Зачем «пылесосят» наши деньги

Эксперты предсказывают к концу года рекордный рост вкладов — до 56,3 трлн рублей. Немудрено: максимальные процентные ставки по ним близки к отметке 20%.

О том, что будет с нашими деньгами в обозримом будущем, мы поговорили с политологом, публицистом, кандидатом исторических наук, автором телеграм-канала «Бовт знает» Георгием Бовтом.

Высокая ставка надолго

— Георгий Георгиевич, граждане соблазняются высокими процентными ставками по депозитам и несут денежки в банки. Повысив свою ключевую ставку уже до 21%, ЦБ ровно этого и добивался — чтобы мы с вами не тратили, а копили? Для чего?

 — Да, эти деньги «пылесосятся» с потребительского рынка. Задумка именно такая — чтобы люди меньше потребляли и больше сберегали. Потому что, если они будут много потреблять, то это будет подстегивать спрос на товары и услуги. А значит, разгонять и без того немаленькую инфляцию.

Проблема в том, что для успеха этой задумки мало уменьшать спрос. Надо еще и повышать предложение на потребительском рынке. А это задачка не из легких, потому что у нас есть сложности как с импортом (из-за санкций), так и с собственным производством в гражданском секторе экономики (нехватка кадров, технологий и т. д.).

— Народ открывает вклады под высоченный процент. Смогут ли банки его в одностороннем порядке снизить, если ключевая ставка упадет?

— Начнем с того, что высокая ставка с нами надолго. Не бывало еще такого в истории, чтобы в условиях военной экономики инфляция снижалась. Конечно, в России переход экономики на военные рельсы не такой масштабный, как в годы Великой Отечественной войны. Но в 2025 году ЦБ ещё будет держать ставку в диапазоне 17-20%, об этом заявила сама Эльвира Набиуллина. К 2026 году сроки сегодняшних вкладов истекут, и новые будут открываться уже под более низкий процент. Если, конечно, ставка снизится. 

Уменьшать выплаты по действующим вкладам банки не могут, если такая возможность не прописана в договоре. Насколько я знаю, у нас, в отличие от США, депозиты с плавающей процентной ставкой не распространены.

— Чтобы выплачивать огромные проценты по вкладам, банкам надо ухитриться раздать кредиты под еще более высокий процент. На этой разнице, собственно, они и зарабатывают. А если кредиты брать перестанут — банки разорятся и не смогут расплатиться с вкладчиками?

— Пока такой угрозы не просматривается. Судя по тому, что в 2024 году банки идут на новый рекорд прибыли — по некоторым прогнозам, она составит 3,6–3,8 трлн рублей — беспокоиться об их самочувствии не стоит. По статистике, корпоративное кредитование растет, даже несмотря на рост ключевой ставки. Правда, доля кредитных денег в модернизации и расширении производства очень невелика — порядка 14-15%. Но многие предприятия берут короткие кредиты — на оборотные средства и т. п. Потребительское кредитование также остается высоким. Люди берут займы в ожидании дальнейшего роста инфляции, покупают товары, пока они не подорожали. 

Вообще, в экономике обычно работает такое правило: при росте доходов растет и кредитование. А доходы пока растут, хоть этот рост и замедляется. Поэтому дорогие кредиты людей не пугают. Многие рассчитывают, что потом, когда ставки начнут падать, они смогут перекредитоваться. Самые ушлые берут потребительский кредит, допустим, под 25%, имея на ту же сумму депозит под 20%. Переплачивая всего 5%, они в результате покупают на заемные деньги товар, который за тот же срок подорожает на 15-20%.

— Популярная страшилка: мол, сейчас, банки высосут все наши сбережения, а потом — бац! — вклады заморозят. И государство этими деньгами заткнет дыру в бюджете, а заодно не даст им выплеснуться на и без того перегретые рынки. Такое возможно?

— Сегодняшнее состояние бюджета заморозки вкладов не требует. А что будет через год-два, сказать сложно. При плохом развитии событий гипотетически можно себе представить, что произойдет заморозка вкладов или их конвертация в какие-то другие, более долгосрочные обязательства. Например, в облигации федерального займа или пенсионные накопления — сейчас государство явно обеспокоено тем, как их увеличить.

Дешеветь ничего не будет

— На днях в Ассоциации экспортеров и импортеров предрекли рост цен на продукты в следующем году на 8-20%. Есть прогнозы насчет подорожания и других товаров. Что выгоднее — открыть вклад или потратить деньги на покупку чего-то дорогостоящего?

— По моему опыту, выгоднее всего вложить деньги в валюту. Но если вы долго планировали какую-то покупку и имеете необходимые для неё средства, наверное, такую покупку стоит совершить. Дешеветь ничего не будет. 

— ЦБ отложил выпуск новой 500-рублевой купюры — мол, сначала надо довести до ума дизайн 1000-рублевой, выпуск которой отложили еще год назад. Нет ли здесь подвоха? Может, государство знает, что впереди период дикой инфляции, и не видит смысла улучшать старые деньги? Напечатает потом новые, с меньшим количеством нулей?

— В этом предположении есть резон. Возможно, действительно, понадобится печатать другие купюры. Но это не вопрос ближайшего года. Сейчас скорее играют роль соображения политического характера. У нас ведь очень трепетно относятся к тому, что может быть изображено на купюрах — мечети, православные церкви и т. д. Или, не дай Бог, опять будет нарисован голый Аполлон на Большом театре, что оскорбит миллионы верующих. 

— Что будет с рынком жилья? При таких ипотечных ставках немногие смогут купить квартиру.

— Судя по статистике, даже при высоких ставках все-таки продолжали покупать. В Москве, например, только в сентябре банки оформили больше 9,6 тысячи ипотечных кредитов. Весь вопрос — в размере ежемесячного платежа. Когда человек уверен в своих доходах (тем более, если они растут), ему комфортнее платить за свое жилье, а не за съемное — оно ведь тоже дорожает. В России аренда квартиры или дома далеко не так популярна, как на Западе. При любой возможности мы стремимся обзавестись собственными квадратными метрами. К тому же едва ли они станут дешевле.

— Но вы же сами опубликовали у себя в телеграм-канале впечатляющий график: взяв в ипотеку 5 млн рублей под 22,75% годовых, за 30 лет человек переплатит банку 23 млн.

— Да, сумма кажется пугающей. Но во что превратится миллион рублей через 30 лет, мы не знаем. Может быть, на него можно будет купить не больше или даже меньше, чем сегодня — на 100 тысяч.

— К слову, о прогнозах. Все отмечают, что новая ставка ЦБ побила рекорд февраля 2022 года — 20%. Хотя вообще-то в 1990-е этот показатель доходил и до 210% годовых — правда, тогда ключевая ставка называлась «ставкой рефинансирования». В 1993-1996 годах её размер был стабильно трехзначным. Можем ли мы вернуться к тем астрономическим цифрам? Или в худшем случае дойдем до уровня нынешнего мирового рекордсмена Венесуэлы (59,26%)?

— Я думаю, что в следующем году мы до таких рекордов точно не дойдем. А что будет дальше, вам не скажет ни один ответственный эксперт. В сегодняшних условиях давать политические и экономические прогнозы на 3 года вперед и далее, на мой взгляд, могут только шарлатаны.

Виталий Цепляев