Соблазненные разговорами о сближении между Вашингтоном и Москвой, компании по-прежнему с опаской относятся к радикально изменившемуся российскому рынку.
• Владимир Путин поручил правительству разработать новую законодательную базу для компаний, желающих инвестировать в Россию. Это самый явный признак того, что Москва готовится к тому дню, когда, по ее мнению, санкции будут сняты и некоторые инвестиции вернутся.
• Но, как сказал один кремлевский чиновник, «никто пока не стучится в дверь», подчеркивая предварительный характер попыток, предпринятых компаниями — часть которых никогда полностью не покидала Россию — для восстановления своей деятельности в стране.
• Bloomberg поговорил с юристами, банкирами и аналитиками рисков, имеющими опыт работы в России, к которым в последние недели обращались клиенты за советом о том, что может произойти дальше на радикально изменившемся рынке, где баланс между риском и выгодой резко изменился с 2022 года. И один из них сказал, что некоторые компании уже «планируют сценарий».
• «Все они проводят комплексную проверку… Все они рассматривают свои варианты. После инаугурации Трампа к России приковано гораздо больше внимания», — говорит Крис Уифер, руководитель компании Macro Advisory, специализирующейся на стратегическом консалтинге в России, к которой поступили десятки запросов.
• Однако Уифер добавил, что большинство компаний не будут рассматривать возможность возвращения до тех пор, пока не будет заключен окончательный мирный договор. «Никто не хочет возвращаться слишком рано, а потом снова уходить», — сказал он.
• Президент России передал задачу по разработке рамочной программы правительству в марте, и министерство финансов уже подготовило несколько предварительных предложений.
• Они включают требование к иностранным компаниям локализовать часть производства и согласиться на передачу технологий для повышения производительности, по словам двух правительственных чиновников, которые говорили на условиях анонимности.
• Российскому бизнесу также будет предоставлено право решать, допускать ли компании обратно в определенные сектора рынка, добавили они.
• В то время как «все новые инвесторы, которые захотят прийти в Россию, получат самые благоприятные условия работы», компаниям, которые покинули страну и теперь хотят вернуть свои бывшие предприятия по дешевке, придется заплатить за активы полную рыночную цену, сказал в интервью из Москвы глава комитета по финансовому рынку в нижней палате российского парламента Анатолий Аксаков.
• В марте Путин дал понять, что западным компаниям, которые ушли после начала конфликта и продали российские филиалы по, как он выразился, «бросовой цене», не следует позволять вернуть активы по дешевке. Его комментарии вызвали новые сомнения в ценности положений об обратном выкупе, подписанных некоторыми компаниями при уходе из страны.
• Южнокорейский конгломерат LG Electronics Inc. недавно провел тестовый перезапуск своего российского завода бытовой техники, увидев «признаки возможного окончания конфликта», сообщил РИА Новости представитель завода в России. Компания Ariston Holding NV, производящая бытовую технику и отопительные приборы, планирует возобновить работу на своем российском заводе после того, как 27 марта Путин вернул итальянскому производителю контроль над подразделением.
• Для других ситуация, вероятно, будет более сложной. Компания McDonald's Corp., чье открытие в Москве в 1990 году было воспринято как символ новой эры сотрудничества после окончания холодной войны, включила пункт о выкупе, когда продавала свои рестораны текущему лицензиату Александру Говору вскоре после начала конфликта. Теперь компании, вероятно, будет сложно вернуться.
• По данным российской финансовой отчетности, выручка сети ресторанов быстрого питания «Вкусно и Точка» в прошлом году выросла в рублевом эквиваленте более чем в 2 раза по сравнению с довоенным уровнем и составила 187 миллиардов рублей (2,3 миллиарда долларов).
• В других случаях активы передавались почти бесплатно. Hyundai Motor Co. продала свою долю в производственном подразделении в России, которое контролировало два завода, общих с KIA, за номинальную сумму в 111 долларов в 2023 году, но имеет право первоочередного выкупа. Автомобильная группа Hyundai Kia следит за ситуацией в России.
• Уполномоченный Путина по экономическим связям Кирилл Дмитриев в апреле встретился в Москве с членами Американской торговой палаты. По его словам, на встрече присутствовало более 150 американских фирм, которые по-прежнему работают в России.
• Уравнение «риск-выгода» изменилось по сравнению с «астрономическими» прибылями, которые можно было получить в 1990-х и 2000-х годах, сказал Чарльз Хекер, автор книги «Нулевая сумма», рассказывающей о том, как международный бизнес пришел в постсоветскую Россию.
• «Сейчас я не думаю, что какая-либо компания может рассчитывать на тот горшок с золотом, который она нашла в предыдущие десятилетия», — говорит Хекер.
• Даже если мирное соглашение будет заключено, существуют серьезные политические и экономические препятствия для возвращения на российский рынок.
• Иностранные компании, покинувшие страну, часто были вынуждены соглашаться на сделки, в которых более низкая оценка их активов рассматривалась как цена ухода. Кремль взял под контроль некоторые предприятия и организовал их продажу новым владельцам, часть которых связана с Путиным.
• Правительство также разрешило параллельный импорт брендов — подлинных товаров, но не распространяемых владельцем бренда — после того, как некоторые фирмы прекратили поставлять в Россию официальную продукцию. В большинстве случаев россияне могут свободно покупать все, от iPhone до Coca-Cola, по тем же ценам, что и в других странах.
• С населением в 146 миллионов человек Россия остается привлекательной для производителей потребительских товаров и продуктов питания. Международные компании, которые остались в России, теоретически могут получить больше выгоды, если страна вновь откроется для бизнеса.
• Французский производитель йогуртов Danone SA и американская PepsiCo Inc. были двумя крупнейшими игроками на российском рынке молока и молочных продуктов. Однако в прошлом году Danone была вынуждена продать свой российский бизнес дружественной Кремлю структуре после того, как в 2023 году Путин распорядился передать активы компании под временное государственное управление. В результате французская компания признала убытки в размере 1,2 миллиарда евро.
• Pepsi сохранила свои российские заводы и даже сейчас — несмотря на сокращение маркетинга и продвижения — занимает более 20% рынка в некоторых секторах, таких как детские молочные продукты, по данным компании «Продажи. рф», занимающейся исследованиями потребительского рынка. А вот доля флагманского бренда Pepsi на рынке безалкогольных напитков упала с довоенных 10% до всего 1%. Тем не менее, у компании остается платформа для расширения, если политическая напряженность в отношениях с Западом ослабнет.
• Любое возвращение транснациональных автопроизводителей станет важным шагом на пути к нормализации отношений между Россией и Западом.
• После падения более чем на 80% продажи автомобилей в России полностью оправились от шока, вызванного конфликтом. По данным агентства «Автостат», в прошлом году было продано около 1,6 миллиона новых легковых и легких коммерческих автомобилей. По этому показателю Россия находится сразу после Франции, второго по величине автомобильного рынка ЕС.
• Основной объем продаж приходится на китайские марки, в то время как другие международные бренды ушли. Некоторые из них, включая Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai и Renault, по данным российского правительства и сообщений СМИ, изначально имели пункты об обратном выкупе, что теоретически позволило бы им вернуть заводы по сниженной цене.
• Это будет не так просто. Глава АвтоВАЗ, крупнейшего российского автопроизводителя, заявил, что его бывшему владельцу Renault необходимо будет выплатить компенсацию в размере не менее 112,5 млрд рублей для покрытия инвестиций, сделанных после ухода компании из России, если французский автопроизводитель захочет вернуть свою долю.
• По закону в России необходимо обновлять авторские права каждые три года, иначе можно потерять право собственности на бренд. Когда Toyota перерегистрировала свои бренды в России в начале этого года — и добавила модели, ранее не продававшиеся в стране — это вызвало спекуляции в местных СМИ о возможном возвращении японского автопроизводителя.
• В ответ на вопросы Bloomberg компания Toyota назвала продление регистрации «обычной деловой деятельностью», заявив, что она «не подразумевает ничего другого, кроме постоянной защиты интеллектуальной собственности глобальных брендов».
• Компании, которые в конце концов решатся вернуться в Россию, найдут совсем другой рынок.
• «За те три года, что вы отсутствовали на рынке, вашу долю захватили китайские, турецкие, индийские компании... Если у вас возникнет конфликт с российской компанией и вы обратитесь в суд в России в наши дни, в 99% случаев вы проиграете», — говорит партнер консалтинговой компании Control Risks в Лондоне Наби Абдуллаев.
#Россия
"Боевой листок" Демпартии США - агентство Bloomberg
Оценили 12 человек
20 кармы