Любой долгосрочный прогноз зависит от множества различных экономических и политических факторов. В первую очередь, это касается прогноза цен на нефть. В настоящее время существует две долгосрочные тенденции. С одной стороны это рост производства сланцевой нефти в США на 10%. С другой стороны Алан Баннистер из S&P Global Platts озвучивает свое мнение, что имеется естественное истощение традиционных запасов нефти, на которые приходится большая часть мировых поставок нефти, порядка 3-4% в год.
"Вести.Экономика" прогнозирует, что по истечению девяти месяцев заморозки добычи стран ОПЕК цены на нефть могут вырасти до уровня от $50 до $60 за баррель, а вероятно и выше, до конца года.
1. Трейдеры на рынке нефти разочарованы: слухи касательно заседания ОПЕК и более радикальных мер по дополнительному снижению добычи нефти не подтвердились. Сделка по ее ограничению продлена всего на 9 месяцев, как и планировалось. Часть экспертов полагают, что сокращения добычи приведут к нехватке запасов к 2020 г. Агентство МЭА – одна из крупнейших организаций, которые придерживаются этого мнения, она регулярно указывает на тот факт, что уровень открытия новых месторождений находится на минимальном уровне за последние 70 лет. "Не было новых месторождений, так как не было средств на разведку", – заявил генеральный директор МЭА Фатих Бироль. МЭА также отмечает, что нефтяная промышленность должна нарастить расходы, если компании хотят избежать истощения запасов в течение ближайших нескольких лет. "Мы подчеркиваем важный момент: необходимо больше инвестиций в добычу нефти, чтобы избежать рисков резкого повышения цен на нефть" к началу 2020-х гг., говорится в мартовском отчете МЭА 2017 года.
2. Алан Баннистер из «S&P Global Platts» озвучил аналогичное мнение, указывая на естественное истощение традиционных запасов нефти. Он отмечает, что резкое сокращение расходов нефтяных компаний означает, что все меньше нефти будет поступать на рынок, чтобы компенсировать это истощение. А это потенциально может привести к резкому росту цен на нефть. Баннистер прогнозирует, что цены могут взлететь до $80 за баррель, а то и выше.
3. Однако другие эксперты думают иначе, прогнозируя низкие цены на нефть в ближайшем обозримом будущем. При этом причины называются разные. Некоторые отмечают пик спроса, который будет снижаться, уступая место другим источникам энергии. Наиболее ярые сторонники электромобилей и автономных транспортных средств заявляют, что спрос на нефть достиг пика, поэтому в будущем он будет снижаться. Тони Себа, основатель компании «Rethinkx», отмечает, что пик спроса придется на 2020-2021 гг., а затем он резко будет падать, что приведет к падению цен на нефть до $25 за баррель к 2030 г. А при такой цене дорогостоящие месторождения нефти, такие как глубоководная добыча, сланцевая добыча, нефтеносные пески, окажутся нерентабельными, полагает аналитик.
4. Morgan Stanley: Улучшение технологий добычи нефти и падение цены рентабельности сланцевой добычи будут ограничивать цены на нефть в ближайшие несколько лет. Например, эксперты банковской группы «Morgan Stanley» снизили прогноз по ценам на нефть Brent в 2020 г. с $70-75 до $60 за баррель. Аналитики банка отмечают, что поставки в 1,5 млн. баррелей в сутки, которые, как ожидалось ранее, будут необходимы в 2020 г., больше не будут нужны, так как эксперты ожидают более высоких результатов от сланцевой добычи.
5. Эксперты американской банковской группы «Goldman Sachs» соглашаются с коллегами из «Morgan Stanley», утверждая, что в долгосрочной перспективе цены на нефть будут снижаться. Ее аналитики прогнозируют низкие цены в течение следующих 5 лет, связывая это с "ростом источников будущих поставок". Кроме того, они указывают на устойчивость американской сланцевой добычи, называя ее основной причиной того, что цены на нефть останутся низкими в ближайшее время до 2020-х гг. «Goldman Sachs» указывает на удивительную прибыльность сланцевых компаний, несмотря на то, что цены на нефть остаются на уровне около $50 за баррель. Эксперты отмечают способность сланцевых компаний быстро наращивать поставки, а также высокий уровень финансирования, которое биржевые инвесторы с «Wall Street» готовы предоставить. Таким образом, существуют абсолютно разные версии того, что может стать с ценами на нефть в течение следующих пяти лет.
С одной стороны, есть те, кто считают, что текущее снижение цен на нефть может привести к резкому росту цен в следующие 5 лет, так как текущие сокращения приводят к дефициту на рынке. С другой стороны, есть те, что полагают, что рынок сегодня существенно отличается от того, что было в прошлом. Сланцевая добыча изменила картину на рынке, а падение цен привело к росту инноваций и технологическому прогрессу. В итоге, по их мнению, цены на нефть могут оставаться низкими в течение многих лет или даже останутся на этом уровне навсегда. (http://www.vestifinance.ru/art...
В заключение предлагаю свой долгосрочный прогноз цен на нефть.
1. Банковские и прочие аналитики часто делают прогнозы исходя из собственных спекулятивных интересов, исходя из тактики: «не обманешь – не заработаешь».
2. В октябре-ноябре 2016 года мной уже был дан долгосрочный прогноз по ценам на нефть: к середине 2017 года стоимость барреля нефти составит $50-60; до конца 2017 года ее стоимость будет ближе к $70 за баррель и к 2020 году составит $180-200 за баррель. Этот свой прогноз не намерен корректировать.
В этот период уважаемые банковские и биржевые аналитики давали прогнозные цены на весь 2017 год в районе $12-25 за баррель. Полагаю, что их ценовой прогноз на нефть был ориентирован на вероятную победу госпожи Клинтон и демократов на президентских выборах, но никак не республиканца Трампа.
3. Указанные аналитики забывают о текущей инфляции доллара США, которая в среднесрочном периоде колебалась в районе 2,5 % годовых.
С 2016 по 2020 гг., инфляция доллара США, исходя из текущих тенденций, указанных в диаграмме, составит в целом не менее 10%. Даже, если забыть о том, что США фактически уже являются финансовым банкротом, чей государственный долг выше ВВП страны и достигает 18-20 трлн. долларов США, то в долгосрочной перспективе цена сланцевой нефти никак не может быть ниже $40 за баррель, а с учетом ее себестоимости не менее $80 за баррель.
4. Сказки про иные источники энергии, например, про дешевую электроэнергию можно сразу забыть. Электроэнергию получают при тепловой генерации, атомной генерации, гидроэлектростанций и альтернативных источников.
Строительство гидроэлектростанций и их окупаемость занимает годы, соответствующих масштабных программ не имеется. Атомная энергетика на Западе сворачивается. Добыча угля и альтернативные источники электроэнергии (солнечная, ветровая) по себестоимости выше, чем нефтегазовая почти в 2 раза, из-за неравномерности ее генерации в течение суток, высокой стоимости эксплуатации накопителей электроэнергии. Использование водорода в качестве топлива требует опять же электроэнергии для ее разложения из воды. Термоядерная энергетика возможно и появится, но не в ближайшее десятилетие.
5. Спекулятивный потенциал продажи обамовской схемы ворованной нефти через ИГИЛ стремительно сокращается в Сирии, Ираке и даже в Ливии.
6. ОПЕК за период низких цен на нефть стремительно проедала свои золотовалютные резервы и практически не вкладывалось в разведку и освоение запасов нефти. Исходя из этого, следует ожидать от них дальнейшее сокращение их добычи нефти в ближайшие 3-5 лет.
7. С учетом того, что себестоимость добычи сланцевой нефти в США и Канаде колеблется в пределах от 40 до 80 долларов за баррель и имеет тенденцию к росту, следует частично согласиться с оценкой Алана Баннистера из «S&P Global Platts» о том, что «цены на нефть могут скакнуть до $80 за баррель и выше». Это рост, скорее всего, может быть достигнут не ранее середины 2018 года.
Считаю, что прогноз экспертов «Morgan Stanley» по ценам на нефть Brent в $70-75 до $60 за баррель на 2020 г. вообще ошибочным, а оценку Тони Себа в $25 за баррель вообще из области фантастики.
8. И последнее, если оправдаются прогнозы экспертов о наступлении 35 летнего цикла похолодания, то мои оценки в стоимости нефти могут оказать даже сильно заниженными.
О том, кто прав, а кто правей в области прогнозных цен на нефть, покажет ближайшее время.
Оценил 1 человек
2 кармы