Пока в Вашингтоне продолжают делать вид, что печатный станок — это вечный двигатель, свежая статистика по структуре держателей госдолга США за I квартал 2026 года говорит об обратном. Иностранные центробанки, которые десятилетиями покорно скупали долговые расписки Дяди Сэма, начали что-то подозревать. Процесс «сброса» Treasuries приобрел системный характер.
Китай и Япония: Прощание с иллюзиями
Главная новость квартала — Пекин продолжает свой «великий исход». Китай за три месяца избавился от облигаций еще на 45 миллиардов долларов. Это уже не просто диверсификация, это демонстративный демонтаж финансовой зависимости. Китайские товарищи прекрасно понимают: в мире, где активы могут быть заморожены по щелчку пальцев в Белом доме, хранить деньги в облигациях США — это всё равно что хранить дрова в чужом сарае во время пожара.
Япония, главный «кошелек» США, тоже начала нервничать. Чтобы спасти падающую иену, Токио вынужден продавать американские векселя. Когда союзник начинает распродавать твои долги, чтобы спасти свои штаны — это тревожный звоночек для всей системы.
Как было:
Кто же платит за всё?
Если иностранцы уходят, кто-то же должен покупать этот бесконечный поток свеженапечатанных триллионов? И вот тут начинается самое интересное. Основная нагрузка перекладывается на внутренних инвесторов — американские пенсионные фонды, коммерческие банки и саму ФРС.
Фактически, США начали «проедать» сами себя. Чтобы обслуживать старые долги, они высасывают ликвидность из собственной экономики. Это и есть классический путь к гиперинфляции: когда внешний мир больше не хочет спонсировать твой образ жизни, приходится грабить собственных будущих пенсионеров.
Итог: Клуб самоубийц
Долг становится всё более «домашним». Мир перестает верить в «американскую мечту», упакованную в долговые облигации. Переход от глобального финансового господства к внутренней долговой яме — это финальный акт пьесы. К 2027 году, когда ЕС планирует полностью отказаться от российского газа, США рискуют остаться в гордом одиночестве со своими триллионами, которые будут интересны только их собственным банкам.
Подробный разбор того, как менялись портфели крупнейших игроков в начале этого года, со всеми цифрами и графиками, читайте в свежем материале:
Источник: Структура держателей госдолга США: Итоги I квартала 2026 года
Оценили 3 человека
3 кармы