Пропасть между Евразией и западными оборонными группировками (НАТО, Пятиглазый, АУКУС и др.) стремительно расширяется. В то время как комментарии СМИ сосредоточены на видимой стороне конфликта в Украине, на самом деле важны экономические и финансовые аспекты.
Во всем этом есть возрастающая неизбежность. Китай оседлал инфляционистского западного тигра в течение последних сорока лет, и теперь, когда он видит, как обесценивание доллара ускоряется, он задается вопросом, как выйти из положения. Россия, возможно, более продвинута в своих планах обойтись без долларов и других западных валют, ускоренных санкциями. Тем временем Запад становится все более уязвимым, поскольку у него нет очевидной альтернативы гегемонии доллара.
Введя санкции против России, Запад фактически объединил своих геополитических противников в общее дело против группировки, в которой доминирует американский доллар. Россия является крупнейшим в мире экспортером энергии, товаров и сырья. А Китай является поставщиком полуфабрикатов и товаров народного потребления в мир. Последствия санкций Запада игнорируют этот жизненно важный момент.
В этой статье мы рассмотрим текущее состояние мировой финансовой системы и оценим, куда она движется. В нем обобщается состояние каждого из основных действующих лиц: Запада, Китая и России, а также растущая необходимость для двух последних держав дистанцироваться от надвигающегося валютного, банковского и финансового кризиса Запада.
Мы можем начать видеть, как будет разыгрываться финансовая война.
Запад и его долларовая система насосов и дампов
Китайцы рассмотрели тактику США, с помощью которой они обеспечили преобладание своей гегемонии. Это привело к глубоко укоренившемуся недоверию в ее отношениях с Америкой. И вот как она видит внешнюю политику США в действии.
С момента окончания Бреттон-Вудского соглашения в августе 1971 года, как по стратегическим причинам, так и по каким-либо другим причинам, Америка успешно продолжала доминировать в свободном мире. Сочетание видимой военной мощи и менее заметной гегемонии доллара победило коммунизм Советов и Мао Цзэдуна. Помощь для подкупа коммунизма в Африке и Латинской Америке была легко доступна путем печатания долларов на экспорт, а в случае Латинской Америки - путем развертывания банковской системы США для переработки нефтедолларов в синдицированные кредиты. В конце семидесятых банки в Лондоне получали от Ситибанка телексы длиной в несколько ярдов с приглашением принять участие в синдицированных кредитах, как правило, на 100 миллионов долларов, цель которых, согласно телексу, неизменно заключалась в «содействии целям государства».
Займы Латинской Америки у коммерческих банков США и других кредиторов резко возросли в 1970-е годы. В начале десятилетия общий долг Латинской Америки из всех источников составлял 29 миллиардов долларов, но к концу 1978 года эта цифра резко возросла до 159 миллиардов долларов. А в начале 1982 года уровень долга достиг 327 миллиардов долларов. [i] Мы все знали, что часть этих средств утекала на швейцарские банковские счета военных генералов и политиков таких стран, как Аргентина. Их лояльность к капиталистическому миру покупалась, и это предсказуемо закончилось долговым кризисом в Латинской Америке.
В условиях бушующей инфляции потребительских цен ФРС и другим крупным центральным банкам пришлось повысить процентные ставки в конце семидесятых, и банковский кредитный цикл обернулся против латиноамериканцев. Банки стремились сократить свои кредитные обязательства и часто (например, в случае векселей с плавающей процентной ставкой) они платили более высокие купонные ставки. В августе 1982 года Мексика первой сообщила ФРС, Министерству финансов США и МВФ, что больше не может обслуживать свой долг. В целом шестнадцать латиноамериканских стран впоследствии реструктурировали свои долги, а также одиннадцать НРС в других частях мира.
Америка взяла на себя инициативу в решении проблем, действуя как «кредитор последней инстанции», работая с центральными банками и МВФ. Суть проблемы покрывали облигации Брейди, выпущенные в период с 1990 по 1991 год. И как поставщик валюты, было естественно, что американцы уступили своим корпорациям в рамках процесса восстановления, реорганизовав инвестиции в производство и экономическую продукцию. Таким образом, латиноамериканская нация обнаружила бы, что Америка предоставила доллары, необходимые для покрытия нефтяных потрясений 1970-х годов, затем отозвала финансирование и в конечном итоге контролировала бы часть национального производства.
Это был цикл накачки и сброса, который примерно двадцать лет спустя информировал китайских военных стратегов, анализирующих внешнюю политику США. В 2014 году китайское руководство было уверено, что беспорядки в Гонконге отражают работу американских спецслужб. Ниже приводится отрывок из выступления генерал-майора Цяо Ляна, ведущего стратега Народно-освободительной армии Китая, в обращении к Центральному комитету Коммунистической партии Китая в 2015 году:
«После конфликта на островах Дяоюйдао и конфликта на острове Хуанъянь инциденты вокруг Китая продолжают возникать, включая конфронтацию из-за 981 нефтяной вышки Китая с Вьетнамом и гонконгскую акцию «Захвати центр». Можно ли по-прежнему считать их просто случайными?
Я сопровождал генерала Лю Ячжоу, политического комиссара Университета национальной обороны, во время визита в Гонконг в мае 2014 года. В то время мы слышали, что движение «Захвати центр» планировалось и могло начаться к концу месяца. Однако этого не произошло ни в мае, ни в июне, ни в июле, ни в августе.
Что случилось? Чего они ждали?
Давайте посмотрим на другой график: выход Федеральной резервной системы США из политики количественного смягчения (QE). США заявили, что прекратят количественное смягчение в начале 2014 года. Но они продолжали политику количественного смягчения в апреле, мае, июне, июле и августе. Пока он находился в количественном смягчении, он продолжал делать надпечатки в долларах, и цена доллара не могла расти. Таким образом, не должно произойти и гонконгской акции «Захвати Централ».
В конце сентября Федеральная резервная система объявила о выходе США из количественного смягчения. Доллар начал расти. Затем в начале октября вспыхнула гонконгская акция «Захвати Централ».
На самом деле острова Дяоюйдао, остров Хуанъянь, буровые установки 981 и гонконгское движение «Захвати центр» — все это были бомбы. Успешный взрыв любого из них привел бы к региональному кризису или ухудшению инвестиционной среды вокруг Китая. Это заставит вывести большой объем инвестиций из этого региона, которые затем вернутся в США».
Для китайцев не было и до сих пор нет сомнений в том, что Америка стремилась уничтожить Китай и была готова собрать осколки, точно так же, как она поступила с Латинской Америкой и Юго-Восточной Азией во время азиатского кризиса 1997 года. «Захвати Централ» только подтвердит эту точку зрения и объяснит, почему китайцы решили проблему Гонконга именно так, как они это сделали, когда президент Трамп предпринял вторую попытку пустить под откос Гонконг с очевидной целью предотвратить глобальные потоки капитала, проникающие в Китай через Шанхай Коннект.
Для американцев мир выходит из-под контроля. У них были дорогостоящие войны на Ближнем Востоке, и они ничего не добились, кроме волн перемещенных беженцев. Для них Сирия была поражением, хотя это была просто опосредованная война. И, наконец, им пришлось отказаться от Афганистана. По мнению ее противников, Америка утратила гегемонистский контроль в Евразии и, при достаточном толчке, может быть полностью удалена с континентальной Европы. Несомненно, это сейчас цель России. Но есть признаки того, что теперь он также принадлежит Китаю, и в этом случае они совместно получат контроль над евразийской территорией.
Финансовый кризис против доллара
Геополитика между Америкой и двумя великими азиатскими государствами была очевидна для всех нас. Менее очевидным был кризис, с которым столкнулись западные страны. Усугубляемые санкциями США против России, цены производителей и потребительские цены не только растут, но, вероятно, продолжат расти. В частности, валютная и кредитная инфляция не только доллара, но и иены, евро, фунта стерлингов и других разнообразных бумажных валют обеспечили ликвидность для еще большего повышения цен на товары, цен производителей и потребительских цен. В США обратные репо, которые поглощают избыточную ликвидность, в настоящее время составляют почти 2 триллиона долларов. И чем выше процентные ставки, при прочих равных условиях, тем выше будет подниматься этот никому не нужный остаток избыточной валюты.
И поднимутся они. Напряжение наиболее очевидно в иене и евро, двух валютах, процентные ставки центральных банков которых застряли ниже нулевой отметки. Они отказываются повышать их, и вместо этого их валюты рушатся. Но когда вы видите, что депозитная ставка ЕЦБ составляет минус 0,5%, цены производителей в Германии растут в годовом исчислении более чем на 30%, а потребительские цены уже растут на 7,5% и обязательно будут расти, вы понимаете, что все они пойдут очень, очень сильно. выше.
Подобно Банку Японии, ЕЦБ и его национальные центральные банки посредством количественного смягчения собрали значительные портфели облигаций, которые с повышением процентных ставок будут генерировать убытки, которые быстро приведут их к неплатежеспособности. Кроме того, двумя коммерческими банковскими системами с наибольшим уровнем заемных средств являются Еврозона и Япония, где соотношение активов к собственному капиталу для G-SIB превышает двадцать раз. Это означает, что падение стоимости активов менее чем на 5% приведет к банкротству среднего банка G-SIB.
Неудивительно, что иностранные вкладчики в этих банковских системах пугаются. Мало того, что их грабят из-за инфляции, они видят день, когда банк, в котором находятся их депозиты, может быть спасен. И что еще хуже, любые инвестиции в финансовые активы во время резкого роста процентных ставок быстро обесценятся.
На данный момент доллар рассматривается как убежище от валют с отрицательной доходностью. А в западном мире доллар как резервная валюта считается безопасным. Но эта безопасность является ошибкой бухгалтерского учета, которая предполагает, что вся волатильность валют связана с другими фиатными валютами, а не с долларом. Иностранцы не только уже владеют выраженными в долларах финансовыми активами и банковскими депозитами на общую сумму более 33 триллионов долларов, но и растущая доходность облигаций проткнет пузырь долларовых финансовых активов, уничтожив большую его часть.
Другими словами, в настоящее время на валютных рынках есть победители и проигравшие, но на рынках облигаций и акций проиграют все. Добавьте к этому контрагентские и системные риски из Еврозоны и Японии, и мы с большей уверенностью сможем сказать, что эпоха финансиализации, начавшаяся в 1980-х годах, подходит к концу.
Это очень серьезная ситуация. Банковский кредит все чаще обеспечивается непроизводственными активами, стоимость которых полностью зависит от низких и постоянно падающих процентных ставок. В свою очередь, благодаря финансовому инжинирингу теневых банков ценные бумаги обеспечиваются еще большим количеством ценных бумаг. Внебиржевые деривативы на сумму 610 трлн долларов обеспечат защиту от риска только в том случае, если контрагенты, предоставляющие их, не потерпят неудачу. Степень, в которой реальные активы обеспечены банковским кредитом (т. е. ипотекой), также подорвет их стоимость.
Очевидно, что у центральных банков вместе со своими правительствами не будет иного выбора, кроме как спасти всю свою финансовую систему, что предполагает предоставление еще большего количества кредитов центральным банком в еще больших масштабах, чем это было во время пандемии, хаоса в цепочке поставок и предоставления кредита для оплаты. за более высокие цены на продукты питания и энергию. Он должен быть неограничен.
Мы не должны сомневаться в том, что эта нарастающая опасность стоит на повестке дня всех, кто понимает, что происходит, что особенно относится к России и Китаю.
Агрессивная позиция России
Вряд ли можно сомневаться в том, что путинская агрессия на Украине была спровоцирована выраженным желанием Украины вступить в НАТО и кажущимся молчаливым согласием Америки. Похожая ситуация возникла с Грузией, что в 2008 году вызвало быструю реакцию Путина. Его цель сейчас состоит в том, чтобы вывести Америку из системы обороны Европы, что означало бы конец НАТО. Рассмотрим следующее:
Все военные кампании Америки на евразийском континенте провалились, и уход Байдена из Афганистана стал окончательным поражением.
ЕС планирует создать собственную армию. Будучи армией, управляемой комитетом, ей будет не хватать внимания, и она будет представлять меньшую угрозу, чем НАТО. Эту эволюцию в замену НАТО следует поощрять.
Являясь крупнейшим поставщиком энергоносителей в ЕС, Россия может оказать максимальное давление для ускорения политического процесса.
Важнейшим товаром для ЕС является энергия. А из-за политики ЕС, которая заключалась в том, чтобы прекратить производство углеродной энергии и вместо этого импортировать ее, ЕС стал зависимым от российской нефти, природного газа и угля. Выхолащивая украинское производство, Путин оказывает дополнительное давление на ЕС в отношении продовольствия и удобрений, что будет становиться все более очевидным в течение лета.
На данный момент ЕС следует американской линии, а Брюссель дает указание государствам-членам прекратить импорт российской нефти с конца этого года. Но уже сообщается, что Венгрия и Словакия готовы покупать российскую нефть и платить в рублях. И вполне вероятно, что в то время как другие правительства ЕС будут избегать прямых договорных отношений с Россией, изыскиваются косвенные пути обхода проблемы.
Камнем преткновения для правительств ЕС является необходимость платить в рублях. В противном случае решение простое: нероссийские банки, не входящие в ЕС, могут в одночасье создать рынок еврорублей, создавая банковские кредиты в рублях по мере необходимости. Все, что требуется такому банку, — это доступ к рублевой ликвидности для управления балансом, номинированным в рублях. Очевидными поставщиками рублевых кредитов являются китайские государственные мегабанки. И мы можем быть уверены, что на его встрече с председателем Си 4 февраля обсуждалось не только намерение вторгнуться в Украину, но и роль банков Китая в обеспечении рублями «недружественных» (НАТО и его сторонников) в в случае западных санкций против России это тоже будет.
Дело в том, что у России и Китая общие геополитические цели, и то, что могло бы стать неожиданностью для Запада, скорее всего, было оговорено между ними заранее.
Восстановление рубля от первоначального удара до внутридневного минимума в 150 за доллар привело к тому, что на момент написания статьи он достиг 64. За этим восстановлением стоят два фактора. Самое главное - это заявление Путина о том, что недружественным придется платить за энергоносители в рублях. Но было дополнительное объявление о том, что российский центральный банк будет покупать золото. Условно это должно было гарантировать, что российские банки, предоставляющие финансирование золотым рудникам, могли использовать золото и другие связанные активы в качестве залога. Но центральный банк перестал покупать золото и вместо этого накапливал недружественные валюты в своих резервах. Это было воспринято высокопоставленными лицами администрации Путина как свидетельство того, что уважаемый губернатор Эльвира Набиуллина была захвачена западной банковской системой, возглавляемой БМР.
В России сейчас поняли, что золотовалютные резервы, которые могут быть заблокированы эмитентами, как резервы в условиях кризиса ничего не стоят и что в них нет смысла. Эту роль может выполнять только золото, у которого нет контрагентского риска. И этот урок не упущен из виду и другими центральными банками, как в Азии, так и в других местах.
Но это приводит к тому, что курс рубля отличается от курса необеспеченных фиатных валют на Западе. Это сделано преднамеренно, потому что, хотя рост процентных ставок приведет к совокупному валютному, банковскому и финансовому кризису на Западе, защита себя от этих событий имеет первостепенное значение для России.
Новая поддержка рубля
Россия полна решимости защитить себя от краха доллара. Что касается России, то этот крах отразится на росте долларовых цен на ее экспорт. И только на прошлой неделе один из старших советников Путина Николай Патрушев подтвердил в интервью «Российской газете» , что сейчас рассматриваются планы привязки рубля к сырьевым товарам. Если этот план будет реализован, цель должна состоять в том, чтобы рубль считался товарным заменителем на иностранных биржах, и его защита от падения доллара была обеспечена.
Мы уже видим, что курс рубля растет, вчера он составлял 64 доллара за доллар. На Рисунке 1 ниже показан его прогресс в долларовом эквиваленте рубля.
Кейнсианцы на Западе неверно истолковали эту ситуацию. Они думают, что российская экономика слаба и будет дестабилизирована санкциями. Это неправда. Более того, они утверждают, что укрепление валюты за счет того, что за нефть и природный газ нужно платить в рублях, приведет к депрессии в российской экономике. Но это всего лишь статистический эффект, который не отражает истинного экономического прогресса или его отсутствия, которые невозможно измерить. Дело в том, что магазины в России хорошо укомплектованы, а топливо есть в свободном доступе, чего не всегда бывает на Западе.
Преимущество для России состоит в том, что по мере того, как валюты Запада погружаются в кризис, рубль будет защищен. Россия не пострадает от валютного кризиса Запада, она все равно получит инфляционную компенсацию в ценах на товары, и ее процентные ставки будут снижаться, в то время как процентные ставки на Западе стремительно растут. Ее положительное сальдо торгового баланса уже бьет новые рекорды.
Было сообщение, приписываемое Дмитрию Пескову, что Кремль рассматривает возможность привязки рубля к золоту и эта идея обсуждается с Путиным. Но это, вероятно, перефразировка упомянутого выше интервью, которое Николай Патрушев записал " Российской газете ", в котором Россия рассматривает возможность фиксации курса рубля по отношению к более широкому кругу товаров. На данном этапе какой-либо чисто золотой стандарт для рубля должен был бы учитывать следующее:
История показала, что американцы и центральные банки Запада манипулируют ценами на золото через бумажные рынки. Привязать рубль к золотому стандарту означало бы в этом смысле сделать его заложником судьбы. Для Запада было бы практически невозможно манипулировать рублем, вмешиваясь таким образом в ряд товаров.
В течение длительных периодов времени цены товаров в граммах золота стабильны. Например, цена на нефть с 1950 года упала примерно на 30%. Волатильность и рост цен были полностью в фиатных валютах. То же самое верно и для цен на сырьевые товары в целом, говоря нам о том, что не только товары, оцененные в граммах золота, в целом стабильны, но и корзина товаров может рассматриваться как отслеживающая цену золота во времени и, следовательно, может быть разумной заменой для нее.
Если у России есть значительные количества золотых слитков в дополнение к объявленным запасам, они должны быть объявлены в связи с золотым стандартом. Представьте себе ситуацию, когда Россия заявляет и может доказать, что у нее больше золота, чем 8133 тонны Казначейства США. Те, кто, похоже, в состоянии сделать это, оценивают истинные запасы российского золота в более чем 10 000 тонн. В сочетании с незадекларированными золотыми запасами Китая такое заявление стало бы финансовой ядерной бомбой, дестабилизирующей Запад.
По этой причине партнер России, Китай, для которого экспорт полуфабрикатов и потребительских товаров на Запад занимает центральное место в ее экономической деятельности, предпочел бы подход, который напрямую не усугубляет проблемы доллара. Американцы делают достаточно, чтобы подорвать доллар без толчка со стороны азиатских гегемонов.
Кроме того, еще предстоит разработать механизм привязки курса рубля к ценам на сырьевые товары. Преимущество золотого стандарта заключается в том, что эмитент валюты может легко принимать банкноты от населения и выплачивать золотые монеты. А арбитраж между золотом и рублями обеспечит работу связи на иностранных биржах. Это невозможно сделать с ассортиментом товаров. Недостаточно будет просто ежедневно декларировать рыночную стоимость товарной корзины. Почти наверняка форекс-трейдеры проигнорируют официальную стоимость, потому что у них нет средств арбитража.
Поэтому вполне вероятно, что Россия примет двухэтапный подход. А пока, если недружественные страны будут настаивать на выплатах в рублях, внутренние российские цены на товары, сырье и продовольствие будут стабилизироваться по мере падения недружественных валют по отношению к рублю. Россия обнаружит, что попытки привязать валюту к корзине валют нецелесообразны. После того, как валютный, банковский и финансовый кризис Запада пройдет, появится возможность установить золотой стандарт для рубля.
Евразийский экономический союз
Хотя формально привязать валюту, торгуемую на иностранных биржах, к корзине товаров невозможно, возможно создание виртуальной валюты специально для торговых расчетов между юрисдикциями. На этом основан курируемый Сергеем Глазьевым проект, согласно которому такую валюту планируется использовать в государствах-членах Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Глазьев является министром России по вопросам интеграции и макроэкономики ЕАЭС. Хотя планы по отказу от долларов для торговых расчетов разрабатывались в течение некоторого времени, санкции, введенные недружественными против России, вызвали новую неотложность.
Мы не знаем никаких подробностей, кроме того, что было раскрыто в интервью, которое Глазьев недавно дал средству массовой информации The Cradle [ii] . Но желание покончить с долларами для вовлеченных стран стояло на повестке дня как минимум десятилетие. В октябре 2020 года первоначальную мотивацию объяснил Виктор Достов, президент Российской ассоциации электронных денег:
«Если я хочу перевести деньги из России в Казахстан, оплата производится в долларах. Сначала банк или платежная система переводит мои рубли в доллары, а потом переводит из долларов в тенге. Происходит двойная конвертация, при этом высокий процент берется в качестве комиссии американскими банками».
Новая торговая валюта будет синтетической, предположительно с ежедневной фиксированной ценой, обеспечивающей обменные курсы в местные валюты. Действуя подобно SDR, государственные банки могут создавать новую валюту, чтобы обеспечить балансы ликвидности для конвертации. Это практическая концепция, которая, будучи относительно продвинутой в планировании, вероятно, является причиной того, что Кремль рассматривает ее как вариант будущего рубля.
От этой идеи товарной корзины для самого рубля придется отказаться, а успешная валюта торговых расчетов ЕАЭС может быть распространена как на более широкую Шанхайскую организацию сотрудничества, так и на членов БРИКС, не входящих в ШОС.
Позиция Китая
Теперь мы можем с уверенностью сказать, что на встрече 4 февраля Путин и Си согласились на вторжение в Украину. Китайские интересы в Украине затронуты, и последствия пришлось бы обсуждать.
Тот факт, что Россия продолжила войну против Украины, делает Китай соучастником, и поэтому мы должны проанализировать позицию с точки зрения Китая. В течение некоторого времени Америка атаковала экономику Китая, пытаясь подорвать ее. Я уже подробно изложил позицию по Гонконгу, к которой можно добавить другие раздражающие факторы, такие как арест финансового директора Huawei в Канаде по американским указаниям, торговые тарифы и полная непредсказуемость торговой политики при администрации Трампа.
Президента Байдена и его администрацию теперь оценивают как Путин, так и Си. К 4 февраля их экономические и банковские консультанты дадут свои рекомендации. Сторонние наблюдатели могут прийти только к одному выводу : Россия и Китай на этой встрече решили обострить финансовую войну с Западом .
Их позиция чрезвычайно сильна. В то время как Россия является крупнейшим экспортером энергии и товаров в мире, Китай является крупнейшим поставщиком промежуточных и потребительских товаров. За исключением недружественных, почти все другие страны нейтральны и поймут, что не в их интересах становиться на сторону НАТО, ЕС, Японии и Южной Кореи. Единственная недостающая часть головоломки — это превращение юаня в товар в Китае.
После того, как ФРС снизила процентную ставку по фондам до нулевого уровня и увеличила ежемесячное количественное смягчение до $120 млрд в месяц, Китай начал агрессивно накапливать сырьевые товары и зерно. По сути, это был бум крэк-апа в одной стране, когда Китай принял решение избавиться от долларов. Юань вырос по отношению к доллару, но значительно меньше, чем доллар потерял покупательную способность. Этот регулируемый обменный курс юаня, по-видимому, был снижен, чтобы избавить китайских экспортеров от валютного давления в то время, когда на китайскую экономику негативно повлияло сначала сокращение кредита, затем коронавирус и, наконец, сбои в цепочке поставок.
Что касается цепочек поставок, нынешние блокировки в Шанхае и затор контейнеровозов на дорогах, похоже, ослабят западную экономику из-за проблем с цепочками поставок до конца года. Все, что мы знаем, это то, что власти усугубляют ситуацию, но мы не знаем, преднамеренно ли это.
Все труднее поверить, что китайско-российское партнерство не ведет к преднамеренной эскалации финансовой и валютной войны. После нападения на Украину Запад в ответ подрывает свои собственные валюты, а для Китая и России становится острой необходимость защитить свои валюты и финансовые системы от последствий кризиса фиатных валют.
Это финансовая война, которая становится «ядерной». Разговоры на Западе о перерастании военной войны в ядерную войну упускают этот момент. Китай и Россия теперь понимают, что они должны в срочном порядке защитить себя от надвигающегося валютного и экономического кризиса Запада. Если этого не сделать, то кризис просто захлестнет и их.
Оценили 26 человек
37 кармы