АЛЕКСЕЙ БОБРОВСКИЙ
Который день гудит инфополе по поводу исчезновения из него председателя ЦБ. Вот и вчера ее не было на совещании президента с членами правительства. А обсуждали меры по усилению инвестактивности.
Понятно, что не обошли стороной инфляцию и ключевую ставку. Президент допустил возможность снижения ставки.
Разбирать причины отсутствия не будем. И так все понятно. Просто ждем. Хотя примечательно, что заочно в дискуссию со страной и бизнесом вступил зампред ЦБ, дав интервью Ведомостям.
Не буду переходить на личности, тем более, что регулятор обычно выражает коллективную позицию, по ДКП так точно.
Цитата: «Проводимая ДКП соответствует текущим обстоятельствам». И это правда. Текущая ДКП и загнала экономику страны в то место, где она и находится. Тут не возразить. Но можно просто дать цифры.
Накануне вышли данные по корпоративным прибылям за 1 квартал. Общий показатель - ₽5.2 трлн и это -25% к прошлому году. Доля убыточных компаний 37%, такого не было лет 10. Похожее видели в первом квартале 2016, когда многие компании приходили в себя и адаптировались к проделкам ЦБ на валютном рынке в 2014-2015 и сдуванию спроса в 2015.
Но процитируем уважаемого представителя регулятора еще: «Под усилением координации правительства и ЦБ авторы таких идей (это про нас. прим. автора) имеют в виду дополнительную мягкость или гибкость ДКП, но на практике это будет означать лишь более высокую инфляцию. Это не поможет ни долгосрочному росту, ни структурной перестройке экономики».
Во-первых, вы не пробовали.
Во-вторых, во всем мире как раз помогает
В-третьих, даже МВФ об этом говорит. Неужели мы ему больше не верим?
Ну и выглядит это как самодонос и претензия к правительству. Т.е. ЦБ, координируя действия с кабинетом, безальтернативно способен сделать только хуже? Других вариантов нет? Как говорил легендарный директор пионерлагеря из «Посторонним вход воспрещен»: «Это среди вас-то нет талантов? Друзья мои, простите, не поверю»©️
Если бы ЦБ не сорвал резьбу и не взвинтил ставку до 21%, а вместо этого с правительством разделил бы ответственность за инфляцию, убедив кабинет не повышать тарифы на 10% и выше, то это была бы прекрасная координация. А так в экономике инфляция издержек, а ЦБ еще и душит спрос.
Еще прекрасная цитата: «Когда звучат призывы проявлять большую терпимость к инфляции, это усиливает опасения людей, что низкая инфляция так и не будет достигнута. В результате такие обсуждения лишь тормозят снижение инфляционных ожиданий, а в рыночные ставки закладывается более высокая инфляционная премия».
Конечно! Мы всей страной усилили опасения, что, как и всегда это было с 1991, но особенно в этом году, низкая инфляция не будет достигнута… Не за СВО основные опасения - за инфляцию.
Ну и прекрасное: «В этом году на малый бизнес сильнее, чем на крупные компании, повлияли налоговые изменения… Но признаков глубокого провала или более сильного ухудшения оценок в сегменте малого бизнеса по сравнению с крупным, мы не видим…»…
И главное, многие зампреды ЦБ были на ПМЭФ, они отлично знают положение малого бизнеса. Вой на болотах сильнейший. А автор цитаты отлично знает, что основную часть дефицита бюджета составляют платежи за обслуживание долга. Потому и налоги поднимали, кстати, по намекам ЦБ, чтоб они могли снизить ставку.
Что же касается малого бизнеса, то на конец 2025 только 3,6% компаний сектора МСП+ (это всего 616 компаний) были по-настоящему эффективными, т.е. за последние 4 года показали рост, превышающий уровень инфляции, а также продемонстрировали доходность выше, чем ставка рефинансирования. Шах и мат. Нет развития.
С такими ставками не летают. Да налоги тоже. Но это и подводит нас к тесной координации правительства и ЦБ. И она неизбежна. Только при условии совместных целей и по инфляции, и по темпам роста, мы сможем получить условия для экономики предложения. Она необходима для Победы. Запад почуял кровь. И пустили ее себе мы сами. Как врачеватели средневековья, которые думали, что так лечат все хвори. Еще бы пиявок поставили…
@alexbobrowski
Оценили 16 человек
31 кармы