• РЕГИСТРАЦИЯ
alexman
30 ноября 13:37 489 3 3.00

ЦБ: главные угрозы для экономики РФ не связаны с нефтью

ЦБ: главные угрозы для экономики РФ не связаны с нефтью

Банк России составил перечень основных рисков для российской экономики. Падение цен на нефть в него не входит.

Новые санкции против России, ужесточение монетарной политики в США и неустойчивость развивающихся рынков являются основными рисками для экономической стабильности в России. При этом регулятор уверен, что цены на нефть не входят в перечень основных рисков, так как рубль снизил зависимость от нефтяных котировок, а бюджет РФ сбалансирован, передают "Вести.Экономика" со ссылкой на опрос ЦБ РФ крупнейших кредитных организаций.   

Так, высокая неопределенность относительно дальнейшего развития ситуации в мировой экономике и риски роста волатильности на рынках являются проблемой, по мнению регулятора. Волатильность может быть обусловлена ужесточением денежно-кредитной политики ведущими центральными банками (прежде всего ФРС). В свою очередь, увеличение стоимости заимствований на фоне роста долговой нагрузки как в развитых странах, так и в развивающихся станет большой проблемой для мировых экономик. На фоне роста долларовых ставок рост стоимости доллара также повышает подверженность остальных стран валютному риску, особенно ЕМ. 
 
Кроме того, неразрешенными остаются риски дальнейшей эскалации внешнеторговых отношений между США и Китаем, а также другими странами. В случае неблагоприятного сценария могут наблюдаться серьезные всплески рыночной волатильности, падение фондовых рынков, обострение валютных войн, сокращение объемов мирового товарооборота. При этом сохраняются высокие риски в сфере экономической политики (Brexit, Италия, ряд ЕМЕ). Для собственно России серьезным фактором риска остается неопределенность в связи с возможным введением новых санкций со стороны США.  

Рубль последние два месяца действителньо никак не реагирует на всплески нефтяного рынка, отмечает руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Катя Френкель. С октября нефть марки Brent подешевел с 86 до 60 долларов за баррель – падение составило более 30% за два месяца. Однако рубль никак не отреагировал на этот факт. Но нельзя сказать, что падение нефтяных котировок не представляет риска. Да, если нефть остановит свое ралли – это один момент, но, если падение продолжится и дальше, рубль восстановит зависимость с черным золотом.   

Хоть это кажется и нереальным, произойти может все, констатирует эксперт. Мы уже видели значения ниже 30 долларов за баррель, и история может повториться. Вероятность возобновления корреляции рубля и нефти оценивается примерно при цене 45 долларов за баррель Brent. И тогда падение цен на "черное золото" будет представлять угрозу, ведь дешевая нефть и дешевый доллар крайне невыгоден экспортерам. В этом случае ЦБ РФ, вероятнее всего, вернется к закупке валюты, поддерживая спрос на валюту.  

Санкционная политика США так же представляет риски для рубля и временно для экономики, соглашается Катя Френкель. Каждый раз, когда Конгресс США анонсируют санкции, рубль терпит давление на 5-7 рублей. Санкционные законопроекты только отложили, в 2019 году к ним обязательно вернутся. С экономической точки зрения – это временный удар. После введения санкций в прошлом, наша экономика подстраивалась под новые реалии и удар с внешней стороны компенсировал усилением внутреннего развития. Поэтому санкции в краткосрочной перспективе негативно повлияют на экономику и валюту, однако, что нас не убивает – делает сильнее, и мы найдем варианты, как жить с новыми санкциями. Даже сейчас мы видим, что, закрывая дверь со стороны запада, правительство усиленно работает над открытием возможностей на востоке.  

Неустойчивость развивающийся рынков – тоже больное место для нашей страны, продолжает аналитик. Ситуация на развивающихся рынках – похожа на растущий финансовый пузырь. В большинстве стран процентные ставки выше, чем в развитых странах. И многие инвесторы предпочитают зарабатывать на операциях кэрри-трейд. Однако, если начнется отток капитала из развивающихся рынков, это может привести к мировому финансовому кризису. Паника подобна огню – легко перенесется и на рынки развитых стран. Пожалуй, этот фактор может оказаться самым сильным ключевым риском для экономики и Российской валюты. Опасность заключается в том, что невозможно заранее спрогнозировать время и масштабы этого эффекта. Нельзя заранее приготовиться к кризису, в отличие от санкций, падения нефти или торговым войнам.   

Ужесточение же монетарной политики ФРС, считает Катя Френкель, уже не представляет серьезной опасности. Недавно на пресс-конференции Джером Пауэл сообщил, что комитет готов к однократному повышению в 2019 году и так же было сказано, что ФРС готовы к приостановке ужесточения политики. В 2018 году было уже три повышения, и это не сильно отразилось на экономике, поэтому одного повышения бояться не стоит.   

С анализом ЦБ сложно не согласиться, говорит, в свою очередь, аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Санкции действительно являются одним из ключевых факторов, сдерживающих экономический рост, а экспрессивность и непредсказуемость текущего политического лидера США добавляет к ним еще и солидную долю внезапности. Санкции страшны и своим краткосрочным влиянием, и долгосрочным. К краткосрочным эксперт относит невозможность дешево кредитоваться в развитых странах, а к долгосрочным — технологическое отставание, которое в результате санкций постепенно нарастает и может стать непреодолимым, оно особенно опасно для нефтегазодобывающей отрасли и нефтепереработки.  

Обвинять монетарную политику ФРС США в текущей макроэкономической ситуации в России можно, но у российских регуляторов в лице ЦБ и Минфина тоже есть достаточно инструментов для управления ситуацией. Например, средства, направляемые в резервные фонды, могли бы быть направлены на структурные реформы, и стимулировать экономический рост, привлекающий инвесторов и нивелирующий отток капитала, который мы наблюдаем сейчас. Ключевая ставка могла бы быть ниже 7%, рубль мог бы хотя бы оставаться привлекательным для постоянного спроса со стороны кэрри-трейдеров, и таким образом демонстрировать более стабильный курс.  

Алексей Антонов согласен с тем, что торговая война между США и Китаем будет иметь последствия, распространяющиеся далеко за пределы этих двух стран: экономический рост в Азии может замедлиться, сначала в Китае, а затем у его внешнеторговых партнеров. Бороться с этим мы можем только диверсификацией собственного экспорта, который сейчас в основном состоит из нефти, которая может оказаться не так востребована в следующие 2-3 года.   

Делая такие прогнозы, полагает Алексей Антонов, стоит уделять внимание не только возможному линейному развитию событий, но и нелинейным событиям, которые вносят, на самом деле, основной вес в динамику макроэкономических показателей. Такие нелинейные события, как внезапно разгорающийся военный конфликт или экологическая катастрофа, или политические перестановки, оказывают куда большее влияние на индексы и курсы валют, чем их планомерный рост по несколько процентов в год. Главные вопросы — где будет индекс Мосбиржи к 2021 году, и какой будет курс рубля, об этом регуляторы предпочитают не рассуждать. По индексу хорошим сценарием, считают в «Алор Брокер», будет остаться в диапазоне 2500 - 3000 пунктов, по рублю - не выйти далеко за 70 к доллару.   

http://expert.ru/2018/11/30/ri...

Экономика, обзоры, только достоверная инфаf

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    Ольга С.
    Сегодня 22:24

    ИНВЕСТИЦИИ ГОВОРИТЕ?

    Не знаю, как вы, читатель, а  у меня сложилось впечатление, что главным, чем занимаются наши государственные деятели, чем пуще всего гордятся и о чем мечтают - это О ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. Об этом я слышу с утра и до вечера практически из всех рупоров СМИ, берущим интервью у наших словоохотливых чиновников. Благоприятный инвестиционный климат, иностр...
    -->
    65
    SevaRyz Сегодня 11:30

    Глазьев: Банк России исходит из архаичного представления об экономике

    Последнее выступление главы ЦБ Набиуллиной о причинах повышения ключевой ставки вызвало много кривотолков в т.ч. в экспертном сообществе.Не остался в стороне известный экономист С.Глазьев.В интервью ТК Царьград он жестко высказался:"Банк России исходит из архаичного представления об экономике. Они считают деньги обычным товаром. Чтобы его цена не падала надо ограничив...
    -->
    186
    SevaRyz Вчера 10:36

    Депутат Бондаренко: Медведеву стоит попробовать прожить на прожиточный минимум, чтоб узнать, как живут простые люди

    Депутат Николай Бондаренко отмечает, что после своего эксперимента, в ходе которого он похудел сразу на 7 килограмм, власти должны последовать его примеру, поскольку там, к сожалению, не понимаю, каково это.У них на питание, вероятно, в день такие расходы, которые они людям определяют на месяц. Сам по себе прожиточный минимум составляет около 11 тысяч, и из них предпо...
    -->
    864
    SevaRyz 16 декабря 10:45

    Михаил Делягин: высокие цены на нефть больше не спасут экономику России. Все излишки уйдут в США и другие страны

    Экономист Михаил Делягин отметил, что теперь уже высокие цены на нефть больше не являются каким-то преимуществом для страны, потому что мудрое правительство Медведева в желании отказаться от «нефтяной иглы» решило пойти на крайние меры.Этими мерами является так называемое бюджетное правило, суть которого сводится к тому, что российскую экономику нужно искусственным об...
    -->
    367
    SevaRyz 15 декабря 13:20

    Алексей Кудрин: для развития экономики нужно, чтоб россияне больше работали и получали меньше денег

    Из жизни паразитов .....Экономист и глава Счетной палаты Алексей Кудрин заявил, что России нужно развиваться, однако для этого необходимо пойти на многие принципиальные решения, которые большинству не покажутся хорошими.Фактически тут действует аналогия с пенсионной реформой, когда решение необходимое, но непопулярное. Кудрин отметил, что для нормального развития стра...
    -->
    1526
    SevaRyz 14 декабря 10:21

    Грудинин: по отчетам Медведев кажется, что все в России хорошо, даже зарплаты растут. Что не так с его отчетами?

    Павел Грудинин, кандидат в президенты на выборах 2018 года, отмечает, что отчеты Медведева представляют собой некий набор непонятных высказываний, которые к реальности едва ли имеют отношение.Если послушать главу правительства, то выходит, что в России все неплохо. И экономика растет, и зарплаты, и пенсии. Все вроде бы хорошо, но нужно усиливать налоговую нагрузку на ...
    -->
    422
    Юрий Крымов 13 декабря 18:41

    Картина маслом: Черный финансовый квадрат России

    Профессор Катасонов: Я знаю, по каким тайным тропам миллиарды долларов уводят из страныНедавно (в мае текущего года) на сайте Банка России появилась новая интересная информация, объединенная рубрикой «Сомнительные операции в банковском секторе». В рамках указанной рубрики представлены три позиции:1. «Вывод денежных средств за рубеж».2. «Обналичивание денежных средств»...
    -->
    516
    SevaRyz 13 декабря 09:57

    Сатановский: коррупция и семья за границей — признак российского чиновника. Нужны перемены

    Эксперт Евгений Сатановский заявил, что сейчас власть настолько «преобразовалась», что фактически коррупция и семьи за границей больше не являются чем-то таким необычным или неприличным.Это стало нормой, хотя формально действуют законы, направленные против этого. Но ведь эти законы по факту никаким образом не работают. Вот есть, допустим, чиновник, и у него имеются за...
    -->
    567
    SevaRyz 13 декабря 09:47

    Бабкин: Путин хотел экономический рывок, однако Набиуллина сказала, что развитие экономики опасно для страны

    Предприниматель и политик Константин Бабкин отметил интересную особенность, что вот недавно Путин говорил о каком-то экономическом рывке, что необходимо усилить темпы роста.Однако в то же время госпожа Набиуллина заявляет, что высокий темп роста экономики России — опасен. Потому что тогда невозможно контролировать какие-либо негативные последствия от этого «рывка». Сл...
    -->
    568
    Ирина Репьёва 12 декабря 19:15

    Разбор Конституции РФ - Евгений Фёдоров 03.03.16

    НОД Воронежа Центральный#rusnod #Путин #Федоров #КомандаПутина #НОД #PutinTeam#REFNOD #Засуверенитет #СССР #Национальный курсhttps://www.youtube.com/watch?time_continue=10&v=CKPyeCCmcjw00:00 – Многие считают, что президент – это царь.01:20 – Глава 4 ст.80.2 Конституции. 03:00 – 1 ст.3 п.4 (ответственность за захват власти), ст. 10 (разделение властей), глава ...
    -->
    828
    SevaRyz 12 декабря 09:47

    Дмитрий Медведев стал героем анекдота после интервью федеральным каналам

    Дмитрий Медведев стал героем анекдота, который придумали пользователи Twitter после интервью премьер-министра федеральным каналам. Первый пост с анекдотом о Медведеве появился вечером 6 декабря. Пользователь ЯР написал, что послушал, как Медведев говорит «правильные вещи про медицину, врачей, образование, науку, про пенсии», но не понял, «про какую страну он рассказыв...
    -->
    5632
    SevaRyz 12 декабря 09:35

    Антон Силуанов: нужно снизить налоговую нагрузку на бизнес и усилить нагрузку на население

    Глава Министерства Финансов Антон Силуанов заявил, что сейчас бизнес находится в достаточно сложных условиях из-за санкций, и поэтому государству необходимо рассмотреть возможность дополнительной поддержки представителей бизнеса.В частности, Силуанов полагает, что разумно в таких условиях усилить налоговую нагрузку на простых граждан, которые с бизнесом не связаны, и ...
    -->
    838
    SevaRyz 12 декабря 09:28

    Пронько: Набиуллина — гарант того, что экономика России развиваться не будет

    Журналист и экономист Юрий Пронько полагает, что пока Набиуллина находится во главе Центробанка, никакого экономического развития в России не будет. Это, конечно, не просто мнение, а констатация факта.Дело в том, что Набиуллина неоднократно указывала, что реальный сектор тормозит экономическое развитие, потому что последствия от ускоренного развития экономики могут бы...
    -->
    697
    SevaRyz 11 декабря 12:56

    Медведев о росте доходов,зарплат и пенсий

    совсем недавно наш премьер очередной раз обратился к россиянам с просьбой потерпеть. Однако, вместо привычного «денег нет», население страны услышало «деньги есть». Вторая половина знаменитой фразы Медведева осталась без изменений.Но, давайте по порядку. Что интересного мы узнали из интервью премьера?Начнем со слов Медведева о правительстве. Премьер утверждает, что се...
    -->
    2624
    SevaRyz 10 декабря 09:24

    Экономист Делягин: правительство Медведева и депутаты хотят, чтоб содержали стариков их дети, а не государство

    Экономист Михаил Делягин подчеркивает, что сейчас в процессе принятие законопроекта о так называемых алиментах, чтоб переложить ответственность государства на детей тех людей, которые не могут обеспечить себе нормальную жизнь.Собственно говоря, это будет относиться к широкому кругу лиц, и данный закон, в чем практически нет никаких сомнений, будет принят на самом высш...
    -->
    2185
    SevaRyz 10 декабря 09:18

    Болдырев: Медведев верит в то, что Россия обязана поддерживать экономику других стран мира, но не российскую экономику

    Экономист Юрий Болдырев отметил важную особенность в последнем выступлении Дмитрия Медведева. Она заключается в том, что Медведев назвал «небесным предназначением» России — кормить другие страны мира.Собственно Медведев регулярно подобное подтверждает на практике. В частности, он уверен, что российские ресурсы настолько значительны, что действительно Россия — какой-то...
    -->
    1839
    Ева Волкова 8 декабря 10:39

    Взяточник за глаза

    На сегодняшний день по статистике, проведённой РБК, количество случаев получения взятки в 2018 году выросло на 10% по сравнению с прошлым.Взяточничество было издавна одной из самых серьезных проблем в России. Ещё Пётр I говорил, что мздоимство и лихоимство нужно карать со всей строгостью закона.Проблема есть и об этом говорят цифры. Как сообщает Генпрокуратура, 477 го...
    -->
    1008
    friend 8 декабря 10:53

    Люди – это новая нефть. Разбор «Разговора с Медведевым»

    У нас сильная, быстро развивающаяся экономика, считает глава правительства – премьер-министр России Дмитрий Медведев, и потому надо было поднять налоги и пенсионный возраст. А то больно хорошо жить стали, наверное. Разбор «Разговора с Медведевым». https://www.youtube.com/watch?v=J5kDPzTf6R0 В условиях новой холодной войны Россия неизбежно должна ...
    -->
    2517
    Tom Boris 8 декабря 11:08

    Экономика - не арифметика

       Интересная заметка попалась.   "Российская форма искусственного создания занятости в значительной мере складывается из деятельности, мешающей обычной жизни, и ещё более масштабной деятельности по преодолению этих помех. Два основных контура – во-первых, воровство и порча материальных ценностей — и охрана ценностей, домов, офисов и т.д.; во-вторы...
    -->
    989
    sensei 7 декабря 04:29

    Оптимизм без причины. Топ самых нелепых заявлений Дмитрия Медведева

    Председатель правительства Дмитрий Медведев подвел итоги уходящего года — ответил в прямом эфире на вопросы телеведущих пяти каналов. За 18 лет в большой политике господин Медведев красноречием в совершенстве не овладел, зато освоил особый вид искусства — оптимистичное ораторство. Телеканал «Царьград» собрал самые яркие заявления премьера.«Очевидно, что...
    -->
    3114
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика