Золотце мое. 3000 за тройскую унцию

ОЛЕГ  ЛАВРОВ

Добрый день, Империя.

Поистине исторический сегодня день, - золото впервые перешагнуло 3000 долларов за унцию (31,1 грамма) - и это куда лучше говорит о "золотом веке" Дональда Трампа, чем любые обещания нового президента США.

С обещаниями у Трампа творится настоящая магия. Например, "окончить войну за 24 часа" превратилось в "я надеюсь, что они наконец-то перестанут стрелять друг в друга". Обещания рассекретить документы по Джону Кеннеди осталось в истории невыполненных обещаний - да, там кое-что рассекретили, но далеко не все, а "новая" информация поразительно похожа на уже известную. Обещания ввести тарифы в процессе исполнения, но эти обещания еще с прошлого срока - а вот что касается перезапуска американской экономики, здесь уже все не так кучеряво. Обещание заставить Тайвань вот прямо сейчас построить заводы в Америке - где оно? Обещания согнуть Китай и обрушить его экономику - оно где? Пока китайцы не только ждут обещанного, но и устраивают передел всех известных рынков, от чипов и искусственного интеллекта до автомобилей и космоса.

Рецессия на носу, говорят на Уолл-стрит, опираясь не только на всем известные признаки падения ВВП два квартала подряд, но и на рост безработицы - если за истекший год он превысил полпроцента, это тоже признак. Безработица растет в США четвертый год подряд, не считая пандемийного - и если это не рецессия, то не верь глазам своим. Рост примерно на пару процентов ежегодно - но и это еще не все признаки экономического тупика.

Золотой век Америки, откуда родом и "Великая Американская мечта", конец 50-х - середина 60-х годов прошлого века. Средняя зарплата за год 5600 долларов, стоимость нормального по любым меркам дома - 12 тысяч долларов, стоимость автомобиля от 1800 до 6500 долларов. И цена на физическое золото в 35 сольдо за тройскую унцию. Много мутной воды утекло в Потомаке с тех пор и пришла пора восстанавливать величие Америки, грейтэгейнить ее по новой. Америка и без Трампа была вери стронг и вери грейт: союзники распоясались, перестали внимать Белому дому с придыханием, посмели диктовать Америке ценности и принципы нового чудного мира.

Экономический тупик и неопределённость - это когда начинается повальное бегство в валюты-убежища. Последние полвека их было три: японская йена, швейцарский франк и золото. Япония тоже в рецессии, Швейцария рискнула своим нейтралитетом и проиграла, поэтому осталось только золото - отсюда и рост его стоимости до невиданных высот. Важно отметить, что это стоимость не физического, а бумажного золота - физическое стоит еще дороже и его сейчас складируют в свои кубышки самые крупные игроки на мировом рынке. Так как инвесторы бегут из реальных активов в убежища, начинаются настоящие чудеса - например, продажи Теслы упали на 40%, а чистая прибыль BMW за 2024 год рухнула на 36,9%.

Чистая прибыль за год снизилась на 36,9% в годовом исчислении и составила 7,68 млрд евро (8,32 млрд долларов). По данным Reuters, показатель совпал с прогнозом LSEG.

В пятницу в 8:57 утра по лондонскому времени акции торговались на 2% ниже.

Производитель автомобилей заявил, что ожидает, что в 2025 году прибыль от продажи автомобилей составит от 5% до 7% по сравнению с 6,3% в прошлом году, но отметил, что введение тарифов окажет негативное влияние на прибыль в следующем году.

«Сложная конкурентная среда, а также макроэкономические, торговые и геополитические события могут оказать значительное влияние на эффективность бизнеса», — говорится в заявлении компании.

Прогнозы компании учитывают все тарифы, введённые до 12 марта, в том числе пошлины на импорт стали и алюминия из США, а также 20-процентные пошлины на импорт из Китая и 25-процентные пошлины на импорт из Канады и Мексики.

Финансовый директор BMW заявил, что дополнительные пошлины на импорт из США, введённые до этой даты, снизят прибыль компании на один процентный пункт, сообщает Reuters со ссылкой на копию выступления, которое должно быть представлено инвесторам в пятницу.

И вот что я замечу: когда не знаешь, куды бечь, вали все на неопределенность. Раз уж мы наблюдаем утрату критических компетенций на всем Западе сразу, то чего мы удивляемся, когда лишь в марте (!!!) Национальная разведка США стала подозревать, что сделка по ресурсам с Киевом невозможна, потому что еще в декабре (!!!) прошлого года Киев все отписал британцам. И это мы говорим не об экономике, а о геополитике - в экономике прогнозы институтов развития уже давно основаны на кофейной гуще и той самой ужасной неопределенности. Это же какой-то непреходящий испанский стыд, когда дичь творят там, а становится стыдно здесь и сейчас - ведь мы в них искренне верили, а они вон чего.

Когда Трамп сказал Путину, что Америка с симпатией относится к России, стало веселее; а после того как Путин ответил, что Россия испытывает аналогичные чувства к Америке, то миру стало совсем ясно - они рассказывают друг другу анекдоты. Шутят они так, но миром правят символы и знаки - Путин в военной форме куда красноречивее любых слов и утверждений. Россию эти заморочки в мировой экономике касаются лишь опосредованно, ибо любой передел мира почти всегда заканчивается большой войной - правда, теперь это будут только прокси, поскольку прямое противостояние сверхдержав недопустимо. Москва, Пекин и Вашингтон в этом едины - а все остальные риски мы можем купировать без особых проблем. В крайнем случае, включим автаркию и будем наблюдать сквозь железный занавес за глобальной битвой за ресурсы и влияние. Первый раз, что-ли? Не первый и далеко не последний.

Доллар переживает не лучшие времена с начала года. Это связано с мировым финансовым кризисом, который спровоцировал рецессию в США.

Morgan Stanley предвидит дальнейшее ослабление валюты. Это связано с опасениями относительно состояния экономики.

Макростратеги банка предупредили клиентов о возможных проблемах. Они считают, что риск остановки работы федерального правительства, замедление роста экономики США и рост стоимости активов за рубежом приведут к снижению доллара.

Индекс доллара от Bloomberg упал более чем на 3% в 2025 году. Это худший показатель с начала года с 2008 года.

«Факторы, которые рассматривались как стимулирующие рост экономики США, теперь рассматриваются как потенциально сдерживающие рост экономики США», - написали стратеги в записке. «Перспектива краткосрочной остановки работы правительства США может ещё больше повлиять на доллар в целом, поскольку инвесторы оценивают последствия для роста и будущей фискальной политики», — отметили они.

А вот еще:

Подразделение UBS Group AG возвращается к аналогичному прогнозу относительно доллара и иностранных валют, который оно делало до избрания Дональда Трампа президентом США.

Стратеги, которые всего два месяца назад предсказывали рост доллара, теперь видят ослабление мировой резервной валюты, а евро и японская иена в этом году укрепляются. Шахаб Джалинус , Альвизе Марино и Василий Серебряков из инвестиционного банка UBS ссылаются на «очевидно смягченную» позицию Трампа в отношении рисков рецессии, «новаторские» фискальные события в Европе, а также на неожиданный «драматический оттенок», который приняло торговое противостояние США с Канадой, в своем последнем прогнозе.

«Новые прогнозы во многих случаях похожи на те, которые были до результатов «красной чистки» на выборах в США 5 ноября», - написали стратеги в заметке в среду, добавив, что они пытались избежать изменения своих январских прогнозов относительно укрепления доллара, но важные события по всему миру заставили их вернуться к прежним прогнозам.

Валютный рынок объемом в 7,5 триллиона долларов был подкошен объявлениями о тарифах США, поскольку политика Трампа перевернула мировую торговлю. Поток фальстартов и изменений тарифов вызвал дикие колебания валют, заставив Уолл-стрит пересмотреть свои прогнозы относительно валютной и денежно-кредитной политики.

Индекс Bloomberg Dollar Spot достиг самого высокого уровня с 2022 года, когда 3 февраля были объявлены пошлины США на мексиканские и канадские товары. Индикатор отступил, когда эти пошлины были отложены, упав более чем на 4% с пика. Между тем, евро пережил лучший рост с 2015 года в начале этого месяца.

UBS повысил свой прогноз евро до 1,12 по отношению к доллару на конец этого года, после того как ранее ожидал, что он упадет ниже паритета. Они ссылаются на «конституционное фискальное смягчение, которое случается раз в поколение в Германии», а также на геополитические события «с долгосрочными макроэкономическими последствиями, которые потенциально являются структурно плохими новостями для доллара».

Безусловно, золото может снова упасть в цене в район 2850 сольдо за тройскую унцию, но вот на какой срок и куда оно подпрыгнет после - вот в чем вопрос. То, что мы наблюдаем на мировых рынках с ноября 2024, называется психозом - и амплитуда психоза только увеличивается.

Простыми словами. Можно вводить конские тарифы на товары из других стран и потом удивляться. Сначала росту инфляции; потом падению потребления из-за роста инфляции; потом падению производства из-за падения потребления; а уже после устойчивому падению ВВП и уровня жизни населения - напомню, по разным оценкам, от четверти до трети населения США не способны пережить вторую Великую Депрессию. И речь не о деклассированных 53-58 млн человек (бездомные, наркоманы, члены банд) - эти-то как раз переживут. Эти уже умеют выживать в самых сложных условиях - а вот часть среднего класса уйдет в Лету физически и необратимо.

Можно ли этого избежать? Да, и довольно просто - достаточно лишь сесть за один стол и определить зоны влияния США, Китая и России. И гарантировать, что американцы не лезут в чужие макрорегионы, а русские и китайцы - к США и их ареалу обитания. Плюс нужна некая единая система координат в стоимости важнейших ресурсов и правила торговли ими - иными словами, опять нужны Ялта и Потсдам. Правда, остаются возмутители спокойствия в виде Британии и Евросоюза, но задушить их согласованными экономическими методами проще простого - вопрос только в том, готовы ли договариваться три сверхдержавы?

Пока нет. Китайцев пока все устраивает, мы тоже не в накладе, а американцы еще не готовы отказаться от роли гегемона - хотя демократическое чучхе им самим уже поперек горла. Впрочем, в ответ на плюшки Трампа, привезенные в Москву Стивом Уиткоффом, Путин почти наверняка передал обратным рейсом Трампу игрушки для взрослых - Дональд Федорович разберется, когда и к кому их применять.

Чисто в воспитательных целях, естественно.

Уолл-стрит, очевидно, в шоке от того, что президент Дональд Трамп разрушает крепкую экономику, которую он унаследовал. Все эти саморазрушительные тарифы! Эти произвольные увольнения на федеральном уровне! Лишение легальных иммигрантов разрешений на работу! Самообман! Уничтожение верховенства закона!

Это одна из причин, по которой риски рецессии растут, а рынки находятся на территории коррекции (как минимум на 10% ниже своего недавнего пика). Инвесторы и компании, очевидно, весь прошлый год строили догадки о планах Трампа, предполагая, что он будет проводить политику, которую они хотят (снижение налогов, дерегулирование), и не будет проводить ту, которую они не хотят (см. выше).

«Оглядываясь назад, мы понимаем, что не оценили характер того, какой будет эта администрация, - сказал Financial Times раскаявшийся банкир, приведя лишь одну характерную цитату. - Я действительно считаю, что они вредят своим заявленным целям — миру и процветанию».