(В оригинале -- туча роликов. Хорошего английского )
JPMorgan CEO on state of economy: 'We should celebrate growth'
Jamie Dimon argues negative impact of fiscal and monetary stimulus is higher inflation
By Talia Kaplan , Maria Bartiromo FOXBusiness
Dimon on US economy: 'Celebrate growth' https://www.foxbusiness.com/bu...
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon, in a wide-ranging interview with FOX Business' Maria Bartiromo, discusses the new Fargo branch and the economy.
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon argued that "we should celebrate the growth" and explained during an exclusive interview with FOX Business’ Maria Bartiromo why he believes interest rates are still low at a time when the economy is bouncing back from the coronavirus pandemic and its associated lockdowns.
"We should celebrate the fact that we can grow at 6%, 7% and God knows in the next year," Dimon told Bartiromo in the interview that aired on "Mornings with Maria" on Wednesday.
Gross domestic product [GDP]– the broadest measure of economic performance – grew at a 6.5% annual rate during the second quarter, according to an advance estimate released last week by the Commerce Department. Analysts surveyed by Refintiv were expecting 8.5% growth. First-quarter GDP was revised down to 6.3% from its previous reading of 6.4%.
The above-trend growth in the second quarter reflected the continued reopening of the U.S. economy and government support via business loans, stimulus checks and extended unemployment benefits.
The current figures provide a stark contrast from those during the onset of the pandemic.
The U.S. economy shrank at a dizzying 33% annual rate in the April through June quarter last year, which was by far the worse quarterly plunge ever as the viral outbreak shut down businesses, throwing tens of millions out of work and sending unemployment surging to 14.7%, according to the government.
As economies reopened, GDP surged by 33.1% on an annualized basis in the three-month period from July through September of last year, the Commerce Department said. The previous post-World War II record was a 16.7% increase in 1950.
Last week, the Federal Reserve said that it would maintain ultra-low interest rates and reaffirmed its commitment to other easy monetary policies, but suggested it could dial back that support in coming months if the U.S. economy continues to strengthen.
SURGING INFLATION COULD DERAIL ECONOMIC RECOVERY FROM PANDEMIC, IMF WARNS
The U.S. central bank, as widely expected, held the benchmark federal funds rate at a range between 0% and 0.25%, where it has been since March 2020, when the virus forced an unprecedented shutdown of the nation's economy. The Fed will also keep purchasing $120 billion in bonds each month, a policy known as "quantitative easing" that's designed to keep credit cheap.
Dimon explained that he believes interest rates are still low even as the economy is recovering "mostly because central banks around the world have bought $12 trillion of bonds." He then explained the positive and negative outcomes of that policy.
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon weighs in on interest rates. video
Jamie Dimon: Rates are low because governments are buying bonds
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon weighs in on interest rates.
"One outcome is that rates go up," Dimon told Bartiromo, noting that he believes interest rates belong at around 3-3.5% and 2% in the short end. He said that with those rates, the U.S. will "still have healthy growth going for a couple of years."
Dimon explained that the negative outcome of current monetary and fiscal stimulus is higher inflation.
"We do have a lot of fiscal stimulus, which is unspent, a lot of monetary stimulus is still out there and that may very well lead to higher inflation," Dimon said.
He then stressed that in the meantime, the U.S. should "celebrate the growth and we'll deal with the next problem when we get there."
Last month it was revealed that prices for goods and services in June jumped by the most in 13 years, fueling concerns that a rapidly rebounding economy could lead to runaway growth.
The Labor Department said that prices rose 5.4% year over year with prices trending higher every month this year. Analysts surveyed by Refinitiv were expecting prices to rise 4.9% annually.
According to the department, the consumer price index rose 0.9% in June, faster than the 0.6% increase in May. Analysts surveyed by Refinitiv were expecting a 0.5% gain.
Used car prices spiked 10.5% last month, accounting for more than one-third of the increase. Additionally, energy prices climbed 1.5% month over month and food prices rose 0.8%.
The concern on Wall Street is that rising inflation could force the Fed to pump the brakes earlier than expected and start pulling back the massive monetary support it's providing for the economy.
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon on stimulus payments, 10-year Treasury rates and the banking competition.video
JPMorgan CEO Dimon says inflation is not temporary, disagrees with Fed
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon on stimulus payments, 10-year Treasury rates and the banking competition.
Dimon stressed on Wednesday that he believes interest rates are still low because "governments are buying bonds."
"When governments buy bonds that reduces the price," he explained.
"I'm not a buyer of the 10-year bonds," Dimon said. "We have to in some cases because we’re forced to. We don't have other alternatives."
GET FOX BUSINESS ON THE GO BY CLICKING HERE
"So a lot of the buyers are in that position and the governments are buying," he continued, noting that "the U.S. government, Bank of Japan, central banks all over Europe are buying bonds."
He also told Bartiromo when he believes the Fed will start tapering bond purchases.
Dimon noted that typically the Fed adjusts their policies based on forecasts.
"I think they've [the Fed] made it very clear this time they're not going to do that," he said. "They're going to wait to see the actual white of the eyes."
"I think the white of the eyes is 4.5% unemployment, wages going up, jobs plentiful and they're [the Fed is] less concerned about inflation," Dimon continued. "They want to see growth."
Last year, the Fed tweaked its policy, saying it would allow inflation to run "moderately" above 2% "for some time" in order to help the central bank meet its goal of full employment.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell has insisted that the recent surge in inflation is "transitory," pointing to the more than 50% decline in the cost of lumber as evidence that prices will cool as supply chain issues caused by COVID-19 are resolved.
Dimon told Bartiromo on Wednesday that he doesn’t agree that inflation is temporary, noting that he is "looking ahead."
"I think you have a lot of stimulus that hasn’t been spent and a lot more stimulus coming," Dimon said. "Having a fiscal deficit that big is unprecedented and that by itself almost has to be inflationary."
CLICK HERE TO READ MORE ON FOX BUSINESS
FOX Business’ Jonathan Garber, Megan Henney and The Associated Press contributed to this report.
Информагентство Финам. Глава JPMorgan об экономике США: "Мы должны радоваться росту экономики" https://finam.whotrades.com/bl...
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон утверждает, что "мы должны радоваться росту экономики", и пояснил во время эксклюзивного интервью FOX Business, почему, по его мнению, процентные ставки по-прежнему низкие на фоне восстановления экономики США после пандемии COVID-19 и после введённых в связи с пандемией ограничительных мер со стороны властей.
"Мы должны радоваться тому, что экономика США может показать рост 6-7%, и одному только Богу известно, каким будет рост в следующем году", - сказал Джейми Даймон во время интервью FOX Business.
Основной показатель экономического развития страны - ВВП - вырос на 6,5% в годовом исчислении во 2 квартале 2021 года, согласно предварительным данным министерства торговли США. Рост оказался хуже, чем прогнозировали эксперты. Опрошенные Refinitiv аналитики прогнозировали увеличение ВВП США на 8,5% в годовом исчислении. В 1 квартале 2021 года рост ВВП США составил 6,4% в годовом исчислении (позднее был скорректирован до 6,3%).
Рост ВВП во 2 квартале 2021 года отражает продолжающееся восстановление экономики США и меры государственной поддержки: кредиты на развитие бизнеса, пакеты стимулирующих мер и расширенные пособия по безработице. Текущие цифры резко контрастируют с данными в начале пандемии.
Экономика США рухнула на рекордные 33% в пересчете на годовые темпы за период с апреля по июнь 2020 года. Это рекордное квартальное падение американского ВВП. Согласно правительственным данным, из-за коронавируса закрылись предприятия, оставив десятки миллионов американцев без работы и вызвав рост безработицы в США до 14,7%.
После снятия ряда ограничительных мер рост ВВП США за 3 квартал с июля по сентябрь 2020 года составил рекордные 33,1% в годовом исчислении, по данным министерства торговли США. Предыдущий рекордный рост ВВП США был зафиксирован после Второй мировой войны в 1950 году, тогда рост ВВП составил 16,7%.
На заседании в конце июля ФРС заявила, что будет поддерживать сверхнизкие процентные ставки, и продолжит курс мягкой денежно-кредитной политики, но дала понять, что в случае, если экономика США продолжит укрепляться, господдержка может быть сокращена в течение ближайших месяцев.
ФРС, выполняющая функции центрального банка страны, ожидаемо сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам в диапазоне от 0% до 0,25% годовых. На таком уровне ставка была установлена в марте 2020 года, когда экономика США столкнулась с беспрецедентной остановкой деловой активности ради борьбы с пандемией. Кроме того, ФРС США продолжит ежемесячно выкупать облигации на общую сумму $120 млрд - политика, известная как "количественное смягчение", используемая для снижения стоимости кредитования.
По мнению Джейми Даймона, процентные ставки по-прежнему находятся на низком уровне даже на фоне восстановления экономики США "в основном благодаря тому, что центральные банки по всему миру выкупили американских облигаций на общую сумму $12 трлн". У подобной политики есть как положительные, так и отрицательные стороны.
Ставки низкие благодаря тому, что правительства различных стран скупают выпущенные американские облигации, считает гендиректор JPMorgan Chase.
"Одним из сценариев развития событий является повышение процентных ставок", - сказал Даймон. По его мнению, процентные ставки должны находиться в диапазоне 3–3,5%, а в случае неблагоприятного развития событий - на уровне 2%. С подобными ставками в США "еще пару лет будет наблюдаться интенсивный рост". Джейми Даймон пояснил, что проводимая в США денежно-кредитная и финансово-бюджетная политика может привести к росту инфляции.
"В нашем распоряжении действительно множество мер финансово-бюджетного и денежно-кредитного стимулирования, ещё не задействованные в полной мере, которые могут привести к росту инфляции", - сказал Джейми Даймон. Он акцентирует внимание на том, что США должны "радоваться росту экономики, а новые проблемы должны решаться по мере поступления".
В июне рост цен на товары и услуги обновил 13-летний рекорд, тем самым лишь усилив опасения, что быстро восстанавливающаяся экономика США может привести к безудержному росту цен.
Потребительские цены в США в июне выросли на 5,4% в годовом выражении, причем в этом году цены росли каждый месяц, согласно данным Минтруда США. Опрошенные Refinitiv аналитики ожидали замедления роста цен до 4,9% в годовом выражении.
В июне индекс потребительских цен вырос на 0,9%, по данным Минтруда США. Рост ускорился, в мае рост составил 0,6%. Опрошенные Refinitiv аналитики ожидали замедления роста цен до 0,5%.
В июне в США цены на подержанные автомобили подскочили на 10,5% - рост составил треть от общей месячной инфляции. Кроме того, цены на энергоносители выросли на 1,5%, а цены на продукты питания - на 0,8%.
Уолл-стрит опасается, что рост инфляции может побудить ФРС США приостановить меры поддержки раньше срока и сократить значительные объёмы финансовой поддержки, которую ФРС выделяет экономике США.
"Процентные ставки низкие благодаря тому, что "правительства различных стран скупают выпущенные американские облигации", - сказал о процентных ставках Даймон. "Когда правительства различных стран выкупают облигации, стоимость снижается", - пояснил он.
"Я не покупаю 10-летние облигации", - сказал Даймон. "В некоторых случаях мы вынуждены это делать из-за отсутствия других альтернатив".
"Таким образом, многие инвесторы находятся в подобном положении, в то время как правительства различных стран выкупают активы США", - пояснил Даймон, отметив, что "правительство США, Банк Японии, центральные банки по всей Европе выкупают американские облигации".
Во время интервью Джейми Даймон рассказал, когда, по его мнению, ФРС США начнет сокращать объёмы выкупа облигаций с рынка.
Джейми Даймон отметил, что обычно ФРС США корректирует свою политику на основе экономических прогнозов.
"Я думаю, что ФРС США ясно дала понять, что на этот раз она не собирается этого делать", - сказал он. "ФРС не будет предпринимать поспешных действий, пока не восстановится экономика США".
"Я полагаю, экономика США восстановится, когда безработица будет на уровне 4,5%, вырастут зарплаты, появится большое количество новых рабочих мест, и ФРС не будет так обеспокоена ростом инфляции", - продолжил Джейми Даймон. "ФРС нацелена на рост экономики США".
В прошлом году ФРС США внесла корректировки в проводимую политику, заявив, что позволит инфляции "умеренно" превысить отметку в 2% "в течение некоторого времени", чтобы достичь своей цели – обеспечить максимальную занятость.
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл настаивает на том, что недавний всплеск инфляции носит "временный" характер, приводя в пример снижение стоимости пиломатериалов более чем на 50% как свидетельство того, что цены снизятся по мере решения проблем в цепочках поставок, вызванных пандемией COVID-19.
Гендиректор JPMorgan не разделяет мнение ФРС США о том, что инфляционное давление носит временный характер, отметив, что он "смотрит в будущее".
"В нашем распоряжении действительно множество мер финансово-бюджетного и денежно-кредитного стимулирования, ещё не задействованных в полной мере, и планируются новые меры поддержки", - сказал Джейми Даймон. "Наличие столь огромного дефицита бюджета в США – беспрецедентное явление, собственно приводящее к всплеску инфляции".
Источник
Оценили 8 человек
22 кармы