• РЕГИСТРАЦИЯ
Андрей
29 сентября 2018 г. 07:07 834 9 92.85

Пузырь всего: Когда он наконец лопнет?

Пузырь всего: Когда он наконец лопнет?  

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР   БРЭНДОН СМИТ.

Как существуют законы в физике, так есть определенные законы и в экономике, которые остаются неизменными независимо от того, каков масштаб манипуляций рынками. Экспансия неизбежно сменяется сокращением, а у каждой веревочки есть свой конец. Центральные банки очень хорошо понимают эту реальность; они потратили более века, пытаясь использовать эти законы в свою пользу.

Распространенным заблуждением среди людей, являющихся новичками в деле изучения альтернативной экономической науки, является идея о том, что центральные банки стремятся удерживать экономику на плаву или пытаются сохранять ее экспансию бесконечно долго. На самом деле эти институты и финансовые элиты, стоящие за ними, искусственно раздувают финансовые пузыри только для того, чтобы сознательно взорвать их в подходящий для себя момент.

Как я рассказывал в моих многочисленных публикациях, каждый экономический пузырь и его последующий крах может быть связан с политикой центральных банков. Иногда руководители центробанков даже признают свою вину (до определенной степени), как это сделал Бен Бернанке относительно Великой Депрессии и Алан Гринспен относительно кредитного кризиса 2008 года.

Как правило, руководители центральных банков и международные банкиры вводят в заблуждение публику, поселяя в ней уверенность, что крахи, за которые они несут ответственность, были запущены “по ошибке”. Они редко упоминают тот факт, что они часто используют эти кризисы в качестве средства консолидации контроля над активами, ресурсами и правительствами в то время, когда внимание основной части населения отвлечено проблемами собственного финансового выживания. Централизация – таково название этой игры. Неслучайно, что после каждого экономического краха разрыв в богатстве между верхними 0,01% населения и остальной частью общества увеличивается экспоненциально.

Тем не менее мы стоим на пороге еще одного краха, условия для которого были созданы банкирами, и на этот раз я считаю, что мотивация, стоящая за их действиями, несколько отличается от того, что было раньше. Или, по крайней мере, сейчас их цели гораздо более амбициозны.

Следующий этап планов элит по централизации финансовой системы включает в себя полную реструктуризацию глобального валютного режима, то, о чем управляющая МВФ Кристин Лагард часто говорит, как о великой “экономической перезагрузке”. Термин “экономическая перезагрузка” является скорее кодовым названием, подменяющим выражение “экономический коллапс”, который должен быть достаточно масштабным, чтобы у элит появилась возможность создать совершенно новую монетарную структуру с новой глобальной резервной валютой. Исторически беспрецедентной экономической перезагрузке требуется исторически беспрецедентный финансовый пузырь, то есть то, что и есть у нас сегодня.

“Пузырь всего”, как называют его многие альтернативные аналитики, построен на нескольких обрушающихся в настоящее время столпах. Далее перечислим их в свободной последовательности:

Стимулы центральных банков

После катастрофы 2008 года при любом намеке на снижение рынков где-бы то ни было центральные банки запускали бэйл-ауты или QE. Центральные банки были особенно одержимы сохранением бычьего тренда на фондовых рынках, который, как отмечали Бен Бернанке и Алан Гринспен, был необходим для поддержания определенной позитивной “психологии” в обществе. Другими словами, цель стимулирующих мер заключалась в том, чтобы дать массам ложное чувство безопасности, а не чтобы исцелить реальную экономику.

Другой важной целью стимулов, было поддержание стоимости долгов несостоятельных правительств и корпораций во всем мире. Однако эти стимулы не были направлены на то, чтобы исцелить финансы и тех и других.   Нет, цель заключалась в том, чтобы держать их на грани состоятельности достаточно долго, чтобы они могли нагрузиться еще большим объемом долгов, до такой степени, что, когда они рухнут, последствия будут настолько разрушительными, что экономическое восстановление запустить будет невозможно.

Тайминг сворачивания центробанковского QE следует рассматривать как сигнал о скором крахе пузыря всего. И теперь, когда Федрезерв сокращает свой баланс, Банк Японии практикует “скрытое сворачивание”, а, Европейский Центральный Банк предупреждает о высокой инфляции и необходимости отмены QE, становится ясно, что эпоха легких денег почти закончена. Когда легкие деньги уйдут, крах не заставит себя долго ждать.

Обратные выкупы акций

В условиях доступности дешевых кредитов от Федерального Резерва, а также в результате налоговых послаблений Трампа, фондовые рынки были вознесены корпорациями, реализующими схему манипуляций акциями посредством бай-бэков, в заоблачные высоты. Искусственно уменьшая количество акций на рынке, компании могут увеличивать “стоимость” оставшихся акций, тем самым подливая топливо в бычий рынок.  Разумеется, это ралли не имеет никакого отношения к созданию реального богатства. Это игра в фантомное богатство и раздувание цифр.

Акциям, в частности, требуется все большее количество долгов, накапливаемых на балансах корпораций, а также нулевые процентные ставки, чтобы продлить текущий фарс до бесконечности. Однако у центральных банкиров есть свои планы.

Близкие к нулевым процентные ставки

Низкие процентные ставки должны рассматриваться как часть модели стимулирования, но я выделяю их отдельно, потому что они представляют собой особый вид манипуляций на рынке. Возможность занимать у Федрезерва почти забесплатно, предоставленная корпорациям, не привела к улучшению их балансов. На самом деле, уровень корпоративного долга сейчас близок к рекордным вершинам, которые наблюдались в последний раз в преддверии прошлого кризиса. Однако на сей раз зависимость от кредитов с низкой процентной ставкой гораздо больше, чем в любой из периодов в прошлом. Любое увеличение процентных ставок вызовет болезненную ломку.

Центральные банки по всему миру теперь увеличивают эту боль, поскольку они повышают процентные ставки, причем эти ставки уже находятся на более высоких уровнях, чем ожидали увидеть многочисленные аналитики всего несколько лет назад. Корпоративный долг, в частности, очень уязвим к этой новой политике ужесточения. Без низких ставок корпорации больше не смогут позволить себе обслуживать долги, которые у них есть, не говоря уже об увеличении долговой нагрузки.

Центральные банки утверждают, что “инфляция” – это та причина, по которой они повышают процентные ставки. Истинная инфляция в течение многих лет значительно превышала целевые значения Федрезерва, и банковские элиты не проявляли никакой осторожности. Я подозреваю, что настоящая причина заключается в том, что приближается время следующего этапа перезагрузки, а значит нужен небольшой хаос.

На протяжении десятилетий Федрезерв сохранял нейтральную ставку на уровне значительно более низком, чем реальная инфляция. Впервые за 30 лет Фед под руководством Джерома Пауэлла стремится увеличить нейтральные ставки, чтобы сделать их равными темпам инфляции (официальной инфляции). У Федрезерва в запасе есть примерно два-три раунда повышения ставок (включая сентябрьское), чтобы достичь темпов инфляции. Я считаю, что это наше окно до следующего краха; это будет тот момент, когда Федрезерв полностью отменит свою прошлую политику искусственной поддержки экономики.

Баланс Федерального Резерва

Я много писал о корреляции между балансом Феда и динамикой фондовых индексов, и я не буду сейчас останавливаться на этом подробно. Если по-простому, в последние десять лет каждому эпизоду увеличения баланса монетарного регулятора сопутствовал рост акций. И теперь, когда Федрезерв сокращает свой баланс, акции вступили в период волатильности. В последние два месяца между балансом Феда и акциями произошла дивергенция, но я считаю, что это временное явление.

В 2018 году корпоративные бай-бэки находятся на рекордных максимумах, и очевидно, что это должно компенсировать ослабление поддержки Федрезерва для рынков. По мере увеличения процентных ставок и уменьшения влияния налоговых послаблений Трампа обратные выкупы сильно сократятся.

Если мы допустим возможность того, что активы Федрезерва также включают в себя акции компаний, о чем подозревают многие, тогда уменьшение активов на балансе американского центробанка означает увеличение количества акций на рынке, что идет в разрез с усилиями корпораций на сокращение их количества посредством обратных выкупов. Я прогнозирую, что к концу этого года акции снова будут коррелировать с динамикой баланса Федрезерва, и что они будут падать в последнем квартале 2018 года и в 2019 году.

Тайминг – это все

Центральные банки нуждаются в прикрытии, прежде чем они смогут начать свою “глобальную перезагрузку”, и можно ли найти прикрытие лучше, чем масштабная международная торговая война? Торговая война Трампа – отличное обоснование, которое может быть использовано для объяснения негативных последствий для экономики вследствие отключения Федрезервом аппарата искусственной поддержки текущей финансовой системы. Таким образом, вина за катастрофу, вызванную ужесточением политики центральными банками на фоне слабеющей экономики, может быть возложена на Трампа, затеявшего торговый конфликт.

Почти каждый эпизод эскалации торговой войны происходит одновременно с заявлениями центрального банка о повышении процентных ставок и о сокращениях баланса, и я не думаю, что это обычное совпадение. После последнего залпа в торговой войне на сумму $200 млрд. тарифов на импортируемые китайские товары последовало заявление Китая о возмездии — все это происходит ровно в ту неделю, на которую намечено сентябрьское заседание Федрезерва, на котором последний заявляет о еще одном раунде повышения ставок.

Политика ужесточения, проводимая Федрезервом, привела к серьезной реакции со стороны развивающихся рынков, которые уже обваливаются, все дальше отдаляясь от американских рынков. Американские фондовые индексы не смогут избежать той же участи.

Усилия Федрезерва, направленные на то, чтобы процентные ставки стали нейтральными, предполагают, что поворотный момент на рынках настанет в конце 2018 года или в начале 2019 года. Ожидающееся увеличение темпов сокращения баланса также ускорит приближение краха рынков. Вопрос заключается лишь в том, как долго корпорации могут продолжать осуществлять обратные выкупы акций, пока их собственное долговое бремя не сокрушит их? В условиях огромной корпоративной задолженности процентные ставки будут определять, сколько времени пройдет, прежде чем кризис ударит по самим корпорациям. Я считаю, что еще два раунда повышения ставок – это предел.

Если Федрезерв продолжит идти по выбранному пути, следующий крах на рынке акций начнется примерно в декабре 2018 года или в первом квартале 2019 года. После этого другие сектора экономики, которые к настоящему времени очень нестабильны, обвалятся к 2019 и к 2020 годам.

Опубликовано: 26.09.2018 г.

Источник: The Everything Bubble: When Will It Finally Crash?

Подробнее на https://aurora.network/articles/264-finansovyy-obzor/61912-puzyr-vsego-kogda-on-nakonets-lopnet






Власть обреченных https://cont.ws/@anddan01/1072... https://cont.ws/@anddan01/1073... https://cont.ws/@anddan01/1073... https://cont.ws/@anddan01/1073... Природа власти Звенящая пустота… https://cont.ws/@anddan01/1073... Смерть капитализма Глобальный геноцид https://cont.ws/@anddan01/1073... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1074... https://cont.ws/@anddan01/1075... https://cont.ws/@anddan01/1075... https://cont.ws/@anddan01/1075... https://cont.ws/@anddan01/1076... https://cont.ws/@anddan01/1075... Россия обречена? https://cont.ws/@anddan01/1075... https://cont.ws/@anddan01/1076... О нашем будущем. https://cont.ws/@anddan01/1077... Расчеловечивание. https://cont.ws/@anddan01/1077... Деградация иерархий https://cont.ws/@anddan01/1077... Зверь в тебе. https://cont.ws/@anddan01/1078... https://cont.ws/@anddan01/1078...   

В мире «сложилась и окончательно заклинилась после 1991 года система, которая создана только для обогащения правящих групп, захвативших власть и имитирующих демократические процедуры ПОД собой». Ничего больше эта система не умеет – только умножать ноли на счетах .

«Чикагская модель для стран третьего мира — цены на все товары регулирует рынок, и только цены на труд регулирует пулемёт»

Человечество пришло в тупик развития общества, личности по всем параметрам. Человек сведен капитализмом к трудовому животному. Планете грозит уничтожение, как и самому человечеству. Человечеству есть единственный выбор: фашизм с уничтожением 6млрд. "лишних" людей или - коммунизм = сознательно организованная совместная братская жизнь всего человечества. Единственный шанс - это уничтожение людоедской системы и переход на человеческую.

Боец.

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Таля Сегодня 08:16

    Послание Президента: послевкусие

    ВЛАСТЬ И ОБЩЕСТВО Автор: Михаил ХазинЧто-то на эту тему я уже говорил, что-то ещё добавлю, но несколько базовых моментов отмечу здесьПрежде всего – сильнейший акцент на социальной политике. Я уже писал о «левом повороте», меня за это сильно ругали критики (типа, где?), но, вот он и продекларирован. Причем без обычных хвалебных слов в адрес правительства ...
    -->
    46
    sensei Сегодня 04:37

    Михаил Хазин. Послании Президента: послевкусие

    Что-то на эту тему я уже говорил, что-то ещё добавлю, но несколько базовых моментов отмечу здесь.Прежде всего – сильнейший акцент на социальной политике. Я уже писал о «левом повороте», меня за это сильно ругали критики (типа, где?), но, вот он и продекларирован. Причем без обычных хвалебных слов в адрес правительства и с явными намёками на персональную...
    -->
    1252

    Политинформация от Кота Моти. Читверк.

    Сегодня в блоге Кота Моти: Пораллельные реальности, которые лишь визуально накладываются друг на друга... Опрос ВЦИОМ на Курилах - "дурдом на выезде"... что это было, и как сочетается с УК РФ... Всё в мире изменилось ни просто кардинально, а стратегически... и это на долгие годы... Всё остальное - просто локальные бои местного значения...Смотреть надо ни на то, что го...
    -->
    275

    Иностранные агенты в правительстве России

      СПЕЦ      https://www.youtube.com/watch?v=zTHj6aD7KQg...
    -->
    203

    Крупнейший шпионский скандал России: обвиняемым грозит по 20 лет

    Стало известно, что 18 февраля 2019 года в Московском окружном военном суде состоялось заседание закрытого для СМИ процесса. На нем, государственный обвинитель заявил, что считает вину фигурантов крупнейшего шпионского скандала России (по статье 275 УК «Госизмена») доказанной. После чего попросил суд приговорить подсудимых к 20 годам лишения свободы ка...
    -->
    377

    Снимет американское ярмо: Миронов оценил заявление немецкого политика о незаинтересованности ФРГ в антироссийских санкциях

    Германия не заинтересована в санкциях против России. Об этом заявил немецкий министр экономики и энергетики Петер Альтмайер в рамках конференции «Конкурентоспособная Россия — новые пути», – пишет «РИА Новости».По его словам, Германия вынуждена была принять эти санкции по политическим мотивам, чтобы быть в единстве с Евросоюзом, однако он выразил надежду, что в ФРГ буд...
    -->
    190
    Ирина Репьёва Вчера 18:43

    Платошкин снова пудрит мозг: бескровная смена власти возможна, и проповедает пример армянской цветной революции (видео)

    https://www.youtube.com/watch?time_continue=77&v=TGDN8IP8TTEКрасный террор — комплекс карательных мер, проводившихся большевиками в ходе Гражданской войны в России (1917—1923) против лиц, обвинявшихся в контрреволюционной деятельности. Служил средством устрашения как антибольшевистских сил, так и не принимавшего участия в Гражданской войне населения. Террор и наси...
    -->
    307

    Кто и почему боится альянса России и Германии

    Действительно ли сближение России и Германии — ужас для Европы? Два политика в разное время высказали очень интересные мнения по поводу последствий сближения России и Германии. Джордж Фридман, директор частной разведслужбы Stratfor, в 2016 году дал интервью германскому агентству экономических новостей Deutsche Wirtschafts Nachrichten (DWN), где прямо ска...
    -->
    193
    Ирина Репьёва Вчера 18:00

    Е.А. Федоров 21 февраля2019: "После речи Владимира Путина Запад визжит - ждем майдана"

    НОД :: официальная группаhttps://www.youtube.com/watch?v=sZuGx2e6ox8"Среди правящего класса США много таких, кто излишне увлечён идеей своей исключительности и своего превосходства над всем остальным миром. Разумеется, это их право думать так, как они хотят, но считать-то они умеют? Умеют, наверняка. Пусть посчитают дальность и скорость наших перспективных систем оруж...
    -->
    444
    Всеведа Вчера 16:38

    Время новых

    На днях посмотрели #Т34 на сон грядущий. Что сказать - гениально. Гениально снятая былинная легенда для поколений, не помнящих и не знающих войны. Достойный ответ колям с уренгоя. Не зря там два главных героя с таким же именем. Закодированная в символах память. То, что потом преобразуется в память генетическую. Тем и страшная для внешнего недружественного мира. Это я ...
    -->
    189
    Ирина Репьёва Вчера 14:10

    Евгений Федоров о послании Владимира Путина - Политикус: "Путин сказал: "Включайтесь в работу НОД"

    https://www.youtube.com/watch?time_continue=21&v=GUdJT4a8PCchttps://politikus.ru/video/116855-evgeniy-fedorov-o-poslanii-vladimira-putina.html За последнюю неделю НОДовцев стало на 300 человек больше!Анкета за конституционную реформу http://rusnod.ru/user/reg/Заявление о проведении в России Конституционной реформыЯ, гражданин России, выступаю за восс...
    -->
    349

    В защиту европейской "буржуазности"

    Впервые опубликовано: "Возрождение"; 1928 год; 25 октября;под заглавием: "У окна". Природой здесь нам суждено В Европу прорубить окно. Через тот выход в Европу, который подсказала Петру сама природа, через другие, которые были найдены его преемниками, совершился великий русский исход. Чтобы видеть Европу, нам уже нет надобности глядеть на нее издалека,...
    -->
    158
    Ирина Репьёва Вчера 13:55

    Предупредили и указали на дверь: Госдума одобрила законопроект о больших сроках для лидеров ОПГ

    21.2.2019. Госдума в первом чтении одобрила законопроект о поправках в Уголовный Кодекс, предполагающих большие тюремные сроки для лидеров ОПГ. Отдельное наказание вводится за само "звание" главаря преступного мира.Законопроект, внесённый в Госдуму президентом 14 февраля, уже 19 февраля был одобрен в первом чтении. Документ предполагает значительное ужес...
    -->
    383
    Ирина Репьёва Вчера 13:40

    Как у себя дома: Пентагон проводит конференцию "по безопасности" в Ташкенте

    21.2.2019. В гостиничном комплексе «Hyatt Regency Tashkent» (столица Узбекистана) проходит конференция руководителей генштабов стран Центральной и Южной Азии. Основными темами конференции являются: поддержание безопасности в регионе, стабилизация обстановки в Афганистане, борьба с терроризмом, киберпреступность, распространение наркотиков. Эти темы можно...
    -->
    377
    Ирина Репьёва Вчера 13:21

    Россия приступила к укреплению «внутреннего каркаса» государства. Взгляд

    21.2.2019. «Милитаристская» часть послания Владимира Путина была яркой и запоминающейся, но главным в речи президента было то, что касалось «социалки». Поддержка многодетных семей и малоимущих, «ипотечные каникулы» и поддержка здравоохранения – обо всем этом было сказано больше и подробнее, чем о новых кораблях и самолетах. Главное – президент обозначил «горизонт отве...
    -->
    390
    Наталья В Вчера 12:54

    Проигрываем вчистую

    О "ПСИХЕ" ПОД НАЗВАНИЕМ "УКРАИНА". Виктор Кузовков.  То, что Киев давно и прочно потерял адекватность, понятно уже даже самым стойким его сторонникам и союзникам. Проявляется это по-разному, и всего нам не перечислить – тут и борьба со страшными конно-подводными бронетанковыми бурятскими дивизиями, и серьёзные рассуждения о подрыве Крымского моста, ...
    -->
    261
    Крестьянин Вчера 11:53

    Поможем Кудрину промониторить выполнение Майских указов!!!

    На Петербургском международном экономическом форуме  глава МВФ Кристин Лагард фактически наложила вето на схему (изначально предполагалось обеспечить дополнительные пенсионные выплаты населению страны за счёт смягчения "бюджетного правила), потребовав от России неукоснительного выполнения "бюджетного правила". Что и вызвало к жизни правительственный (согласованный с М...
    -->
    260

    Гуаньча (Китай): «Одиночество полукровки» и «Долгое государство» вышли из-под бойкого пера российского политического теоретика

    Китайский аналитик, прочитав статью Суркова, полностью поддержал идеи автора, даже немного высмеял стремление Запада обвинять Россию во всех бедах. «Его доводы небезосновательны. Тем более на фоне усиливающегося политического кризиса в Европе, суждения Суркова кажутся еще более правдивыми», — пишет он. Фэн Шаолэй также считает, что для России и Запада единственный спо...
    -->
    276
    amurweb Вчера 11:35

    Проигрываем вчистую

    То, что Киев давно и прочно потерял адекватность, понятно уже даже самым стойким его сторонникам и союзникам. Проявляется это по-разному, и всего нам не перечислить – тут и борьба со страшными конно-подводными бронетанковыми бурятскими дивизиями, и серьёзные рассуждения о подрыве Крымского моста, и судебные тяжбы украинского государства с «Газпромом», и...
    -->
    4380
    Майор НКВД Вчера 07:15

    Не стройте иллюзий.

    Вчера Путин вновь обратился с посланием к Федеральному Собранию.Разбирать его не буду.И без меня есть кому это сделать.Скажу следующее:ничего не изменится.Рождаемость будет падать,ВВП сокращаться,инфляция расти,коррупция процветать,рывки и прорывы не предвидятся.Почему?Да все очень просто:нет идеологии,насквозь гнилой чиновничий госаппарат,внутренняя оккупация России ...
    -->
    433
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика