• РЕГИСТРАЦИЯ

Американские финансисты прогнозируют обвал доллара

Владимир Гавриков
Делай, что должно, и будь, что будет.
18 октября 2018 г. 23:48 1 3957

МОСКВА, 18 окт — РИА Новости, Максим Рубченко. Экономист Ульф Линдал, директор специализирующейся на исследованиях валютных рынков компании A. G. Bisset Associates, уверен, что доллар находится на пороге обвала. По его оценке, в ближайшие пять лет американская валюта обесценится к евро на 40%. Почему инвесторы уже не считают доллар защитным активом и что будет с курсом рубля — в материале РИА Новости.

Обманчивый рост

Заявление Линдала прозвучало достаточно неожиданно на фоне восстановления американских активов после обвала на прошлой неделе. Благодаря позитивной отчетности инвестбанков фондовые индексы США практически вернулись к уровням начала месяца.

Доллар отыгрывает позиции по отношению к евро, японской йене и валютам развивающихся рынков. Даже российский рубль в среду приостановил недельный цикл укрепления и снизился относительно "американца" почти на 30 копеек.

Между тем эксперты указывают на некоторые особенности этого восстановления, внушающие скорее тревогу, чем оптимизм. Дело в том, что отскок котировок происходит на фоне низкой активности инвесторов на рынках акций, фьючерсов, валюты и американских гособлигаций.

По данным Bloomberg, объем торгов фьючерсами сейчас вдвое меньше среднего значения за первую декаду октября. Торги опционами едва достигают 70% обычного уровня.

На рынках акций активность чуть выше, но тоже не сравнима с сентябрьскими показателями. Это говорит о том, что значительная часть трейдеров не верит в рост рынка и просто не участвует в торгах.

"Страх перед потерями одержал верх над жадностью, — констатирует Bloomberg. — Слишком многие ожидают падения. И очевидно, что никто не верит в устойчивость роста".

США — источник рисков

О настроениях инвесторов свидетельствуют результаты опроса, проведенного Bank of America (BofA) 5-11 октября среди 174 управляющих инвестфондами с суммарными активами в 518 миллиардов долларов. Они сообщили, что за два месяца снизили долю американских акций в своих портфелях в среднем на 17% из-за увеличившейся волатильности рынков США.

По мнению большинства инвесторов, сегодня инвестициям в американские активы сопутствуют определенные риски. Прежде всего — торговая война (на нее указали 35% респондентов).

Введенные Трампом пошлины на импорт стали и алюминия уже обернулись ростом издержек для множества американских компаний.

Еще дороже американскому бизнесу обошлись санкции против "Русала" — в результате резко повысились цены на глинозем, это сырье для выплавки алюминия к середине сентября подорожало на 60% по сравнению с прошлым годом.

В итоге чистая прибыль Alcoa за первое полугодие снизилась на четверть. Другой крупный американский производитель первичного алюминия Century Aluminum предупредил, что ждет сокращения прибыли в третьем квартале примерно на 40 миллионов долларов.

Торговая война США с Китаем обернулась катастрофой для американских фермеров. В ответ на введенные Трампом пошлины Пекин прекратил закупки американской сельхозпродукции. В результате с конца мая рыночные цены на сою упали на 18% (до минимального уровня за десять лет), на кукурузу — на 12%.

Пшеница в Америке подешевела на пять процентов, свинина — на 29%. Трамп угрожает Китаю новыми санкциями, Китай — адекватным ответом, так что американские компании готовятся подсчитывать дополнительные издержки.

Вторым по значимости риском управляющие инестфондами (31% респондентов) считают политику Федрезерва США (ФРС).

"Повышая стоимость долларовых кредитов, ФРС одновременно увеличивает скорость изъятия трех с половиной триллионов долларов, залитых в мировые рынки после кризиса 2008 года, — отмечает главный экономист банка ING Джеймс Найтли. — С октября объем операций по сокращению баланса вырос до 50 миллиардов долларов в месяц: ФРС будет гасить казначейские облигации на 30 миллиардов долларов, а ипотечные — на 20 миллиардов".

Как следствие, во-первых, резко снизится объем свободных денег для инвестирования, во-вторых, вырастет доходность по гособлигациям, поэтому средства с рынка акций начнут перетекать в госбумаги.

Кроме того, стоимость заимствований для компаний увеличится, так что все больше средств будет уходить на обслуживание долгов, и все меньше — на развитие. В итоге активность продавцов на американских биржах усилится, а покупателей — ослабеет, что приведет к быстрому снижению котировок.

"Ужесточение денежных условий в виде крепкого доллара и растущей стоимости кредитов превратится в тормоз для экономики и фондовых рынков", — уверен Найтли.

Китайский фактор

В тройку основных рисков американские инвесторы также включают возможность экономического спада в Китае. Его причиной может стать сочетание двух факторов — торговой войны и огромного внутреннего долга КНР, который оценивается в семь триллионов долларов.

Как отметил в интервью телеканалу CNBC глава крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Лоуренс Финк, если с этими долгами "что-то пойдет не так" или если Китаю из-за торговой войны придется искать средства для масштабного фискального стимулирования, у Пекина не будет другого выбора, кроме массированной распродажи американского госдолга.

По состоянию на конец июля у Китая гособлигаций США было почти на 1,2 триллиона долларов. Выбросив эти бумаги на рынок, Пекин обречет американскую экономику на невиданный в истории финансовый кризис.

К счастью, вероятность подобного развития событий пока невелика, на этот риск указывают только 16% участников опроса BofA.

В сложившихся рыночных условиях инвесторы предпочитают две основные стратегии: приобретение акций FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) — 32% опрошенных и игра на понижение казначейских облигаций США — 19%.

После того как закончится сезон квартальной отчетности и рынки начнут ориентироваться на фундаментальные факторы, самой эффективной инвестиционной стратегией станет игра на понижение американских акций и покупка активов развивающихся рынков.

Доллар не спасет

У обвала, охватившего биржи по всему миру на прошлой неделе, есть еще одна важная особенность — вместе со снижением котировок акций и облигаций доллар тоже начал падать, хотя обычно происходит наоборот. Причем американская валюта слабела не только к евро и японской йене, но и к валютам развивающихся стран.

Это означает, что инвесторы уже не рассматривают доллар в качестве защитного актива. Что вполне логично, ведь главные риски для рынков сегодня исходят из США — и торговые войны, и политика Федрезерва, и возможный коллапс на рынке американского госдолга.

Поэтому в случае нового кризиса инвесторы, вероятно, будут искать спасения в традиционных антикризисных активах (швейцарский франк, золото), а также активах стран с минимальным госдолгом, номинированным в долларах, и небольшим объемом американских госбумаг на балансе центрального банка.

Пожалуй, лучше всего этим требованиям соответствует Россия: объем внешнего долга минимальный, Центробанк стабильно снижает количество гособлигаций США на балансе и активно наращивает долю золота в резервах.

Так что в случае нового глобального кризиса у России и рублевых активов есть реальные шансы действительно стать "тихой гаванью".


Делай, что должно, и будь, что будет.

Стало понятно, на что Россия будет жить в ближайшие годы: многие удивятся

Принят во втором чтении бюджет Российской Федерации на 2020-2022 годы. И теперь можно рассмотреть приоритеты, которыми руководствуется государство при формулировании бюджетной политики д...

В Болгарии русский солдат

Шёл 1970 год. Мне было пять лет. Я приехал в гости к бабушке. В Белую Церковь. Под Киевом. Бабушка у меня родом с Урала. Дед (по папиной линии) войну начал под Сталинградом, а закончил ...

Выпуск Космоновостей № 29 / РН "Ангара" - почему так долго? / Какие перспективы?

Продолжим тему про ракету-носитель «Ангара». В первой части мы с удовлетворением узнали, что на многострадальном проекте «Ангара» не поставлен крест. Наоборот – Омский филиал Центра Х...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...

    Курс на азиатский Майдан: За протестами в Гонконге маячит тень США

    Вашингтон надеется спровоцировать Китай на силовые действия и поднять мировую шумиху На фото: во время антиправительственных протестов в ГонконгеАлексей ИльяшевичСенат Конгресса США единогласно одобрил законопроект «О правах человека и демократии в Гонконге». Он направлен в Палату представителей, которая ранее приняла аналогичный законопроект. Теперь в с...
    56

    Если бы ВСУ возглавил американец, то и с русскими было бы не страшно воевать

    Как «разоблачителя» Трампа у Зеленского хотели сделать министром обороны «незалежной» На фото: Александр ВиндманСветлана ГомзиковаНа слушаниях в Конгрессе США по делу об импичменте президенту Дональду Трампу неожиданно вскрылась весьма любопытная подробность, наглядно демонстрирующая, что «управленцы» из команды Зеленского ничуть не лучше своих предшеств...
    65

    Корреспондент (Украина): Майдан Юкрейн. Limited edition

    По мере приближения очередной годовщины Майдана все более заметной становится тенденция превращения событий 2013-2014 годов в некое «декоммунизированное» подобие советского 7 ноября. А героев «небесной сотни» — в нечто среднее между жертвами «Кровавого воскресенья» и бакинскими комиссарами. Включая официальный культ, почитание памяти, возложение цветов и переименовани...
    250

    Daily Sabah: Москва и Пекин вместе возьмутся за «Полярный шёлковый путь»

    Китай намеревается развивать судоходство в Арктике в рамках своей инициативы «Один пояс — один путь» и рассчитывает на помощь России, пишет Daily Sabah. Эксперты полагают, что транспортировка грузов через Северный Ледовитый океан ещё не скоро приобретёт серьёзное значение для глобальной экономики, однако Москва и Пекин посредством этой инициативы смогут уже в краткоср...
    60

    Свидетель по импичменту Трампа: «Россия — слабеющая держава, но всё ещё опасная»

    «Соединённые Штаты помогают Украине и её народу, чтобы они могли воевать с Россией там — и нам не пришлось воевать с Россией здесь», — заявил в ходе слушаний по импичменту бывший член Совета национальной безопасности США Тим Моррисон. По его словам, целью американских политиков должна быть помощь Киеву, а процедура импичмента отвлекает внимание от российской угрозы. ...
    421

    DLF: немецкий эксперт призвал НАТО перезагрузить отношения с Москвой

    Североатлантическому альянсу необходимо перезагрузить отношения с Россией, заявил в интервью Deutschlandfunk эксперт Гессенского фонда исследований в области миротворческих инициатив и разрешения конфликтов Маттиас Дембинский. Большие надежды немецкий политолог возлагает при этом на предстоящий саммит «нормандской четвёрки» в Париже. НАТО нужно перезагру...
    55

    Le Point (Франция): как Путин хочет повлиять на Ближний Восток

    Владимир Федоровский считает, что за несколько последних лет России удалось заявить о себе в военном и политическом плане как о новом арбитре в ближневосточном регионе. Отныне президент Путин будет пытаться стабилизировать Ближний Восток, но для этого ему нужно вернуть в игру Запад. 21.11.2019Владимир Федоровский (Vladimir Fédorovski)Чтобы объяснить это ...
    48

    Carnegie Moscow Center (Россия): крупные, но уже не главные. Как России и Европе адаптироваться к противостоянию США и Китая

    Проблема европейской безопасности сегодня и на перспективу состоит в том, чтобы обеспечить безопасность континента в условиях, когда два важнейших компонента структуры безопасности, страны НАТО и их партнеры с одной стороны и Россия — с другой, тесно связаны с противоположными сторонами главного конфликта XXI века — противостояния США и Китая. 21.11.2019...
    47

    CNBC (США): во время предвыборной гонки 2020 года США могут вновь занять «антироссийскую позицию»

    Андрей Костин, президент и председатель правления банка ВТБ, заявил в среду в интервью телеканалу «Си-Эн-Би-Си», что хотелось бы видеть более четкую политику США в отношении России. Он считает, что антироссийская позиция ослабла, но может усилиться во время избирательной кампании 2020 года. 21.11.2019Холли Эллиатт (Holly Ellyatt)Учитывая результаты рассл...
    40

    Борис Джонсон: доказательств российского вмешательства в британские выборы нет (The Guardian, Великобритания)

    По мнению премьер-министра Великобритании, доказательств российского вмешательства в британские выборы нет. Именно поэтому Борис Джонсон выступает против публикации парламентского доклада о «действиях России». Во время встречи премьер-министра Соединенного Королевства Бориса Джонсона с работниками проектной компании в Стоктон-он-Тис ему задали вопрос об ...
    42

    Иран: третья волна протестов (Asharq Al-Awsat, Саудовская Аравия)

    Заявления Верховного лидера и президента Ирана о победе над беспорядками не удивили автора. По его мнению, правители страны готовы применять насилие в любых масштабах, лишь бы подавить протест и остаться у власти. Однако для режима события последних дней оказались не такими уж безболезненными. Неужели народ смог переломить ситуацию? 21.11.2019Абдаррахман...
    247

    Pew Research Center (США): сторонники европейских популистских партий и их мнения по ключевым вопросам, от ЕС до Путина

    Не очень внятное исследование американских социологов о настроениях в Европе, отражающее, вероятно, противоречивость и разброс мнений жителей различных европейских стран по многим вопросам политики и культуры. Показательно, что американцев интересует отношение европейцев к Путину — ключевой вопрос, однако… 21.11.2019Кэт Девлин (Kat Devlin), Мара Мордекай...
    54
    Владимир Гавриков 20 ноября 18:43

    The Sun (Великобритания): сторонники теории заговора утверждают, что Грета Тунберг — путешественница во времени

    Эко-активистка из Швеции Грета Тунберг — путешественница во времени, полагают сторонники теории заговора. Они обнаружили ее сходство с изображением на фотографии 120-летней давности. Ее изображение обнаружено на фотографии 120-летней давности20.11.2019Ника Шахназарова (Nika Shakhnazarova)Двойник Греты запечатлена на фотографии, сделанной в канадской терр...
    648
    Владимир Гавриков 20 ноября 18:40

    Yeni Şafak (Турция): скандальное заявление турецкого парламентария: «мы будем добиваться признания Крыма российским»

    Депутат от Республиканской народной партии Атилла Сертель по приглашению российской стороны посетил Крым в составе турецкой делегации. В интервью российскому изданию политик обозначил ряд проблем, которые можно решить, если две страны смогут сблизиться в вопросе признания полуострова российским. Депутат парламента Турции от Республиканской народной парти...
    88
    Владимир Гавриков 20 ноября 18:30

    Rai Al Youm (Великобритания): угрозы США ввести санкции против Египта за покупку российских самолетов Су-35 унизительны и неприемлемы

    По мнению автора, США окончательно обнаглели — по какому право они запрещают египтянам покупать российские Су-35! Особенно возмутительным он считает сам факт, что американцы относятся к Египту, ведущему государству в регионе, как к банановой республике. Что должен сделать президент Ас-Сиси, чтобы поставить «шантажистов» на место? 20.11.2019Абдель Бари Ат...
    120
    Владимир Гавриков 20 ноября 18:26

    The Wall Street Journal (США): пять важных моментов слушаний по делу об импичменте, проходивших во вторник

    Каждая из сторон стремилась набрать очки, когда свидетели описывали свою реакцию на разговор президента Трампа с его украинским коллегой 25 июля. На слушаниях также вызвал конфликт вопрос о личности разоблачителя, сообщение которого от 12 августа стало поводом для начала дела об импичменте. 20.11.2019Дастин Вольц (Dustin Volz)На продолжавшихся весь вторн...
    84
    Владимир Гавриков 20 ноября 15:36

    SANA: силы ПВО Сирии отразили израильскую ракетную атаку

    Дамаск — В ночь на среду средства ПВО Сирийской Арабской армии отразили интенсивную израильскую атаку с применением ракет в окрестностях Дамаска, сбив большинство из них, прежде чем они достигли своих целей, сообщает SANA. В результате агрессии два мирных жителя погибли и другие получили ранения.Как сообщил агентству SANA военный источник, в ночь на сре...
    166
    Владимир Гавриков 20 ноября 15:30

    The Washington Post (США): ООН поддерживает предложенную Россией резолюцию по договору о киберпреступности

    И это почему-то беспокоит официальных лиц США и Европы, которые считают, что Россия и Китай не должны создавать глобальные нормы, регулирующие интернет. Если учесть, что и США, и Европа уже отстают в технологиях 5G, то политики там вряд ли понимают реальные проблемы будущего глобальной сети. 20.11.2019Эллен Накасима (Ellen Nakashima)Один из комитетов Ген...
    80
    Владимир Гавриков 20 ноября 15:20

    Сопротивление: Чехословакия и Америка (American Thinker, США)

    Статья продолжает тенденцию американских СМИ — «прежде чем искать иностранную угрозу, обратите внимание на собственную страну». Автор считает, что русские танки будут наименьшей заботой, если американцы не обратят внимание на собственные СМИ и политиков, ратующих за усиление контроля над обществом. 20.11.2019Дэвид Ланца (David Lanza)Пока мы празднуем 30-...
    87
    Владимир Гавриков 20 ноября 15:10

    Front Page Magazine (США): мусульманские автоматы Калашникова и взрывы превратили Швецию в зону боевых действий

    В Швеции, которую во всем мире принято идеализировать, идет настоящая война, пишет автор статьи в американском издании. Власти упорно игнорируют новую реальность и на все лады повторяют старую ложь про государство благосостояния как решение всех проблем. А люди кое-где уже боятся выходить на улицу. «Мы взорвем всех, кто изображает нашего пророка»20.11.20...
    584
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика