14 мая Россия простилась с Виктором Геращенко – уникальным человеком, четырежды возглавлявшим главный банк страны. Чем не повод поговорить о текущей роли регулятора в управлении государством, пока, очевидно, сводящейся к постоянному увеличению ключевой ставки.
Сюжет: Банки и финансовый кризис
Виктор Геращенко скончался на 88-м году жизни, чем вызвал множество горестных комментариев. Наблюдатели воздали должное Гераклу, вспомнив, как он спасал Отечество после дефолта 1998 года, и предпочтя не ворошить в памяти его более ранние решения, которые дорого стоили населению России.
Теперь Виктор Владимирович окончательно стал историей. Мы же остались с ЦБ, который с 2013 года возглавляет Эльвира Набиуллина, и ключевой ставкой, выросшей за это время почти в 4 раза. Через повышение базового показателя регулятор борется с инфляцией, а попутно и с экономикой, делая кредиты для реального сектора фактически недоступными.
Впрочем, и с инфляцией получается не здорово. Набиуллина заявляет, что пытается удержать её в рамках 4%, но кого интересуют слова, когда дела прямо перед глазами? За прошлый год картошка подорожала на 92%, лук практически на 50%, сливочное масло – почти на 40% и далее по списку. В сумме имеем, если верить официальной статистике, 9,52-процентный рост потребительских цен. Похоже, в 2025-м выйти на обозначенные главой ЦБ уровни совершенно не получится.
Так что же получалось у Геращенко и не получается у Набиуллиной?
Подвиги Геракла
В 1989–1991 годах Геращенко служил председателем правления Госбанка СССР. И стал непосредственным участником скандальной «павловской реформы», затеянной тогдашним премьер-министром страны и приведшей к тому, что население потеряло, по разным оценкам, от 4 до 10 млрд. рублей.
ЦБ современной России Геращенко первый раз возглавил в июле 1992 года и оставался на посту до октября 1994-го. То время примечательно не только зашкаливавшей инфляцией, исчислявшейся сотнями и даже тысячами процентов, а также валютным курсом, достигавшим и 3 тыс. рублей за доллар. Пожалуй, наиболее памятно оно денежной реформой 1993-го, когда в самый разгар отпусков правительство затеяло очередной обмен «устаревших» купюр на новые. Решение снова вызвало панику у граждан и опять привело к финансовым потерям у населения. «Хотели как лучше, а получилось как всегда» – этот афоризм Черномырдина был посвящён как раз той реформе. Впрочем, сбить инфляцию и решить проблему бесконтрольной эмиссии советских денег в независимых республиках экс-СССР таки удалось.
А 11 октября 1994-го случился «чёрный вторник», когда курс рубля за день упал почти на 40%, и Геращенко был отправлен в отставку. «Его сделали стрелочником. Девальвация была вызвана хаосом плюс приватизация, не важно, как её провели», – оправдывает Геракла член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
В следующий раз Геращенко возглавил ЦБ после дефолта, случившегося в августе 1998-го. И сработал, по мнению многих, эталонно. Как объяснила в интервью RTVI депутат Госдумы Оксана Дмитриева,
«Геращенко воспользовался сложившейся ситуацией, осуществляя эмиссионное финансирование, и это дало хорошие результаты по росту экономики, ВВП и промышленного производства. Заметьте, это произошло ещё до повышения цен на нефть». «Если вернуться в сегодняшний день, то же самое следовало делать и главе Центробанка Эльвире Набиуллиной после скачка курса в 2022 и в 2024 годах. Но вместо того чтобы подстегнуть экономику, ЦБ усиленно охлаждал её и пытался вернуть курс к его состоянию до этого события», – полагает Дмитриева.
В целом Геращенко дважды спасал денежную систему нашей страны от коллапса, констатирует академик РАН, госсекретарь Союзного государства России и Беларуси Сергей Глазьев.
«К сожалению, – добавляет экономист, – после вывода экономики из постдефолтного кризиса, когда ему с Примаковым удалось за полгода стабилизировать курс рубля, сбить инфляцию и нарастить промышленное производство на 20%, его отставили». «Нынешним руководством ЦБ, которому он посоветовал застрелиться после рукотворного обвала курса рубля в конце 2014 года, его талант и знания были не востребованы», – сетует Глазьев.
Действительно, нынешняя политика ЦБ далека от заветов Геракла.
«России не дают создать смычку между кредитным ресурсом и промышленным капиталом. Как результат сокращаются инвестиции, стареет и снижается эффективность капитала, снижается технологический уровень», – полагает главный научный сотрудник Института экономики РАН Олег Сухарев.
Геращенко шёл на смелые решения и стал легендой. Набиуллина предпочитает проверенные временем подходы, вот только они, похоже, совсем перестали приносить результат
Слишком сильный и независимый?
У наблюдателей много вопросов не только к работе ЦБ, но и к его статусу. Ведь Банк России оперирует в системе госуправления фактически независимо, при этом имея огромные полномочия. Экономический обозреватель Юрий Пронько называет ЦБ «государством в государстве». Как объясняет эксперт, «в этот мегаинститут слили в буквальном смысле все полномочия. Помимо денежно-кредитной политики ЦБ получил гигантскую власть над целыми отраслями и секторами экономики». «Ни в одной стране мира такого нет, – указывает Пронько. – Везде данные функции разделены, это носит принципиальный характер».
Возможно, дело в том, что российские законы слишком неконкретно описывают задачи и ответственность Банка России? Так, согласно закону о ЦБ, статус, цели деятельности, функции и полномочия регулятора определяются Конституцией. А в ней всё предельно коротко: раз – ЦБ осуществляет денежную эмиссию, два – его основной функцией является «защита и обеспечение устойчивости рубля». То есть не экономическое развитие страны, а преимущественно забота о здоровье национальной валюты. Но как с этим успехи? Неважно. По мнению Сергея Глазьева, функционеры ЦБ «фактически отдали курс рубля в свободное плавание и убили стабильность нашей валюты, она одна из самых плохих в мире по неустойчивости».
В то же время, как отмечает академик, Банк России нельзя назвать полностью самостоятельным, ведь «все ключевые документы по денежно-кредитной политике проходят рассмотрение и утверждение национального финансового совета, куда входят по два представителя всех ветвей власти». То есть эти представители могли бы влиять на политику регулятора, но, как утверждает Глазьев, они просто «выполняют роль статистов».
Думается, также на политику ЦБ могла бы повлиять Госдума, которой регулятор подотчётен, и глава государства, который и вносит в нижнюю палату кандидатуру его руководителя. Но пока имеем то, что имеем.
Национализируй это
В своё время Геращенко шёл на смелые решения и стал легендой. Набиуллиной подобное поведение несвойственно – она предпочитает проверенные временем подходы, вот только они, похоже, совсем перестали приносить результат.
Глазьев называет основной проблемой регулятора то, что он основывается на архаичных догмах. «Центральный банк рассматривает экономику как равноместную систему, у которой нет развития, в которой ничего не меняется – скорость денег и объём предложения товаров остаются прежними. Они считают, чем ниже безработица, тем выше инфляция, экономика перегрета», – уверен академик РАН. В итоге ЦБ занят тем, что изымает деньги из экономики, и счёт уже идёт на десятки триллионов. «Это безумная политика», – считает Глазьев.
Как видно, подходы Геращенко и Набиуллиной к политике Банка России отличаются кардинально. Первый давал стране финансовые ресурсы для экономического роста и вытаскивал её из кризисных ям, последняя замораживает кровь экономики, ориентируясь строго на инфляционные уровни. Скажут ли о Набиуллиной те слова, что говорят сегодня о Геращенко?
Михаил Делягин, депутат Госдумы
– Геращенко совершенно не боялся брать на себя такие страшные решения, когда другого выхода не существовало и они были необходимы. Не боялся за это потерять должность. И он был, наверное, последним профессионалом среди российских финансистов, связанных с государством.
Всеволод Истомин
Источник: versia.ru
Оценили 11 человек
18 кармы