• РЕГИСТРАЦИЯ

Время пузырей!

d1man
Экономика, финансы и не только. Интересные материалы понравившиеся мне
1 марта 2017 г. 10:37 0 497

Нет никакой возможности точно спрогнозировать, насколько еще более безумными станут наши финансовые рынки до того, как случится неизбежная коррекция. Мое личное мнение: Гораздо!

Пузыри не имеют никакого экономического смысла. Они не имеют рационального объяснения. Но они случаются постоянно по причине особенностей человеческой природы.

Даже финансовые пузыри, жизнь которым дают безмозглые монетарные регуляторы и банкиры, являются следствием примитивных человеческих эмоций. Алчность растет, а страх улетучивается.

Самый сложный момент во время существования пузырей – умудрится не увлечься ими. История полна эпизодов пузырей в различных активах. Кажется, что мы – люди никогда не учимся на своих ошибках. Как и Чарли Браун не оставляет попыток пнуть мяч Люси, мы каждый раз ведемся на обещания легкого обогащения, чтобы потом остаться ни с чем, когда рынок внезапно аннулирует свои обещания.

Большинство из вас, читая это, могут подумать: “Эй, я – здравомыслящий, умный человек. Я не стану жертвой следующего пузыря.” Возможно, и так. Но цифры говорят, что большинство станет. К сожалению, наличие ума – и даже гениальности – не является протекцией от разрушительных последствий пузырей.

Даже Сэр Исаак Ньютон – безусловно, являющийся одним из самых блестящих умов, которые когда-либо жили на этой планете — обжегся на Пузыре Южных Морей:

В пузыри гораздо проще зайти, чем выйти из них. По мере их роста все ваши друзья и соседи вовлекаются во всеобщее безумие и наслаждаются легкими деньгами. Вы также заслуживаете быть частью этого веселья, верно? И рядом окажется немало тех, кто с радостью поможет вскочить вам на подножку этого трамвая.

Но когда пузыри схлопываются, получается, что предпринять нужные действия оказывается гораздо сложнее. Вначале каждый полагает, что внезапное падение рынка – это временная аберрация, и что веселье вскоре опять продолжится. Когда цены падают еще сильнее – а они, как правило, падают быстрее, чем растут – люди входят в состояние ступора, постепенно осознавая, что их бумажные прибыли, возможно, скоро останутся лишь в памяти. Сперва они отказываются поверить в то, что их мечта, которая еще недавно была “верным делом”, теперь ускользает от них. Но и после, когда потери продолжают нарастать, они не могут заставить себя продать активы, тем самым зафиксировав убыток. Напротив, они продолжают цепляться за свою мечту, в надежде, что цены хотя бы чуть-чуть восстановятся, и они смогут “вернуть свои деньги.”

Конечно, такого никогда не происходит. Тот, кто купил актив во время мании, потерял свои деньги в тот самый момент, когда он сделал ставку. И в этом и есть суть пузырей: каждый, кто участвует в них, просто делает ставку. И эта ставка на то, что игрок выйдет из рынка раньше всех.

Для большинства такой исход математически невозможен. Лишь очень небольшая часть людей, обладающая дисциплиной (а самое главное, удачей), способны выскочить в последний момент. Возможности выйти из пузыря на его пике исчезающе малы.

Не будьте жертвой

Таким образом, для того, чтобы избежать участь жертвы в будущем, первое, что вы должны сделать – это определить, где в этот момент надувается пузырь.

Что ж, может ли что-то быть более простым, чем это:

Почему Торонто (и другие города) вырастили жилищный пузырь, который скоро лопнет

20 февраля 2017 года

“Давайте говорить открыто. Жилищные рынки Торонто и многих других городов находятся в стадии пузыря,” написал в записке клиентам на прошлой неделе Главный экономист Bank of Montreal Даг Портер.

Многие уже давно называли рынок недвижимости “пузырем”, но теперь это официальная позиция.

В январе средняя цена и benchmark-цена недвижимости выросла на 22% год к году. Средние цены на отдельно стоящие дома увеличилась на 26%, на частично отдельно стоящие дома – на 28%, на таунхаусы – на 27% и на кондоминиумы – на 15%. Двузначный рост цен стал правилом в последние годы.

Но этот подскок оказался “самым резким с конца 1980-х – периода, который всеми рассматривается, как настоящий пузырь – и этот подскок цен на 21% превысил рост инфляции/рост заработных плат,” объяснят в своей записке Портер.

Боже правый! Что люди курят там? Прирост на 22% год к году? На фоне двузначного роста в предыдущие годы?

Далее два признака пузыря, о которых нам нужно помнить:

Пузырь имеет место, когда цены активов вырастают сверх значений, которые поддерживаются существующими доходами.

Пузыри всегда ускоряются в росте перед достижением пика.

Цены на недвижимость выросли на 21% быстрее, чем выросли зарплаты в течение одного лишь года, и эта динамика определяет поведение пузыря. Простые вычисления говорят нам, что каждый, кто занимает деньги на покупку недвижимости, должен в итоге возвращать их банку.

Источник денег на возврат ссуды – зарплаты. А значит, цены на недвижимость и зарплаты не могут расходится друг от друга всегда (или даже очень долго) без увеличения количества дефолтов по ипотечным кредитам.

Что же касается ускоренного роста по мере достижения пика пузыря, история рассказывает нам, что именно так пузыри и заканчивают свое существование. Они засасывают в себя каждого последнего простака или глуповатого “инвестора” до тех, пор пока не остается ни одного “большего дурака” готового платить более высокую цену. Такая ситуация не требует участия 100% населения; достаточно 100% тех, кто может быть затянут в это безумие. Ну а затем, когда все необходимые условия были созданы, пузырь лопается.

Есть и другой сценарий устранения пузыря, но он практически никогда не реализуется. Ответственные банкиры и займодавцы могли бы предотвратить формирования пузыря, просто прекратив выдавать под это дело ссуды. Но такого почти никогда не происходит по тем же причинам, по которым люди покупают переоцененные дома: алчность и социальное программирование, вынуждающее следовать за толпой. Если бы все ваши дружки-банкиры зарабатывали приличные деньги, выдавая ссуды участникам раздувания пузыря, вы бы в итоге тоже присоединились к ним. Никто не хочет находится в одиночестве. Голос, призывающий к сдержанности посреди буйства толпы, звучит диссонансом.

Следующие строки написаны в 1850-х, и они показывают, что нет ничего нового на этом свете:

“Люди, как это уже отмечалось, мыслят толпою; увидите вы, что они сходят с ума толпою, а приходят в сознание медленно и поодиночке.”

“Читая Историю Наций, мы обнаруживаем, что толпы, как и отдельные люди, имеют свои капризы и отличительные черты характера, свои периоды возбуждения и безрассудства, когда они не ведают, что творят. Мы обнаруживаем, что целые общества могут внезапно сосредоточить внимание на одной цели и сойти с ума в процессе ее достижения; что миллионы людей могут внезапно поддаться одной иллюзии и гнаться за ней до тех пор, пока их взгляд не притянет другое безумство, еще более пленительное, чем первое.”

— Чарльз Маккей, “Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы”

Что ж, добрые люди из Торонто – также, как и из Ванкувера, Пало-Альто, Мельбурна, а также из большого количества других городов – поддались иллюзии, что резкий рост цен на недвижимость продолжится и впредь. А значит нужно спешить! Ты не должен проиграть! Не рискуй выходить из рынка!

Особенно удивительно наблюдать за этим сейчас, спустя лишь 10 лет после того, как мы увидели, чем заканчивается подобное кино. Но те, кто участвует в мании, просто не могут логически мыслить в данный момент. Они полностью увлечены манией пузыря.

И, как и прежде, одинокие голоса, пытающиеся урезонить толпу, тонут в гуле всеобщего безумства. Никто не хочет слушать их в настоящий момент.

А позднее, когда неизбежная коррекция станет причиной разрушения мнимого богатства, тех из нас, кто осмеливался возвысить свой голос и предупредить о грядущем крахе, могут обвинить в его возникновении – как будто указав на иллюзию, мы тем самым проткнули пузырь.

Заключение

Я мог бы и далее продолжить, как в той сказке про мальчика и волков, и указать на другие очевидные пузыри, ставшие неизменной частью нашего финансового ландшафта, которые гарантируют нам экономические и финансовые трудности в будущем.

Но в этот раз я воздержусь, поскольку указал основные пузыри в статье “Матерь всех финансовых пузырей”, опубликованной на прошлой неделе.

Иллюзия, в которую хочет верить большая часть общества, заключается в том, что мы можем получить нечто за просто так. Другими словами, для того, чтобы стать богатым, все что нам нужно сделать – это купить актив, такой как дом или акции Apple, и ждать.

Богатство само приплывет в руки. Не надо работать, не надо ничего создавать – нужно просто купить и ждать.

Конечно, даже поверхностное изучение истории (до того, как люди изобрели печать денег из чистого воздуха) покажет, что реальное богатство появляется в результате труда и риска, который сопровождает то или иное начинание.

Но каким-то образом мы опять оказались одурманены распространённой человеческой иллюзией, что наша современная культура смогла изменить порядок создания богатства. В этот раз все по-другому!

Римляне чеканили монеты, с каждым разом снижая количество драгоценного металла в них. И это работало! До поры до времени. Затем их империя рухнула.

Зимбабве (а теперь Венесуэла) печатала деньги. И это работало! До определенного момента. Затем граждане этих стран оказались ввергнутыми в бедность.

Опасность самообмана общества заключается в убежденности, что в этот раз каким-то образом мы смогли изменить правила создание богатства и открыли новые принципы, по которым мы станем богатыми, ничего не делая. Все что нужно – это участвовать в игре. Отдайте ваши деньги в работу! Курите акции и дома, и это будет правильный поступок!

И пока это работает! Пока.

Но, если мы сделаем небольшой шаг назад, мы отчетливо увидим, что это не может быть правдой. Не для большинства. Почему? Потому, что реальное богатство – это не бумажная прибыль от роста цены недвижимости. Реальное богатство – не деньги на банковском счете и не увесистый портфель акций.

Реальное богатство состоит из вещей, которые вы потребляете: продукты питания, бытовая техника, развлечения, одежда, энергия и т.д.

Эти вещи реальны. Они не появляются из неоткуда. Они должны быть произведены, перевезены и проданы. Сами по себе ваши деньги и ваш портфель акций не имеют стоимости, поскольку они являются требованиями на богатство.

И как такое может быть, чтобы каждый непрерывно увеличивал свои требования на богатство при том, что реальное богатство не увеличивается в объеме с соответствующей скоростью?

Такого быть не может.

И этот болезненный урок проходит каждое новое поколение людей, которое вовлекается в безумие пузырей.

Пузыри, как правило, случаются лишь однажды в жизни одного поколения. Как только поколение, обжегшееся на последнем пузыре, покидает этот мир, молодое поколение лишается памяти, которая могла бы воспрепятствовать их участию в новом пузыре. По какой-то неведомой причине текущее поколение пристрастилось к пузырям. Мы стали свидетелями дот-ком пузыря, пузыря на рынке жилья, а теперь мы живем в пузыре “всего”.

Что с нами не так?

Мой совет: если вы живете в Торонто или в любом другом городе, на рынке недвижимости которого сформировался пузырь, продайте ваш дом. Похожим образом, сократите вашу позицию в акциях и облигациях и разработаете стратегию сохранения богатства с финансовым консультантом, который осознает риски текущих рынков.

Зная признаки пузыря, вы можете быть умнее, чем Ньютон и постоять в стороне, когда ваши “умные” соседи и друзья участвуют в этом всеобщем безумии.

Это один из самых трудных пунктов, но он и наиболее важен.

Очень велики шансы, что вы окажетесь правыми, когда текущий пузырь лопнет.

Источник

Экономика, финансы и не только. Интересные материалы понравившиеся мне

Итоги года: Россия побеждает в гибридной войне

                       Совсем недолго остается до боя кремлевских курантов, которые возвестят нам о наступлении нового 2020 го...

Страшная космическая ракета, дырявые скафандры и новый робот ARTEM

✔ На этой неделе в мировой космонавтике произошло три важных события, которые напрямую связаны с соперничеством ведущих держав за лидерство в космосе. В настоящее время это соперничеств...

Главный итог 2019 года – Россия сломала МВФ

На этой неделе разрешилась, пожалуй, главная интрига 2019 года – Правительство решилось распечатать «кубышку» резервного фонда и направить средства на внутрироссийские ...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    d1man 8 марта 2018 г. 19:28

    Прогноз для России на 2018 год I Михаил Хазин

    В этом году прогноз для России выходит до прогноза мировой экономики и связано это с тем, что 1 марта Президент России обратился со своим Посланием и это стало для меня дополнительным источником вдохновения. Я так и не стал уточнять Прогноз на 2017 год но, по традиции, проанализировать его надо, так что начнем с этого анализа.Первое утверждение этого прогноза сос...
    567
    d1man 8 декабря 2017 г. 21:18

    Питер Шифф предупреждает о “слишком большом, чтобы лопнуть пузыре” – “Все останутся у разбитого корыта!”

    Инвестиционный управляющий Питер Шифф точно предсказал финансовый кризис в 2008 году.Прошло 10 лет, и что сегодня видит Шифф? Он говорит,В тот раз я предсказывал нечто большее, чем просто крах рынка акций. Я предсказал финансовый кризис, но что более важно, я предсказал, что правительство будет делать в условиях этого финансового кризиса и каковы будут последствия эти...
    7430
    d1man 4 сентября 2017 г. 20:11

    Забудьте про доллар. Юань становится новой мировой резервной валютой.

      Крупнейший мировой импортер нефти Китай завершает подготовку к запуску на Шанхайской бирже торговли фьючерсами на нефть, номинированными в юанях. Предполагается, что биржевая торговля фьючерсами начнется уже в этом году. Об этом сообщает Reuters. Это, мягко говоря, важное событие. Биржевая торговля нефтью и деривативами на нефть сейчас ведется на Нью-Йоркс...
    620
    d1man 21 августа 2017 г. 21:56

    США дали нам 180 дней для рокового выбора: сплотиться за или против Путина

    США приняли "Закон о противодействии агрессии иранских и российских правительств", суть которого в части, касающейся России, сводится к следующему.В течение 180 дней выявить самых влиятельных российских олигархов и тех, кто активно занимается внешнеполитической деятельностью. Оценить их капиталы, признаки коррупции, источники дохода и активы – в том числе членов их се...
    612
    d1man 20 августа 2017 г. 11:02

    Лорд Ротшильд: “Цены акций достигли беспрецедентных уровней, сейчас не время добавлять риск”

    Год назад финансовый мир горячо обсуждал твит управляющего облигациями, возглавлявшего ранее самый большой облигационный фонд в мире. В том твите этот управляющий сделал смелый прогноз о том, чем “все это” закончится (Спойлер: ничем хорошим).@Гросс: Глобальные доходности находятся на самых низких уровнях за последние задокументированные историками 500 лет. $10 трлн. о...
    586
    d1man 22 июня 2017 г. 13:34

    «Путин – с Ротшильдами, каббалистами, хасидами, Росгвардией и Дзержинским в сердце!»

    «Парад концептуалистов»: «БИЗНЕС Online» собрал на одной площадке Делягина, Хазина, Девятова, Зазнобина и БахтияроваВ ближайшие 5–6 лет мир ждет непрерывный спад а-ля Россия 90-х годов, но наша страна выстоит среди всеобщего геополитического землетрясения, считают эксперты, собравшиеся на круглый стол в московском офисе «БИЗНЕС Online». Носители ко...
    864
    d1man 8 июня 2017 г. 18:04

    Джим Роджерс: о новом кризисе, крахе доллара, рубле, юане и санкциях.

    Владелец Rogers Holdings Джим Роджерс, принимавший участие в закрытой встрече международных инвесторов с Владимиром Путиным в рамках ПМЭФ-2017, рассказал RNS о новом кризисе, спекуляциях на «связях Трампа с русскими» и освобождении экономики России от нефтяной зависимости.Каким был для вас прошедший год, как он повлиял на ваши финансы?Я по-прежнему могу платить по сче...
    1016
    d1man 8 мая 2017 г. 14:47

    Андрей Девятов: О грядущей победе евразийства

    Глобальные вызовы человечеству и пути их преодоленияМетодология перемен небополитикиВ текстах небополитиков вообще нет индекса цитирования! Небополитики контрольную работу по глобализации ни у кого не списывают. Принципиальное отличие небополитических оценок развертывания и преодоления современного кризиса, родившегося на Западе индустриального общества, состоит в том...
    1568
    d1man 8 мая 2017 г. 12:49

    Бывший чиновник из Администрации Рейгана предупреждает о наступлении финансового коллапса в период “между августом и ноябрем”

    Если бывший чиновник из Администрации Рейгана прав в своих прогнозах, то мы скорее всего увидим следующий масштабный финансовый крах еще до конца 2017 года. Согласно Wikipedia, Дэвид Стокман – “автор, бывший бизнесмен, американский политик, который являлся членом Палаты представителей от Республиканской партии от штата Мичиган (1977–1981), и Директор Административно-б...
    1276
    d1man 16 апреля 2017 г. 18:37

    Скрытые субъекты и мировые войны: глобальное управление в ХХ веке

    Первая мировая война способствовала укреплению закрытых групп мирового согласования и управления англосаксонской элиты и упрочению англо-американских связей по закрытой линии при росте противоречий по открытой линии — между Великобританией и США как государствами. В 1916 г. команда Милнера, его повзрослевший "детский сад" окончательно стала ядром "Группы". Все более а...
    1023
    d1man 1 марта 2017 г. 10:07

    Март 2017 года: Окончание векового глобального долгового суперцикла уже давно назрело

    Уже более 100 лет уровень глобальных долгов растет, и мы предстали перед лицом потенциально самого большого долгового кризиса за всю историю существования человечества. Еще никогда ранее мы не видели такого уровня насыщения долгами всей глобальной экономики, и вряд ли найдется хоть кто-то, кто не понимает, что все это в какой-то момент времени закончится очень и очень...
    1050
    d1man 25 февраля 2017 г. 10:59

    Коллапс глобальной торговли в графиках

    С 2000 года только трижды рост глобальной торговли был меньше, чем 2% в год. В двух предыдущих случаях экономика США в этот момент была в рецессии. Существует корреляция между политической неопределенностью и ростом глобальной торговли. Чем выше политическая неопределенности, тем ниже рост торговли. 2017 год начался с самого высокого уровн...
    1785
    d1man 16 февраля 2017 г. 21:32

    Расколбас

    Вот не совсем удачно - никак не научусь графики правильно малевать, - наложение двух графиков с начала 2003 года. Тот что лезет вверх - это индекс Доу джонс, который демонстрирует витруальную экономику деривативов. Тот что идет вниз - это Балтик драй, который условно показывает реальную экономику. Если посмотреть на показатели до 2010 года, то четко вид...
    685
    d1man 16 февраля 2017 г. 10:10

    Дюзенберг в амбаре

    В 1929 году компания Ford продала 1 507 132 автомобиля. Компания Chevrolet продала 1 328 605 автомобилей. Затем случился крах рынка акций. Продажи резко упали и продолжали падать до 1932 года, пока они не достигли дна в 210 824 автомобилей у Ford и 313 404 у Chevrolet.Но в эти самые времена для этих двух наиболее бюджетных брендов возник новый рынок, и покупателями на...
    815
    d1man 27 января 2017 г. 13:45

    Путин. Россия. Украина. Китай. XXI век.

    ... "Матку-царицу" можно ввести в заблуждение, дружище.Она тоже управляема. Во всяком случае, нами.На смену ее верному слуге с рыбьей фамилией во власть пришел тот, кто многое изменит. В первой половине 21 в. благодаря его усилиям ваша страна поднимется с колен и станет самостоятельной державой. К этому времени к России будет присоединен Крым, большая часть Украи...
    894
    d1man 22 января 2017 г. 15:34

    Мировой прогноз на 2017 год от М. Хазина

    Прогноз был написан мной специально для участников вебинара «Горизонты будущего» еще в декабре. Вашему вниманию предлагается его дополненная версия, с учетом изменений и новых тенденций прошедшего месяца. (прим. М.Х.)Как это и принято у нас на сайте, прогноз на 2017 год начнем с анализа предыдущего прогноза – на год завершающийся, 2016. Начинался он с упоминания ключе...
    1014
    d1man 20 января 2017 г. 20:47

    Что ждет Россию? Прогноз о новом мироустройстве.

    « В начале 2001 года Светлана отдыхала с подругами в Индии, в той местности находится Храм, в который никого из посторонних не пускают, но, когда она с подругами пошла его посмотреть, то имнавстречу вышел хранитель — Садху (святой человек) и спросил: Откуда вы родом?Первая из них сказала: – я из Москвы, вторая: – я из Новосибирска, а Светлана подумала — что ответить?...
    1880
    d1man 16 января 2017 г. 16:08

    ТРАМПлин в пол-лаптя

    Прошёл год со времени последнего комментария и начался отсчёт обещанного пол-лаптя в рамках «условного 2016-го года». Я не спешил с публикацией новых комментариев, поскольку у меня пока нет возможности чётко локализовать время начала ожидаемого процесса. Это как при проходе через Северный полюс. Шли по компасу, и вдруг все показания сбиваются. И только когда компас на...
    839
    d1man 16 января 2017 г. 14:44

    Каким будет кризис 2017 года?

    Изначально статья о кризисе 2016 года, опубликованная в 2012 году. Позволил себе изменить заголовок ибо 2016 год прошел, кризис никуда не ушел, катарсиса пока нет. Эта статья пишется специально для читателей моего сайта в связи с вопросами о подробностях сценария кризиса. Поэтому я рассчитываю, что читатель знаком с книгой «Экономическая инженерия» и книгой о сил...
    1448
    d1man 14 января 2017 г. 14:20

    США официально вошли в рецессию

    США официально вошли в рецессию.Это не будет отражено в “официальной” статистике… потому что официальная статистика – это вымысел. Цифры официального ВВП настолько неточны и смехотворны, что с таким же успехом можно их отыскать в романе о Гарри Поттере.Если вы хотите узнать, что происходит в реальной экономике, вам нужно посмотреть на налоговые сборы. Когда экономика ...
    8756
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика