Россия погрязла в самой длинной рецессии за последние два десятилетия, и для нее в последнее время не было особо хороших экономических новостей. Но есть один показатель, который повышается, и это самое главное для Владимира Путина — валютные резервы РФ. ( по данным Bloomberg).
По состоянию на 19 февраля Центральный банк вложил в золото и иностранную валюту $379 млрд, подняв $29 млрд от минимумов в апреле прошлого года. Россия единственный из крупных развивающихся рынков имеющих прирост.
В то время как Китай и Саудовская Аравия уже потратили десятки миллиардов долларов, чтобы укрепить свою валюту, Центральный банк в Москве пошел по пути невмешательства. После потраченных на воздух $67 млрд. для стабилизации валюты в конце 2014 года, Россия не потратила ни копейки, чтобы поддержать рубль. По факту, ЦБ закупил иностранной валюты прошлой весной.
“Никакие траты валютных резервов не могут стабилизировать рубль,” — заявил заявил в прошлом месяце Дмитрий Тулин, первый заместитель губернатора Центрального банка., спустя несколько недель после того, как Валюта упала до новых минимумов. “Это очень легко слить быстро слить все запасы, но это даст лишь временную победу".
На фоне падения цен на нефть и санкций США с Европейским Союзом, Путин решил пожертвовать обменным курсом, пустив рубль в «в свободное плавание», но при этом сохранить резервы страны.
По словам высокопоставленных чиновников, которые обсуждали этот вопрос с президентом РФ, Золото и твердая валюта являются лучшей гарантией финансовой независимости России,. С тех пор как он пришел к власти в 2000 году, Путин создал резервы и выплатил долг России, который сейчас является одним из самых низких среди крупных экономик.
“Владимир Путин понял силу резервов в 2008-2009 годах, когда благодаря им он пережил кризис без существенных потерь”, — сказал Алексей Кудрин, который тогда был министром финансов и регулярно встречался с президентом для обсуждения экономической политики. “Теперь остаться с небольшим количеством резервов будет трудно, даже просто психологически.”
Восстановление Резервов
Прошлой весной, когда рубль немного восстановился, ЦБ купил $10,5 млрд для своих резервов, но спешно приостановил эти усилия, когда «деревянный» возобновил снижение. Большая часть остального прироста запасов происходит при погашении кредитов в твердой валюте от центрального банка другими банками, а также колебаний валютных курсов, говорится в сообщении банка.
Но плата за такое отношение к рублю была очень тяжелой. Валюта потеряла четверть своей стоимости по отношению к доллару с начала прошлого года.
«ЦБ готов терпеть почти любые колебания курса, чтобы не тратить резервы», — сказал Олег Кузьмин, экономист «Ренессанс капитала».
Должностные лица Центрального, получают ежедневные отчеты от банков на спрос на иностранную валюту, чтобы вовремя получить сигналы, о том что россияне россияне теряют веру в рубль. До сих пор Кремль удачно избегал панику среди населения..
Боль рубля.
Но падение рубля вызвало всплеск инфляции, пустив под откос весь прогресс ЦБ по обузданию роста цен. Потребительские цены подскочили на 12,9 процента в прошлом году, показав самый большой годовой прирост с 2008 года. Основной причиной роста цен, является зависимость России от импорта всего: от продуктов питания до промышленного оборудования. — по данным Центрального банка.
Хотя слабая Валюта открыла путь для некоторых российских компаний и позволила начать конкурировать с более низкими ценами в стране и за рубежом, резкие скачки курса осложнили жизнь бизнесу.
“Волатильность рубля — это плохо для нас», — сказал Владислав Корочкин, президент компании Русский огород, среднего размера компании, которая базируется недалеко от Москвы, и занимается продажей семян и растений, импортируя около половины своего сырья. “Уже никто не верит, что можно угадать, какой курс будет в следующие шесть месяцев”, — добавил он.
Волатильность сильно волнует Путина, по мнению высокопоставленных чиновников, которые обсуждали этот вопрос с ним, но пока это цена, которую он готов заплатить за сохранение финансовой безопасности страны. Он регулярно просит помощников докладывать об оставшихся резервах и остатках на счетах. По словам двух высокопоставленных чиновников, которые говорили на условиях анонимности с компанией Bloomberg.
Слив Средств
Когда Минфин опирается на «заначку» для покрытия растущего бюджетного дефицита, Центральный банк просто перекладывает валютные активы на свой счет, выдавая рубли Министерству. Чтобы сдержать инфляцию, Центральный банк забирает эквивалентное количество рублей из системы за счет сокращения ее кредитования банками.
“Вопреки широко распространенному мнению, расходы из резервного фонда не приводит к сокращению международных резервов”, — сказала Екатерина Власова, бывший чиновник Центрального банка, который сейчас экономист Citigroup Инк. в Москве.
По словам высокопоставленных чиновников, Путин лично принимает решения по расходованию богатств фонда, направляя их на инфраструктурные и другие долгосрочные проекты.
$379 млрд резервов Центрального банка включают в себя около $99 млрд из двух инвестиционных фондов. Деньги в основном вложены в доллар и евро, а также в запасы золота.
Чиновники заявили, что инвестиционные фонды могут быть полностью исчерпаны к 2018 году, если цены на нефть не восстановятся или правительство не найдет другие способы покрытия дефицита, например, продажа государственных активов или привлечения заемных средств. Как только средства закончатся, Кремль будет вынужден пойти на болезненные сокращения расходов или повышение налогов, чтобы удержать дефицит бюджета под контролем.
Центральный банк, тем временем, надеется увеличить свои резервы. После Путина он имеет мандат на то, чтобы удерживать деньги. Центральный банк объявил о планах увеличить резервы до $500 миллиардов.
Хотя, эта цель более чем вдвое превышает, то что предполагает теория экономики, глава Центробанка Эльвира Набиуллина в объявлении цели в прошлом году заявила: «Вот уровень, к которому мы привыкли».
Если данная цель будет достигнута, сумма резервов будет на уровне начала 2014 года и чуть меньше рекорда, установленного в июле 2008 года. Тогда общая стоимость резервов оценивалась в $598 млрд – это третье место в мире после Китая и Японии.
Эти убийственные цифры означают, что скорее всего колебания рубля будут продолжаться. “Центральный банк собирается оставаться в стороне от валютного рынка”, — сказала Власова, экономист в корпорации Citigroup. “Финансовые власти серьезно настроены на поддержание международных резервов в краткосрочной перспективе и повышение их в среднесрочной перспективе.” (информация с сайта Bloomberg)
Трудно оценивать политику ЦБ и президента в этих финансовых хитросплетениях, да еще и под таким давлением внешних факторов. Конечно выбор в пользу пути устойчивости нашей экономики, более спокоен и надежен. Но не отбросит ли все это российскую экономику назад? Не остановит ли развитие бизнеса и промышленности? Не пожалеем ли мы, что опять положили деньги в сундук, а не восстановили производство, не запустили процессы модернизации? Очень сложно принять правильное решение. Но если стоит вопрос о сохранении России, о ее независимости и государственности, выбор очевиден. Как мы видим налоги уже начинают повышать и видимо принято решение на восполнение резервного фонта.
Будем верить в лучшее, но ясно одно – пришло время затянуть пояса. Всем добра.
inarganrim для «Мир на грани»
Оценили 11 человек
15 кармы