• РЕГИСТРАЦИЯ
arguendi
23 января 18:31 2239 4 3.00

Джозеф Стиглиц о Трампе - не в бровь, а в глаз

"Существует три вида реакции на глобальное недовольство глобализацией. Первый вариант - назовем это стратегией Лас-Вегаса - удвоить ставки на глобализацию в том же виде, как ею управляли на протяжении последней четверти века. Эта ставка, как и любые ставки на политику, чья ошибочность уже доказана, как, например, в случае с экономической политики распространения богатства сверху вниз (trickle-down economics), основана на надежде, что в будущем она каким-то образом вдруг выиграет.

Второй вариант – это трампизм: отрезать себя от глобализации в надежде, что такой шаг каким-то образом поможет вернуть назад мир, ушедший в прошлое. Но протекционизм не сработает. Во всем мире рабочие места в промышленности сокращаются просто потому, что темпы роста производительности превышают темпы роста спроса.

И даже если сама промышленность вернется, этого не случится с рабочими местами. Из-за передовых промышленных технологий, в том числе робототехники, те немногие рабочие места, которые будут создаваться, потребуют более высокой квалификации, чем те рабочие места, которые исчезли, и при этом они будут появляться в других городах. Как и стратегия удвоения ставок, данный подход обречен на провал, что будет вызывать еще большее недовольство у тех, кто остается позади.

Трампа ожидает провал даже в достижении заявленной им цели снижения торгового дефицита, который определяется разницей в размере внутренних сбережений и инвестиций. Сейчас, когда республиканцы добились своего и одобрили снижение налогов для миллиардеров, размер национальных сбережений начнет падать, а торговый дефицит вырастет из-за повышения стоимости доллара (дефицит бюджета и дефицит во внешней торговле обычно меняются настолько синхронно, что их называют "двойным" дефицитом). Трампу это может не нравиться, но он медленно начинает понимать, что есть такие вещи, которые даже человек, занимающий самую могущественную должность на Земле, не в состоянии контролировать".

...

"Следует признать, что Трамп выбрал умеренного кандидата, хотя многие в его партии требовали назначить экстремиста. Трамп, никогда не стесняющийся конфликта интересов, обладает поразительной способностью поддерживать такую экономическую политику (например, предлагаемое снижение налогов), которая приносит выгоду лично ему. Он понимает, что экстремист начнет повышать процентные ставки, а для девелопера, занятого строительством недвижимости, это худший из кошмаров.

Трамп нарушил и еще одну традицию: он выбрал не экономиста. В ближайшие пять лет, когда будет происходить возвращение Федерального резерва к нормальной монетарной политике, ему придется столкнуться с огромными трудностями. Повышение процентных ставок может вызвать панику на рынке, поскольку цены на активы подвергнутся значительной "коррекции". Кроме того, многие ожидают серьезного спада экономики в ближайшие пять лет, поскольку в ином случае мы станем свидетелями невиданного непрерывного роста экономики на протяжении почти 15 лет. Да, арсенал инструментов у ФРС значительно расширился за последнее десятилетие, но низкие процентные ставки и раздутый баланс Федерального резерва (а кроме того, вероятное резкое увеличение госдолга, если Трамп добьется своего снижения налогов) стали бы серьезной проблемой даже для подготовленного самым лучшим образом экономиста.

Еще важнее то, что обе партии (как и весь мир) стремились деполитизировать монетарную политику. Контролируя предложение денег, ФРС обладает огромной экономической властью, а такой властью легко злоупотреблять в политических целях, например, создавая новые рабочие места на краткосрочную перспективу. Проблема в том, что потеря доверия к центральным банкам в мире бумажных денег (в котором центральные банки могут печать столько денег, сколько хотят) подрывает долгосрочные перспективы экономики, что отчасти вызвано страхами перед инфляцией. Но даже если откровенной политизации не происходит, ФРС всегда сталкивается с проблемой "когнитивного захвата" со стороны Уолл-стрит. Именно это и случилось, когда у руля находились Алан Гринспен и Бен Бернанке. Все мы знаем последствия – величайший за три четверти века кризис, который был смягчен лишь благодаря активному государственному вмешательству.

Тем не менее каким-то образом администрация Трампа, видимо, забыла все, что произошло менее десяти лет назад. Как еще можно объяснить ее попытки отменить реформу финансового регулирования 2010 г. (закон Додда - Франка), призванную не допустить повторения кризиса? За пределами Уолл-стрит имеется консенсус, что закон Додда - Франка оказался недостаточно решительным. Излишняя склонность к рискам и хищническое поведение до сих пор остаются реальными проблемами, о чем мы получаем регулярные напоминания (например, в виде сообщений о росте объемов "плохих" автокредитов). Есть и примеры более коварных злоупотреблений: банкиры в Wells Fargo просто открывали счета от имени своих клиентов, не известив их об этом, с целью собирать с них дополнительные комиссионные платежи.

Конечно, ничто из этого не тревожит Трампа, который, будучи сам бизнесменом, знаком с бесчестными методами ведения бизнеса. К счастью, Пауэлл, видимо, понимает важность хорошо продуманного финансового регулирования.

Однако политизацию ФРС следует рассматривать прежде всего как очередную главу в битве Трампа против "административного государства" (как выражается его бывший директор по стратегии Стив Бэннон). А эту битву в свою очередь надо рассматривать как часть более широкой войны с наследием Просвещения – с наукой, демократическим правлением и принципом верховенства закона. Сохранение этого наследия предполагает использование экспертизы при необходимости и создание доверия к общественным институтам, важность которого подчеркивает Эдвард Стиглиц из Корнелльской школы права. Сейчас уже имеется множество исследований, подтверждающих идею, что без такого доверия общество развивается намного хуже.

Трамп регулярно, чуть ли не ежедневно, делает что-нибудь для разрыва ткани американского общества, для обострения уже и так глубоких социальных и партийных противоречий. Явная и насущная опасность в том, что страна настолько привыкла к выходкам Трампа, что теперь они начинают выглядеть "нормальными". Семь с лишним десятилетий Америка боролась (да, часто безрезультатно), защищая свои продекларированные ценности, выступая против фанатизма, фашизма и национализма в любых формах. А теперь президентом Америки стал женоненавистник, ксенофоб-расист, чья политика стала воплощением глубокого презрения к защите прав человека."

Записки наивного человека

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    ДРУГИЕ СТАТЬИ
    Umbrella
    Вчера 20:55 7024 7.23

    В сеть просочились кадры столкновения вертолетов ВВС РФ с НЛО в небе над Азербайджаном

    История об Ануннаки попала в мифологию об НЛО благодаря Захарии Ситчину, уроженцу Азербайджанской ССР, который был автором нескольких книг с идеей о том, что эти древние боги действительно являлись пришельцами с планеты Нибиру. Они прибыли на Землю века назад и создали шумерскую цивилизацию. Наряду с Эрихом фон Дэникеном (швейцарский писатель и кинорежиссе...
    Colonel Cassad Вчера 20:26 2304 17.26

    Турция перебрасывает технику на границу с Идлибом

    На фоне интенсивной переброски соединений Сирийской Армии из южных районов страны на идлибской фронт, наблюдается симметричная картина со стороны Турции. На появившихся фотографиях и видео демонстрируется переброска большого кол-во модернизированных (с учетом печального опыта операций под Аль-Бабом) М-60 в провинцию Хатай, которая расположена на границе с Идлибом...
    Colonel Cassad Вчера 19:36 2418 29.42

    О ходе курдско-сирийских переговоров

    Высокопоставленный функционер SDF Хасан Али на встрече с племенными лидерами в северо-восточной Сирии раскрыл некоторые детали переговоров в Дамаске между представителями сирийского правительства и курдами Рожавы. Официальный Дамаск выдвинул 4 обязательных условия: 1. Сирия будет единым государством. 2. Сирия сохранит текущий государственный флаг.  3....
    ПРОМО
    Александр Шолохов Вчера 21:20 3596 35.64

    Улюкаев ждет соседей?

    Сдаётся мне, что вслед за Улюкаевым может присесть ещё один чиновник высокого ранга. Речь идёт об председателе ЦБ Эльвире Набиуллиной. Благо есть за что, хоть отбавляй. Кроме старых грехов есть свежие. Еще в начале года Эльвире Набиуллиной необходимо было закрыть дыру в балансе ЦБ на 3 трлн рублей. Эта сумма нужна была для запуска супербанка и ликвидаци...
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика