Знакомая спросила меня: «Какая страна сегодня, кроме США, могла бы перейти к системе золотого стандарта?»
Технически, любая. Однако, это не то, что она имела в виду. Она хотела спросить: какая страна может это сделать, не вызвав экономического хаоса?
Это более сложный вопрос. Основная проблема, стоящая перед такими странами, как Никарагуа, Пакистан, Камбоджа или Китай в том, что основные мировые валюты - доллар, евро, фунт и иена, сильно колеблются относительно золота.
Можно утверждать, и, по моему мнению, это будет правильно, что такие колебания вызваны нестабильностью стоимости этих валют, а само золото относительно инертно и сохраняет стабильную ценность. Золото выполняло эту роль на протяжении веков. Волатильно не золото, а хаотичные клочки бумаги.
Это может быть и правда, но с практической точки зрения большинство стран не сможет долго выдержать такую волатильность обменного курса. Потрясения для коммерции будут слишком разрушительны.
Есть несколько исключений: места, для которых «условия торговли» не особенно актуальны. Я бы включил сюда нефтедобывающие государства, такие как страны Персидского залива и Бруней. Кроме того, финансовые гавани, такие как Каймановы острова, вероятно, будут в порядке. У этих страны, в силу особенностей их экономик, есть прекрасная возможность принять систему золотого стандарта, когда другие государства легко этого сделать не могут.
У большинства стран в мире есть формальная или неформальная привязка к основным мировым валютам для поддержания стабильных условий торговли. Эта может быть фиксированная система, как валютный комитет Гонконга, или более неформальная привязка, как, например, неофициальная политика России по поддержанию курса рубля в стабильном спектре по отношению к доллару или евро.
Однако если будущее доллара или евро окажется не особенно счастливым, то эти валюты будут засасывать за собой другие страны в дыру девальвации вместе с. Именно это произошло, когда главная международная валюта, британский фунт, был девальвирован в сентябре 1931 года. Это произошло снова, когда другая главная валюта в мире, доллар США, была девальвирована в августе 1971 года.
Если посмотреть на стоимость валют в сравнении с золотом за последнее десятилетие, можно увидеть, что это происходит снова.
Реальной возможностью для таких стран является введение параллельной валюты, связанной с золотом. Большинство стран уже имеют системы «двойной валюты». Бизнес ведется как в национальной валюте, как правило, это какой-то ненадежный хлам, так и в некоторых крупных международных валютах, таких как доллар или евро. Американские туристы десятилетиями могут тратить свои доллары в магазинах по всему миру. Когда у этих стран случается очередной приступ валютных потрясений, бизнес мигрирует по направлению к международной валюте.
Точно также правительство может внутри национальной территории ввести альтернативную валюту, связанную с золотом, или, по крайней мере, позволить это сделать частной организации. Если доллар США или евро и национальные валюты, связанные с ними, становятся ненадежными, то бизнес естественно перейдет на валюту, связанную с золотом. Это прошло бы относительно безболезненно, потому что каждый совершит этот шаг тогда, когда это будет в его интересах. Вместо того чтобы вызывать проблемы, параллельная валюта будет предлагать решения.
Несколько американских штатов США, начиная с Юты, уже начали закладывать правовую основу для вторичных валют, связанных с золотом. Тем не менее, я думаю, что существует прекрасная возможность для того, чего мы раньше не видели: появления крупной международной валюты, привязанной к золоту, которую спонсирует государство.
Давайте предположим, что правительство России, при полной поддержке государства, эмитирует параллельную валюту, привязанную к золоту. Существующий привязанный к доллару рубль останется, но правительство будет также выпускать и позволит использовать рубль, привязанный к золоту. Возможно, они могли бы назвать его «золотым червонцем» в честь золотой валюты, впервые введенной в России в 1701 году. Один червонец содержал 3,47 г золота.
Россияне будут иметь возможность использовать золотой червонец и заключать контракты, основанные на нем, как им это будет угодно.
Он с таким же успехом может стать международной валютой. Давайте предположим, что корпорация хочет выпустить облигации, номинированные в золотых червонцах. Почему? Потому что для такой облигации найдется много готовых покупателей, а корпорация сможет собрать большой объем капитала по отличным ставкам. Именно поэтому большинство крупных корпораций по всему миру наращивают свой капитал с помощью облигаций, номинированных в долларах или евро, а не в низкокачественной местной валюте.
Где они эмитируют такие облигации? В Москве, конечно. Таким образом, Москва станет финансовым центром для всех эмиссий и вторичных торгов займами и акциями, номинированными в золотых червонцах. Однако обязательным условием превращения Москвы в мировой финансовый центр будет надежность договорного права и политическая стабильность.
Таким образом, Россия может указать путь к мировой валютной системы, основанной на золотом червонце, а не на бумажных долларах США, избежав нарушений, которые будут вызваны переводом рубля к золоту. Существующая долларо-ориентированная денежная система не исчезнет, но Россия также обеспечит альтернативу для всех желающих, то есть не только для своих граждан, но и для людей во всем мире.
Не будет никакого официального «дня перехода». Люди сами решат, когда прекратить ведение бизнеса в долларах США и других бумажных валютах в рамках системы, ориентированной на доллар, и начать вести бизнес в золотых червонцах, или других валютах, связанных с золотом.
Возможно, наступит «переломный момент», когда большая часть бизнеса по всему миру будет вестись в золотых валютах, и не останется оснований использовать смешные деньги Бена Бернанке. Когда придет этот момент, сказать трудно: может быть, через несколько месяцев, а может быть, через десять или более лет.
Суть вот в чем: никто не должен решать, когда это время наступит. Это произойдет естественно и безболезненно, как коллективное решение людей по всему миру. А так оно и должно случиться, не так ли?
Россия уже так делала раньше: в 1922 году золотой червонец был вновь введен в обращение правительством России, как параллельная опция к плавающему бумажному рублю. Обе валюты ходили бок о бок. К 1947 году рубль был привязан к золоту по ставке десять рублей за один червонец. Это устранило нужду в двух параллельных валютах и червонец был выведен из обращения. Он хорошо сделал свою работу.
Оценили 0 человек
0 кармы