Как и предполагал ранее, ЦБ начал снижать объем средств предоставленных по аукционам валютного РЕПО. Так сегодня (25 мая) был отменен очередной аукцион по предоставлению долларов сроком на год.
До этого наш регулятор повысил три раза стоимость предоставления денег по этим аукционам, то есть ставку ( по валютным РЕПО, не ключевую).
Также с 13 мая ЦБ начал выкупать доллары с рынка в размере 200млн долларов в день. Спрос на валюту со стороны регулятора ведет к сдерживанию укрепления рубля. Это в целом знаковое событие, так как вся суть санкций, кроме политического и информационного давления, сводилась к блокированию доступа к займах компаний и банков страны в валюте на Западе. Это привело к проблемам в долларовой ликвидности и обвалу рубля полгода назад. Золото-валютные резервы снижались. Сейчас же началось их увеличение! ЦБ обеспечил банковскую систему долларами в начале этого года. Паника прошла. Сейчас он эту валюту стерилизует и возвращает обратно в резервы! То есть наш регулятор справился с ситуацией спекулятивного давления на курс рубля!
Без этих действий курс рубля сейчас был бы в районе 45-46. Некоторые заявляют о благосклонности возврата курса к 35. Но это абсурд. Так как рубль укрепился в реальном выражении с 2000 года в два раза! Да именно так! Для этого экономисты сравнивают разницу в инфляции в России и Запада, если мы говорим о курсе к евро или доллару. Осенью 2014 года публиковал несколько расчетов по этому поводу: тут и тут "Затраты на производство в России выросли с 2000 года в 3,3 раза больше, чем в США! То есть электричество, бензин, налоги, транспорт и т.п. Это я беру в среднем для наглядности, чтобы проще было понять и не уходить вглубь по каждому виду затрат. При чем средняя заработная плата еще более стремительнее выросла: с 2200 до 32000. Или в 14 раз!"
Таким образом, высказывания о том, что дескать "курс рубля 30руб\доллар в 2005 году ничего плохого не сделал и в 2016 от этого ничего страшного не произойдет" выглядят смешны.
Перейдем к анализу действий ЦБ по стабилизации курса и влиянии этого на экономику.
Некоторые коверкают действия ЦБ. Цель - очернить. В реальности регулятор хочет придерживаться определенного коридора курса рубля для:
- стабильности работы компаний России, деятельность которых зависит от импорта и экспорта. В какой-то мере это весь рынок России. Контрагенты должны понимать, что курс через месяц не скакнет на 20% в низ или в верх. Так как из-за этого у них дополнительные расходы, неопределенность и нежелание закупать товар, инвестировать. На это многие жаловались зимой. ЦБ это пожелание рынка учел.
- стремление ограничить чрезмерное укрепление рубля. Для защиты от дешевого импорта, поддержки доходов бюджета и экспортеров.
- стабильный курс действует успокаивающе на население и оно перестает играть в валютные игры. Это со временем приведет к наращиванию кредитования и расходов потребителей. А значит и росту экономики. Спокойный народ не сберегает ( у кого есть возможности) по 30% на черный день, а начинает тратить.
- стабильный курс важен для банковской сферы, которая получила удар полгода назад. Стабильность ведет к прекращению перевода денег на резервы, банки готовы более охотно кредитовать, участвовать в инвестиционных проектах.
- стабильный курс приведет к снижению инфляции, снижению ставки ЦБ, снижению процентов по кредитам. Из этого списка вытекает множество других преимуществ: рост кредитования, инвестиций, экономической активности, расходов населения и т.д.
- стабильность курса ЦБ готов отстаивать при действующих условиях. Если же снизится цена на нефть или разгорится конфликт на Донбассе, то ЦБ готов провести изменение в своей политике. То есть гибкость в образовании курса никто не отменял и это не значит, что он будет зафиксирован к доллару как юань например.
Вывод: ЦБ действует во благо экономике, отстаивает интересы компаний России, заботится о формировании стабильности экономической ситуации населения, заботится об отечественном производителе, пытается сохранить доходы бюджета от экспорта (таможенные пошлины).
Спасибо Shoroh1 за вдохновение в написании статьи)
Оценили 37 человек
100 кармы