НАВИГАТОР ПО ФИНАНСАМ

С политической, геополитической, экономической позиции валютный курс рубля обязан расти к доллару, чтобы внешняя инфляция не перетекала на отечественный рынок. Позиция о якобы полезности снижения валютного курса для повышения конкурентоспособности российских производств является не столько некорректной, сколько преступной в отношении России, находящейся в сложной ситуации рестрикций. Запад опять желает улучшить своё положение за счёт нас, как это произошло в 90-х годах. Преступно повторять глупость о повышении конкурентоспособности экономики страны за счёт снижения валютного курса рубля (это чистая гайдаровщина).

Финансы в современном мире – это силовой фактор геополитики и элемент построения инвестиционной экономики. Сохранение весомого рубля, а значит, укрепляющегося в отношении падающих валют стран G7 – это ключ к успешной интеграции с экономикой, бизнесом, обществом дружественных стран, к развитию добрососедства, к противодействию замыслам недружественных сил и государств. У российской финансовой системы есть возможность серьёзно продвинуться по пути своего развития на суверенной основе. Главное в этом, валютный курс рубля объективно обязан укрепляться в результате постоянного обесценения доллара и аффилированных с ним валют по их покупательной способности на своих внутренних рынках.

Если же рубль Центробанк совместно с Минфином будут целенаправленно, как происходило последнее время, снижать к доллару – это создаст переток проблем США в проблемы экономики России. Такое уже многократно происходило. Вариант снижения курса национальной валюты – это путь, как минимум, к социальной напряжённости и волнениям, а далее “дорожка” к “оранжевым” протестам и переворотам. Нам такое надо? При движении Вашингтона к краху финансовой империи доллара иного пути, чем укрепление рубля к доллару нет. Не рубль сам по себе растёт, а доллар падает, поэтому рубль обязан расти к падающему доллару. Отсюда, надо срочно принимать комплекс мер в экономике, адаптирующих её к росту валютного курса рубля. Это разве непонятно?

Чтобы укрепление валютного курса не снижало конкурентоспособность продукции экспортёров РФ на внешнем рынке необходимо снижать им экспортные пошлины, снижать ставку по кредитам (до 2%-3% годовых, вводя ставку рефинансирования Центробанка, а не использовать дотации из бюджета), а также снизить им, для начала временно, отчисления от оплаты труда в социальные фонды. Например, установить эти отчисления в размере 10%. Кроме того, нужен масштабный госзаказ, например, металлургам для внутреннего рынка, а также, вероятно, необходимо создание госрезерва конкретной продукции цветной и чёрной металлургии. Подобные меры полезно осуществить и для РЖД, чтобы при росте курса рубля не снижалась конкурентоспособность наземных перевозок по РФ по сравнению с другими транспортными путями в обход России. В данном случае следует учесть, что происходит общий рост тарифов в мире из-за чрезмерной эмиссии доллара, поэтому даже при укреплении валютного курса рубля РЖД надо, главным образом, поддерживать размер рублёвых тарифов, иногда делая и скидки. В отдельных ситуациях государство обязано дотировать перевозки РЖД по стратегически важным для страны направлениям. Шире следует использовать финансовые ресурсы ФНБ.

Отметим универсальный приём в финансах – при укреплении валютного курса рубля Центробанк обязан снижать свою кредитную ставку. Лучшим вариантом сегодня было бы возвращение ставки рефинансирования в практику ЦБ РФ (в размере 4% и ниже), сохраняя при этом ключевую ставку, возможно, на текущем уровне. Соответственно, если Центробанк, из злого умысла, станет ставить “палки в колёса” экономике РФ, исполняя замыслы своих западных “партнёров”, то он (Центробанк) сделает всё для снижения валютного курса рубля, чтобы мотивировать не только отказ от снижения своей ставки, но и подвести дело под её увеличение. Этот процесс страна с удивлением наблюдала в 2023 году, ещё больше удивил диссонанс между защитой своего суверенитета и полной сдачей его в финансах.

Наполнение ПФ РФ при снижении ставок отчислений от оплаты труда, конечно, уменьшится, что реально компенсируется (было бы желание) передачей в ПФ РФ пакетов акций госкомпаний для поступления по ним дивидендов напрямую в ПФ РФ. Учтём также, ФНБ не может “храниться”, как показали санкции против РФ, в иностранных валютах и депозитах. Уточним, ФНБ – это не резерв Минфина, он должен стать частью ПФ РФ. ФНБ – это стратегический резерв всех поколений граждан России, Минфин – лишь оператор ФНБ.

На средства ФНБ рекомендуем делать обратный выкуп облигаций Минфина, других российских эмитентов, а также покупать привилегированные акции, облигации (новые выпуски) отечественных эмитентов. Дивиденды от них дадут существенные поступления в ПФ РФ. Это альтернатива покупкам юаней и других валют для сохранности от девальвации рубля, которой не должно быть в принципе. Сегодня ряд зарубежных предприятий, уходящих с российского рынка собственников, можно выкупить (со скидкой) средствами ФНБ и также передать их пакеты акций в ПФ РФ. Buy-back облигаций Минфина сократит будущие траты из бюджета РФ на их погашение и на выплаты процентов по ним. В следующем 2024 году расходы бюджета на обслуживание госдолга составят 2,23 триллиона рублей! Эту “кормушку” пора закрывать!

В отдельных случаях (например, по углеводородам, металлам) при росте валютного курса рубля целесообразно пойти на некоторое сокращение объёмов экспорта продукции в целях проведения модернизации предприятий, диверсификации их продуктовой линейки. В целом, рост валютного курса рубля позволяет наладить непрямые поставки практически любого оборудования для модернизации производства. В то же время, для ограничения импорта по необходимым позициям, чтобы он (импорт) при росте валютного курса рубля не мешал нашим предприятиям, следует вводить адресно заградительные импортные пошлины. Другими словами, при росте валютного курса рубля Минэкономики должен заниматься снижением экспортных пошлин и увеличением импортных пошлин, а не содействовать ради узких интересов отдельных отраслей и финансовых учреждений, наоборот, снижению валютного курса рубля, забывая вслед за Центробанком и Минфином о курсе на суверенитет страны.

В общем, при наличии профицита бюджета Минфин обязан выкупать свои высокодоходные облигации, особенно, находящиеся в руках недружественных “партнёров”, и отказаться от закупок валют для якобы хранения средств (полная глупость) в иных валютах, он должен закупать акции и облигации отечественных эмитентов, а также выполнять свои обязательства. В Минфине заявляли, что он не будет, по привычке, закупать доллары, евро, фунты стерлингов, а начнёт закупать (?) иные валюты. Закупать для чего??? В Минфине полагают, что могут опустить в своих публичных заявлениях факт обмена валют на основе их кросс-курсов? В рамках действующей глобальной финансовой системы всё пока остаётся привязанным к доллару и выливается в рост комиссии. На избыточные юани, рупии надо закупать дополнительные объёмы товаров и услуг, необходимых стране, её безопасности, её компаниям, её гражданам, как в Китае и в Индии, так и в странах, принимающих к оплате юани и рупии.

Центробанк обязан вернуть ставку рефинансирования и повысить адресное использование полученных банками средств в интересах экономики, установить низкие ставки по ипотеке и ставку рефинансирования. При необходимости Центробанк обязан обеспечить банковский сектор и другие финансовые учреждения РФ дополнительным капиталом, а не “выпрашивать” средства для этих целей из бюджета. Снижение депозитных ставок должно сопровождаться активностью банков по организации процесса выкупа эмиссий ценных бумаг отечественных производителей, в том числе, в интересах клиентов банков. Рост валютного курса рубля повышает весомость каждой денежной операции, что обязано, в итоге, сопровождаться снижением размера разных процентных комиссий. Устойчивый валютный курс рубля, а ещё лучше его укрепление, является основой для взаимовыгодного перехода на расчёты в рублях в самые сжатые сроки для участников эквивалентной международной торговли, в том числе, из стран ЕАЭС.

Минфин имеет привычку временно свободные денежные средства размещать на депозиты. Это практика фактического изъятия из реального денежного оборота рублёвой массы. То есть, Казначейство размещает средства в банках, а другой департамент Минфина заявляет о “нехватке” денег и начинает их занимать с рынка у тех же банков. Наличие текущего профицита бюджета не может стать предлогом Минфина для откладывания средств “на будущее” в чужие валюты. Уже “наоткладывались”! Если появляется по ходу исполнения бюджета такая прекрасная возможность как профицит бюджета, так используйте её для снижения налогов. В частности, снижайте ставку по НДС. Налог имеет такую особенность: его возвращают экспортёрам при вывозе их продукции за рубеж. По сути дела, финансируем чужие экономики и ставим свой внутренний рынок в проигрышные условия, что усугубляет административным образом навязанное Центробанком постоянное снижение валютного курса рубля. Интересно, знают ли депутаты Госдумы итоговый объём НДС, остающийся в бюджете, после проведения операций по его возврату экспортёрам? Также интересно, знают ли депутаты объём средств, не полученных в бюджет, по декларациям из-за разных, иногда, надуманных льгот всяким мигрирующим толстосумам? Вообще-то, если появляется временный профицит бюджета, так снижайте акцизы на ГСМ, что позволит обеспечить конкурентоспособность транзита по территории страны в случае укрепления валютного курса рубля и реально снизит инфляцию за счёт снижения расходов в производстве.

Пора производить обратный выкуп (buy back) наиболее доходных ценных бумаг российских эмитентов и Минфина. Что касается ценных бумаг у британских и иных враждебных собственников, то доходы по ним следует резко сократить и "заморозить". Пора снижать доходности ценных бумаг российских эмитентов и депозитные ставки банков и, конечно, кредитные ставки банков. Это задача по силам квалифицированным финансистам, которые что-то не особо наблюдаются на первых ролях в финансовых структурах страны.

В самый раз сегодня передать часть активов (в виде пакетов акций) государства в крупных акционерных обществах в Пенсионный фонд РФ для его наполнения посредством зачисления дивидендов на полученные пакеты акций. Такое решение позволит снизить размеры ставок отчислений от заработной платы в ПФ РФ, что станет стимулом для развития отечественной экономики, реально помогая производству. Таким вопросом должно озаботиться Министерство экономического развития вместо того, чтобы озвучивать желание использовать снижение валютного курса рубля для якобы поддержки отдельных отраслей. Задача Минэкономики заниматься экономическими процессами комплексно, добиваясь развития экономики. В этом контексте, пора бы Правительству передать в МЭР функцию макрорегулятора от Центробанка, который показал свою полную бесхребетность в этих вопросах.

А “складировать” валютную выручку у “дядюшки Сэма” (точнее, у “дедушки Джо”) напрямую либо посредством кросс-курсов валют и чужих финансовых манипуляций большого ума не надо. Важно получить её обратно! Не только первые лица в МЭР, но и другие ответственные за отечественные финансы и экономику лица обязаны уяснить себе, что падение курса доллара и ассоциированных с ним валют вызвано опрометчивой финансовой политикой США.

Дальнейшее сохранение “инфляционной неразберихи” в основных финансовых институтах страны чревато постоянным воспроизводством опасностей для неё. “Шутки” уже закончились. Только сильная в военном, экономическом, финансовом, информационном плане страна сможет защитить свои активы и активы своих граждан и компаний за рубежом. Страна заждалась перехода к стабильным суверенным финансам!