• РЕГИСТРАЦИЯ
Коронавирус. Последние новости

Падение цен на нефть: кризис или игра?

260 15863

Сегодня мы поговорим о ценах на нефть и всей движухе, которая вокруг них происходит. Но перед основным разговором я в последнее время взял за привычку предварительно фиксировать основной фактаж. Потому что находятся отдельные альтернативно одарённые граждане, которые умудряются в двух соседних предложениях прямо противоречить сами себе. Например, заявлять: «Мировые цены на нефть контролируют англичане и американцы, а Россия на них не влияет», ― и одновременно: «Россия обрушила цены на нефть». Форменная шизофрения в отдельно взятой голове.

Чтобы такого не происходило и чтобы в обсуждении не рождались «альтернативные версии» родом из не менее альтернативной реальности, мы и фиксируем «константы».

1. Снижение цен на нефть не возникло внезапно в начале марта, а началось в первых числах января (как раз в районе православного Рождества). Поэтому и необходимость в переговорах в рамках ОПЕК+ возникла не на ровном месте.

2. Снижение цен на нефть, начавшееся в январе, является лишь следствием общего замедления значительной части мировой экономики. Выражающегося в снижении промышленного производства в США и ряде стран ЕС, а также падении грузоперевозок.

3. Любое рыночное регулирование на рынке нефти имеет свои чисто физические ограничения. Потребители не могут сократить закупку нефти до нуля, потому что это будет означать остановку мировой экономики. Но и производители не могут сократить добычу до нуля, потому что у них также есть свои чисто технологические ограничения (желающие могут ознакомиться с профильной технической литературой) ― нельзя просто «перекрыть кран».

При этом на фондовом рынке Соединённых Штатов наблюдается жесточайший кризис ликвидности, видимо проявляющийся в дефиците средств для операций на рынке РЕПО (краткосрочного межбанковского кредитования, если упрощённо). И соответствующие решения ФРС о существенном росте объёма долларовых интервенций на этом рынке не помогают ― фондовые рынки всё равно продолжают падать.

Что как бы наглядно намекает нам, что падение цен на нефть не причина обрушения фондовых рынков, а наоборот ― следствие.

Теперь, когда мы разобрались в причинах и следствиях (чего очень не любят делать дешёвые пропагандисты), можно попытаться смоделировать, как ситуация будет развиваться дальше и каковы будут последствия.

Тезис первый. Российский бюджет свёрстан из расчёта среднегодовой (подчёркиваю) цены на нефть в районе 40 долларов за баррель. То есть исходя из весьма негативного сценария (когда бюджет верстали, нефть стоила в районе 70 долларов за баррель). Поэтому ничего страшного для российской экономики от нынешнего падения цен на нефть не произойдёт.

Опять же, значительные золотовалютные резервы (ЗВР) и большие объёмы средств в ФНБ являются мощной подушкой безопасности, которая позволит спокойно прожить даже достаточно длительный кризис.

Тезис второй. Саудиты, сорвав переговоры, заявили, что будут продавать на рынке по 12,3 миллиона баррелей нефти в день. Данная цифра (и эту информацию мне подтвердили люди, работающие в нефтянке) больше их текущих мощностей по добыче. Это означает, что:

а) им придётся компенсировать разницу между продажей и добычей за счёт продажи резервов;

б) они не смогут поддерживать данную стратегию достаточно длительное время, потому что резервы имеют свойство заканчиваться.

У меня нет данных по текущему заполнению резервных ёмкостей, но исходя из данных о максимальном объёме хранилищ, имеющихся в открытом доступе, я могу предположить, что период столь активного демпингования продлится не дольше 4–6 месяцев.

Опять же, не факт, что стагнирующий из-за общего экономического кризиса рынок сможет забирать всю предлагаемую саудитами нефть.

Тезис третий. Время для обрушения нефтяных цен выбрано (или совпало) очень удачно. В апреле большинство американских сланцевых компаний должно перекредитоваться (взять новые кредиты для выплат по старым и обеспечения текущей операционной деятельности), а в условиях обрушения их капитализации ― напомню, только за понедельник они потеряли от 30 до 50 проц. рыночной стоимости ― им это сделать будет чрезвычайно сложно (и под конские проценты в связи с возросшими рисками), если не невозможно.

Некоторые крупные нефтяные компании, имеющие «традиционный» промысел, уже заявили о сворачивании своих операций со сланцами.

Теперь поговорим о возможных последствиях сложившейся ситуации.

1. Я не уверен, что текущая стратегия саудитов сможет полностью похоронить сланцевую отрасль в США. В отраслях, где наблюдается динамическое равновесие (снижение цены приводит к сокращению числа игроков, сокращение числа игроков приводит к росту цены, рост цены приводит к росту числа игроков, что опять вызывает снижение цены), наверное, стоит избегать таких категорических суждений.

Но что по данной отрасли (в целом преимущественно убыточной) будет нанесён существенный удар ― это несомненно. И да, в среднесрочной перспективе это вызовет передел нефтяных рынков не в пользу США и, соответственно, обратный рост цены.

2. Отдельно хотелось бы отметить выдающееся стратегическое мышление и феноменальное экономическое чутьё президента Лукашенко. Закупить назло России «на все деньги» норвежскую нефть «по рыночной цене» в 65 долларов прямо накануне её снижения до 35 ― это такое мастерство, которое и хотелось бы пропить, но не получится.

3. Например, Минэнерго РФ прогнозирует цену на нефть во второй половине года в диапазоне 40–45, а в начале следующего года ― 45–50 долларов. Я не видел их расчётов, поэтому не могу уверенно сказать, насколько они реалистичны.

4. Нужно учитывать, что Saudi Aramco только недавно произвела листинг своих акций на биржу. Многие подданные Саудовской Аравии даже взяли кредиты для покупки акций, но после срыва сделки с ОПЕК+ цена на них резко упала и продолжает падать. Так что низкие цены на нефть существенно ударяют по и без того хрупкой внутриполитической ситуации в Саудовской Аравии.

5. Ситуация на рынке нефти будет в дальнейшем больше зависеть не от прихотей саудитов, а от общего развития кризиса в мировой экономике.

Конечные последствия всего этого на сегодняшний день просчитать практически нереально (ввиду большого количества зачастую неизвестных переменных). Но можно точно констатировать, что мы присутствуем только в начале фазы потрясений, и быстро они не закончатся.

P.S. Несмотря ни на что, нужно отметить, что на сегодняшний день российская экономика является самой устойчивой к внешним воздействиям экономикой в мире. Если не согласны, то попробуйте назвать кого-то, кто был бы более устойчив (и, конечно, обосновать это).

Александр Роджерс

 

    Украина. Эпитафия

    Я давненько уже почти ничего не писал про Украину. Потому что там всё скучно, мрачно и предсказуемо – просветов нет и взяться им неоткуда Но в связи с происходящим в последние дни –...

    Путин победил в нефтяной войне

    Похоже, что назло всем, Россия поставила жирную точку в развернувшейся месяц назад нефтяной эпопеи. Железная выдержка Москвы и приближающейся крах нефтяных отраслей Саудовской Аравии и ...

    Эпидемия коронавируса уничтожит США

    Сразу хочу оговориться: злорадство - это не по мне. То, что по всему миру продолжают умирать люди и то, что экономические последствия всемирного карантина, если он продлится больше меся...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      Украина. Эпитафия

      Я давненько уже почти ничего не писал про Украину. Потому что там всё скучно, мрачно и предсказуемо – просветов нет и взяться им неоткуда Но в связи с происходящим в последние дни – список по приватизации стратегических предприятий, снятие моратория на торговлю землёй сельскохозяственного назначения, ситуацией с массовым возвращением гастарбайтеров ...
      13050

      О чём рассказал Путин 2 апреля

      Мир будет меняться. Об этом мы давно предупреждаем. Причём меняться он будет жёстко и через колено. Поэтому, все орущие про «тиранию» и «режим», молитесь на Путина, который очень добрый человек, и действует с минимально необходимой жесткостью. В этот раз выступление Путина было достаточно коротким. Не будем рассусоливать и мы. Основно...
      21589

      Продажа земли: последняя фаза утилизации Украины

      Верховная рада, «аки тать в ночи» (буквально ночью), приняла во втором чтении закон о продаже земли сельскохозяйственного назначения. И тут уже вторично, было ли им стыдно делать это при свете дня (я вообще не верю в наличие стыда и совести у украинских властей вообще и депутатов в частности) или это их так торопили хозяева. Главное, что дело сделано. ...
      3337

      Не только коронавирус — блогер Навальный заразился экзотической болезнью от краба

      Как сообщают источники, известный оппозиционный блогер Алексей Навальный заразился редкой болезнью. Момент заражения попал на камеру. Напомним, буквально на днях он злорадствовал по поводу того, что главврач Коммунарки Проценко заразился, и надеялся, что президент Путин тоже заболеет. Но экзотическая болезнь, как это часто бывает, настигла его самого. Мы ...
      10922

      Сепаратистские Штаты Америки

      Я давно, больше десяти лет, пишу о том, что в Соединённых (пока) Штатах как нигде сильны сепаратистские настроения. И что они на грани гражданской войны (причём по оценкам своих, американских экспертов). И каждый раз мне возражают «Да ну, по каким линиям будет раскол? Где вы видели противостояние? Кого с кем?». Как будто мало вариантов. W.A.S....
      21541

      Коронавирус и идиоты

      У главы Тёмного Дома в «Тайном Городе» Панова на стене висит любимая картина – на уютный коттедж надвигается цунами, но его жители этого не видят и беззаботно копошатся во дворе. Поведение некоторых людей в последние недели сильно напоминает мне эту картину. В случае зомби-апокалипсиса такие персонажи наверняка радостно бежали бы навстречу толпе...
      23928

      Платошкин прав. Саудиты по приказу американцев уничтожают "Роснефть"

      А сейчас я расскажу вам немного, как «саудиты с американцами договорились, и теперь России хана, потому что саудиты зальют весь рынок дешёвой нефтью»(с) По крайней мере, так нам пытается втирать один пожилой бывший дипломат, внезапно вспомнивший, что он «новый социалист». Итак, американцы с саудитами так успешно уничтожают российскую не...
      23311

      "Их нравы". Улицы Нью-Йорка

      В последние дни идёт очень много фейков. То «в Коммунарке никого не лечат», то «в _назовите случайный город_ тайно вводят Росгвардию» (зачем?), то «власти скрывают реальное количество заболевших» и так далее. Почему? Потому что на их «благословенном западе» всё именно так и происходит. Все сюжеты про «как пл...
      22610

      Свежий текст от живущего в Нью-Йорке медика

      Ну что, товарищи-бояре, готовы? На протяжении нескольких дней мне в личку приходили вопросы касательно происходящего: люди хотели узнать "реальную" правду, а не то, что пишут в СМИ. Поэтому вместо баек нате вам новостей с линии фронта. Пардон, сегодня без юмора, ибо неуместно и нам уже не до смеха. Увы, СМИ не преувеличивают: в Нью-Йорке самый что ...
      35756

      На скорое завершение кризиса в США надежд нет

      Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл допустил рецессию экономики США. Экономика США, возможно, уже сталкивается с рецессией, считает председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США, выполняющей функции центрального банка страны, Джером Пауэлл. Об этом он заявил в интервью телекомпании NBC, передаёт ТАСС. При этом причино...
      5801

      «Я в домике» в исполнении Пауэлла вообще ни разу не впечатляет

      Глава ФРС Джером Пауэлл (партийная кличка «Попандопуло из Одессы») вчера дал эпическое по своему накалу интервью с красноречивым названием «There’s nothing fundamentally wrong with our economy» Что в переводе означает «И вовсе-то ничего фундаментально неправильного с нашей экономикой». И при этом нервно наматывал чуб...
      6923

      Несколько мыслей про обращение Путина

      Речь идёт как о борьбе за будущее доминирование, так и о элементарном выживании целых стран и народов. Так что никого ваши индивидуальные «Это мне не нравится» и «Этого мне не хочется» волновать не будут. Нигде. Вчера Президент Российской Федерации Владимир Путин выступил с внеочередным обращением к народу в связи с пандемией коронавирус...
      18692

      ФРС убивает Америку — лекарство хуже болезни

      Они рисуют деньги. Нет, не так – «деньги». Ничем не обеспеченные фантики. И скупают за них всё подряд. И если раньше под гарантии этих бумажек вписывалось Госказначейство США, типа «падлой будем, всё отдадим», то теперь и этого нет. Германское позавчера — американское завтра. Сначала я хотел назвать данный текст как-то паф...
      16756

      По выходу из кризиса для США хороших сценариев нет

      Года три назад, в 2017-м, я сидел где-то с неделю, перепортил кучу бумаги, но в результате нарисовал большую и громоздкую модель, которая учитывала около 15 параметров и рассчитывала последствия выхода США из кризиса через инфляционный или дефляционный сценарии. В результате я пришёл к выводу, что хорошего для них сценария в рамках текущей экономической модели ...
      17550

      Про отдых и путешествия

      Итак, имеем: 1. Безмозглая либерастическая курица понеслась отдыхать на Филиппины в разгар пандемии "тому що дёшево". 2. Застряла там. 3. Орёт про своё недовольство внешней политикой России. 4. Орёт про своё недовольство внутренней политикой России. 5. Обращается к Захаровой, которая тащемта глава департамента Печати, а не консул (видимо, хочет, что...
      33712

      Время крушения мифов

      За последний месяц мы стали свидетелями оглушительного крушения огромного количества разнообразных мифов – политических, экономических, мировоззренческих. Конечно, сейчас платные пропагандисты и бесплатные сектанты всех мастей будут это судорожно отрицать (а как же, рушится весь их тщательно выстраиваемый десятилетиями манямирок), но реальность от этого н...
      23056

      Высота 20.000 и зимбабвийская экономическая школа

      Всю прошедшую неделю шла эпическая битва за высоту в 20.000 пунктов Доу-Джонса. Однако несмотря на миллиарды свеженапечатанных долларов пятничные торги закрылись на отметке 19.174 Зимбабвийская экономическая школа окончательно победила здравый смысл. Дефективные менеджеры с MBA, выросшие на компьютерных симуляторах типа «ферма», пришли к власти в...
      9788

      Как расшатать режим, отморозив уши

      Агитация и пропаганда Это нагнетание и марихуана! Нас не интересует реальность, нам не за это платят. Здравствуйте! Классовая борьба важнее отражения эпидемии. Стремительно фашизирующееся государство запустило вирус, чтобы лживо сплотить людей перед его угрозой. Я в фильме «В – означает Винигрета» видел. Винигрета у нас в желудке, ...
      4881

      Разбираем короновирусные истерики «вместолевых»

      Итого, господин Полунин соврал нам про «пустые прилавки» в России, а так рассказал о плачевной ситуации в Италии и тяжелейшем кризисе в США. Но «накрылась медным тазом» именно «путинская экономика». Жаль, что мы так и не услышали, как и почему. Не рефлексируйте, распространяйте! Принадлежащий «коммунистическому олига...
      4010

      В Лондоне готовятся к коронавирусу: строят временные морги

      Мобильные морги строят и в других местах, чтобы максимально подготовиться к пандемии. В условиях разгула эпидемии коронавируса в Лондоне за 6 дней соорудили суперсовременный мобильный… морг! Об этом сообщает The Guardian. Пока китайцы строят временные госпитали (а русские строят постоянный, но ударными темпами) - британцы строят сразу временные мор...
      4657
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика