Постепенно начинают вырисовываться контуры экономической ситуации в США. Пока их приходится собирать по крупицам, однако нет сомнений, что полная картина переплюнет любые фантазии и самые смелые прогнозы.
В четверг глава Федеральной Резервной Системы вдохновленно отчитался о том, что объем резервов на балансе ФРС падает вот уже третью неделю подряд - по состоянию на 1 июля он сократился на 74 млрд долларов, а всего за период май-июнь он падал целых пять недель.
Правда, из этих 74 млрд примерно 50 млрд пришлись на погашение межгосударственных кредитных свопов - иными словами, они были погашены взаимозачетом между Центробанками США и ее шестерок. В обычное время эта новость стала бы проходной, но в период кризиса из нее сделали конфетку - смотрите, жизнь-то налаживается!
Проблема даже не в этом событии, как таковом, а в общем объеме баланса ФРС. Напомню, что в спокойные годы остаток средств на балансе ФРС редко превышал 300 млрд долларов - остальные деньги сливались в окружающий мир, экспортируя вместе с собой внутреннюю инфляцию Америки.
А сколько денежек на балансе ФРС сегодня? Сущая пустяковина - 7,06 трлн долларов - и это после всех сокращений баланса.
Чтобы понимать размеры пушистого северного лисенка родом из российской тундры, недостаточно просто представить себе такую махину денег - необходимо понимать механизм того, как эти деньги вообще можно утилизировать.
Вот здесь американская экономика сталкивается с первой дилеммой - для нормального развития жизненно нужна инфляция бакса, а он стоит, как приколоченный. При этом все понимают, что просто раздать эти деньги населению и бизнесу не получится, поскольку на балансе не столько сами финансы, сколько долговые расписки разных структур и организаций.
Для примера возьмем одного из важных игроков на рынке сланцевой нефти - "Оазис Петролеум". По факту, это не просто компания, добывающая нефть варварским способом - нет, это одна из компаний-зомби. Ее прибыль давно стала мифом, она генерирует исключительно убытки и увеличение долговой нагрузки - а чтобы ее персонал не оказался на улице, в апреле ФРС выкупила с рынка акции этой компании.
При этом долговая нагрузка никуда не делась - и когда инвесторы на очередном собрании в июле потребуют выплаты процентов по кредитам, "Оазис Петролеум" облегченно щелкнет ластами, оставив инвесторам кучу неликвидного оборудования и невозвратных долгов - а на балансе ФРС добавится мусорных облигаций, которые не продашь даже последнему американскому лоху.
Вторая дилемма состоит в том, что исчез смысл включения печатного станка - у федералов деньги и без него девать некуда. Тут проблема даже не в том, чтобы раздать эти финансы в виде сверхдешевых кредитов - бизнес США и без этого уже многократно перекредитован, а его совокупные корпоративные долги давно превышают половину дутого ВВП Америки.
Беда в другом - в ФРС прекрасно осознают, что разбрасывание денег с вертолетов несет совершенно неиллюзорный риск неуправляемой гиперинфляции - и тогда прогнозируемое и желаемое падение доллара на 35% в ближайшие три года превратится в отвесное гиперинфляционное пике, выйти из которого будет невозможно.
Опять для примера: кто помнит начало "святых девяностых" в России, тот прекрасно понимает, с какой скоростью могут переписываться ценники в магазинах - утром булка хлеба стоит десять рублей, к обеду подорожала до шестидесяти, а вечером улетела за сто пятьдесят. Вот это и есть гиперинфляция в картинках, но в случае с США она усугубляется еще и тем, что исчез канал экспорта инфляции.
Фактически сегодня в США царствует дефляция - пандемия сделала невостребованными целые категории товаров, попросту убив на них спрос. Естественно, производитель или импортер вынужден снижать цены на эти товары - но и в этом случае они остаются на складах.
Рухнул спрос на одежду, обувь, детские игрушки, парфюмерию и косметику, товары премиум-сегмента и другой огромный ассортимент - а это целые отрасли, платившие налоги во все бюджеты США.
Отсюда возникает третья дилемма американской экономики - оказалось, что внутри страны производится слишком мало товаров. Америка стала классической экономикой услуг, в которой реальный сектор составляет менее 30% от общего объема - а все необходимое для жизни завозится извне, начиная от подгузников и заканчивая компонентами для военно-промышленного комплекса.
Трамп попытался торговыми войнами с Китаем изменить эту ситуацию, но в итоге его действия привели к тому, что Пекин стал спешно избавляться от долговых бумаг США, скупая за них месторождения и предприятия по всему миру - и именно китайцы теперь повинны в том, ФРС некуда сливать свои финансы - пока Америка только собиралась и раздумывала это делать, китайцы насытили окружающие страны точно такими же финансами.
И теперь доллар просто некуда сливать, поскольку "китайский" доллар стремительно занимает то место, на которое должен был прийти доллар ФРС - а это значит, что перестал действовать сам механизм экспорта инфляции. Рынок заимствований тоже имеет свои размеры, знаете ли - и если место занято другими деньгами, новые финансы туда уже особо не впихнешь. Во всяком случае в тех объемах, которые устроили бы Америку.
Это всего лишь одна из тех проблем, которые повлияют на Америку уже осенью, но и до осени еще нужно дожить:
"Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард предупредил, что растущее число банкротств из-за вспышки пандемии коронавируса может привести к финансовому кризису, сообщает Financial Times.
"Без более детального управления рисками со стороны политики здравоохранения мы можем получить волну существенных банкротств, что может привести к финансовому кризису", - сказал Буллард в интервью газете в среду." (конец цитаты)
Буллард знает, о чем говорит - в прошедшую среду количество вновь заболевших коронавирусом в США вплотную приблизилось к 50 тысячам - а это означает, что пандемия и не думала заканчиваться.
В этих условиях федеральные власти США будут просто вынуждены пойти на масштабные ограничения - в противном случае Трампа обвинят в преступном бездействии, а это очень тяжелое обвинение, которое будет сложно опровергнуть.
"Согласно анализу агентства Reuters, за последние 14 дней число новых случаев инфицирования возросло в 37 из 50 штатов США по сравнению с двумя неделями ранее. В настоящее время в Соединенных Штатах зарегистрировано 128 706 случаев смерти, что составляет почти четверть от известного глобального показателя." (конец цитаты)
Можно продолжать примеры и дальше, но основной вывод можно сделать уже сейчас, - часть сегментов американской экономики просто не переживут пандемию - и к сорока восьми миллионам безработных быстро прибавятся новые десятки миллионов людей без денег, медицинской страховки и средств на выплату ипотеки.
И это очень хорошая новость для китайских товарищей и прочей Юго-Восточной Азии - они всегда готовы прийти на помощь простому американскому потребителю, наладив выпуск необходимой продукции на своей территории.
Вчера разогнали Народную республику Сиэтла, но вместо нее тут же моментально возникла Народная республика Нью-Йорка - демократы продолжают использовать все доступные средства для скорейшего развала страны.
Провалив голосование по закону Трампа о реформе полиции, демократы запустили механизм продолжения протестов - к слову, этот закон предусматривал реформу всей правоохранительной и пенитенциарной системы, чего и добиваются активисты BLM.
А раз закона нет, то протесты неизбежно будут продолжаться - и здесь на сугубо экономические проблемы накладываются проблемы социальные и расовые.
Иными словами, США стремительно влетают в третий квартал 2020 года, который обещает стать просто эпическим по пробитию дна - и проблемы только добавляются, их теперь как блох на собаке. А средство против блох тоже производится исключительно в Китае и прочей Юго-Восточной Азии - и Америке очень скоро напомнят об этом.
В завершение хотелось бы сказать вот о чем: недавно вышел новый прогноз Всемирного Банка по итогам экономического развития на 2020 год - весь мир в красненьком и только у коварных китайцев рост в +12%.
Казалось бы, откуда??? А вот оттуда, из той самой массированной скупки месторождений и предприятий - тем более, что на падающем рынке все это можно купить за копейки.
Важно помнить, что мы с китайцами отнюдь не друзья, а ситуационные стратегические партнеры, но сегодня Америка делает все возможное и невозможное, чтобы Москва и Пекин наконец-то подружились по-настоящему.
Спасибо вам, американские хомячки.
Олег Адольфович
https://zen.yandex.ru/media/politicanow/ekonomicheskii-shtopor-ameriki-5efe673469d51a2f780c804d
Оценили 80 человек
123 кармы