• РЕГИСТРАЦИЯ

Какова кредитная цена роста американской экономики?

Shoroh1
Пожелавший правды уже страшно силён
25 июня 14:46 1 2800

Экономика США при Трампе растёт. Причём после его прихода к власти, активно начало расти промышленное производство, а не только сфера услуг, как раньше. Правда, в начале 2019 года темпы промышленного роста упали, но он пока ещё наблюдается.

Глядя на всё это, у меня возник один вопрос: а как растёт кредитная нагрузка у американских предприятий с учётом такого экономического развития страны?

Причём было интересно рассмотреть именно нефинансовый сектор американской экономики, то есть отрасли, которые занимаются более или менее осязаемым трудом.

Для изучения ситуации были взяты данные Банка международных расчётов, Бюро экономического анализа США и Федеральной резервной системы США.

Что мы видим? Если брать более или менее современный период с 1994 года по 2018 год, в который вошли два последних кризиса (пузырь доткомов, который надувался с 1995 и лопнул в 2001 и мировой экономический кризис 2008-2009 гг.), то видно, что всего за 24 последних года долговая нагрузка на нефинансовый сектор США выросла на 11,22 триллиона долларов США! Долг вырос на 380% за 24 года!

Единственный период времени, когда он сокращался - кризис 2008-2009 гг. Оно и понятно, кто кому будет давать в долг в такое время? Да и о каком развитии может идти речь, когда вокруг всё рушится?

Для сравнения: госдолг США за это же время вырос на 16,8 трлн. долларов.

Долг нефинансового сектора США в трлн. долларов, 1994-2018 гг.

Те же данные, но по отношению к ВВП США. Интересно наблюдать, как ускорялся рост долга перед каждым кризисом.

Долг нефинансового сектора США к ВВП в %, 1994-2018 гг.

Перед крахом "пузыря доткомов" темпы роста превышали рекордные по тем временам 0,5-0,6 трлн. долларов в год, а перед кризисом 2008-2009 гг. темпы роста вообще достигли рекордных значений в 1,12 трлн. долларов за один 2007 год.

В настоящее время такого резкого роста долга в абсолютных значениях не наблюдается, он растёт "ступенчато", но вместе с тем аккуратно так подбирается к рекордным значениям, которые были достигнуты перед кризисом 2008-2009 гг.

Рост долга нефинансового сектора США в трлн. долларов, 1995-2018 гг.

Ниже представлен график, где рост уже в процентах к предыдущему году. Как видно, перед каждым крахом долг нефинансового сектора рос активными темпами даже по сравнению с предыдущим периодом, а перед кризисом 2008-2009 гг. долги набирались с невероятным ускорением. В настоящее время рост долга достаточно "скоромен" и держится в диапазоне от 5 до 7%.

Рост долга нефинансового сектора США к ВВП в %, 1995-2018 гг.

Под конец я решил скрестить ужа с ежом, то есть наложить друг на друга три графика: рост долга нефинансового сектора, рост ВВП США и рост собственно нефинансового сектора. Получилось интересно.

С 1996 по 2000 год, когда рос пузырь доткомов, рос долг нефинансового сектора и за ним практически ноздря в ноздрю росли ВВП и нефинансовый сектор. Затем крах доткомов, нефинансовый сектор сокращается, рост ВВП замедляется, кредитование приседает.

Потом последовал следующий этап роста ВВП и нефинансового сектора. Но в этом росте есть уже существенные отличия от 90-ых годов. С 2005 до 2007 при всё ускоряющемся росте долговой нагрузки нефинансового сектора экономики, темпы роста самого нефинансового сектора падают. А в 2007 году, когда долговая нагрузка выросла на рекордные 1,12 трлн. долларов, нефинансовый сектор вообще показал падение! Чем это можно объяснить?

Один из ответов заключается в особенностях использования процедуры банкротства различными компаниями и их управленцами: частенько защита от кредиторов там используется для того, чтобы остаться "с кэшем" через различные хитрые схемы увода активов. Так что самые шустрые представители нефинансового сектора, судя по всему, заранее начали готовиться к грядущему экономическому кризису, набирая кредиты, выводя полученные деньги и затем банкротя свои предприятия. Мировой экономический кризис, как-никак, перед ним не устоять.

Другой ответ - нехватка оборотных средств. Судя по масштабам заимствований, эта нехватка должна была быть очень острой, что тоже говорит об не очень здоровом развитии экономики в целом.

Каждый из этих ответов по отдельности и оба в совокупности говорят о том, что кризис 2008-2009 гг. ждали и самые шустрые начали готовится к нему заранее.

Соотношение роста долга нефинансового сектора США, роста ВВП США и роста нефинансового сектора США, 1995-2018 гг.

А что же мы видим в последние годы? Например в 2015-2016 году можно наблюдать похожую схему с тем, что происходило перед кризисом 2008-2009 гг.. Кредитование росло (причем в 2015 году с ускорением), а рост нефинансового сектора замедлялся. Изменения произошли в 2017 году после прихода Трампа к власти, когда рост кредитования начал сопровождаться ростом нефинансового сектора (2017 года), а падение темпов кредитования тут же привело к замедлению темпов роста данного сектора американской экономики.

Тоже не очень хороший симптом. Если рост нефинансового сектора подпитывается в основном средствами, взятыми в долг, то для этого есть два объяснения: компании не хотят вкладывать в развитие собственные средства, либо их настолько мало, что на развитие не хватает и приходится прибегать к заимствованиям. Оба варианта одинаково плохи, так как не позволяют назвать нынешний рост нефинансового сектора американской экономики устойчивым.

Так что Дональду Трампу предстоит ещё работать и работать, чтобы рост американской экономики в целом и нефинансового сектора в частности стал устойчивым. Но с учётом уже накопленного долга, есть большой вопрос в том, удастся ли ему в приницпе что-то сделать или он только сможет немного оттянуть неизбежное.

Евгений Блок

Пожелавший правды уже страшно силён

Трамп хочет купить Гренландию

Американские СМИ сообщают о том, что Трамп задумался о покупке Гренландии. Соответствующие поручения уже даны юристам и министерствам. Как известно, арктический остров принадлежит Дании...

Оппозиция у власти. Сможет ли она созидать?

После краха СССР и отказа от однопартийной системы, в России воцарилась демократия, подразумевающая разнообразие партийных идеологий. Разумеется, в молодом государстве, построенном на развалинах недос...

Руки прочь ото Дня Сурка!

Нынче всё довольно быстро надоедает. Как изрекла одна очень симпатичная девушка «Я хочу чтобы между нами каждый день всё горело, а с ним не горит. Всё одно и то же».Надоедает, понимаешь...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    Shoroh1 12 августа 11:38

    Министерство культуры и Министерство связи поддерживают массовые беспорядки в Москве?

    Министр культуры Мединский Владимир Ростиславович и министр цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации Новиков Константин Юрьевич Ваши глаза вас не обманывают, уважаемые читатели. Заголовок вы прочитали правильно.Есть такой сайт в интернете pravmir.ru, который позиционирует себя в качестве "ежедневного издания о том, как бы...
    801
    Shoroh1 28 июля 17:40

    Как несанкционированная акция испортила мне праздничный день

    12 июня. Москва. Очередная несанкционированная акция. На этот раз за свободу Ивана Голунова, которого к моменту этого сборища уже отпустили и при этом согласовали официальный митинг в поддержку журналиста Медузы. Но это не помешало организаторам устроить несанкционированное шествие в центре Москвы в праздничный день. Видимо, надо было перед кем-то отчит...
    895
    Shoroh1 30 июня 14:00

    Под министром экономического развития Максимом Орешкиным шатается кресло?

    Конечно, споры Набиуллиной и Орешкина в последнее время не редкость. Но последний такой спор выглядит - даже на фоне их предыдущих "столкновений" - чем-то запредельным и указывает на то, что ситуация в экономике страны складывается не в пользу министра экономического развития.Но обо всё по порядку:ЦБ опубликовал доклад, в котором оценил вклад необеспече...
    7294
    Shoroh1 29 июня 12:07

    South China Morning Post: Борьба за экологию в Китае - это очковтирательство и коррупция

    Китай. Фото: Simon Song, источник - https://www.scmp.com/news/china/politics В гонконгской газете South China Morning Post вышла интересная статья о том, как в Китае исполняется поручение Председателя КНР Си Цзиньпина по борьбе с загрязнением окружающей среды.Борьба идёт творчески. И часто "на бумаге".Аудиторские отчеты за последние два года, опублико...
    1921
    Shoroh1 28 июня 08:58

    У кого в США доходы растут быстрее всех при Трампе?

    Рост экономики США в начале 2019 года оказался выше прогнозов и в связи с этим очень интересно, кому больше всего досталось выгод от этого роста.Найти ответ на этот вопрос нам поможет информация от Бюро экономического анализа США.Личный доход американцев в апреле 2019 года, согласно оценкам Бюро экономического анализа, увеличился на $92,8 млрд (0,5%). Р...
    2174
    Shoroh1 23 июня 20:43

    Великобритания спасает Boeing 737 MAX от жесткой посадки

    На днях средства массовой информации знатно оттоптались по американской авиастроительной корпорации Boeing, которая в первый день Международного авиакосмического салона Ле-Бурже, который в настоящее время проходит в Париже, не получила ни одного заказа ни на один самолёт.Их же главный конкурент, европейская авиастроительная корпорация Airbus, напротив в...
    3702
    Shoroh1 20 июня 14:26

    Bloomberg: дефицит бюджета США готовится "взять рубеж" в 1 трлн. долларов

    Дефицит федерального бюджета США растёт как на дрожжах: он составил 738,6 млрд. долларов по итогам первых восьми месяцев текущего финансового года в США, который начался 1 октября 2018 года.Увеличение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (по состоянию на начало июня) составило 206 млрд. долларов! И это несмотря на рост доходов федерального ...
    2052
    Shoroh1 19 июня 09:15

    Как там поживает промышленность США при Трампе?

    Дональд Трамп очень много говорит о том, что основная цель его телодвижений в экономическом противостоянии с Китаем и другими странами - это не только сокращение дефицита внешней торговли, но и рост собственной американской промышленности. Насколько слова американского президента и его цели реализуются на практике?Как оказалось, реализуются, если исходи...
    3013
    Shoroh1 17 июня 13:29

    План Трампа работает? Дефицит торговли США с Китаем в I квартале 2019 года сократился на 22%

    Данные о внешней торговле Китая и США (по информации ГТУ КНР) мы изучили чуть раньше, теперь пришло время посмотреть данные США, которые включают в себя взаимную торговлю Поднебесной и Америки не только товарами, но и услугами.В целом дефицит внешней торговли США (товары и услуги) в апреле 2019 года составил 50,8 млрд. долларов, сократившись на 1,1 млрд...
    3945
    Shoroh1 16 июня 19:38

    Кто лучше для экономики США: Обама или Трамп?

    Трамп любит позаявлять о том, что экономика США в настоящее время сильна как никогда и растёт ударными темпами. Особенно в сравнении с тем, что было при предшествующем президенте.Не так давно вышел обзор от Yahoo Finance на тему: кто из двух последних президентов США был "лучше" для экономики США. Теперь по пунктам:Количество новых рабочих...
    2354
    Shoroh1 14 июня 08:50

    4 дня беспорядков в Гонконге: по меньшей мере 80 раненых. ФОТО и ВИДЕО

    Беспорядки в Гонконге. Источник - BloombergУже четыре дня продолжаются протесты в Гонконге против принятия местными законодателями законопроекта об экстрадиции. В случае его принятия, из Гонконга будет возможна выдача лиц, скрывающихся от правосудия, в юрисдикции, с которыми Гонконг не имеет соглашения об экстрадиции, включая материковый Китай. Критики ...
    2549
    Shoroh1 13 июня 09:23

    Почти 200 миллионов свиней может быть уничтожено в Китае до конца года из-за африканской чумы

    Африканская чума свиней шагает по планете. Китай долго сопротивлялся этой заразе, но в прошлом году и в эту страну проникла данная болезнь и начала активно распространяться по провинциям КНР.Органы власти Поднебесной сообщают о том, что на текущий момент им пришлось уничтожить уже более одного миллиона свиней.Для понимания масштаба надвигающегося бедств...
    2657
    Shoroh1 11 июня 12:10

    Парадокс торговой войны США и Китая: товарооборот в мае между странами вырос

    Несмотря на все громкие слова Дональда Трампа и новые пошлины, введенные США в отношении импорта из Китая в начале мая 2019 года, товарооборот между двумя странами в последний весенний месяц не упал, а...вырос. Но обо всём по порядку и с цифрами на руках.Буквально пару дней назад вышли свежие данные Главного таможенного управления Китая о внешней торгов...
    2668
    Shoroh1 10 июня 13:01

    Как поживает торговый баланс США в условиях торговой войны с Китаем

    Состояние внешней торговли Китая в апреле 2019 года в условиях нынешней торговой войны с США мы рассмотрели в начале мая (состояние не очень), когда китайские данные только вышли, теперь пришло время изучить американские данные по внешней торговле товарами в апреле 2019 года, которые недавно вышли.Для чего всё это надо? Чтобы всякие там громкие заявлени...
    6212
    Shoroh1 7 июня 13:33

    Председатель КНР Си Цзиньпин: "Инновации - Ахиллесова пята китайской экономики"

    В нашем понимании Китай - это страна с достаточно высокотехнологичной экономикой. В частности достижения китайской телекоммуникационной корпорации Huawei, вроде, подтверждают это: в первом квартале 2019 года эта компания стала второй в мире по продажам смартфонов и во многих странах сети 5G разворачиваются на оборудовании именно этой китайской корпораци...
    3425
    Shoroh1 4 июня 21:40

    США и Австралия планируют создать крупнейшее производство редкоземельных металлов за пределами Китая

    В СМИ активно муссируется тема про то, что Китай может "по-взрослому" ответить США на их новые таможенные пошлины, введя запрет на поставки американцам редкоземельных металлов.Вместе с тем, рассказывая про то, как американцы будут страдать от этого запрета - а будет именно так хотя бы по началу - многие СМИ оставляют за скобками то, что американцы плани...
    5168
    Shoroh1 2 июня 11:25

    Впервые за 3 года Банк Венесуэлы опубликовал данные о состоянии экономики страны. Они очень негативные

    Эти данные Центральный банк латиноамериканской страны опубликовал, если судить по информации венесуэльской газеты El Universal, не по своей воле, а из-за давления Международного валютного фонда, который угрожал закрыть Венесуэле возможность использования специальных прав заимствования в рамках МВФ.Специальные права заимствования — искусственное резервно...
    2881
    Shoroh1 31 мая 21:20

    Bloomberg: у Китая в запасе 3,65 трлн. долларов для торговой войны с США

    Торговая война между Китаем и США обостряется: американцы поднимают пошли и обещают поднять ещё, китайцы отвечают и угрожают (пока аккуратно) при необходимости "усилить" ответ.При этом рост китайской экономики замедляется, экспорт падает, а рост экономики США внезапно оказывается выше прогнозов.Но вместе с тем, как отмечает американское новостное агентс...
    4081
    Shoroh1 30 мая 11:52

    Китай начинает эксперименты с завозом гастарбайтеров из соседних стран

    После изучения статьи в газете Global Times, являющейся рупором коммунистической партии Китая, где указывается на тот факт, что новое поколение внутренних трудовых мигрантов (сельские жители, которые едут на фабрики и строительные площадки в китайские города) не хочет, как их родители работать на заводах и стройках, я начал искать ответ на вопрос:Как Ки...
    3437
    Shoroh1 24 мая 08:44

    Цветная революция в Индонезии набирает обороты? 7 убитых и сотни пострадавших

    Месяц не прошел после выборов президента Индонезии, на которых победил Джоко Видодо: кандидат, выступавший за очень активное политико-экономическое сотрудничество с Китаем. Это его второй срок президентства подряд.Беспорядки начались во вторник вечером. Сторонники проигравшего кандидата Прабово Субианто - который выступает против активного привлечения к...
    2896
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика