50 дней на мир. «Мы очень, очень недовольны [Россией], и мы собираемся ввести очень жесткие тарифы, если мы не заключим [мирную] сделку примерно через 50 дней», - заявил Трамп. Странам, ведущим бизнес с Россией, обещан 100% «вторичный» тариф. Также США возобновят «массовую поставку» вооружений на Украину, но за которые будут теперь платить европейцы. В частности, европейцы уже согласились отправить Киеву свои собственные системы ПВО Patriot.
Кому реально угрожает Трамп? Согласно российской таможне (ФТС) Азия - около 76% российского экспорта (всего 434 млрд долл) и около 67% импорта (всего 283 млрд) в 2024 г. После того, как Россия перестала давать разбивку по странам, приходится полагаться на данные наших торговых партнеров. Так, согласно китайским, импорт Китая из России составил 129 млрд, а согласно индийским – импорт Индии из России - 66 млрд долл. Полагаем, однако, что индийские цифры занижены, так как существенная часть российского экспорта энергоресурсов в Индию осуществляется «в серую». К примеру, согласно оценкам энергетических аналитиков из CREA и Kpler, в июне 2025 года около 47% экспорта нефти из России пошло в Китай и 38% в Индию. Это в большей степени соответствуют доле российского экспорта в Азию, согласно оценке ФТС.
Ожидания от Китая. Торговля с Россией в 2025 г стагнирует: согласно китайской статистике, экспорт из России в Китай упал за первые 5 месяцев 2025 г почти на 10% год-к-году, а китайский импорт в Россию – на 8%. Для снижения торговли были обьективные (то есть не связанные с американским давлением) причины: снижение цены на нефть и падение импорта китайских авто из-за насыщения рынка. Из хороших новостей, то есть действий китайцев вопреки уже висящей угрозе вторичных американских санкций, наметилось некоторое улучшение в части финансовых трансграничных переводов. Однако, судя по свежей торговой сделке с США, где Китай согласился на диспаритет по пошлинам (30% на китайские товары и 10% на американские) и на отмену запрета на экспорт редкоземельных металлов в США, наши опасения, что Китай может прогибаться под американским давлением, совсем не беспочвенны. При этом стратегически Китай конечно же ни при каких условиях не даст нам проиграть войну. Поэтому Китай вряд ли откажется от покупки наших энергоресурсов и поставок необходимой электроники и запчастей для беспилотников. Полагаем, что и для Трампа реализация угрозы 100% тарифов в отношении Китая малореалистична в силу слишком высокой взаимной зависимости, но будет им использована как еще один инструмент для «исправления» торгового баланса.
Ожидания от Индии. Индия пока ведет себя очень оппортунистично – замещает более дорогую ближневосточную нефть российской, которая торгуется с дисконтом. В июне импорт российской нефти вышел на рекордный уровень с июля 2024 г. Россия обеспечивает около 40% всего индийского импорта нефти. Индия еще и неплохо зарабатывает на продаже нефтепродуктов, которые производятся из российской нефти и экспортируются на премиальный европейский рынок. Полагаем, что Индии очень бы не хотелось сворачивать такой бизнес, который гордо называется «политикой по диверсификации источников сырья». Для США же Индия является очень важным геополитическим партнером в Азии, основным противовесом Китаю. Поэтому представляется, что и США стратегически не очень заинтересованы «пережать» Индию.
Продолжение торговой войны. Угрозы «торговым партнерам» России прекрасно вписываются в развязанную Трампом торговую войну и будут использованы в качестве еще одного инструмента для дальнейшего выправления торгового баланса (роста экспорта) США. В эту же логику хорошо вписывается фактически новая сделка с Европой, которая начинает платить за поставки американских вооружений на Украину, то есть способствует росту американского экспорта.
После заявления Трампа индекс Московской биржи вырос на 2.7% - от анонсированного заявления Трампа ждали худшего. Инвесторы, конечно, могут ошибаться, но похоже, что они мало верят в то, что Трамп настроен всерьез эскалировать войну.
Оценили 8 человек
13 кармы