• РЕГИСТРАЦИЯ
Already Yet
12 января 2015 г. 14:51 7186 2 19.48

Диминуэндо дешёвой и лёгкой нефти. Последняя надежда саудитов.

 

Сюжетом последних месяцев является постепенное, но пока — неуклонное снижение мировых цен на нефть. В отличии от газовых рынков, которые по-прежнему остаются региональными и не связанными между собой — нефть глобальна.

Связано это с транспортными издержками, которые для случая нефти безумно низки — в отличии от природного газа, который надо транспортировать на далёкие расстояния, затрачивая массу усилий и денег, нефть можно перевозить массой дешёвых и весьма малозатратных способов.

Да, до сих пор в мире есть масса препятствий к свободному перемещению нефти (например, никто так и не отменил эмбарго по вывозу сырой нефти из США), однако ситуация проста и понятна — нефтяной рынок уже глобален, в то время, как газовый рынок по-прежнему привязан к массе газопроводов, компрессорных станций, терминалов по сжижению и регазификации и весьма недешёвым танкерам по перевозке СПГ.

Поэтому, в общем-то, не суть важно, где добывается "лишний" нефтяной баррель — в отличии от "лишнего" кубометра природного газа, он практически мгновенно оказывает влияние на весь глобальный мировой рынок нефти.

Сегодня многие говорят о том, что "Саудовская Аравия своим нежеланием снижать квоты на добычу в рамках ОПЕК провоцирует ценовой коллапс на рынке нефти". Насколько это верно — и нет ли в этом случае перевода стрелок с одного мирового игрока на глобальном рынке нефти на другого?

Вот график производства нефти в Саудовской Аравии за последние 10 лет:

Saudi-Arabia

Если посмотреть на него, не зная никаких подробностей о том, что этот график символизирует, то можно скорее констатировать лишь колебания около неких "средних" значений в районе 9-10 миллионов баррелей нефти в день, нежели некий "устойчивый рост" на протяжении последнего десятилетия.

Напомню, ещё 2-3 года назад Саудовская Аравия постоянно давала сигналы рынку, что Королевство легко может пробить вверх психологический рубеж в добыче в 10 миллионов баррелей нефти в день (Мбд) и непринуждённо достигнуть цифры добычи в 12 или даже 12,5 Мбд. Что, в общем-то, рассматривалось даже в серьёзных прогнозах, как реальная возможность.

Сейчас цифра 12,5 Мбд выглядит достаточно дискуссионной: Саудовская Аравия с трудом удерживает планку добычи в 10 Мбд, которая раньше была скорее "нижним пределом".

Новые надежды Королевства связаны уже не со старым, добрым Arabian Light таких месторождений, как Гавар, а с гораздо более трудной и дорогой в добыче нефтью таких месторождений, как Манифа.

Более подробно о нефти Манифы можно почитать вот тут, но я лишь приведу необходимые выжимки из достаточно пространного объяснения, почему армяне лучше, чем грузины нефть Манифы, хоть и даёт саудитам гарантированный прирост в 0,9 миллионов баррелей нефти в день, но никак уже не сравнится со старой, удобной и качественной нефтью Гавара.

Итак, Манифа. Плотность по шкале API — не выше 22 градусов (22°API). У Arabian Light — 32,8°, у "плохого" российского Urals — 31-32°. Кто не посмотрел статью о плотности API, докладываю: чем меньше плотность, тем хуже.
Вообще почти вся "экспортная корзина ОПЕК" состоит из нефти с плотностями 30,2°-45° API, исключением является только тяжёлая нефть Венесуэлы под маркой Merey, которая имеет плотность в 15-16° и наиболее похожа на нефть Манифы.

Всё время 2009-2013 годов, цена нефти марок Brent и WTI, являющихся индикаторами мировых цен на нефть, была стабильно на 10-15 долларов выше цены нефти Merey, которая торговалась с дисконтом от "средних" мировых цен:

I61339000004M

В общем-то, это и понятно: несмотря на воинственную риторику Венесуэлы по отношению к США — именно американские заводы могли всегда эффективно перерабатывать тяжёлую венесуэльскую нефть Merey.

И, кстати, запрет на экспорт сырой нефти из США никак не распространялся на экспорт нефтепродуктов из Соединённых Штатов Америки. В том числе — и обратно в Венесуэлу, после переработки импортной венесуэльской тяжёлой нефти на американских НПЗ.

Не менее неприятная ситуация складывается и с содержанием серы в сырой нефти месторождения Манифа. В зависимости от горизонта, содержание серы в нефти Манифы может составлять от 2,8 до 3,7%.

Опять таки, для сравнения, Arabian Light — 1,97%, "высокосернистый и плохой" Urals — 1,2%, а в среднем корзина ОПЕК имеет сорта нефти с содержанием серы от 0,16% до 2,90%.

То есть, опять-таки, как и в случае с плотностью, мы видим, что нефть Манифы оказывается снова в не очень комфортной зоне высокого содержания серы — ведь, в общем-то, несмотря на то, что сера есть в любом сорте нефти, как говорится "любим мы нефть отнюдь не за это".

В итоге сегодня, по факту, Саудовская Аравия имеет уже около 10% весьма тяжёлой и неудобной в переработке нефти, с высоким API, с высоким содержанием серы и с массой "паразитных" для переработки нефти соединений металлов — никеля и ванадия.

Поэтому, в общем-то, заявления Саудовской Аравии о том, что они "могут свободно влиять на рынок нефти" — не более, чем блеф. Себестоимость производства такой тяжёлой нефти, как Манифа, уже гораздо выше старой, доброй нефти Гавара, которую можно было качать из-под земли чуть ли не по 5 долларов за бочку.

Согласно последним оценкам, Манифа обошлась Королевству чуть ли не вшестеро дороже, чем обычные инвестиции в старые нефтяные месторождения с Arabian Light, что уже сразу поднимает планку себестоимости до цифры в 25-30 долларов за баррель новой, "тяжёлой" нефти.

Конечно, просчитать все CAPEXы и OPEXы добычи тяжёлой нефти Манифы можно и гораздо точнее (имея более полный доступ к внутренней информации Saudi ARAMCO), однако ситуацию с 17-миллиардной долларовой инвестицией Королевства в весьма "плохонькую" нефть это никак не исправит: Королевство сегодня запустило "в бой" свой последний нефтяной резерв.

Да, что-то ещё можно будет выжать из старых нефтяных месторождений (например, в 2014 году был запущен пилотный проект инжекции углекислого газа на Гаваре, что тоже, в общем-то сразу поднимает себестоимость производства нефти где-то до уровня миниму в 20 долларов за баррель с бывших пяти), но ситуация становится уже предельно понятной:
Королевство может лишь балансировать на уровне в 10 миллионов баррелей в день, шаг за шагом переходя ко всё более и более неудобной в добыче, всё менее качественной и дорогой в добыче нефти.

Что значит, в общем-то, что виновники сегодняшнего "банкета последних деньков дешёвой нефти" находятся, в общем-то, по другую сторону океанов, отделяющих Евразию от обеих Америк. И — "лишние" баррели мирового нефтяного рынка есть скорее у них, нежели у барахтающихся возле отметки в 10 миллионов баррелей в день саудитов.

Частично обсуждение

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    ДРУГИЕ СТАТЬИ
    alexman
    Сегодня 12:45 990 15.70

    Пенсионная реформа: обычное воровство или политическая провокация?

    Содержательный материал на тему "грабительской пенсионной реформы" (можно и без кавычек), молчания Путина и потенциальных репутационных издержек. Путину балансировать дальше между элитами и народом становится все опаснее Основным политическим последствием еще только инициатив правительства РФ по повышению пенсионного возраста стало не падение довер...
    alexman
    Сегодня 12:31 2153 9.01

    Новые требования налоговой заставят отказаться от банковских карт

    Россиян хотят вывести из теневой экономики Все денежные поступления на карты и банковские счета россиян отныне будут проверяться налоговиками. За каждый пришедший рубль придется отчитаться, говорят опрошенные «URA.RU» эксперты. Это связано с тем, что Федеральная налоговая служба (ФНС) России направила в Министерство финансо...
    Прихожанка
    Сегодня 12:12 411 23.27

    Глобализация или финансово-капиталистический троцкизм?

    Существует идеологический призрак, преследующий международное сообщество наций - это более радикальная форма либерализма (или анти-традиция), которая когда-либо существовала; она представляет собой комбинированный политико-экономико-социально-культурный авангард радикального либерализма, и поэтому он представляет собой возможную опасность для всех народ...
    ПРОМО

    Футбол, пенсии, осень.

    Чувствительные натуры вновь возбудились до стадии перевозбуждения. На сей раз имен называть не буду, упомяну лишь парочку, да и то в конце и между строк. В общем, повод более чем: футбол закончился, пенсии отобрали, а главное - осень на носу.  В таком порядке и рассмотрим. Коротенько.  Вот даже я, будучи всегда равнодушным к футболу,...
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика