В опубликованном «Инфляционном отчете» за январь 2019 года Национальный банк Украины оценил потребность в валютных средствах на 2020 год только на обслуживание и погашение валютной части государственного долга в «свыше девяти миллиардов долларов США». Но весьма оптимистично отнесся к вопросу решения этой проблемы.
Причем речь тут идет не об обслуживании и погашении внешнего долга. А именно о валютном долге — кроме всех внешних долгов, изрядная часть внутреннего долга Украины также является валютной, так как облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) уже много лет размещаются не только в гривне, но и в долларе, а также евро.
Сумма для Украины немалая — почти 6% ВВП. Но при этом еще и неполная. Валюта будет необходима также на обслуживание и погашение корпоративных и торговых кредитов, вывода прибыли иностранными компаниями, наконец, под латание дыр в бюджете и текущее потребление.
И надо сказать, что обеспечение необходимого притока валюты представляется не то чтобы совсем невозможным, но весьма проблематичным. Едва ли не единственный вариант — расстаться с последним серьезным активом — землей.
В 2019 году профицит платежного баланса Украины составил немалые для страны шесть миллиардов долларов (и это при дефиците торгового баланса в 12 миллиардов).
Чем же компенсируются эти 12 миллиардов и откуда берется даже приток валюты на шесть миллиардов, который позволяет наращивать золотовалютные резервы? В платежном балансе много статей, но остановимся на самых значимых для Украины.
Во-первых, в последние годы отрицательный торговый баланс с лихвой перекрывается перечислениями украинских гастарбайтеров из-за рубежа — они даже растут примерно одинаковыми темпами. Хотя очевидно, что долго так продолжаться не может: Украина не Таджикистан и много новой рабочей силы просто не производит. Не говоря уже о том, что в случае прихода рецессии в мировую экономику первыми под нож европейских работодателей попадут именно «понаехавшие». Но пока в этом вопросе для Украины все складывается удачно, если можно считать удачей тот факт, что украинские работоспособные граждане производят добавленную стоимость для других государств.
Во-вторых, под погашение и обслуживание заимствований Украина берет новые кредиты. Например, в прошлом году было занято на внутреннем и внешнем рынках 464,3 миллиарда гривен (большая часть в валюте). Погашено — 345,2 миллиарда, а процентные выплаты по госдолгу составили 119,2 миллиарда. Если сложить суммы погашения и выплаченных процентов, то выйдем на 464,4 миллиарда гривен, что равно сумме заимствований. Небольшая проблема, правда, состоит в том, что сам объем госдолга за год вырос, ведь занято было больше, чем погашено.
С учетом того что украинские заимствования отнюдь не дешевы, этот праздник жизни тоже вечно продолжаться не может. Тем не менее в прошлом году за счет размещения дорогих ОВГЗ Украине удалось привлечь в страну 4,4 миллиарда долларов, по сути, спекулятивных, но тем не менее повлиявших на выправление баланса.
Оценили 0 человек
0 кармы