Отсутствие самоконтроля, измеряемого зависимостью от никотина, также приводит к ухудшению эффективности инвестиций.

ОТСУТСТВИЕ САМОКОНТРОЛЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ.    Dmitriy Vyitnov. Курение снижает доход от ваших инвестиций. Как табак влияет на акции в портфеле?

В недавнем исследовании Charline Uhr, Steffen Meyer и Andreas Hackethal (не буду пытаться переводить немецкие имена) из Франкфуртского университета были проанализированы инвестиционные показатели 3553 курильщиков и 10 091 некурящего в Германии. Они обнаружили, что между 2012 и 2018 годами:

Валовая прибыль (до уплаты сборов) курильщиков была ниже на 0,81% в год

Чистая прибыль за год (после оплаты сборов) курильщиков была ниже на 2,57% в год

Ежемесячный оборот в портфелях курильщиков вырос на 0,57%

Курильщики вносили в сберегательные планы на 1,5 месяца меньше в год

Это означает, что если человек накопил 100 000 евро, курильщики теряют 2570 евро в доходности каждый год по сравнению с некурящими. И если некурящий вносит в свой накопительный план 1000 евро каждый месяц, то курильщики вносят на 1500 евро меньше каждый год. Эта разница накапливается год за годом вплоть до выхода на пенсию.        https://dmatrade.whotrades.com...

Предположим, что человек, который начинает копить на пенсию в возрасте 25 лет и умудряется откладывать 1000 евро в месяц в портфель, имеет среднюю доходность на 3% выше инфляции в долгосрочной перспективе. Средний некурящий, который делает взносы каждый месяц, пока он не выйдет на пенсию в возрасте 65 лет, в конечном итоге получит общий портфель на сумму 905 000 евро в сегодняшних деньгах (т. е. с поправкой на инфляцию).

Между тем, средний курильщик будет вносить меньший вклад, получать более низкую доходность и, таким образом, в конечном итоге получит 457 000 евро или около половины от этой суммы при выходе на пенсию. Курение-действительно довольно дорогое хобби.

Это исследование хорошо разбирается на кликбейтные заголовки, ещё бы - курильщики накопят в два раза меньше, но давайте посмотрим на это с другой стороны. Действительно ли само по себе употребление табака как-то влияет на инвестиции?

Конечно, нет. Курение было использовано в исследовании в качестве прокси для самоконтроля, отсутствие которого уже давно обсуждается в психологии как причина многих рискованных видов поведения от употребления наркотиков до рискованного сексуального и водительского поведения. И самое интересное в этом исследовании то, что отсутствие самоконтроля, измеряемого зависимостью от никотина, также приводит к ухудшению эффективности инвестиций.

Существует много способов измерить недостаток самоконтроля на практике, но все они сталкиваются с проблемами в реальной жизни. Опросы часто являются неточными и отвечают инвесторам таким образом, что это больше желаемое мышление, чем честная самооценка. Другие показатели отсутствия самоконтроля, такие как ожирение и употребление незаконных наркотиков, являются ненадёжными, поскольку они часто приводят к серьёзным последствиям для здоровья, которые снижают способность инвестора экономить или инвестировать.

Курение же является социально приемлемым и, как правило, приводит только к неблагоприятным последствиям для здоровья в более старшем возрасте, поэтому оно обычно не мешает карьерному пути инвестора в физическом смысле. Т.е. эта вредная привычка показывает нам отсутствие самоконтроля в чистом виде.

Курильщикам, как правило, не хватает самоконтроля, и это приводит к более высокой торговой активности и более высокому обороту портфеля. Именно это является главным фактором, стоящим за более низкой доходностью у курильщиков по сравнению с некурящими.

Курильщики просто не могут собраться с силами, чтобы продолжать инвестировать и оставить свои портфели в покое. Вместо этого им постоянно приходится заниматься мышиной вознёй со своими портфелями и продавать одни акции в пользу других и т. д. Такое поведение им дорого обходится.

Интересно, что исследование также показало, что отсутствие самоконтроля может привести к более высокому обороту портфеля, но отличается от чрезмерной самоуверенности, стремления к вниманию или социального заражения (т. е. подражания друзьям и семье), что также сильно снижает доходность.

Проще говоря, люди с недостатком самоконтроля живут по максимуму. Они ездят быстрее, имеют больше сексуальных партнеров в жизни и хотят больше действий в своих инвестиционных портфелях. По крайней мере, в случае своих инвестиций, они точно платят за это высокую цену. Курение - зло, и всем желаю бросить эту привычку, хотя во время кризиса и движения индексов по 4% в день, согласен, это сделать сложно. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!