• РЕГИСТРАЦИЯ

Валентин Катасонов: МИРОВАЯ ДОЛГОВАЯ ПИРАМИДА НЕ БЕСКОНЕЧНА

7 1645

В начале ноября стала известна свежая оценка мирового долга, оглашённая Кристалиной Георгиевой, новым исполнительным директором МВФ. «Мировой долг, как государственный, так и частный, достиг рекордного максимума – 188 трлн долларов. Это составляет около 230% глобального производства», – заявила Георгиева на 20-й ежегодной конференции экономических исследований Annual Research Conference в Вашингтоне.

Предыдущий директор МВФ Кристин Лагард годом ранее отмечала, что глобальный долг составляет 182 трлн. долларов. То есть за год суммарный долг в мире увеличился на 6 трлн. долл. Для сравнения: ожидаемый прирост мирового ВВП в 2019 году прогнозируется в размере около 3% (примерно 2,5 трлн. долл.). А ведь мировая экономика замедляет рост, обеспечивать выплаты всё более проблематично.

1 декабря агентство Bloomberg назвало иную оценку мирового долга, которая превышает оценку МВФ почти на треть. По этим данным, на середину 2019 года суммарный долг всех стран мира по всем секторам экономики достиг рекордных 250 триллионов долларов. Если эту сумму поделить на всех живущих на Земле, включая стариков и младенцев, то на душу населения придется 32,5 тыс. долл. Bloomberg даёт ссылки на МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчётов, Институт международных финансов (The Institute of International Finance). Выходит, госпожа Георгиева сознательно занизила цифру долга, чтобы не пугать народ.

Приведу некоторые цифры из публикации Bloomberg, дающие представление о динамике суммарного мирового долга за 20 лет (трлн. долл.): 1999 г. – 83,9; 2004 г. – 126,1; 2009 г. – 186,0; 2014 г. – 215,1; 2019 г. (середина года) – 250,9. За первую половину 2019 года мировой долг вырос на 7,5 трлн. долл. Основную часть этого прироста обеспечили США и Китай (60%). За вторую половину года, долг может прирасти ещё на 4,4 трлн. долл. и к концу 2019 года достичь 255,3 трлн. долл. Таким образом, за два десятилетия абсолютная величина мирового долга выросла в три раза.

Теперь посмотрим на относительный уровень долга по секторам экономики (табл. 1)

Относительный уровень долга в секторе финансовых корпораций за десятилетие остался без изменения. По сектору домашних хозяйств он несколько снизился. А по сектору нефинансовых корпораций и государственному сектору заметно вырос. В итоге общий относительный уровень мирового долга с почти 300% ВВП в 2009 году вырос до почти 320% ВВП в 2019 году.

За период 2009-2019 гг. прирост мирового долга составит около 70 трлн. долл. Основная часть прироста обеспечена нефинансовыми корпорациями и государством.

Мировой долг формируется за счёт использования таких инструментов, как кредиты коммерческих банков, займы небанковских организаций и займы посредством размещения облигаций. Ключевым источником роста долга стал мировой рынок облигаций, объём которого достиг 115 трлн. долл.

Если в 2018 году Кристин Лагард как директор МВФ призывала страны-члены Фонда сокращать размеры долгов своих экономик, то, кажется, в следующем году она уже в качестве президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) будет делать всё наоборот. Так считает Bloomberg.

Все ведущие центробанки мира (включая ЕЦБ) взяли курс на снижение и без того низких ключевых ставок. Это ведёт к снижению процентных ставок по банковским кредитам, займам нефинансовых организаций и облигациям. В результате можно будет затормозить рост и даже начать сокращение расходов на обслуживание долгов. Снижение ключевой ставки ФРС уже привело к тому, что процентные ставки по казначейским облигациям США упали ниже 2 процентов, сегодня они находятся на уровне 1,85%. А процентные ставки по облигациям японского казначейства имеют почти нулевое значение.

Всего, по данным Bloomberg, в настоящее время на мировом финансовом рынке облигаций с отрицательным процентом обращаются бумаги на сумму около 12 трлн. долл. Особенно их много в еврозоне. Кристин Лагард продолжит курс Марио Драги на поощрение роста государственных долгов в Европе.

Однако мировую долговую пирамиду нельзя наращивать до бесконечности. Относительные уровни долга уже сегодня существенно превышают показатели 2007 года – кануна мирового финансового кризиса. И эйфория, порождённая курсом центробанков на снижение ключевых ставок, очень опасна. Растущее предложение денежного наркотика (дешёвых и даже бесплатных кредитов и займов) экономику не оживляет. Новые триллионы кредитов и займов идут не в реальный сектор экономики, а на финансовые рынки, где надуваются пузыри. А лукавая статистика называет увеличение этих пузырей «экономическим ростом». МВФ и Всемирный банк прогнозируют, что в 2019 году мировой ВВП увеличится на 3%. На самом деле реальный прирост производства товаров и услуг от силы составит 1 процент, оставшиеся два процента – прирост пузырей. Прирост реального ВВП, очищенного от статистической пены, идёт вровень с приростом населения на планете или уже отстаёт.

Под вопросом будущее банков, которые не понимают, как им работать, если эпидемия отрицательных ставок захватит их депозитные и кредитные операции. Ещё более острые проблемы у таких институциональных инвесторов, как страховые компании и пенсионные фонды. Они формируют свои активы с помощью долговых бумаг, имеющих высокую надёжность, но сегодня такие бумаги не дают дохода и даже порождают убытки. Тем институциональным инвесторам, которые хотят выжить в условиях отрицательных ставок, приходится вкладываться в бумаги с высокими рисками. Остальные обречены на вымирание.

Проведенное в США обследование 300 пенсионных фондов, администрируемых на уровне штатов, показало, что у них на начало 2019 года величина не покрытых активами обязательств составила 6 трлн. долл. Курс ФРС США на дальнейшее снижение ключевой ставки грозит полным крахом системы пенсионного обеспечения страны.

Вспомним, что в 20-е годы ХХ века в Америке наблюдался бум. А в 1927 году там возникли признаки кризиса на фондовом рынке. ФРС США прибегла тогда к понижению учётной ставки (аналог нынешней ключевой ставки). Это продлило бум на фондовом рынке; казалось даже, что наступила эра prosperity, но палочка-выручалочка подвела, и в октябре 1929 года на нью-йоркской бирже случился «чёрный четверг». Из этой искры возгорелось пламя экономического кризиса сначала в США, затем в остальном мире (за исключением СССР). Мировой экономический кризис продолжался десять лет. «Завершили» его лишь Второй мировой войной.

Нынешние ухищрения центробанков грядущего финансового кризиса не отменят, они лишь отсрочат его наступление. И чем дольше они будут прибегать к наркотику низких и отрицательных ключевых ставок, тем тяжелее будут последствия кризиса.

https://www.fondsk.ru/news/201...

Охлобыстин объяснил, откуда знаменитости взяли моду называть россиян быдлом

Известный российский актер Иван Охлобыстин рассказал, откуда, по его мнению, у знаменитостей взялась тенденция непочтительно отзываться о простых россиянах.После многократно прокативших...

Мы наш, мы новый мир построим

Как одно мгновение прошли все новогодние праздники от встречи Нового года до Крещения, но в тоже время - от поедания тазика салата оливье под взрывы фейерверков до купания в проруби - п...

СРАЖЕНИЕ ЗА ПАУЛУ, или Как русский танк Т-90 одержал победу над американским Абрамсом

✔ Уважаемые читатели! Создавая в прошлом году журнал «Чайный домик», мы ставили целью и обещали друг другу всемерно сохранять и преумножать наследие ушедшего от нас, всеми любимого Зелё...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Честно Сегодня 15:32

    Ростислав Ищенко: КАК ПРЕЗИДЕНТ «СГЛОТНУЛ» (аудио)

    Ростислав Ищенко: КАК ПРЕЗИДЕНТ «СГЛОТНУЛ» (аудио) Статья https://ukraina.ru/opinion/20200121/1026394674.html...
    68
    Честно Вчера 05:33

    Ростислав Ищенко: ДО ТЕХ ПОР, ПОКА СУЩЕСТВУЕТ УКРАИНА (аудио)

    Ростислав Ищенко: ДО ТЕХ ПОР, ПОКА СУЩЕСТВУЕТ УКРАИНА (аудио) Статья https://ukraina.ru/opinion/20200120/1026380405.html...
    128
    Честно 28 декабря 2019 г. 05:36

    К ЛЕТУ БУДЕТ СОЗДАНО СОЮЗНОЕ ГОСУДАРСТВО, КОТОРОЕ ВОЗГЛАВИТ ПУТИН

    «В сентябре, я не исключаю, могут быть и досрочные президентские выборы...» Нельзя сказать, что заявление лидера КПРФ произвело эффект разорвавшейся бомбы — при всех достоинствах Геннадия Андреевича его все-таки нельзя отнести к кремлевским инсайдерам, — но шуму, безусловно, наделало много. С вопросом о том, что бы все это значило, мы обратились к челов...
    235
    Честно 1 декабря 2019 г. 16:46

    Удар в сердце майдана

    Даже трудно себе представить, сколько седых волос добавилось у многих украинских чиновников после резонансного заявления Елены Лукаш в эфире одного из украинских телеканалов. Сколько людей в больших кабинетах сегодня чувствуют себя крайне неуютно и подумывают о смене места жительства. Только желание «заработать» ещё немного не дает им осуществить задума...
    397
    Честно 29 ноября 2019 г. 15:05

    Михаил Хазин: ЭТОТ МИР НАС НЕ УСТРАИВАЕТ КАТЕГОРИЧЕСКИ

    Когда в нашей стране началось разрушение образования, я, естественно, сильно переживал. Поскольку любой учитель не может равнодушно смотреть на то, как разрушается родная ему система — это как смотреть на пожар в доме, в котором прожил много лет. Но частично это компенсировалось внутренним анализом (в некоторой части я его описывал на форумах, на которы...
    305
    Честно 28 ноября 2019 г. 11:39

    Валентин Катасонов: Теперь собираются драть шкуру

    Когда я слышу постоянные разглагольствования наших чиновников о «достижениях» в области экономики, достигнутые за годы существования «демократической» России, почему-то всегда вспоминаю сказку датского писателя Ханса Кристиана Андерсена «Новое платье короля» (впервые опубликована в 1837 году). Вкратце напомню ее содержание. Двое проходим...
    1359
    Честно 28 ноября 2019 г. 05:50

    5 ПРИЗНАКОВ ПРИБЛИЖЕНИЯ МИРОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА

    Мировая экономика уже находится в наихудшем положении, какое только можно было представить с 2008 г. И, похоже, что глобальное замедление лишь набирает обороты в преддверии 2020 г. Причем все это происходит, несмотря на то что центробанки по всему миру снижают процентные ставки и вливают огромные суммы денег в финансовые системы. Судя по...
    2043
    Честно 16 ноября 2019 г. 04:35

    Михаил Делягин: ЗАПАД КАК ЭГОИСТИЧНЫЙ КАПРИЗНЫЙ РЕБЕНОК

    Наивные жертвы пропаганды думают, что войны ведутся ради победы. Но сами воители знают: война — даже если политкошерно называть её конкуренцией — бесконечна, ибо нельзя победить и покорить всё. Когда мир был мал, ещё можно было, как Александр Великий, завоевать всю ойкумену (попутно расширив её), — но ценой победы уже тогда неизбежно ста...
    364
    Честно 8 ноября 2019 г. 05:11

    Михаил Хазин: восстановление социализма в России неизбежно

    Все мы помним знаменитое заявление Чубайса о том, что он вообще не думал в процессе приватизации о законодательстве, справедливости или интересах общества. Его волновало только одно: каждый акт приватизации, с его слов, означал очередной гвоздь в «гроб коммунизма» Отметим, что ненависть к коммунизму член КПСС Чубайс воспитал в себе не пр...
    3815
    Честно 6 ноября 2019 г. 05:30

    МАРКСИЗМ ОВЛАДЕВАЕТ США

    Американский фонд «Мемориал жертв коммунизма» (VCMF) опубликовал результаты недавно проведённого опроса, посвящённого угрозам в современном мире. Итоги исследования вызвали замешательство в США: как выяснилось, 36% американцев среднего возраста поддерживают идеи коммунизма. Один из вопросов в ходе социологического исследования был постав...
    886
    Честно 4 ноября 2019 г. 04:59

    Валентин Катасонов: ЗАТИШЬЕ ПЕРЕД КРИЗИСОМ

    Продолжим разговор о политике количественных смягчений (КС). Этот эвфемизм, родившийся на Западе в разгар мирового финансового кризиса 2007-2009 гг., не означает ничего, кроме включения на полную мощность печатного станка центробанка для накачки экономики деньгами. Пример подал Федеральный резерв США, который с 25 ноября 2008 года стал з...
    5503
    Честно 30 октября 2019 г. 05:58

    Валентин Катасонов: ПЕРМАНЕНТНОЕ ОГРАБЛЕНИЕ РОССИИ

    Я уже неоднократно подчеркивал, что мне не нравится широко используемая даже в патриотических СМИ фраза «наше правительство». Оно не наше, потому что откровенно работает на врагов России. В советское время такое правительство назвали бы «колониальной администрацией», а его чиновников — «компрадорской бюрократией». В этой связи не мог не ...
    2253
    Честно 30 октября 2019 г. 05:53

    Ростислав Ищенко: ЭТО УЖЕ ФИНИШ

    Президент в Золотом оказался «голым»Президент Украины Владимир Зеленский отправился в посёлок Золотое, где «добровольцы» (радикальные националисты) из полка национальной гвардии «Азов» заняли так называемый «последний блокпост», чтобы помешать предусмотренному Минскими соглашениями разведению сил в Донбассе. Видео его встречи с радикалами появилось в се...
    1289
    Честно 29 октября 2019 г. 04:44

    Украинская ночь длинных ножей: завтра будет поздно

    После визита в Японию президент Украины первым делом отправился в так называемую зону Операции объединенных сил (ООС). Из всех немногочисленных турне «гаранта» на передовую в Донбассе это обещает стать самым запоминающимся. А для всего остального мира внезапно возник вопрос: управляет ли сегодня этой страной в реальности хоть кто-нибудь? А если нет — су...
    1110
    Честно 25 октября 2019 г. 04:06

    Михаил Хазин: МАЙДАН ДЛЯ ТРАМПА

    Семинар, посвящённый геополитике, не мог не сопровождаться кулуарными беседами о состоянии дел в самых крупных странах мира. Одной из таких стран стали США. В частности, всех очень интересовало, как либеральная группировка будет бороться с Трампом, когда эта борьба перейдёт в острую стадию и есть ли у неё шанс на успех. В процессе обсуждения мы сформули...
    1795
    Честно 23 октября 2019 г. 06:27

    Валентин Катасонов: БАНКИ СОЗДАЮТ ФАЛЬШИВЫЕ ДЕНЬГИ

    Полвека назад в истории банковской системы США произошло событие, которое по своей значимости сопоставимо с таким знаменательным событием, как создание Федеральной резервной системы в конце 1913 года. Но если история создания ФРС США прописана во всех учебниках по экономике и банковскому делу, то история, о которой я хочу рассказать, сегодня известна кр...
    3725
    Честно 4 октября 2019 г. 15:22

    ТРАМП ПРЕДСКАЗАЛ ГРАЖДАНСКУЮ ВОЙНУ В США

    Несколько месяцев назад, в июле, когда расследование спецпрокурора Мюллера о «сговоре Трампа и Кремля» только выходило на финишную прямую, а хозяин Белого дома искал деньги на проведение разнузданного праздника милитаризма в виде парада в честь Дня независимости, уже было понятно, что президент США, бряцающий оружием пред лицом Москвы и Пекина, готовитс...
    1339
    Честно 2 октября 2019 г. 05:43

    ПУТИН ОТУЧИЛ РОССИЯН ОТ ПЬЯНСТВА. НА ОЧЕРЕДИ — КУРЕНИЕ (The Guardian, Великобритания)

    Возможно, Россия по-прежнему имеет репутацию сильно пьющей нации, однако доклад Всемирной организации здравоохранения показывает, что с 2003 года уровень потребления алкоголя в этой стране снизился на 43%. ВОЗ объясняет такое снижение потребления алкоголя целым рядом мер, принятых под руководством президента Владимира Путина, включая огр...
    1412
    Честно 27 августа 2019 г. 19:33

    Доллар сдадут так просто? Почему весь мир ждёт криптовалюты Facebook и Telegram

    Согласно инсайдерской информации, релиз блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON) и её же криптовалюты Gram состоится через пару недель. Не отстаёт от Павла Дурова и Libra — проект компании Facebook с одноимённой виртуальной монетой. Лайф подробно рассказывает, почему криптовалюте Libra предсказывают "убийство" доллара и как Gram может стать главно...
    923
    Честно 26 августа 2019 г. 04:33

    КАКАЯ ЭКОНОМИКА НУЖНА РОССИИ И МИРУ

    Если экономика, которую мы рассматриваем, денежная, то ключевой момент, с точки зрения определения её масштаба, – это покупательский спрос. Поскольку никто не будет производить что-либо себе в убыток, то если его нет – то нет и производства (отметим, кстати, что обратная ситуация тоже бывает, поздний СССР тому живой, точнее, уже не живой, пример) ...
    1046
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика