• РЕГИСТРАЦИЯ

Фондовый пузырь лопнет уже в следующем году, разорив миллионы «физиков»

78 12138

Что означает последний биржевой «рекорд»

Российские граждане устали от непрерывного потока негативных новостей: увеличение пенсионного возраста, повышение налога на добавленную стоимость, планы введения других налогов и обязательных платежей, рост закредитованности населения, отсутствие экономического роста, падение реальных доходов населения в течение последних пяти лет и т. д.

Но вот в эту минорную песню некоторые российские СМИ попытались внести мажорные ноты. Оказывается, в России обнаружена такая позитивная тенденция, как рост биржевых индексов.

Основной индикатор фондового рынка РФ — индекс РТС, отслеживающий долларовую капитализацию «голубых фишек»; рассчитывается Московской биржей. На торгах в четверг (12 декабря) индекс РТС установил новый 6-летний максимум. В течение дня он прибавил 1,9% и достиг отметки 1491,81 — рекордной с октября 2013 года. Рублевый индекс Московской биржи подрос на 1,21% и достиг уровня 2990,25 п. Этому индикатору до нового исторического пика осталось всего 0,6%.

Эксперты отмечают, что произошло это на волне таких новостей, как очередной всплеск цен на нефть, укрепление рубля и итогов только что прошедшего заседания ФРС (решение не повышать ключевую ставку на протяжении всего 2020 года). Но это, с моей точки зрения, факторы достаточно конъюнктурные, причем их условно можно назвать «внешними».

Следует иметь в виду, что российские фондовые индексы на протяжении всего нынешнего года достаточно устойчиво (конечно, с некоторыми конъюнктурными откатами) упорно ползли вверх. Вопреки тому, что ситуация в экономике страны не улучшалась, имела место «стагнация», которая грозила (и продолжает грозить) перерасти в рецессию (спад). Многие игроки на бирже, заключая фьючерсные сделки, ставили в игре именно на экономическую рецессию и падение фондовых индексов. Эти «пессимисты» были посрамлены, только в начале ноября на очередном взлете акций более пяти тысяч трейдеров, ставивших на понижение, были разорены.

С начала года ко вчерашнему дню РТС прибавил 38%. Как отмечают аналитики, по этому показателю Россия в уходящем году «оказалась впереди планеты всей». За исключением Греции, у которой биржевой рынок продемонстрировал еще более высокую динамику.

По мнению большинства экспертов, распиаренное «фондовое чудо» России, в первую очередь, объясняется таким «внутренним» фактором, как дивидендная политика российских компаний, бумаги которых обращаются на фондовом рынке страны. Известно, что в этом году российские компании по итогам предшествующего года выплатили беспрецедентно высокие дивиденды своим акционерам.

По данным Национального рейтингового агентства (НРА), 97 публичных компаний с основным бизнесом в России (акции которых котируются на российской и зарубежных фондовых биржах) выплатили акционерам 3,2 трлн рублей дивидендов, что примерно в два раза больше, чем за предыдущий год («Обзор по дивидендным выплатам за 2013—2018 годы»). Округленно сумма дивидендных выплат в валютном эквиваленте равна 50 млрд долл. США.

В первую десятку компаний по размерам дивидендных выплат попали пять акционерных обществ нефтегазового сектора, четыре компании горно-металлургического сектора и один банк. Кто они? «Газпром», Сбербанк, «Роснефть», «Норильский никель», «Татнефть», «Лукойл», «Газпром нефть», «НЛМК», «Северсталь», «EVRAZ». Если в прошлом году лидером первой десятки был Сбербанк, то в этом в лидеры вырвался «Газпром». Тройка лидеров по размеру выплаченных дивидендов выглядит следующим образом (млрд. руб.): «Газпром» — 393,2; Сбербанк — 361,4; «Роснефть» — 274,6.

В любом учебнике по экономике можно прочитать: чем выше прибыли и дивидендные выплаты компании, тем выше цены ее акций и общая рыночная капитализация. Катализатором роста цен акций «голубых фишек» и фондовых индексов стали не только фактически произведенные дивидендные выплаты, но также анонсированные многими компаниями планы поддерживать и даже наращивать такие выплаты в 2020 году и далее.

Вот, например, картинка по «Газпрому». Выплата компанией дивидендов за 2018 года практически идентична (27%) показателю 2017 года (26,65%). Удвоение дивидендных выплат достигнуто исключительно за счет двукратного увеличения прибыли в 2018 году по сравнению с предыдущим годом. А вот в следующем году, как заявило руководство «Газпрома», на дивиденды будет направлено уже 50% прибыли. И это — на фоне растущих проблем газового гиганта! В этом году происходит снижение цен на газ и сокращение экспорта на всех направлениях, включая Европу и страны ближнего зарубежья. Аналитики «Сбербанк CIB» подсчитали, что «Газпром» завершит нынешний год с кассовым разрывом в 7 млрд. долларов. На такую сумму поступления на счета «Газпрома» превысят расходы.

Но «Газпром» не унывает, т.к. на фоне образовавшихся «кассовых разрывов» происходит рост капитализации «национального достояния» (таково неофициальное название этой государственной компании). Акции ПАО «Газпром» подорожали более чем на 70% (по отношению к ценам начала года) после того, как компания произвела начисление и выплату дивидендов.

Российский фондовый рынок стал очень привлекательным и по меркам индекса MSCI. Это индекс рынков акций стран с развивающейся экономикой, отражающий динамику цен на акции компаний с большой и средней капитализацией из 24 стран. В индекс включены более 830 бумаг, что покрывает 85% от всей капитализации данных рынков. В этом году средний показатель доходности по всем рынкам, учитываемым индексом MSCI, оценивается в 14%. Так вот, аналитики информационного агентства «Блумберг» определили, что из 23 российских компаний, включенных в расчет индекса, 15 имели доходность выше среднего уровня доходности.

И российские, и зарубежные аналитики обращают внимание на то, что несмотря на впечатляющую динамику российских биржевых индексов, фондовый рынок России все еще очень недооценен. В бизнес-изданиях стало появляться все больше публикаций, в которых говорится, что в следующем году индексы могут запросто подрасти еще на 50−60%. А если это произойдет, то там уже рукой будет подать до абсолютного рекорда. Напомню, что пока таковым является индекс РТС, равный 2498,10 п., который был зафиксирован 19 мая 2008 года.

Я упомянул «Газпром» в качестве примера компании, фактически анонсировавшей свои планы своей щедрой дивидендной политики. Примечательно, что аналогичные планы озвучили также государственные банки — «Сбербанк» и ВТБ. Как минимум сохранит в 2020 году долю дивидендных выплат в прибыли «Роснефть», но общий объем выплат должен вырасти, т.к. «Роснефть» ожидает в следующем году резкого увеличения чистой прибыли. За компаниями государственными потянулись гиганты частного сектора экономики, обещая также и относительное, и абсолютное увеличение дивидендных выплат. Все это означает, что «голубые фишки» (и не только они) втягиваются в биржевой марафон. На наших глазах начинается надувание «пузыря» фондового рынка.

Примечательно, что главным инициатором этого биржевого ралли оказывается российское правительство, более конкретно — Минфин. Дело в том, что именно он оказывает давление на государственные компании (и банки), принуждая их к избыточной дивидендной щедрости. Минфин, как отмечают некоторые эксперты, рассчитывает таким способом получить дополнительные доходы в казну.

Я посмотрел данные по структуре доходов государственного бюджета РФ за 2018 год. Оказывается, доходы от участия государства в капитале компаний дали лишь 1,5% всех поступлений в казну. Зачем Минфину добиваться повышения дивидендных платежей в государственную казну, если у нас и без этого профицит бюджета и при этом около 1 триллиона казенных рублей к концу нынешнего года оказываются не освоенными? Фискальная версия не убедительна. Поэтому предлагаю другую версию происходящего.

Во-первых, правительство и Минфин действуют в интересах тех инвесторов, которых можно назвать «нерезидентами». Их в так называемых «государственных» компаниях — без малого половина. Деньги вынимаются из бизнеса ради того, чтобы «накормить» иностранцев. Даже за счет замораживания и сворачивания инвестиционных программ (примеров — более чем достаточно). В конечном счете, такая щедрая дивидендная политика аукнется на каждом гражданине России. Тот же «Газпром» планирует увеличивать дивидендные выплаты и при этом повышать тарифы на природный газ на внутреннем рынке страны.

Во-вторых, власти предпринимают усилия к тому, чтобы надувать пузырь на фондовом рынке в интересах российских и иностранных спекулянтов.

В какой-то момент времени (это может произойти в 2020 или 2021 году) все серьезные спекулянты (имеющие доступ к инсайду) успеют выскочить из игры и уйдут в кэш. А кому могут перепродать свои бумаги спекулянты, которые получат сигнал на выход из игры? Тем, кто таких сигналов по определению получить не может, и кто, наоборот, получает сигналы от власти, что надо продолжать игру на повышение. Это миллионы простых граждан, которых на наших глазах превращают в «инвесторов».

Особенно активно в этом участвуют сегодня такие российские банки, как «Сбербанк», ВТБ, «Тинькофф-банк», «Альфа». Депозитные счета в российских банках дают все меньший процент. Поэтому банкиры, не дожидаясь оттока клиентов из своих организаций, превращаются в биржевых брокеров, перенаправляя деньги клиентов с депозитных счетов на брокерские счета. Т.е. делая наших граждан участниками и заложниками биржевых игр. Еще в прошлом году число брокерских счетов, открытых для физических лиц, составляло менее одного миллиона. Сегодня таких счетов уже 3,5 миллиона. Процесс набирает свои обороты, и достигнет своего апогея к моменту, когда фондовый пузырь, надуваемый при активном содействии властей, лопнет. Не берусь сказать, сколько «физиков» потеряют свои деньги, но думаю, что их число будет измеряться миллионами.

Таким образом, новость о том, что на российской бирже был достигнут «рекорд», меня нисколько не радует, а лишь настораживает. И заставляет лишний раз прийти к устойчивому выводу, что правительство проводит финансовую политику не в интересах российского народа, а в интересах спекулянтов, в первую очередь, иностранных.

Валентин Катасонов

Единая методичка о "конституционном перевороте Путина"
  • sntdpni
  • 19 января 16:59
  • В топе

Ну, вот, период деморализации, разброда, шатаний и полного замешательства в рядах "людей с прекрасными лицами" счастливо завершился! Единая методичка доведена до всех-всех-всех борцов з...

Мы наш, мы новый мир построим

Как одно мгновение прошли все новогодние праздники от встречи Нового года до Крещения, но в тоже время - от поедания тазика салата оливье под взрывы фейерверков до купания в проруби - п...

СРАЖЕНИЕ ЗА ПАУЛУ, или Как русский танк Т-90 одержал победу над американским Абрамсом

✔ Уважаемые читатели! Создавая в прошлом году журнал «Чайный домик», мы ставили целью и обещали друг другу всемерно сохранять и преумножать наследие ушедшего от нас, всеми любимого Зелё...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    sensei Сегодня 05:02

    Чиновников переведут из разряда «бизнес» в разряд «служение»

    Наши доблестные «оппо», для которых вид на жительство любой другой страны или израильский паспорт важней всего, что происходит в «стране пребывания», вообще набрали в рот воды по поводу требования Владимира Путина конституционно запретить топовым слугам народа иметь не то что второе гражданство, но и просто вид на жительство в любой другой стране.«Предл...
    46
    sensei Сегодня 04:55

    Запад мешает россиянке стать главой государства в Африке

    В западной прессе началась атака на самую богатую женщину Африки, дочку бывшего президента Анголы и советской студентки. Утверждается, что Изабель душ Сантуш – «монстр коррупции». А все дело в том, что эта женщина — гражданка России, и у нее есть реальные шансы стать президентом страны с самой быстро растущей в Африке экономикой.Начнем с того, что Изабе...
    29
    sensei Сегодня 04:49

    МВФ испугался новой Великой депрессии

    Мир стоит на пороге новой Великой депрессии, о чем кричит рост уровня неравенства в мире, считают в Международном валютном фонде. Это самый затяжной кризис в истории США, повторения которого американцы пытаются избежать всеми правдами и неправдами. Удастся ли на этот раз Северной Америке пострадать меньше других от второй «депрессии»?Мир рискует вернуть...
    27
    sensei Сегодня 04:45

    Хафтар закрутил вентили: что будет с ценами на нефть

    Нефтяные котировки быстро растут. Причина — приостановка поставок из Ливии и протесты в Ираке, из-за чего мир может столкнуться с нехваткой черного золота. Как высоко взлетят цены на сырье и кто спасет европейский рынок от краха — в нашем материале.Добыча остановленаВ понедельник, 20 января, мартовские фьючерсы Brent торговались на Лондонской бирже доро...
    34
    sensei Вчера 10:04

    Ближний Восток — могила однополярного мира

    Россия и Турция могут повторить в Ливии сирийский опыт решения нерешаемых конфликтов.В Берлине состоялась конференция по Ливии.Готовились к ней основательно. На прошлой неделе Ангела Меркель неожиданно прилетела в Москву на переговоры с Владимиром Путиным. Известно, что говорили они в основном о Ближнем Востоке, в том числе, в связи с событиями вокруг И...
    243
    sensei Вчера 06:22

    Уход нелюбимого народом Медведева: экс-премьер заслуживает достойного места в истории России

    Справедливость требует оценивать госдеятеля такого уровня без лишних эмоций, учитывая возможности личности и тех вызовов, которые выпали на его долю.Дмитрий Анатольевич Медведев за долгие годы премьерства и президентства заслужил столько критики, принял на себя столько негатива, что его фигура стала одной из самых нелюбимых народом во власти. Это социол...
    299
    sensei Вчера 05:56

    Окружение сдаёт Трампа

    В США разгорается скандал вокруг фактов о том, что за послом Йованович могли вести наблюдение в Киеве. Сведения об этом предоставил друг адвоката Трампа американский бизнесмен украинского происхождения Лев Парнас. Свой сдаёт своих.Украинец оказался предателем в рядах личного адвоката Трампа Джулиани. И пошёл он на это потому, что сам находится под следс...
    371
    sensei Вчера 05:35

    Враг в отражении

    Прошлогодний «Оливье»Вот и подошли к концу все новогодние праздники. У нас их и так предостаточно, а если присовокупить сюда ещё и тех наших сограждан, что обязательно отпразднуют наступление года Крысы вместе с китайскими товарищами 25 января, то мы точно будем впереди планеты всей. Последние годы внесли заметные изменения в традиционные способы отмеча...
    226
    sensei Вчера 05:25

    Беларусь ищет нефть в лабиринте многовекторности

    Простая математика сложной геополитикиНефтяной вопрос для Беларуси возник не вчера. Сегодняшняя ситуация во многом была предопределена ещё в конце 2018 года: с одной стороны, Минск хотел получать максимально возможную выгоду от импорта российской нефти, упирая на членство в Союзном государстве с РФ, с другой – определял основой белорусской внешней полит...
    2130
    sensei Вчера 05:15

    Кто выбрал рейс 752 украинских авиакомпаний в качестве цели

    Иран сбил его, но это еще не вся историяУтверждение, что генерал-майор Кассем Сулеймани был «террористом», выполнявшим задание по реализации «неизбежной» атаки, в которой погибли бы сотни американцев, оказалось ложью. Так почему же нужно верить чему-то другому, касающемуся недавних событий в Иране и Ираке? Надо отметить, что рейс 752 авиакомпании «Между...
    391
    sensei Вчера 04:59

    Украина на «пути в Европу» устанавливает у себя законы фашистской Германии

    Жертва…Когда её грабят, насилуют или убивают, ей почти всегда, первым делом, дабы она своим криком не привлекала внимание окружающих, закрывают рот.Сегодняшняя Украина, несмотря на то, что её население, во многом само виновато в том, что с ним сегодня происходит, в определённой степени является жертвой определённых заинтересованных политических и финанс...
    218
    sensei Вчера 04:35

    Почему ядерные ракеты теряют в весе

    Сотни тонн металла и керосина, впечатляющие габариты и термоядерная начинка — ровно 60 лет назад, 20 января 1960-го, на вооружение приняли комплекс с первой в мире межконтинентальной баллистической ракетой Р-7. В последующие годы ракеты значительно поумнели и «похудели», став при этом еще смертоноснее.Первенец РВСНРазработку ракеты дальнего действия пор...
    357
    sensei Вчера 04:24

    Для нападения на Россию США подготовят «смертника»

    НАТО объявило о планах по проведению крупнейших за последние 25 лет учений по перемещению войск из США в Европу (Defender Europe, «Защитник Европы»). Некоторые аналитики уже заявили, что сценарий учений прямо напоминает отработку американского вторжения в Россию. Реальная задача учений, и это видно уже сейчас, сильно отличается от того, что заявляется о...
    441
    sensei Вчера 04:18

    Поправка в Конституцию исправляет последствия холодной войны

    Несколько лет назад у меня была своя авторская программа на телевидении. Я приглашал интересных гостей, и мы беседовали на разные заковыристые темы. Программа называлась «Выбор Германа». Гостей выбирал, конечно, не я, а продюсер, но я участвовал в составлении списков приглашённых и сам себе писал сценарий программы.Однажды моим гостем был бессменный деп...
    1436
    sensei Вчера 04:13

    Выбор Путина: Остаться навсегда или уйти?

    В Кремле до сих пор ломают голову, что делать со страной после 2024 годаПрезидент России Владимир Путин в ходе встречи с ветеранами Великой Отечественной войны в Санкт-Петербурге высказался против бессрочного пребывания у власти главы государства.Один из ветеранов во время разговора с главой государства предложил не ограничивать полномочий президента ко...
    759
    sensei Вчера 03:59

    Почему вымирает Прибалтика

    Латвия и Литва продолжали пустеть, ставя мировые рекорды. Специалисты предрекают им демографическую катастрофу из-за нехватки жизненно важных специалистов, увеличения количества пенсионеров и эмиграции молодежи − со времен распада СССР эти республики потеряли до трети населения. Удастся ли спасти Прибалтику?Резким диссонансом к рождественским праздникам...
    343
    sensei Вчера 03:54

    Неужели Россия переходит на китайскую модель?

    Всякая конституция принимается на волне романтизма, а поправки в нее вносятся на волне реализма. Надо признать: в мире идет законодательное закрепление сильной власти. Разные страны и в разный период начали долгосрочные реформы, потребовавшие изменения моделей развития и закрепления у власти той команды, которая эти реформы предлагает. Поправки в консти...
    298
    sensei 20 января 09:02

    Англия больше не подчиняется ВАДА. Как вести себя России

    В деле борьбы ВАДА с мировым спортом высших достижений грянул новый, совершенно неожиданный поворот. Британское антидопинговое агентство UKAD твердо и категорично отказалось передавать ВАДА пробы знаменитого афро-британского бегуна Мо Фары для перепроверки.Теперь уже экс президент ВАДА Крейг Риди инициировал перепроверку допинг-проб всех легкоатлетов, т...
    710
    sensei 20 января 03:46

    Безпалько предлагает включать регионы Беларуси в состав России на основании Конституции

    Один из членов комиссии по изменению конституции России Богдан Безпалько предлагает включить в Основной закон право на ирреденту. Об этом он рассказал изданию Украина.ру.«Мне бы очень хотелось, чтобы право на ирреденту — воссоединение всего Русского мира — было закреплено не просто в законодательстве, но и в Конституции России»,— поделился своим видение...
    1506
    sensei 20 января 03:38

    НАТО будет использовать украинцев в военных конфликтах по всему миру

    Командование украинской оперативно-тактической группировки "Север" тренирует огневые группы расчётов переносных зенитно-ракетных комплексов и зенитных установок с позиций, расположенных в зоне боевых действий в Донбассе.Что понадобилось украинским зенитчикам? Простые ли это плановые учения, или они боятся атаки боевой авиации? А если авиации, то российс...
    862
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика