.

Однако российские нефтяные кубышки (назывались по-разному) не имеют таких же широких возможностей по вложениям в акции и облигации, как норвежский фонд. Резервные фонды России придерживаются куда более консервативной стратегии инвестиций. При этом средства ФНБ планировалось направить на инфраструктурные проекты внутри России, тогда как норвежцы вкладывают средства фонда за пределами страны.

Особенно важно то, что новый капитал в норвежский фонд поступал все годы, а тратились лишь заработанные на бумагах проценты, тогда как Россия тратила резервы более чем по году, начиная с 2008 года и 2014 года, напоминает Купцикевич. В этом плане российский Резервный фонд является скорее стабилизационным – для защиты от внешних шоков и обвалов нефти, тогда как норвежский – сберегательным, для последующих поколений.

В этом году норвежский фонд сдал позиции. И продажа активов означает, что фонд впервые выполнит функции стабилизационного фонда. Уже в первом квартале 2020 года его доходность стала отрицательной – минус 15%.

Пенсионный фонд Норвегии потерял рекордно много денег – целых 113 млрд долларов (против приобретения за весь прошлый год 180 млрд долларов). Если в прошлом году на каждого норвежца приходилось более 200 тыс. долларов средств фонда, то после первого квартала – уже 190 тыс. долларов. Для понимания: в Норвегии живет немногим более 5 млн человек, тогда как в России – более 140 млн человек.

Любопытно, что норвежцы периодически обращаются в фонд с просьбой получить «причитающуюся» им долю. Еще осенью прошлого года таких обращений стало больше, чем обычно. Далеко не все просят выдать им сразу все 200 тыс. долларов, некоторые, кстати, просят лишь несколько крон на бутылку газировки. Однако власти, конечно, разочаровали некоторых норвежцев, объяснив им, что забрать деньги из фонда нельзя, ибо это все хранится для будущих поколений, условно, когда нефть и газ у Норвегии полностью исчезнут.

Что же за активы намерен продать норвежский фонд и куда пойдут вырученные средства?

По словам главы Банка Норвегии Ойстена Олсена, механизм продажи активов дает «пространство для маневра» на фоне экономического кризиса. Однако подробности распродажи не раскрываются. «В трудные времена в первую очередь распродаются гособлигации сильных стран, так как цены на них на подъеме. Корпоративные облигации падали в цене при шторме рынков и еще не восстановились после провала в марте, но их цены упали ниже, поэтому они могут быть вторыми в списке на продажу. Идея диверсифицированного портфеля в том, чтобы продавать на рынке то, что пользуется наибольшим спросом, и сохранять потенциально привлекательные активы», – полагает Купцикевич.

Норвежскому правительству потребуется как минимум 20 млрд долларов – таков дефицит бюджета ожидается в этом году из-за введения ограничительных мер на фоне пандемии. В целом это составит всего 2% от 1 трлн долларов, которые находятся в госфонде Норвегии.

«Сейчас оценки дефицита норвежского бюджета весьма скромные. Но полагаем, что даже при расширении дефицита бюджета в разы его покрытие из резервных средств не станет фактором «разрушения» норвежского резервного фонда», – говорит Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер».

В Норвегии надеются на то, что ВВП страны в этом году не упадет более чем на 5,5%. Для этого управляющий госфондом центробанк страны уже снизил ключевую ставку до нуля (тогда как в прошлом году она выросла до 1,5%). На стимулирование экономики выделяется почти 35 млрд долларов. При необходимости власти готовы начать интервенции на валютном рынке.

Источник

ЗНАНИЕ - СИЛА!

    Ваши никогда не придут. Всегда приходят только наш

    Сколько лет прошло с памятных дней весны-лета 2014 года, а до сих пор периодически читаю вздохи о том, что «если бы наши тогда пришли».  Дальше, как правило, начинаются мечты, разви...

    Раскрываем тему космического гламура

    Каюсь: когда вчера писал про эпический старт «Дракона», тема космосапог пролетела мимо. Видимо сказалось то, что в жизни космонавтов видывал не раз и не два. Между тем, за сутки пл...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      amurweb Вчера 12:35

      Грозит ли крах историческому газовому договору России и Китая

      В четверг в СМИ появилась информация об угрозе срыва исторического газового контракта по поставкам голубого топлива в Китай по «Силе Сибири». Якобы мощности месторождений не хватит для заполнения трубы, да и с бурением скважин есть проблемы. Однако эксперты выражают сомнения, что в реальности ситуация столь катастрофична, как ее пытаются показать.Издани...
      1153
      amurweb 28 мая 12:39

      Можно ли через суд вернуть утраченное доверие президента?

      Уволенный Владимиром Путиным глава Чувашии Михаил Игнатьев подал на президента в суд — Верховный суд принял его заявление об административном иске об оспаривании указа главы государства о досрочном прекращении полномочий руководителя региона в связи с утратой доверия. Игнатьев был уволен в конце января — после некрасивой истории на церемонии в региональ...
      1340
      amurweb 27 мая 11:00

      Тирания создателя Чебурашки ставит вопрос об институте репутации

      «Думаю, что человек, чьим именем называют государственную премию, должен быть прежде всего добрым и нравственным. Мой отец был человеком очень жестоким» – такими словами дочь Эдуарда Успенского Татьяна выразила несогласие с решением назвать награду лучшим детским писателям именем ее отца. Как в знаменитом литераторе уживались домашний тиран и талантливы...
      1297
      amurweb 26 мая 10:08

      Что с головой у вице-премьер-министра Украины?

      В легендарной советской кинокомедии «Бриллиантовая рука» герой Анатолия Папанова Лёлик поучает героя Андрея Миронова Козодоева классической фразой: Если человек идиот, то это надолго!Именно подобные мысли приходят в голову, после ознакомления с интервью украинского вице-премьер-министра да еще и министра реинтеграции страшно сказать «временно оккупирова...
      1198
      amurweb 23 мая 10:45

      «Мошенничество и фарс». Как «сговор с Кремлем» обернулся против Обамы

      Пандемия сильно повлияла на предвыборную кампанию в Соединенных Штатах, отменив публичные мероприятия. Но это затишье обманчиво. Соперники находят множество поводов для взаимных обвинений. И даже избитый сюжет о «российском вмешательстве» в американские выборы заиграл новыми красками, на сей раз обернувшись против тех, кто его придумал, — демократов.Рес...
      1582
      amurweb 22 мая 11:05

      Норвежцы испугались, что русские выкачают всю нефть в Арктике

      России объявили «ледовое сражение»Россия слишком активно ведет себя в Арктике и может оставить Норвегию без запасов нефти и газа. Тревогу поднял член норвежского парламента от Партии прогресса Юн Георг Дале.Как поясняет издание Dagbladet, речь идет о трансграничных месторождениях, на разработку которых у России уже есть лицензии.Именно этот факт беспоко...
      1146
      amurweb 19 мая 13:25

      Большая распродажа: Россия отвернулась от госдолга США

      В марте Россия в три раза сократила вложения в американские государственные облигации — с 12,58 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда. Это менее одного процента международных резервов. От казначейских бумаг США избавляются и другие центробанки мира.Почти до нуляИз оставшихся у России американских гособлигаций, по данным Минфина США, 3,381 миллиарда доллар...
      2148
      amurweb 18 мая 10:35

      Карантин, или Драма Италии

      «В экономике, остановленной на два месяца, произошло короткое замыкание»Новые бедняки Европы? Они не в Румынии или Албании, а в Италии, входящей по статистике в шестёрку экономически наиболее развитых стран мира. Об этом пишет Agence France (AFP), поместившее репортаж о социально-экономическом бедствии, в котором оказалась эта страна в результате карант...
      1888
      amurweb 13 мая 12:43

      Саудовская Аравия терпит поражение в нефтяной войне

      Нефтяной обвал вкупе с карантином вынудили Саудовскую Аравию пойти на болезненное повышение налогов и отказаться от социальной поддержки населения. Амбициозные планы королевства по снижению от нефтяной зависимости бессрочно отложены. Такого кризиса саудиты еще не знали. Почему арабское государство пошло по совершенно иному, чем Россия, пути?Саудовская А...
      2040
      amurweb 11 мая 11:52

      Три украинских области ведут переговоры с Москвой об интеграции

      Процесс распада Украины начался с момента провозглашения независимости страны. И запустил его Крым, добившись автономного статуса в первые же годы «украинского периода». Теперь же этот процесс подошёл к критической точке, и Украина пока ещё незаметно для посторонних глаз начала расползаться по швам. Символично, что решившие отделится регионы сразу же по...
      19251
      amurweb 10 мая 13:20

      Триллион на кону: Китай приготовился к распродаже госдолга США

      Вашингтон угрожает Пекину отказом от выполнения долговых обязательств. Такой, по мнению Белого дома, должна стать расплата КНР за распространение коронавируса и сокрытие сведений о пандемии. В ответ, как утверждают СМИ, Китай — второй крупнейший держатель госдолга США — планирует выбросить на рынок существенный объем трежерис. Экономисты уверены, что эт...
      13818
      amurweb 9 мая 11:28

      Мир без России: проблемы, которых бы не было

      «Если бы нацисты победили, 2020 год выглядел бы совершенно иначе, — утверждает издание Wasington Examiner. — Коронавирус был бы последней из наших проблем».В статье, посвященной 75-летию победы над Германией, автор поясняет, чем был бы плох 2020 год в такой альтернативной вселенной: «Евреи, цыгане и носители психических заболеваний давно бы исчезли. Афр...
      4520
      amurweb 8 мая 11:45

      Как соцсети раскрывают российские военные тайны

      Меры по борьбе с утечками информации из Вооруженных сил вышли на новый уровень. На этот раз изменен даже Дисциплинарный устав ВС РФ, и под запрет вновь попало использование смартфонов и прочих современных устройств. С чем связано новое ужесточение и как это поможет противодействию работе иностранных разведок?Президент Путин внес изменения в Дисциплинарн...
      2393
      amurweb 7 мая 11:56

      Как фашисты Советскую Россию «шапками закидали»

      В канун Великой Победы просматриваю мемуары немецких генералов. Книг очень много. После войны американцы организовали и профинансировали целую программу публикации воспоминаний поверженных полководцев вермахта о проигранной ими войне. А некоторые и самостоятельно написали, и опубликовали. Очень хотелось им еще раз прокрутить пленку, переиграть прошлое х...
      2337
      amurweb 6 мая 11:30

      "Северный поток – 2" спасёт только развал Украины? Что ждёт новый газопровод

      Единственная надежда "Газпрома" на достройку "Северного потока – 2", трубоукладчик "Академик Черский", пришёл, запутывая следы, с Дальнего Востока на Балтику под охраной трёх флотов России, бросив якорь у родных берегов. Но настоящий триллер – в свете попыток ЕС сделать газопровод наполовину пустым, а США – вообще запретить им пользоваться – только начи...
      9680
      amurweb 4 мая 11:41

      Европу подталкивают оплатить войну США с Китаем

      Европа становится одним из фронтов великой американо-китайской войны, которая перешла на очередной этап после того, как президент США Дональд Трамп обвинил Пекин в разработке коронавируса, вызвавшего пандемию и усилившего экономический кризис. Ссылаясь на данные разведки, Трамп заявил, что видел доказательства того, что коронавирус был разработан в Ухан...
      1794
      amurweb 3 мая 13:24

      Как охраняют здоровье Путина

      Россия следит за состоянием своего президента по сводкам его пресс-секретаряВ те давние уже времена, когда Советским Союзом руководил генсек Леонид Брежнев, вся страна внимательно следила за его здоровьем. Бабушки на скамейках у дома и на сельских завалинках судачили: «Вот умрёт Лёня, конец света сразу-то и наступит». Леонид Ильич прожил 75 лет, назвать...
      1616
      amurweb 2 мая 13:31

      "День Сорванных Масок..."

      2 мая 2014 года, навсегда останется в памяти каждого русского......да, и не только их.Подобным событиям фашисты часто давали имена нарицательные - типа "Ночь длинных ножей" или "Хрустальная ночь".Однако, одесским событиям такое специальное название они не придумали, а надо было бы... "Одесской Хатынью" ее назвали российские источники, но это название ох...
      1315
      amurweb 29 апреля 10:53

      Американец и британец разоблачили заговор вокруг COVID-19

      20 апреля состоялся любопытный диалог. На сайте InfoWars спорили два удивительных человека – американец и британец, которых «Википедия» называет известными «конспирологами» и сторонниками «теории заговоров», Алекс Джонс и Дэвид Айк. Они не верят политикам, бизнес-магнатам и передовицам СМИ. Это умные и любознательные люди, имеющие мужество противостоять...
      5919
      amurweb 28 апреля 10:41

      «Может развалиться»: пилотам новейших F-35 запретили разгон до сверхзвука

      Разрушение фюзеляжа в воздухе, повышенная уязвимость перед авиацией противника и низкая боевая эффективность — в США признали очередную недоработку в истребителях пятого поколения F-35 Lightning II. Выяснилось, что самые продвинутые американские самолеты не могут летать со сверхзвуковой скоростью. Кардинальных мер Пентагон пока не принял, ограничившись ...
      1435
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика