• РЕГИСТРАЦИЯ

В Австралии лопнул «газовый пузырь», и это лишь начало. Что грозит России

sensei
20 ноября 03:06 10 3082

В ближайшие годы будет построено множество заводов по сжижению природного газа. Это может привести к избытку СПГ в среднесрочной перспективе. Сейчас мы уже находимся в ситуации избытка СПГ, он продлится еще год-два, к 2022 году на пару лет рынок окажется более сбалансированным, а вот с 2024 года ожидается новый избыток.

Действительно: заводы, стройки которых были запущены в текущем году, а это 65 миллионов тонн мощностей, начнут работать как раз не ранее 2024 года. Конечно, стоит напомнить, что это прогноз на основе ожиданий баланса спроса и предложения. Предложение прогнозировать легко, оно определяется действующими и строящимися заводами, а вот спрос — сложнее. Поэтому любой прогноз — это только прогноз.

Тем не менее со стороны картина выглядит немного странной: зачем компании принимают решения, если они почти очевидно столкнутся с избытком СПГ, а значит, с ценами, не покрывающими полные затраты? И, в самом деле, где же невидимая рука рынка?

Ответ на этот вопрос не столь прост. Каждый случай тут индивидуален. Кто-то надеется продавать свой СПГ с выгодой даже при низких ценах. Как, например, Катар, производитель с самой низкой себестоимостью.

А вот, например, в США все этапы производственной цепочки во многих случаях разнесены по разным компаниям (добыча газа, сжижение, покупка СПГ трейдерами для перепродажи). В результате финансовый результат размазан по разным компаниям, и где окажется прибыль, а где убытки — не так очевидно. Кроме того, в американском СПГ появляются все более замысловатые контракты. Напомним: если для первых американских заводов их владельцы продавали право на сжижение (то есть получали гарантированные выплаты вне зависимости от рыночной цены сжиженного газа), то теперь появились и новые контракты (пока их немного). Суть их в следующем: теперь владелец завода СПГ будет сам продавать сжиженный газ покупателям. Но при этом все равно не берет на себя ценовой риск: так как цена газа (для сжижения), который он будет покупать у добытчиков, теперь привязана к стоимости продаваемого СПГ.

А кто-то просто совершает ошибку. Кажется удивительным — совершать ошибки для проектов стоимостью десятки миллиардов долларов? Вовсе нет, если вспомнить пример Австралии.

В новейшей истории индустрии сжиженного газа пример Австралии показателен. Страна умудрилась сделать сразу несколько глупостей при строительстве своей СПГ-индустрии. В результате крупнейший в настоящее время производитель СПГ на планете продает большую часть своего товара в убыток, а внутри страны наблюдается дефицит этого энергоносителя. Причем цены реализации сейчас для многих заводов в два и более раз ниже полной себестоимости СПГ! Почему так получилось?

Во-первых, принятие инвестрешений по строительству состоялось в первой половине 2010-х годов, когда цены на нефть восстановились и казалось, что надолго. Соответственно, и конкурентоспособность проектов рассчитывалась при «нефти по 100» без запаса прочности. Что произошло потом — понятно.

Во-вторых, на этом фоне австралийские проекты строились с задержкой по срокам сдачи и, главное, огромным перерасходом от проектной сметы.

В-третьих, выяснилось, что стало не хватать газа самой Австралии, внутренние цены на газ выросли. При этом в некоторые периоды доходило до смешного, а скорее грустного: цены на СПГ, отгружаемый в Японию (а отказаться нельзя — контрактные обязательства), оказывались ниже, чем цены на еще не сжиженный газ на хабе в самой Австралии. В результате у крупнейшего экспортера СПГ в настоящее время существует несколько проектов создания терминалов по импорту сжиженного газа! Обсуждались и законодательные ограничения по запрету экспорта СПГ в случае дефицита на внутреннем рынке.

Ну и в-четвертых (и в-главных для нас). Дефицит газа в Австралии может привести к тому, что часть заводов по сжижению и экспорту СПГ просто остановится. Почему?

Здесь мы сначала сделаем небольшое отступление и еще раз напомним, как реагируют производители СПГ на избыток газа на рынке (то есть на ситуацию, когда цены ниже себестоимости). Как правило, никак не реагируют. Так как завод все равно уже построен, то производители продолжают выпускать товар, даже если цены не покрывают полные затраты, но покрывают текущие операционные расходы. Совсем грубо: если СПГ дороже стоимости самого газа (плюс относительно небольшие операционные расходы на сжижение и доставку), то его можно производить. А так как на многих проектах добыча газа уже записывается в капитальные затраты, то текущие расходы на добычу газа будут низкими.

А вот если СПГ становится дешевле, чем стоимость добычи газа, то завод останавливается. Но понятно, что это редкий случай. Такой сюжет прогнозировался ранее для американского СПГ, так как газ для сжижения там берется с рынка. Но снижение внутренних цен на газ в США сделало такое развитие событий менее вероятным.

Зато Австралия оказалась вполне претендентом. В этой стране два типа заводов (по месторождению газа). Часть — «классические» морские месторождения, а часть (три завода на востоке Австралии) сжижает метан угольных пластов. Добыча метана угольных пластов чем-то похожа на добычу сланцевого газа. Бурить скважин нужно много, так как производительность скважин низкая. И так получилось, что производительность скважин оказалась меньше проектной. Отсюда уже упомянутый дефицит газа для внутреннего потребления на востоке страны и возможный дефицит для наполнения заводов. История проблем с газом для сжижения на австралийских заводах достаточно старая, но на днях подоспели свежие оценки консалтинговой компании Rystad Energy. Выводы неутешительны: в ближайшие десять лет падение добычи метана угольных пластов из действующих скважин составит 60 процентов! Чтобы обеспечивать проектные объемы сжижения газа, необходимо добуривать новые скважины. Но в некоторых случаях стоимость нового газа окажется высока и сопоставима с ценами на СПГ. В таком случае окажется проще снизить загрузку завода и уменьшить объемы экспорта СПГ.

Любопытно, что обсуждаются и очень экстравагантные решения. Так как около десяти процентов газа тратится на его сжижение, то, чтобы сэкономить этот газ, предлагается электрифицировать процесс и использовать в качестве источника энергии электричество, получаемое из возобновляемых источников.

Вполне возможно, что один из новых СПГ-проектов столкнется с трудностями, подобными австралийским.

Например, очень неоднозначно выглядит дорогой проект LNG Canada, инвестрешение по которому было в конце прошлого года. Там дорогой газ (на уровне цен в США), строительство самого завода выйдет дороже, чем в США. Но плюс к тому необходимо построить газопровод для доставки газа к побережью. И вот стройка только начинается, а газопровод уже подорожал на 400 миллионов долларов — до 6,6 миллиарда.

Похоже, дорогими окажутся и проекты по сжижению в Мозамбике.

Какие выводы? Во-первых, австралийская проблема дает некоторые основания предполагать, что избыток газа в 2024 году и далее может оказаться чуть меньше, чем ожидается.

Во-вторых, активность многих участников рынка (а среди них — многие нефтегазовые ТНК) в явно недешевых проектах говорит и о том, что участники рынка верят в сектор, вероятно, ожидают хороший спрос, что поддержит цены и сделает окупаемыми даже дорогие проекты.

В-третьих, описанные сюжеты, возможно, остудят «горячие головы» и предостерегут от запуска новых неоправданно дорогих проектов, и мы все же увидим снижение активности по принятию инвестиционных решений в следующем году.

У российских арктических заводов есть запас прочности. «Ямал СПГ» был запущен строго в рамках сметы и даже с опережением графика. Для нового завода «Арктик СПГ 2» компания НОВАТЭК выручила дополнительные средства, продав право на участие в проекте иностранным партнерам. Проект и без того выглядит конкурентоспособным на рынке, а с учетом полученных средств стоимость строительства завода для самого НОВАТЭКа окажется совсем небольшой, что в любом случае сделает проект прибыльным.

Остальные российские участники рынка пока не торопятся принимать инвестрешения, а, вероятно, скрупулезно изучают ситуацию на рынке и выверяют объем инвестиций для строительства. Времена, когда практически любой завод СПГ был окупаем, к сожалению, прошли. Теперь в условиях жесткой конкуренции необходим тщательный контроль над расходами.

Источник

Итоги года: Россия побеждает в гибридной войне

                       Совсем недолго остается до боя кремлевских курантов, которые возвестят нам о наступлении Нового Года, а...

Первая и последняя встреча Путина с Зеленским

Как вы думаете, почему Владимир Путин согласился поучаствовать в нормандском саммите, в этом странном мероприятии, заранее обреченном на провал? Вот и я не знаю. Могу лишь предположить. Для н...

Меркель поднимает ставки перед встречей в Париже

Как и следовало ожидать, намёк с законом о госгранице ДНР в Европе поняли хорошо и он им не понравился. Россия фактически показала Берлину и Парижу крайнюю ограниченность их пространств...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    sensei Сегодня 13:37

    Зеленский везет в Париж свою формулу

    В последнее время создалось впечатление, что украинская власть стала более осторожной и планирует провести Парижский саммит «нормандского формата» под лозунгом «политика – искусство возможного». Во всяком случае, такой вывод можно было сделать из заявления секретаря Совета национальной безопасности и обороны Данилова. Однако заявления, сделанные 2 декаб...
    142
    sensei Сегодня 10:20

    Лукашенко не намерен марать суверенитет страны в российской нефти

    К юбилею Союзного договора Москва и Минск подошли со взаимными подозрениями и обидами8 декабря президенты России и Белоруссии должны подписать в Сочи программу углубленной экономической интеграции между нашими странами. Дата выбрана не случайно, ведь это 20-я годовщина подписания того самого договора о создании Союзного государства России и Белоруссии, ...
    209
    sensei Сегодня 06:50

    Станет ли Россия экономической сверхдержавой?

    Как военная мощь России может трансформироваться в экономическое могущество.Почему экономика России и доходы населения не растут? Возможен ли в России экономический прорыв? Станет ли Россия экономической сверхдержавой? Эти вопросы волнуют не только всех россиян, но и многих жителей постсоветского пространства, дальнейшая судьба которых зависит от выбран...
    293
    sensei Сегодня 06:35

    Литературная минутка: «Хозяин Кремля»

    Историю эту рассказал мне в Париже одним очень ранним утром владелец знаменитого ночного клуба, и я склонен верить в ее правдивость.Не буду приводить ни настоящие имя и фамилию этого человека, ни название клуба, потому что такую рекламу он бы не одобрил, поэтому дам ему имя Борис, а клуб назову «Кремлем».«Кремль» — заведение известное.Пальто и шляпу у д...
    241
    sensei Сегодня 05:41

    Психозы недели. Смертельно опасные #онижедети

    Сегодня будет не смешно. Местами цинично и страшно. Но по-другому никак. Все знают, что 1 декабря снайпер выстрелил по Range Rover в центре Киева. Целился в непростого бизнесмена, попал в его трехлетнего сына. Снайперу почти столько же, сколько старшему сыну матери погибшего ребенка. Он полгода как дембельнулся. До этого три года воевал. Вопрос: сколько...
    286
    sensei Сегодня 05:27

    О пользе персональных сетей

    Когда-то в далёкой молодости играл с народом в стратегическую игрушку на вылет. Случаи и результаты бывали разные. В итоге даже неплохой баланс определился, но не это главное. Главное, подметил чёткую закономерность. Если в игру, где каждый сам за себя, входит уже готовая команда, то вероятность её победы равна её процентному соотношению ко всем участни...
    170
    sensei Сегодня 05:15

    С 1 января 2020 года транзит газа через Украину прекратится: Какие страны Европы пострадают больше всего

    Получает подтверждение пессимистический сценарий: 5 декабря очередной раунд переговоров между «Газпромом» и «Нафтогазом» не состоялся. Возможно, он пройдёт, по словам российских официальных лиц, «на следующей неделе», если Украина будет готова к предметному обсуждению имеющихся проблем. Как отметил министр энергетики России Александр Новак, помимо подго...
    407
    sensei Сегодня 05:04

    Отгородиться от соседа. Андрей Бабицкий

    Новая украинская власть, за которую проголосовало подавляющее большинство участвовавших в президентских и парламентских выборах граждан, намерена украсить и без того обременённую постыдной бедностью и безработицей жизнь украинцев новым запретом, который ударит по благосостоянию сотен тысяч человекПравительство планирует с марта следующего года изменить ...
    259
    sensei Сегодня 04:55

    Германия, разочарованная Америкой. Сближение ФРГ и России

    В Европе растут пророссийские настроения, причем лидирует по их уровню Германия. В ФРГ не менее половины населения выступает за то, чтобы освободиться от диктата США и убрать с территории страны американские войска. При этом 54% немцев — за сближение с Россией.Пророссийский крен БерлинаЕсли говорить об отношениях между Россией и европейскими странами, т...
    194
    sensei Сегодня 04:37

    Карасев: Если Зеленский на саммите в Париже пойдет на поводу у националистов, то Украина останется сам на сам с Россией

    Если украинский президент Владимир Зеленский пойдет на поводу у деструктивных политических сил, обрисовавших ему «красные линии» для переговоров в «нормандском формате», то Украина рискует в итоге остаться сам на сам с Россией.Об этом заявил в эфире телеканала NewsOne политолог Вадим Карасев.Он отметил, что отказ от Минских соглашений оставит Украину бе...
    280
    sensei Сегодня 04:15

    Газ как стратегическое оружие

    Стараниями американцев газ уже становится довольно грозным оружием. Вопрос только в том, кто больше всего пострадает от превращения мирного, самого чистого и дешевого топлива в источник страданий для миллионов людей. Вероятно, первой и, можно сказать, экспериментальной жертвой такой американской политики будет Украина.Над этой многострадальной страной я...
    191
    sensei Сегодня 04:06

    Табу на табу, или Лучший рецепт Хэллоуина

    Вы ещё не знали, как далеко может зайти насаждаемый не без успеха западный неолиберализм? Как по мне, так он пошёл вразнос. Каких-нибудь пару лет назад он ещё не выскакивал как чёрт из табакерки, а прокладывал свой змеиный путь плавненько, рядясь в одежку толерантности. Теперь он атакует, похабно и наскоками. А атакуют, как известно, те, кто потерпел по...
    560
    sensei Сегодня 03:54

    Глупость совершает тот, кто дразнит «русского медведя»

    Ветеран российской политики разнес «незалежную» за желание некоторых в Киеве заиметь свою атомную бомбуНа минувшей неделе назад депутат и руководитель фракции ЛДПР в Государственной Думе Федерального собрания Российской Федерации Владимир Жириновский разразился в Твиттере очередным гневным высказыванием в адрес «незалежной», сравнив ее с Третьим рейхом....
    226
    sensei Сегодня 03:30

    Что спасет Зеленского от повторения судьбы Януковича?

    Майдан становится главной украинской национальной забавойВ Киеве объявлен и обещает стать значительным «профилактический» майдан. Партии «Европейская солидарность», «Голос» и «Батькивщина» призвали «всех неравнодушных украинцев» выйти в воскресенье, 8 декабря, на массовую акцию протеста.Обращение с подписями Петра Порошенко, Святослава Вакарчука и Юлии ...
    203
    sensei Сегодня 03:20

    Дождь из денег против «полоскалок»: Две крайности жизни в России

    Уходящий год оказался «урожайным» для миллиардеров с российскими паспортами. Совокупное состояние богатейших граждан России за период с января по декабрь текущего года увеличилось на 38 миллиардов долларов. Пока сильные мира сего устраивают дождь из денег, люди в городах и весях по всей стране ходят к «полоскалкам» — специально оборудованным местам на р...
    211
    sensei Сегодня 03:14

    Украинским черноземом завладеет Запад

    На Украине готовится едва ли не главный дележ собственности, доставшейся стране после краха СССР – распродажа сельхозземель. Звучат опасения, что знаменитый украинский чернозем попадет в руки иностранцев, прежде всего граждан России. Однако есть признаки того, что жителям Украины поздно бояться – земли страны уже скуплены иностранцами.Одной из главных т...
    195
    sensei Сегодня 03:03

    США все же решились окончательно утопить экономику России

    Кремль бодрится, но не в силах скрыть панику перед грядущими «адскими санкциями» ВашингтонаПохоже, Вашингтон все же вводит отложенные было Трампом «адские санкции» против России. Только что стало известно, что в верхней палате Конгресса США решили реанимировать проект DASKA. В комитете Сената по международным делам состоялись слушания, посвященные Росси...
    3420
    sensei Сегодня 02:53

    Муниципальную стражу Зеленского Донбасс встретил в штыки

    Зеленский изобрел «формулу мира», которую повезет на встречу с Путиным. Суть такова: улицы Донецка и Луганска возьмут под контроль патрули «муниципальной стражи», на треть состоящие из бойцов ДНР и ЛНР, на треть из украинских гвардейцев и на треть из миротворцев ОБСЕ. Однако свою идею Зеленский, судя по всему, забыл обсудить с непризнанными республиками...
    251
    sensei Сегодня 02:48

    Трампу придется согласиться на предложение Путина

    Владимир Путин заявил о том, что Россия готова незамедлительно продлить Договор об ограничении стратегических наступательных вооружений (СНВ-3). Это предложение адресовано США, которые сознательно тянут время, говоря о желании заключить новый трехсторонний договор между Россией, Китаем и США. Но шансов на такой договор нет. Можно только или сохранить ст...
    178
    sensei Вчера 10:35

    Новые санкции США против России сильно отличаются от старых

    Вашингтон объявил об очередном пакете санкций, пущенном в ход против российских компаний и частных лиц. В центре внимания опять находятся вездесущие «русские хакеры», а посол Москвы в Вашингтоне выражает свое возмущение происходящим. Тем не менее эта ситуация отличается от эпизодов санкционной войны прошлого, и вот почему.Это стало своего рода традицией...
    375
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика