Тарифы и слабые данные: что сегодня разочаровывает рынки

Не успели инвесторы переварить новости о прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем, как новая волна эскалации тарифов отправила котировки на снижение.

S&P500 потерял 1.8% во вторник, а FTSE 100 и Euro50 рухнули в среду более чем на 3.2% после объявления администрации Трампа о новых тарифах на ряд европейских товаров. На этот раз пошлины затрагивают самолеты Airbus, а также продукты, вроде виски и сыра, производство которых субсидируется государством. Этот шаг запускает новый виток торговых войн, вызывая опасения перед ответными мерами со стороны Европы.

Вся эта ситуация оказалась крайне несвоевременной для рынков, которые и без того находились под давлением слабых экономических данных из США и ЕС. Теперь же введенные тарифы и страхи перед новыми подобными действиями способны дополнительно подавить деловые настроения, находящиеся на многолетних минимумах.

Как отмечают аналитики FxPro, публикуемая статистика наращивает запрос к ФРС и ЕЦБ на продолжение смягчения политики, поскольку отмечает слабость в тех сферах, которым центробанки уделяют наибольшее внимание. Так, инфляция в ЕС опустилась до 0.9% г/г, что примерно вдвое ниже целевых уровней, а слабость индексов деловых настроений Германии настраивает на то, что этот спад способен продолжиться в обозримом будущем.

Также нельзя обойти стороной ослабление китайского юаня, которое усиливает мировое дефляционное давление наравне с падением цен на энергию. Так, нефть вернулась к $57 за баррель, т.е. в область 3-месячных минимумов, что способно сдержать рост цен производителей в ближайшие месяцы.

На этой неделе ФРС столкнулась с целым рядом настораживающих новостей. Помимо провала индекса ISM в производственных отраслях, стоит обратить внимание на явное замедление темпов роста числа занятых в сентябре, о чем накануне сообщили в ADP. Свежий отчет, который тесно коррелирует с публикуемой позже официальной статистикой, отметил рост занятости в прошлом месяце на 135 тыс.

Сегодня днем выйдут данные по годовым ценам производителей Еврозоны, от которых ожидается первое снижение с 2016. В начале американской сессии в фокусе инвесторов будут недельные данные по обращениям за пособиями по безработице, а чуть позже – ISM в непроизводственных отраслях. Непроизводственная сфера в США составляет около 80% экономики, так что существенное отклонение от предыдущих значений и прогнозов способно оказать серьезное влияние на рынки, усилив или – напротив, развернув текущие негативные настроения.