Военная операция на Украине. Главное

Биткойн или МММ? Уж лучше МММ!

8 1001

Биткойн упал с рекордно высокого уровня в $ 69 000, установленного 9 ноября 2021 года. В первые выходные декабря он совершил несколько фигур высшего пилотажа, потеряв в весе $ 12 000. И тем не менее, даже при нынешней цене в $49 000 - 50 000 "говорящие головы" финансовых теленовостей продолжают рекламировать его как самый эффективный актив за последние N лет, где N может быть примерно любым числом от одного до десяти, можете выбрать любое число. Дошло до того, что "буратинам" все чаще стали предлагать его как заслуживающую доверия самостоятельную инвестицию.

Это противоречит давнему скептическому мнению многих экономистов и других людей, которые рассматривают биткойн как классическую схему Понци. Их точка зрения основана на следующих наблюдениях:

- инвесторы покупают в ожидании прибыли

- это ожидание подкрепляется новостями и слухами про прибыли тех, кто удачно вышел

- для этой прибыли нет внешнего источника и она полностью получены за счет новых инвестиций

- операторы забирают большую часть денег

Все это действительно правда. Но, назвав биткойн схемой Понци или МММ, критики, возможно, слишком снисходительны по двум причинам. Во-​первых, у биткойна нет такого же финала, как у схемы Понци или МММ. Во-​вторых, это представляет собой игру с глубоко отрицательной суммой с широкой социальной точки зрения.

На первый взгляд, стоит оценить, как она соотносится с первоначальной схемой, разработанной Чарльзом Понци. В 1920 году Понци пообещал 50% на 45-​дневные инвестиции и даже сумел выплатить их ряду инвесторов пока, в конце концов, схема не рухнула менее чем через год после этого.

В рамках крупнейшей и, вероятно, самой продолжительной схемы Понци в истории Берни Мэдофф выплачивал доход в размере около одного процента в месяц. Финансовый кризис 2008 года привел к каскаду выплат участниками без подпитки извне и схема рухнула.

Но в схеме Мэдоффа кое что пошло не так и вышло за рамки ее краха из-за увлекательных и продолжающихся до сих пор судебных разбирательств. Они пережили самого Мэдоффа, который умер в начале 2021 года.

Многие не знают, что управляющий банкротством Ирвинг Х. Пикард упорно и успешно преследовал тех, кто взял больше денег из схемы, чем они вложили. Ему даже удалось отследить деньги на офшорных долларовых счетах, оспаривая спорный экстерриториальный охват Законодательства США до Верховного суда США. Из $ 20 миллиардов признанных первоначальных инвестиций в схему (которые, как сообщили жертвам, достигли суммы, более чем в три раза превышающей эту сумму), около $ 14 миллиардов, или поразительные 70 процентов, были возвращены и распределены. Претензии на сумму до $ 1,6 млн полностью погашаются до сих пор.

В отличие от инвестиций с Madoff, биткойн покупается не как доходный актив, а как бессрочный актив с нулевым доходом. Другими словами, он ничего не обещает в качестве постоянной доходности и никогда не наступает с обязательным окончательным платежом.  Единственный способ обналичить биткойны - это продать их кому-​то другому.

Крах Биткойна будет сильно отличаться от коллапса схемы Понци, Мэдоффа или МММ. Одним из возможных спусковых механизмов может быть крах большой так называемой стабильной монеты или stablecoin, то есть эрзац-​долларов США, которые возникли, чтобы обеспечить лазейку для транзакций с криптовалютой. Эти "нерегулируемые фонды денежного рынка" продаются как долларовые резервы с "надежными активами", которые соответствуют их непогашенным обязательствам. Учитывая отсутствие регулирования и раскрытия информации, нетрудно представить себе, что произойдет, когда большой котел стейблкоина лопнет, как это произошло с регулируемым фондом денежного рынка, который держал бумаги Lehman в 2008 году. Это может настолько нарушить всю экологию криптовалюты, что остановит приток "буратин" в биткойн. Рынок может закрыться на неопределенный срок. 

Реклама

В этом случае не будет никаких длительных юридических усилий по преследованию тех, кто обналичил свои биткойны на раннем этапе, чтобы перераспределить свою прибыль среди тех, у кого остались биткойны. "Буратины" которые не успеют избавиться от биткойнов не смогут предъявить никаких претензий к тем, кто купил и продал раньше.

По своему денежному потоку биткойн больше похож на схему накачки и сброса ценных бумаг, чем на схему Понци. В схеме накачки и сброса трейдеры приобретают мусорные акции, бурно обсуждают их в СМИ и активно торгуют ими между собой по растущим ценам, прежде чем переложить весь мешок мусора на тех, кого привлекает шумиха и ценовое движение. Подобно схеме накачки и сброса, биткойн использует чистое желание прироста капитала. Покупатели терпеть не могут, когда из друзья и знакомые становятся богатыми в одночасье, они страдают завистью и острым страхом упустить что-​нибудь. Но в любом случае биткойн не дает никаких шансов вернуть хоть что ни будь в случае краха. 

Во-​вторых, еще одно большое различие между биткойном и МММ заключается в том, что биткойн, является игрой с отрицательной суммой для всего общества. Для запуска биткойна используются реальные ресурсы, это обходится дорого, в отличие от операции Мэдоффа которые начинали бандой из трех человек. С социальной точки зрения, то, что Мэдофф взял из своей схемы и в конце концов и потребил, - это перераспределение в игре с нулевой суммой (гарант фонда в итоге продал свой пентхаус). И тут мы приходим к четвертому утверждению, приведенному выше - "операторы забирают большую часть денег". Это утверждение объединяет выручку Мэдоффа и доходы майнеров биткойнов, но с экономической точки зрения они очень разные. 

С биткойнами и другими криптовалютами игра заключается в том, что эта схема пожирает электроэнергию, которой хватит на целую стану. Насколько велика стоимость этого "поля чудес"? В начале 2021 года совокупные выплаты майнерам биткойнов с 2009 года по разным оценкам составляют $ 15 млрд или приблизительно $ 30 млн. в день на электроэнергию.

При сегодняшних более высоких ценах на биткойны дыра растет быстрее. Около 900 новых биткойнов в день требуют почти $ 45 млн. в день на электроэнергию. Таким образом, отрицательная сумма в биткойн-​игре исчисляется уже десятками миллиардов долларов и растет более чем на миллиард долларов в месяц и эти деньги уже не вернуть. Так что сравнивать биткойн со схемой Понци, МММ или схемой накачки и сброса, которые в основном являются перераспределительными, значит льстить системе криптовалюты.

Экономический анализ биткойна должен признать его уникальность в истории маний и обманов. Как объект спекуляций, биткойн беспрецедентен потому что объекта спекуляций просто нет. Эта постмодернистская мания характеризуется высокими ценами на записи в  виртуальных таблицах, которые ни кому не принадлежат. Бессрочный виртуальный контракт ни с кем и с нулевым купоном продвигается как актив в триллион долларов и к сожалению это не шутка. В отличие от схемы Понци, биткойн не может закончиться бегством организаторов. 

В случае краха, держатели биткойнов все вместе потеряют то, что они заплатили майнерам за свои биткойны. Но держателям биткойнов не получиться вызвать кого то в суд или вывести в лес, что бы попытаться вернуть вложенные деньги, они просто улетучатся. Вот тогда "буратины" с биткойнами пожалеют о том, что это была не МММ.

https://aftershock.news/?q=nod...

Уничтожение живой силы противника в промышленных масштабах. Данные о потерях ужасают

Если такими темпами будет продолжаться уничтожение военнослужащих украинской армии, то скоро воевать будет некому, даже несмотря на очередную волну мобилизации.Заместитель главы комитет...

"Очень хочется, чтобы важные решения были приняты..."

Общался на днях с двумя давними знакомыми офицерами - парни оказались на несколько дней в Москве. Знаю обоих со времен Второй чеченской. Оба, понятное дело, сейчас принимают участие в н...

Украинские СМИ случайно раскрыли секрет США, изучая смету расходов на $40 млрд
  • srf53
  • Вчера 19:21
  • В топе

Американские власти неспроста намерены предоставить Украине военную и экономическую помощь в размере 40 миллиардов долларов.Такой подход позволит Вашингтону незаметно реализовать новую ...

Обсудить
  • :thumbsup: майнеры заработали чутка. Торговая наценка к затратам на электричество :blush:
  • Я до сих пор не могу поверить, что люди это всерьез покупают, правда.
  • Цифровые деньги-блеф.Потух свет в розетке-нет бабулетов.
  • Такой бред читал, когда биток был ещё по 7 000 зелёных. Автор умело манипулирует сложностью темы и простой необразованностью читателей в этой теме. Те, кто в теме прекрасно понимают все риски и отслеживают не вот такие статьи, а реальные факты. А они таковы, что метавселенная криптомира расширяется с огромной скоростью, игроков, в том числе и институциональных, становиться все больше, событий и о крытий вали малая тележка. Но это не интересно и не влазит в Вашу "стройную" теорию. Жаль разрушать такой красивый воздушный замок, ради какой-то там объективности. Да и знаний видимо не хватает чтобы понять новые тренды. Да, риски были есть и будут, как в любом деле более новом. Кстати, к слову о мошенничестве и системе Понцы... Может обсудим современную финансовую систему, кто и как её создал, что в её основе лежит и сколько реально "весят" мёртвые американские президенты? Или здесь классно и никакого )))) мошенничества ?
  • :thumbsup: