Малоизвестную, но критически важную область финансовой системы США серьезно трясет. Именно в ней высококачественные облигации обмениваются на наличные.
Рынок РЕПО (краткосрочное кредитование под залог ценных бумаг с обратным выкупом), является частью недепозитной теневой банковской системы, которая остается в значительной степени нерегулируемой, несмотря на то, что она была эпицентром финансового кризиса 2008 года.
17 сентября 2019 года на рынке РЕПО за считанные часы произошел резкий скачок краткосрочных процентных ставок с примерно 2 % до сногсшибательных 10 %. Инцидент, сразу вызвавший безумие трейдеров, заставил Федеральную резервную систему США срочно включить печатный станок.
ФРС быстро выделила $ 75 млрд на финансирования дополнительных краткосрочных займов для увеличения ликвидности на рынке, остро нуждающегося в деньгах.
Усилия ФРС привели к снижению ставок до целевого диапазона в 2 %, но одновременно негативно повлияло на доверие к устойчивости рынка. Несмотря на неоднократные заверения в том, что финансовый кризис закончился, ФРС ежемесячно закачивала на рынок почти $ 60 млрд, поскольку он нуждается в ликвидности и находится в опасном положении.
По правде говоря, единственное, что предотвращает очередной скачок ставок в условиях давления огромного долга, - это способность Центрального банка похоронить проблему под горой только что выпущенных долларовых купюр.
Если вливания перестанут осуществляться, то это неизбежно приведет к катастрофическому крушению. Однако у всех возникает вопрос, кто является конечным получателем финансового вала ФРС.
А вот эта информация оказалась "тайной за семью печатями".
Согласно данным, размещенным на общедоступном веб-сайте ФРС Нью-Йорка, с 17 сентября 2019 года ФРС направила $ 6,6 трлн некоторым из 24 учреждений Уолл-стрит, известных как "первичные дилеры".
Гигантская сумма была передана участниками Уолл-стрит в форме займов по соглашению РЕПО без каких-либо подробностей.
Информацию о том, какие структуры получают деньги и для чего они в конечном итоге используются, не смогли получить от ФРС даже американские конгрессмены.
ФРС обменивает денежные средства на залоги неизвестного качества. Общественность не знает условий, на которых были заключены эти соглашения, а также не знает, скрывают ли банки свою собственную несостоятельность, как они это сделали после краха Lehman Brothers в сентябре 2008 года.
Однако мы знаем, что ФРС предоставила "совокупную сумму в $ 6,6 трлн" по дисконтированной ставке 1,55 % наиболее доверенным учреждениям в Америке без какого-либо надзора со стороны конгресса, без какого-либо независимого обзора процесса и без малейшего представления американцев о вероятных рисках.
ФРС абсолютно не намерена раскрывать общественности информацию о том, что на самом деле происходит за кулисами.
Ранее Федрезерв более двух лет боролся в суде за то, чтобы держать в секрете от Конгресса и американского народа детали своих займов. Он не собирается раскрывать эти важные данные и сегодня.
Американский ЦБ делает все возможное, чтобы выйти за пределы своих юридических полномочий и скрыть свою неуместную или незаконную деятельность за железной стеной запутывания и отрицания.
Только путем сопоставления разрозненных данных удалось посчитать, что с декабря 2007 года по 21 июля 2010 года Федеральный резерв тайно предоставил Уолл-стрит примерно $ 29 трлн!
То есть, без одобрения Конгресса ЦБ передал неизвестно кому и неизвестно для чего более $ 29 трлн. Вероятно то же происходит и в условиях текущего кризиса. Такие действия ФРС напоминают самый настоящий заговор молчания.
Сокрытие финансовых махинаций со стороны ФРС началось с "Программы помощи проблемным активам (TARP)" на $ 700 млрд, которая была создана для покупки "токсичных активов", которые по мнению ЦБ "забивали" финансовую систему и приближали банки Уолл-стрит к банкротству.
Первоначально эта программа была отвергнута Конгрессом, что вызвало панику на Уолл-стрит и привело к резкому падению котировок на 700 с лишним пунктов.
После этого кровопускания ФРС решила обойти Конгресс в будущем и узурпировала экстраординарные полномочия, которыми никогда не наделялась.
А поскольку остановить ФРС было некому, то ЦБ решил, что может вмешиваться в рынки всякий раз и будет печатать денег столько, сколько пожелает.
Результаты хронических интервенций ФРС, ее сверхнеадекватной политики и постоянных низких процентных ставок очевидны.
Цены на акции и облигации поднялись до рекордных максимумов, что логично. Когда в финансовую систему закачиваются сотни миллиардов долларов, цены растут.
Чтобы понять, насколько они взлетели вверх, надо сравнить "взлеты и падения" трех основных индексов после окончания Великой рецессии в 2009 году:
- 6 марта 2009 года промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) достиг минимума в 6 547 пунктов. Сегодня на 28 января 2020 года индекс Dow составляет 28 722 пункта, что более чем в 4 раза выше.
- 9 марта 2009 года S&P 500 достиг минимума в 676 пунктов. Сегодня он - 3 276, то есть выше, чем в 4 раза.
- 9 марта 2009 года NASDAQ упал до 1 268. Сегодня индекс вырос до 9 269 пунктов, почти в 7 раз превысив значение 2009 года.
В то же время инвестиции в бизнес остаются на историческом минимуме, личное потребление остается на прежнем уровне, заработная плата не растет, а экономика показывает самые слабые результаты в эпоху после Второй мировой войны.
Итог: рынки акций и облигаций растут не по причине сильной экономики, а потому что ФРС надувает величайший в истории мыльный пузырь. Вливания в рынок РЕПО ежемесячно $ 60 млрд только раздувает его.
Очевидно, что рост индексов спровоцирован ралли на фондовом рынке. Произошло точно так, как это происходило ранее, когда ФРС накачивала деньгами банки для увеличения их резервов в виде QE (политики количественного смягчения).
Итак, когда ФРС вводит деньги, они обычно поступают на рынок с наибольшей доходностью. Во время финансового кризиса это был рынок облигаций. Сегодня, как и в 1999 году, это фондовый рынок.
После вышесказанного вас уже не удивит, что взлет стоимости ценных бумаг почти на 30 % начался вслед за движениями ФРС.
В итоге рост денежной массы, выраженный двузначными числами, обходит реальную экономику и широко используется на рынках активов, особенно в акциях. Поэтому, пока ФРС играет роль денежной помпы, игра на бирже с акциями представляет собой очень опасное занятие.
Сила ФРС стала настолько мощной, что она стала оказывать принципиальное влияние на фондовый рынок, заменив собой объективные экономические показатели.
Масштаб манипуляций ФРС поистине захватывает дух. Финансовые запасы растут не благодаря силе экономики, а благодаря реактивному топливу, полученному из цифровых денег, произведенных путем нажатия клавиш на клавиатуре в зданиях ФРС.
Но каковы отрицательные риски такой операции?
Скотт Майнерд, член собственного консультативного комитета по финансовым рынкам ФРС Нью-Йорка, прямо указал, что ЦБ подпитывает не экономику, а финансовую пирамиду.
ФРС породил схему ликвидности Понци, которая скрывает реальное состояние риска как в отношении акций, так и облигаций.
Пока день расплаты отодвигается за счет потока ликвидности центрального банка, а международные инвесторы идут в США, избегая отрицательной доходности за рубежом.
Вместе с тем, начался рост дефолтов, потому что корпорации и финансовые институты больше не могут пролонгировать огромную кучу долгов, которые они накопили за последние несколько лет, используя легкие деньги вследствие политики ФРС.
Таким образом, даже несмотря на то, что запасы продолжают неуклонно расти, гниение основания системы становится все более очевидным.
Однако самая большая угроза, спровоцированная безрассудной политикой ФРС, это даже не возможный взрыв гигантского пузыря активов, а падение доверия к казначейским облигациям США, как к выдающимся в мире "безрисковым" активам.
Рынок казначейских ценных бумаг является особенным. Он играет уникальную роль в мировой финансовой системе. Это является следствием роли доллара в качестве мировой резервной валюты. Цены, назначаемые казначейским ценным бумагам - безрисковая ставка, - это основа, согласно которой рассчитывается цена практически каждого актива в мире.
И если участники рынка начинают сомневаться в них, то финансовый крах 2008 года покажется детской забавой.
Сегодня государственный долг колеблется на критической отметке объема примерно $ 23 трлн.
Если нынешние тенденции сохранятся, то лишь вопрос времени, когда иностранные центральные банки начнут избавляться от своих запасов в "трежерис" в поисках более надежный источников.
Любой существенный отказ от владения казначейскими ценными бумагами США вызовет шок в мировой экономике и будет означать появление нового мирового финансового порядка.
Оценили 4 человека
8 кармы