Перевод статьи, опубликованной на сайте издания Financial Times.
Автор: Филип Стивенс
Перевод: Шарий.net
Инвесторы отбросили сомнения насчёт монетарной политики еврозоны
Евро вырос до двухлетнего максимума, укрепившись по отношению к американскому доллару, а инвесторы на этой неделе отбросили свои сомнения по поводу монетарной политики еврозоны и сделали евро главным объектом международной валютной деятельности.
Оказавшись на уровне $1,1677, евро достигло максимума с апреля 2015 года, укрепившись на 1,8% за последнюю неделю. По отношению к другим валютам евро также продемонстрировало рост – к примеру, 2,5% в паре с британским фунтом.
«Евро никак не перестает расти», — заявили в Commerzbank, прогнозируя рост курса в паре с американским долларом до $1,20 после заседания ЕЦБ в четверг и вручая инвесторам приглашения на симпозиум в Jackson Hole, Вайоминг, где председатель ЕЦБ выступит в конце августа.
Аналитик Эстер Райхельт считает, что до проведения симпозиума «еврооптимизм» вполне оправдан, несмотря на маловероятную, но возможную перспективу ухудшения показателей, которое может негативно повлиять на прогресс европейской валюты. Пресс-конференция Марио Драги в четверг стала главным событием на рынках за всю неделю; выступление побудило инвесторов укрепить курс евро после того, как председатель ЕЦБ занял менее мягкую позицию, чем ожидалось.
«Драги упустил возможность заставить евро пойти вниз», — считает Ханс Редекер из Morgan Stanley. Он уверен, что теперь, чтобы опустить курс евро, необходимо укрепление доллара.
В условиях отсутствия четкой мягкой позиции Драги, инвесторы возобновили покупку евро, что уже привело к росту на 10% в этом году. Они не услышали каких-либо указаний на то, что ЕЦБ в сентябре объявит о прекращении стимулирования экономического роста с начала следующего года.
«ЕЦБ намекнул, что может нарастить скупку активов, если необходимо, но никто не верит, что они действительно пойдут на это», — считает Марк Чандлер из Brown Brothers Harriman.
Инвесторы нацелились на максимум от августа 2015 года в паре евро-доллар, который составлял $1,1715 – в этом уверен Чандлер. «Острый интерес к прыжку до $1,20 сохраняется, а индикативные цены на рынке опционов согласуются с призывом к покупке евро».
«Неприятным последствием для ЕЦБ является влияние роста курса на инфляцию. Евро был значительно недооценен в контексте скупки активов и политики отрицательных процентных ставок», — считает Кит Юкес из Société Générale. Перед центральным банком стоит дилемма.
«Валюта не может оставаться столь недооцененной, даже если они пойдут на сужение стимулов (даже, если они не собираются действовать немедленно), но повышение до справедливой цены сильно повлияет на инфляцию. То, как Драги собирается решить эту дилемму, будет основной движущей силой трендов на Forex в третьем квартале», — добавил Юкес.
В Goldman Sachs отмечают, что, несмотря на недовольство ЕЦБ укреплением евро, у регулятора ограничены возможности повлиять на ситуацию, — одним из возможных вариантов мог бы быть более агрессивный прогноз ЕЦБ по решению о процентных ставках в будущем.
Фото: fonstola.ru
Оценили 2 человека
3 кармы