Волатильность возвращается на финансовые рынки. В предыдущие два дня инвесторам стало понятно, что в течение ближайших месяцев торговые войны могут лишь усугубляться и расширяться. Надежды на скорое подписание «Фазы 1» торгового соглашения начали резко таять после слов Трампа о том, что, возможно, было бы лучше заключить сделку с Китаем уже после выборов 2020. Позже министерство торговли также дало понять, что приоритетом является суть сделки, а не скорость ее заключения. Вечные торговые войны продолжаются...
Волнения на этой почве вызвали классическую реакцию рынков. Так, подскочили вверх индексы «подразумеваемой волатильности»; при этом, к снижению развернулись ключевые фондовые индексы, тогда как защитные валюты и золото – напротив, сейчас наслаждаются повышенным спросом.
Давайте разбираться, что подобная ситуация означает и чего ождать в ближайшей перспективе на рынках.
Индекс волатильности VIX на прошлой неделе опускался ниже отметки 12: это минимум практически за год. Сейчас индикатор курсирует вблизи уровня 16, и это важный момент, поскольку заставляет с настороженностью смотреть на ближайшее будущее рынков. Разворот VIX к росту от экстремально низких уровней зачастую является предвестником масштабной коррекции акций, которая может даже начинаться фиксация прибыли, однако затем – быстро переходить в волну распродаж на страхах перед дальнейшими перспективами. Сейчас, в конце года, обе причины могут проявиться намного ярче, чем обычно.
Что касается другого популярного индекса, S&P500, то в конце ноября он подавал признаки пробуксовки, а за первые два торговых дня декабря потерял 1.8%.
Такое снижение копирует динамику индекса в начале октября и августа: тогда фьючерсы на S&P500 довольно быстро нащупали поддержку вблизи 200-дневной средней. Сейчас она на 5% удалении от текущих рыночных котировок, оставляя серьезный потенциал для просадки.
При этом, скачок рыночной турбулентности весьма быстро пошел на пользу Золоту. За последние два дня оно подскочило в цене более чем на 1.4%, оттолкнувшись от минимумов ноября у 1450 и дойдя до отметок выше 1480. Дальнейшее нарастание беспокойства вполне может и далее толкать котировки Gold вверх, к пиковым уровням сентября.
Затяжные торговые войны рисуют весьма неоднозначные перспективы для курса евро к доллару.
Тем более, что Евросоюз вполне может оказаться втянут в свой, пусть и сравнительно небольшой, фронт. Так что в ближайшее время EURUSD предстоит пройти важный тест на интерес инвесторов к покупкам европейских активов. История последних месяцев подсказывает, что все-таки пара евро/доллар довольно тесно коррелирует с темпами роста мировой экономики. Их замедление или даже лишь ожидание замедления вызывает давление на котировки. Сохранение этого тренда заставляет ожидать курс EURUSD по 1.09 на конец года, разбивая надежды на движение выше 1.12.
В условиях повышенной неопределенности, динамика защитных валют становится хорошим индикатором настроений трейдеров – и в настоящий момент они продолжают подавать тревожные сигналы. USDJPY, после некоторого отскока ночью, вернулась к снижению, торгуясь у 108.50. USDCHF также не смогла развить отскок, опустившись в область минимумов последних трех месяцев.
Провал ниже 0.98400 против текущих 0.9870 рискует обернуться сигналом большого разворота тенденции к росту, которая преобладала на рынках с мая.
Оценили 2 человека
2 кармы