• РЕГИСТРАЦИЯ

Победит ли Telegram доллар США?

Александр Запольскис
Таблице умножения без разницы, вы продаете или покупаете.
18 октября 19:39 7 9665

Выиграет ли доллар битву у крипты?

На американском биржевом рынке завязалась увлекательная интрига. Владелец популярного месенджера Telegram анонсировал выпуск собственных цифровых денег под названием Gram. Под это дело Telegram Group Inc. создала дочку TON Issuer Inc и блокчейн-платформу Telegram Open Network (TON).

С января 2018 года, не особо афишируя процесс, в рамках предварительных мероприятий по подготовке ICO (Initial Coin Offering - первичное размещение монет, - англ.), команда Павла Дурова продала со скидкой 2,9 млрд своих цифровых денег 171 крупному покупателю из разных стран на общую сумму в 1,7 млрд долларов. В том числе на чуть более чем миллиард долларов их приобрели 39 инвесторов из США.

Согласно условиям сделки доступ к своим "грамам" владельцы должны были получить после официального публичного запуска TON. И все уже было практически на мази, но в процесс вмешалось американское правительство.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск в окружной суд Манхэттена с требованием остановить эмиссию на том основании, что она не соответствует требованиям Закона США о ценных бумагах от 1933 года. По нему эмитент обязан зарегистрировать сделку как с обычными ценными бумагами, то есть раскрыть полную информацию о своем финансовом состоянии, структуре бизнеса, положении с финансами, менеджменте, рисках и составе бенефициаров, чего Дуровым сделано не было.

Следовательно, как заявила руководитель отдела правоприменения SEC Стефин Авакян, цифровые деньги Telegram были проданы незаконно. И вообще регулятор не может допустить наводнения финансового рынка Америки непонятно чем, угрожающим экономической стабильности государства.

Таким образом, возникла любопытная коллизия. Дуров воспользовался другой, формально тоже юридически законной схемой "спокойных гаваней" (safe harbours), в частности пункта 506(с), вроде как тоже трактующим токиен как ценную бумагу, но предъявляющим к процессу менее жесткие требования, которые были полностью соблюдены.

Стало быть, суду необходимо определить, по какому варианту, в конечном счете, и надлежит оформлять процедуру. Но формально он какого-либо решения еще не вынес, так что создатель "телеги" имеет достаточно обширное пространство для маневра, и даже достаточно высокие шансы выиграть дело.

Другой вопрос, успеет ли он уложиться до дейдлайна в контрактах зафиксированного на 31 октября 2019 года? Юридические тяжбы в Америке дело долгое, а времени осталось всего считанные недели. И если нет, то как эмитент себя поведет потом?

Как сообщается в открытых источниках, подобная ситуация в инвестиционных контрактах оговаривалась в разделе форсмажоров, снимающих ответственность с эмитента и позволяющих ему собранные деньги инвесторам не возвращать. Но подобный ход также имеет свою цену, прежде всего в виде репутационных потерь. Окажется она больше или меньше упомянутых 1 миллиарда 700 миллионов долларов – гадает замерший в ожидании рынок.

А пока эксперты подбрасывают монетку и строят теории, самое время обратить внимание на куда более важный и интересный момент. "Телеграмовский Грам" не просто столкнулся лбами с еще более амбициозным проектом других цифровых денег - цукерберговской Libra. Своей эмиссией Дуров фактически сыграл роль последней соломинки, ломающей хребет верблюду. Американское государство внезапно осознало достаточную серьезность цифровых денег в целом.

Пока они казались не более чем странной игрушкой для фриков, финансовое сообщество, включая государственные регуляторы, предпочитало лениво теоретизировать о перспективах примерно в том же ключе, как о возможной высадке человека на Марс.

Когда-нибудь такое вероятно произойдет, но случится все слишком нескоро, чтобы требовалось решать что-либо конкретное непосредственно сейчас. Сами посудите, что такое совокупная рыночная капитализация крипты в 225 млрд на фоне 30 триллионов долларов фондовой капитализации только США, тем более 56,4 трлн совокупной фондовой капитализации первой десятки ведущих экономик мира?

Даже анонс проекта цифровых денег Facebook вызывал лишь обсуждение идеи с Цукербергом в разных сенатских комиссиях. Хотя дело шло ни шатко, ни валко, однако в целом процесс двигался поступательно. На больших международных форумах важные люди говорили о недопустимости корпоративных цифровых денег, но при этом упоминали лишь надобность полного одобрения регуляторов, а не запрета их как самого факта.

И тут в тихий закрытый клуб лихо ввалился Telegram, убедительно показавший, что если хитрованов решительно не притормозить, то само понятие денег очень быстро полностью выйдет из-под государственного контроля. Утратится даже смысл регулирования процесса. Оно станет попросту невозможным.

Если объединить пользователей Facebook (2,4 млрд пользователей), Messenger (1,3 млрд), Instagram (1 млрд) и WhatsApp (1,5 млрд), получается крупнейший в мире рынок денежного оборота, охватывающий свыше 3 млрд реальных человек на планете. Это уже настолько огромная, к тому же полностью частная финансовая система, что даже пресловутый ФРС очень скромно курит в самом дальнем уголочке. В окружении очень бледных мировых банкиров, рискующих одномоментно потерять источники своего дохода.

В открытых планах Цукерберга сразу, как только Libra будет полноценно запущенной и хотя бы несколько месяцев устоится в области обслуживания просто платежных транзакций, Facebook тут же перейдет к выдаче потребительских кредитов. Что обычные банки просто убьет.

Самое главное, такая система уже не является голой теорией. Еще в 2007 году локальный проект "мобильных денег" M-PESA в Кении успешно запустил Vodafone. Правда, там глобальные цели изначально не ставились. Оператор лишь попытался создать для местных потребителей осязаемо полезный смысл владения мобильными телефонами. Однако оказалось, что в нищей стране, практически никак не охваченной банковской инфраструктурой, можно почти мгновенно получить сразу 20 тысяч пользователей и сформировать самоподдерживающийся рынок платежей, высоко востребованный у потребителей.

Правда, портировать успех M-PESA на другие регионы особо не получилось. Он прижился лишь в семи самых бедных африканских странах, зато к 2019 году им оказалось охвачено уже 37 млн человек. Но главное, идея цифровых денег, пусть и с целым списком оговорок, тем не менее, убедительно доказали жизнеспособность полностью децентрализованных цифровых финансов. А что еще важнее, из-за критичной слабости государственных институтов, их правительства оказались фактически далеко на обочине денежных потоков.

Одной из ключевых причин, сыгравших на ограничение, было то, что мобильная PESA не позиционировалась в качестве самостоятельной денежной единицы. Она служила лишь удобным, дешевым и массово доступным даже для простых кнопочных телефонов инструментом для перевода платежей по схеме физический нал - PESA - физический нал. Тогда как Libra и Gram изначально созданы именно как полноценные деньги, абсолютно не нуждающиеся в какой бы то ни было физической наличной форме.

Если этому джину из бутылки вылезти позволить, то загнать его назад уже не получится совершенно точно. А значит, вся привычная жизнь рухнет. В первую очередь, в части институтов государства. Только наличие достаточно плотного контроля над механизмом эмиссии и оборота денег, включая электронные, позволяет в достаточной мере собирать налоги и финансировать все остальное.

Хотя и не без определенных локальных сбоев в виде теневого рынка, контрабанды и даже такого сложного явления как арабский банкинг, ухитряющийся преодолевать даже очень жесткие пограничные запреты, вроде китайских. Впрочем, Китай его опыт уже достаточно успешно перенял и активно применяет. В том числе с Россией. Но сейчас речь немного о другом, а именно - о принципе, по сути касающемся всей мировой экономики без исключения.

В общем, конгрессмены на слушаниях "по делу" анонсированного на 2020 год криптовалютного проекта Цукерберга вроде как уперлись. Вроде как - потому что члены Комитета по финансовым услугам Палаты Представителей не сказали твердого нет, ограничившись только выражением различных опасений и солидарности на тему необходимости подумать еще. А главный толкач – глава блокчейн-подразделения Facebook Дэвид Маркус – им подыграл, клятвенно заверив о своем решительном согласии с взвешенным и ответственным подходом конгрессменов.

"Я согласен с вами, что наш проект должен быть тщательно проанализирован перед запуском… и это мое обязательство перед вами. Мы не будем жалеть времени, чтобы дождаться окончательного решения от американских властей," - сказал Маркус.

В итоге стороны сошлись на предложении компании подумать над идеей члена палаты представителей Кэролин Мэлоуни провести небольшое тестирование Libra "с участием не более 1 миллиона пользователей". Естественно, под контролем SEC и ФРС.

Уж слишком сладким выглядит для властей Америки морковка в виде обещания базировать эту крипту на корзине стоимости фиатных валют с пятидесятипроцентной долей доллара США. Им кажется, что тем самым Соединенные Штаты сумеют вернуть власть над мировой финансовой системой.

По той простой причине, что абсолютное большинство из упомянутых выше 3 млрд потенциальных пользователей почти наверняка попытаются налоговые системы своих государств немедленно кинуть, а их правительства предотвратить процесс скорее всего не сумеют. Тогда как у Америки удержать власть над платежами выйдет. Хотя бы потому, что в основе основа окажется доллар, который послужит эффективным инструментом управления рыночной стоимостью самой Libra.

Отсюда и получилось, что с точки зрения регулятора вкладываться в Gram для американских инвесторов слишком рискованно, тогда как поучаствовать в Libre очень даже возможно. И, вероятно, перспективно.

У Цукерберга из-за этой общественно-бюрократической тягомотины свои сложности тоже возникают. Например, особо не распространяясь в СМИ, из проекта Libra тихо вышли Mastercard, PayPal, Stripe, Booking Holdings, eBay и Mercado Pago, изначально служившие убедительным наглядным подтверждением надежной перспективности идеи.

Но на последовавшем позднее первом официальном собрании Libra Association в Женеве было сказано, что на место этих шести выбывших, заявки на вступление уже подали 1500 других компаний, минимум 180 из которых полностью соответствуют требованиям для кандидатов. А именно: иметь капитализацию не менее 1 млрд долларов, ежегодно обслуживать не менее 20 млн пользователей, и входить в топ-100 ключевых компаний в нишах своего бизнеса.

Это значит следующее. Какое бы решение в итоге ни приняли хозяева Telegram, власти Соединенных Штатов будут всеми силами блокировать проект Gram на своей территории, по меньшей мере, до принятия окончательного решения по Libre, анонсированной на 2020 год. А так как за пределами Америки, но исключая американский финансовый рынок, ничего масштабного реализовать, скорее всего, невозможно, то если Gram и доживет до более благоприятных времен, пытаться взлетать ему придется в очень жестких конкурентных условиях.

Учитывая, что за Дуровым никакое государство не стоит, а для закрытого клуба владельцев старых денег он все равно останется "этим выскочкой из России", то нельзя исключить и варианта "как с Русалом"...

Однако притопив Gram американский истеблишмент, тем не менее, показал слишком высокую заинтересованность в самой идее запуска некоей мировой крипты, если им в нее удастся встроить собственную "красную кнопку". Это открывает положительную перспективу проекту Цукерберга. Слишком много слишком крупных корпораций слишком хотят эту Libru. Ради обретения желаемого они пообещают кому угодно и что угодно. Даже передать властям контроль над "красной кнопкой".

Вот сработает ли она потом – уже совсем другое дело. Но случится оно лишь потом. Тогда как сейчас, пусть и с оговорками, американский Сенат нужность глобальной крипты психологически признал. А значит, в войне в целом она одержала стратегическую победу. Еще, конечно, не окончательную, но все-таки победу.

Специально для ИА REGNUM

Таблице умножения без разницы, вы продаете или покупаете.

Базовые проблемы современной экономики.

Непрекращающийся поток несуразностей в экономической, политической, технологической и научной отраслях, а также несуразности в объяснении всего этого, заставляет искать причины самому.П...

Господа подписанты, вы по-прежнему готовы утверждать, что Сенцов - не террорист?

Достаточно длительное время мы имели неудовольствие наблюдать всяких деятелей бескультурья, которые дружным нахрапом требовали от российских властей немедленно отпустить "режиссера" Сен...

NewsPrice: Клятва Гиппократа дорого стоит

В последние десятилетия здравоохранение в современной России переживает период кризиса. Одной из важных проблем, выступающих как причиной, так и последствием этого кризиса, является коррупция. По всей...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    НАТО не может без скандалов, или Почему Трамп в бешенстве

    Состоявшийся в Лондоне саммит стран — участниц Североатлантического альянса оказался не только юбилейным, но и предсказуемым. К семидесяти годам дедушка окончательно впал в маразм. Собрание участников военного блока вылилось в типичный базар, столь же громкий, сколь и не последовательный. Зато скандальный. Прибывший в британскую столицу Трамп назвал кан...
    3210

    Меркель поднимает ставки перед встречей в Париже

    Как и следовало ожидать, намёк с законом о госгранице ДНР в Европе поняли хорошо и он им не понравился. Россия фактически показала Берлину и Парижу крайнюю ограниченность их пространства для маневра. Нравится там кому или нет, но коль уж влезли в процесс и назвались гарантами, то извольте обеспечить исполнение Киевом обязательств по «Минску-2». А это сл...
    15072

    Хороший знак: Лукашенко не желает распада ЕС, значит, точно распадется

    Выступая в Народной скупщине Сербии, находящийся с официальным визитом в Белграде Александр Лукашенко сделал важное заявление. «Беларусь стремится наладить отношения с Евросоюзом, потому выступает «категорически против всяких «брекситов» и против его распада». Это особенно примечательно не только в свете известного прогноза Владимира Путина отно...
    7079

    Опережая график: Москва готова к энергетическому самоубийству Прибалтики

    Вопрос прибалтийского энергокольца, объединяющего Беларусь, Россию, Эстонию, Литву и Латвию (БРЭЛЛ), долгое время использовался нашими соседями в качестве козыря для политического торга. Правительства прибалтийских лимитрофов почему-то были убеждены в принципиальной неспособности России обеспечить электричеством Калининградскую область без их помощи. Ос...
    18000

    Ответ критиканам: нужен ли российский газ Китаю?

    Это уже становится традицией. Стоит России взяться за какой-нибудь большой и сложный проект, как оппозиция начинает дружное хоровое пение в стиле классических греческих трагедий. Сначала про ничего не получится, потому что подобные задачи «этой» стране точно не по плечу. Потом, что в процессе все деньги разворуют, а сроки точно сорвут. А когда дело дохо...
    6808

    Судороги гегемона: США остались без авианосцев

    Американский флот традиционно считается сильнейшим в мире. Непревзойденность его боевой мощи основана на наличии в его составе одиннадцати ударных авианосцев. Это больше, чем во всех прочих странах мира вместе взятых. Опираясь на них, США проецировали абсолютную силу на любую точку мирового океана и прибрежной зоны. Так вот, фундамент американской морск...
    3408

    Сахар как пример ошибочности теории дефицита промышленных кредитов в РФ

    Россия произвела столько сахара, что его негде хранитьПроизводство сахара в России удвоилось за последнее десятилетие, а в этом сезоне вырастет еще на 20%. Это вынуждает производителей хранить этот продукт на открытом воздухе или на других складах за дополнительную плату, пишут СМИ со ссылкой на российский союз производителей сахара.«Мы вынуждены де...
    6857

    Перспективы "Газпрома" на фоне падающих цен в ЕС

    Время от времени выкладываю рассуждения о том, как низкие цены на газ в мире соотносятся с финансовым положением компаний, и насколько устойчива эта конструкция в долгосрочной перспективе. Посмотрел в этом ключе на такую несколько хайповую тему как "Газпром" и его котировки. Последнее время много обсуждений, в связи с доразмещением акций, переходом...
    2528

    Россия и допингстеры из ВАДА: утереться или воевать?

    Казавшийся окончательно погасшим костер допингового скандала со Всемирным антидопинговым агентством (WADA) вспыхнул мало того что с новой силой, так еще и в самый неподходящий момент. Как сообщает The New York Times, WADA не только запустила процедуру лишения аккредитации Российского антидопингового агентства (РУСАДА), но и рекомендовало исполкому Олимп...
    2605

    Накануне саммита во Франции украинские «хотелки» растут как снежный ком

    Как утверждают специалисты в области психологии, существует пять ключевых психологических стадий принятия неизбежного. Поведение Украины в вопросе сохранения российского газового транзита со всей наглядностью подтверждает справедливость их слов. Первую — категорическое отрицание — Киев прошел примерно в начале текущего года, заявляя, что Москва от его у...
    11305

    Турция поставила С-400 на дежурство вопреки угрозам США

    История конфликта вокруг закупки турками российских комплексов ПВО С-400 «Триумф» подспудно наводит на мысль, что история Североатлантического альянса действительно закончилась. Формально внешние атрибуты военный блок еще сохраняет. Его глава делает какие-то публичные заявления. Его сводные батальоны показательно несут оборону Восточного вала в Прибалти...
    8280

    Зачем ЕС забирает сотни миллиардов долларов из США?

    Международное деловое издание Financial Times разместило, на первый взгляд, почти скучную новость. Четыре ведущих европейских банка в течение последних трёх лет вывели из своих филиалов в США примерно 280 млрд долларов. Казалось бы, мелочь. Однако при ближайшем рассмотрении становится ясно, что это не так. Прежде всего, из-за размера суммы, составляющей...
    10991

    США в Европе хотят убить каждого, кто причастен к «Северному потоку-2»

    Казалось бы, случилось смешное. Практически по классику — «Остапа понесло». Больше санкций Богу санкций. Не сумев остановить реализацию самого проекта «Северный поток-2», Соединенные Штаты стали прикручивать тему санкций буквально к чему придется, и так докатились до собственного военного бюджета. На днях Конгресс США принял к рассмотрению поправку к пр...
    8730

    «Ну, они тупые»: иногда сказки про США мы сочиняем сами

    Знаменитую сентенцию юмориста Задорнова про американцев Соединённые Штаты в последнее время прекрасно подтверждают сами. И озабоченностью вопросом российского вмешательства во внутренние дела демократического Лимпопо. И наличием неких уникальных «молекул свободы» в американском СПГ. И многими другими подобными словами и поступками. Но порой случается, ч...
    4190

    Сказка про реальные доходы населения для разведения наивных кроликов

    Так сказать, минутка философского для подумать. Я вдруг поймал себя на мысли, что не помню момента, когда в общественный официальный дискуссионный оборот вошло понятие реального дохода населения. Сегодня оно является одним из основных оценочных критериев для критики плохо со своими обязанностями справляющегося государства. Эти самые реальные доходы насе...
    14505

    Чернозем: последняя рубашка, которую Украина все равно продаст

    Водной не очень далёкой, но совершенно перпендикулярной вселенной существует любопытный парадокс. Абсолютное большинство её жителей убеждены в невероятно огромной ценности их чернозёмов, которые ни при каких обстоятельствах нельзя продавать. В то же время они же постоянно пересчитывают размер суммы денег, которые можно выручить от их продажи. Выходит чт...
    7026

    Готов ли Китай к стратегическому союзу с Россией?

    Как-то так сложилось, что Китай принято считать союзником России. В текущем геополитическом раскладе у нас существует общий сильный противник — США, противостояние с которым отодвигает далеко на второй план культурные различия между нашими странами. Однако на практике разница во взаимных представлениях друг о друге никуда не делась, и в дальнейшем она б...
    5679

    С-400 рвет ВВС США как Тузик рекламный фантик

    Мы живем в эпоху господства рекламных фантиков. Вот как заставить покупателя, имеющего и без того отличные самолеты, купить что-то более новое и, соответственно, гораздо более дорогое? Элементарно. Нужно объявить новинку не просто технически лучшей, а отнести ее к новому поколению. Что в ней такого эпохального — не любой специалист способен внятно объяс...
    22706

    Истинный смысл официального отказа Польши покупать российский газ

    Ну, что тут можно сказать, Польша сделала первую практическую заявку на политическую гегемонию в Европе. Пока этого еще не видно, но очень скоро станет понятно, что уведомление о прекращении импорта российского газа после 31 декабря 2022 года в действительности несет именно такое значение. На первый взгляд, расклад кажется простым. Общее потребление газ...
    19534

    Коломойский пытается надуть Россию на 100 млрд долларов

    Российский сектор интернета взорвался «сенсацией» — украинский олигарх Коломойский официально выступил за сближение с Россией! Более того, в интервью газете «The New York Times» он даже позволил себе публичные угрозы допустить российские танки на подступы Кракова и Варшавы, из-за чего НАТО продемонстрирует медвежью болезнь. Но при ближайшем рассмотрении...
    8128
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика