Разрыв сделки ОПЕК+ тем более удивителен, что резервы увеличения поставки российской нефти очень малы - artemision

pushkarev igor. КОРОЛЕВСТВО И ТРИ УДАРА. Кому в Москве установлено больше всего памятников.

Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие-брокер», экономист

В марте 2020 года российская экономика одновременно попала под удар трех негативных факторов: циклического кризиса, пандемии коронавируса и ценовой войны на нефтяном рынке. https://zabanen.whotrades.com/...

Каждый из этих факторов вполне тянет по своему масштабу на роль причины полномасштабного экономического кризиса. Их сочетание этот кризис многократно усилит. https://otr-online.ru/programm...

Из всех экономических циклов (а они существуют самых разных временных масштабов!) самый практический значимый – среднесрочный, он же цикл Жюгляра. Длится он обычно 7-12 лет, и ныне живущие россияне экономически активного возраста помнят 2 – 3 таких цикла: 1986-87 годы, 1997-98 годы и 2008 год.

Экономический кризис в России в 2015 году из этого ряда выпадает (привет нам от геополитики!), так как он не носил мирового характера – в США, ЕС, Китае и Индии в тот момент никакого кризиса не было, а был вполне нормальный экономический рост. Легко догадаться, что ряд 1986 – 1998 – 2008 дает нам следующий кризис примерно в 2019-2021 годы. Просто по календарю пора!

Неудивительно, что еще с 2018 года многие экономисты стали активно обсуждать тему грядущего кризиса. Однако, помимо причин (ранее накопленные проблемы и и противоречия, которые требуют разрешения), любой кризис требует и наличия некого спускового крючка – сильного отрицательного события, которое и запустит процесс развития кризиса.

В 2008 году роль таких спусковых крючков сыграли кризис американской субстандартной ипотеки и крах инвестбанка Lehman Brothers. В 2020 году – пандемия коронавируса. Сама по себе пандемия коронавируса не имела больших экономических последствий: уровень смертности (ориентируясь на китайские данные, где эпидемия уже закончилась – 0,02 ppm, при этом смертность в результате ДТП – 0,124 ppm). Автомобиль более чем в 50 раз (!!) опаснее коронавируса.

Тем не менее – карантинные меры уже дорого обошлись мировой экономике, а эффекты от паники потребителей пока не поддаются оценке. Таким образом, пандемия коронавируса сыграла роль идеального спускового крючка для запуска мирового экономического кризиса.

Для России и россиян еще одним очень важным фактором, который сильно усугубил развитие кризиса, стала ценовая война на нефтяном рынке. Решение выйти из сделки ОПЕК+ вызвало вполне ожидаемое раздражение Саудовской Аравии, которая не только объявила о росте продаж своей нефти, но и начала предлагать специальные скидки покупателям российской нефти.

(здесь уместно добавить, что, по словам В.Соловья, саудиты прознали роль России по компрометации принца Салмана в событиях недавнего прошлого)

Истинный масштаб убытков от разрыва сделки ОПЕК+ станет понятен через 1-2 квартала (срок от сделки до поставки нефти обычно около 3 месяцев), но уже ясно, что потери будут существенными. Цена упала примерно в два раза, потери объемов экспорта российской нефти еще не ясны. Разрыв сделки ОПЕК+ тем более удивителен, что резервы увеличения поставки российской нефти очень малы: 0,2-0,3 млн баррелей в сутки. При этом цифра 0,3 млн баррелей в сутки рассматривается как крайне оптимистическая.

Цены упали в два раза. Точных данных об условиях продления сделки ОПЕК+ нет, но, по оценкам экспертов, от России потребовали сокращения добычи на 0,3 млн баррелей в сутки. На фоне российского экспорта в 5,7 млн баррелей в сутки, не считая нефтепродуктов, квота сокращения добычи не выглядела чрезмерной. Однако сделка была отвергнута, что и стало поводом для жесткой ценовой войны.

Ну и самое главное, что нет понимания, каким будет этот кризис, потому что кризисы бывают тоже двух видов. Бывают кризисы циклические, как в 2008 году, резко упали, но так же резко восстановились, следующий год после кризиса у нас 100%-й рост по многим параметрам. Да, было тяжело, но недолго, то есть это длилось недолго. А вот второй тип кризисов – это структурный или трансформационный кризис, последний в нашей стране был достаточно давно, кто помоложе, может быть, и не помнит, а я помню хорошо, 1986 год. Вот по сути обрушение нефтяной цены 1986 года привело к такому падению уровня жизни, который был скомпенсирован, то есть мы вышли примерно на уровень жизни 1986 года для среднего гражданина, где-то в начале 2000-х гг. То есть это временной диапазон примерно 15 лет.

Ольга Арсланова: А вот, знаете, про авось у меня очень короткий вопрос. А на что надеялись, когда проваливали сделку с ОПЕК, например? Неужели эта ситуация не была предсказуемой и прогнозируемой?

Сергей Хестанов: Была абсолютно предсказуемой. Более того, есть и исторический пример. Ведь сейчас уже просто мало кто помнит те времена, но в начале 1980-х гг. ОПЕК точно так же пытались поддержать цены на нефть, сокращали добычу, причем наибольшее сокращение точно так же, как и сейчас, проводила именно Саудовская Аравия. СССР не только не участвовал в этой сделке, но даже и нарочно наращивал добычу, потому что пик добычи СССР, исторический рекорд – это 1987 год, в 1987 году СССР добыл столько нефти, что мы превзошли вот этот рекорд СССР уже в настоящее время буквально пару лет назад, а все это время у нас добыча снижалась, пик падения был в начале 2000-х гг., потом, соответственно, вырос...

Опять-таки вот то, что сейчас скажу, это неофициальные данные, а то, что вот консенсус экспертов, но мне удалось поговорить с несколькими людьми из отрасли, поэтому я в этом консенсусе уверен на 99% и много девяток после запятой.

Хотя официально цифры, которые я сейчас озвучу, не публиковались в качестве протоколов. Дело в том, что ОПЕК снижал добычу и хотел сейчас в очередной раз снизить ради поддержания цены. Россия, на словах присоединившись к соглашению, реального снижения не проводила. Вот если вы посмотрите на график добычи нефти в России, то, в общем-то, там рост, то есть на словах мы 3 года проявляли солидарность, но есть такое выражение даже официальное «словесные интервенции», то есть когда на словах говорят что-то хорошее, а реально ничего не делают.

Это абсолютно открытые данные, поскольку это многократно, легко проверяется по многочисленным источникам. Сейчас нас попросили снизить на 0,3 миллиона баррелей в сутки. Чтобы вы цифры понимали, мы экспортируем где-то грубо 5,7 миллионов баррелей в сутки нефти, еще около 3 нефтепродукты. На этом фоне снижение на 0,3 смотрится как весьма небольшое, очень умеренное. Самое веселое, что технической возможности увеличить добычу у нас почти нет: ну 0,2, ну 0,3, вот те же 0,3 миллиона баррелей в сутки мы можем увеличить добычу, саудиты могут увеличить значительно, причем 0,3 – это уже такая, знаете, завышенная оценка, если очень-очень напрячься. Спрашивается вопрос: имея вот те цифры, которые я озвучил, 5,7 сырая нефть, около 3 нефтепродукты, пойти на снижение на 0,3 ради сохранения цены – это разумно или не очень? Цена упала в 2 раза и имеет потенциал дальнейшего падения.

Я не зря провел параллели с 1980-ми гг., когда после многих лет сокращение со стороны саудитов добычи, а СССР, наоборот, наращивал, у них лопнуло терпение, это было 8 сентября 1985 года. Шейх Ямани, это человек, который создал ОПЕК и 24 года был министром нефти Саудовской Аравии, в такой, знаете, смешной арабской одежде вышел к журналистам и сказал: «А теперь мы будем бороться за место на рынке», – и примерно 3–3,5 миллиона баррелей в сутки добычу добавил. Цена рухнула в 4 раза, дальше у СССР была агония, это кончилось крахом СССР.

ОЦЕНИВАЕМ ШАНСЫ НА ПОБЕДУ И ДЕЛАЕМ СТАВКИ

Сергей Хестанов: Резервы у нас почти одинаковые, свыше 500 миллиардов и там, и там. Население у саудитов почти в 7 раз меньше, внешний долг у них почти в 15 раз меньше, чем у нас. При таком раскладе, резервы одинаковые, населения меньше и транспортная логистика у них очень дешевая, да. Саудиты могут себе позволить просто за счет резервов...

Даже ноль выставить. И в таких условиях они около 40 лет могут прожить. Нам резервов хватит ну 2, ну 3 года уже вот прямо затягивая пояса.

Алексей Рощин (директор Центра социологии и социальной психологии):

Да, я думаю, что действительно ведь проблема в том, что... Та же самая вот эта коронавирусная инфекция как бы с такой глумливой улыбкой только усугубляет все проблемы социально-психологические, которые уже существовали у нас в обществе, я сказал, проблемы цивилизационного характера.

Ведь смотрите, какие у нас как бы основные проблемы называли нам социальные психологи? То, что люди у нас сейчас слишком разобщены, что слишком высока автономность и очень мало солидарности, очень плохо люди между собой решают свои проблемы сообща, раньше это было гораздо проще. Теперь мы получаем, что коронавирус нам говорит, что и правильно вы делаете, потому что любой ваш сосед – это ваш потенциальный враг, он может вас заразить, даже близкий человек, то есть усиливается разобщенность.

Еще говорили о том, что люди мало встречаются, что мало контактов, люди замыкаются в своих, так сказать, жилищах и в них страдают от одиночества, вот это одиночество в мегаполисе – это огромная проблема, которую решают все.

Мне кажется, что на самом деле ситуация скорее взорвется.

ОТР

Теги:

Z 6 v 505

Напишите комментарий...

Oleg

Olegзаговор рептилоидов не такая уж безумная идея.... Другого разумного объяснения данной ситуации я не нахожу...

Ответить

18 часов назад

Anton

AntonOleg, рептилоиды уже в кремле, и уже давно )))

Ответить

7 часов назад

pushkarev igor

pushkarev igorДмитрий Тихонов - Обвал рубля и акций закончился?

https://www.youtube.com/watch?v=K6_SKgFy_ZM

Ответить

18 часов назад

pushkarev igor

pushkarev igorСам ты инвестор!, [27.03.20 01:15]

Госдума может увеличить срок выплаты дивидендов

1) Сейчас их платят в течение 25 дней с даты закрытия реестра акционеров, которым полагаются дивиденды;

2) Этот срок может быть расширен до 90 дней;

3) Эксперты в основном сходятся во мнении, что это хорошо для компаний и их стабильности;

4) Кто-то говорит, что это «заберет» лишние деньги с рынка;

5) Частные инвесторы едва ли откажутся от дивидендных стратегий, если дивидендная доходность будет высокой.

Ответить

18 часов назад

Неквал. инвестор

Неквал. инвесторpushkarev igor, Так я и не отказываюсь. А вот, кстати и первая ласточка прилетела дивидендная! Группа ЛСР, стабильно платившая по 78 руб дивов каждый год, теперь заплатит 30 руб за 2019.

Ответить

17 часов назад(отредактирован)

Юрий Гавриленко

Юрий ГавриленкоЧитайте К

Маркса- там всё подробно расписано

ТОП ЗА 3 ДНЯ