Бюджет 2021-2023

Оппоненты правительства Мишустина-Белоусова выстраивают негласную линию обороны против его политики.

Независимая от премьера административно и юридически Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, заявила, что регулятору нет необходимости поддерживать сбалансированность дефицитного бюджета.

И, в частности, речи не может быть о выкупе гособлигаций (ОФЗ).

ЕК тому же, подчеркнула Набиуллина, по закону Банк России не имеет права финансировать дефицит бюджета.

Это заявление удивительно по двум причинам.

Во-первых, Антон Силуанов, единомышленник и соратник Набиуллиной по либеральным реформам 2010-2020 (Стратегия-2010 и Стратегия-2020), постоянно использует механизмы ОФЗ для пополнения госбюджета. Даже в те периоды, когда в этом особой необходимости нет.И никогда не встречал препятствий со стороны ЦБ, который поощрял системные и не очень банки зарабатывать на кредитовании, по существу, такого надежного заемщика, как государство.

Во-вторых, только в октябре ЦБ своими ресурсами поучаствовал в размещении ОФЗ на сумму 1,3 триллиона рублей.

А юридический запрет ЦБ финансировать бюджет обошли весьма просто: регулятор через операции РЕПО нарастил ликвидность (дал денег) системообразующим банкам под залог ОФЗ. Они скупили 90 процентов обязательств бюджета на сумму 1.3 триллиона рублей из полутора.

При этом банкам такие операции крайне выгодны: на ровном месте они получают прибыль, просто перекладывая деньги из одного кармана в другой. Надежней государства заемщика нет.

В октябре, как и на протяжении многих лет, противоречий между Набиуллиной и Силуановым не фиксировалось, а ЦБ поддерживал финансирование госдолга.

Почему же они возникли сейчас?

Ответ может быть таким: между давними единомышленниками и членами одной группировки несогласия не было и нет. А есть сознательная и скоординированная схема действий с целью сорвать или, по крайней мере, затруднить выполнение федерального бюджета, который впервые составила команда Мишустина-Белоусова.

Поясним.

Предыдущее правительство утвердило план размещения ОФЗ в четвертом квартале с целью пополнить бюджетные траты на сумму 2 триллиона рублей в номинальной стоимости, как указано на сайте Минфина.

Эти деньги фактически собраны уже в октябре на 75 процентов, нет сомнения, что оставшуюся сумму доберут на восьми последних аукционах без помощи ЦБ.

Но правительству Мишустина необходимо найти дополнительные средства в борьбе с пандемией, одновременно не очень урезая статьи расходов по национальным целям.

Для этого в бюджете на 2021 год намечено привлечь за счет внутренних займов почти триллиона рублей.

И в этом случае они могли бы рассчитывать на помощь ЦБ через РЕПО- аукционы в такой не совсем прямой форме реализуя давнюю идею Белоусова.

А именно — вывести средства регулятора из-под юридических ограничений тридцатилетней давности, принятых под давлением МВФ и Всемирного банка, причем разместить среди отечественных заёмщиков, не выводя денежную массу за пределы страны.

И по образу Народного банка Китая переориентировать деятельность и ресурсы ЦБ и банковской системы (прибыль 1.5 триллиона рублей в 2019) в пользу общегосударственных приоритетов.

Однако Набиуллина своим заявлением ясно продемонстрировала, за кем последнее слово в контроле над кредитно-финансовой системой страны. При молчаливом согласии Силуанова, который формально не виноват в том, что ЦБ не дает денег.

Исполнение федерального бюджета под угрозой. Такая ситуация до крайней степени обостряет вопрос: какие же в конце концов фундаментальные принципы развития экономики будут в приоритете.