Важное дополнение по ходу. У нас с 2014 года Центробанк установил плавающий курс валют. Что означало окончательный отказ от соблюдения Currensy Board, т.к. этот режим основан на фиксированном курсе, или его облегченной форме - т.н. курсового коридора. Так наш Центробанк в своей истории прошел и стадию фиксированного курса (где-то глубоко в 90-х), и стадию ограниченно плавающего, и вот в ноябре 2014 года (слава Сахипзадовне, это уже при ней, матушке) мы стряхнули с себя эту колониальную пыль под названием Currensy Board и т.о., уйдя от политики таргетирования рубля к политике таргетирования инфляции, т.е. к плавающему курсу.
Это радикальный переход. Разница, если кратко: в основе политики таргетирования рубля - валютные интервенции для удержания курса в заданном коридоре, а в основе политики таргетирования инфляции - поднятие ключевой ставки для сдерживания инфляционных ожиданий и предотвращения инфляции.
Так по методичке, я здесь не говорю, хорошо это или плохо, лишь даю понять, в чем различие.
Хотя и не так уж всё контрастно на практике происходило. Резкого торможения не случилось. Так, параметр ключевой ставки был введен за год до перехода от таргетирования рубля к таргетированию инфляции - в сентябре 2013, это буквально через два месяца после назначения Набиуллиной на пост главы ЦБ. То есть, под конец 2013 и далее в течение почти всего 2014 года работали оба инструмента - и регулирование курса интервенциями, и регулирование инфляции ключевой ставкой. И даже уже после даты официального объявления (10 ноября 2014) о переходе к таргетированию инфляции валютные интервенции продолжались вплоть до февраля 2015 года.
Однако. Нет у меня убеждения, что данный переход Центробанк осуществил с целью стряхнуть с себя ту самую пыль. Есть подозрение, что это гегемон повелел нашему ЦБ срочно перейти к плавающему курсу. И оно, верьте или нет, - небезосновательное. Раскрою, извольте. Хоть и не наша тема, но, как говорится, когда еще.
Я вижу в этом связь с украинскими событиями. Как мы помним, после майдана украинскую гривну очень сильно тогда уронили - при Януковиче она была, можно сказать, стабильной - мелко тряслась туда-сюда около 8 грн за доллар. А в течение 2014 года курс USD/UAH вырос на +92,09%, - наглядно о том, как после майдана она полезла вверх, см. тут, на графике. Намеренно её там роняли или нет - нам то неважно, главное, что она у них упала к тому времени в 2 раза. Неважно, но это не значит, что не знаем причину: в сентябре 2014 года украинский Центробанк (НБУ) отказался от проведения валютных интервенций и перешел к плавающему валютному курсу. Вот она "в свободном плавании" и рухнула, в два раза. Ну, а что поделаешь, если при политике плавающего курса интервенций на бирже проводить нельзя. Хотя да, с интервенциями у них и до этого получалось плохо - то ли резервов тратить было жалко, то ли инвалюта в дефиците была, "бо Янукович украв" (помните, да?). Ну, а в свободном падении красота - летит гривна в бездну и пусть себе летит. Значит это кому-нибудь нужно.
А нужно было завлечь украинских заробитчан, чтобы те предпочитали заробитчанствовать на Западе, а потому очень желательно выманить всех с российского рынка труда, т.е очень сильно удешевить рубль.
В России же курс рубля по-прежнему держался в районе 30-32, и ничто не могло его уронить, т.к. за рамки курсового коридора ему не позволял выйти Центробанк, чуть что - Центробанк делал валютные интервенции и скупал все оставшиеся к концу биржевой сессии рубли. Это нормальная политика в рамках режима таргетирования рубля, он на то время в России еще соблюдался.
Так что делать, чтобы заробитчане добровольно и с песней покинули Россию и потянулись на Запад. Правильно - пусть Банк России тоже перейдет к плавающему валютному курсу. Я здесь не предлагаю гадать каким путем это было передано нашему Центробанку - то ли в виде циркуляра от ФРС, МВФ, ВБ и каким там еще мировым финансовым институтам наши финансовые власти заглядывали в рот, то ли здесь у нас внутри нашлись разумники и решили не отставать от передового опыта постмайданной Украины. Но то, что уже к концу ноября наш Центробанк объявил о переходе к плавающему валютному курсу - исторический факт.
Отметим вехи.
Сентябрь 2014, Киев. НБУ объявляет о переходе к плавающему валютнму курсу. К ноябрю гривна грохнулась в 2 раза.
10 ноября, Москва. Банк России объявляет о переходе к плавающему валютному курсу.
16 декабря, Москва. На бирже "черный вторник": рубль грохнулся в два раза.
И хотя Центробанк еще месяц и две недели мог проводить (и проводил, если надо) интервенции, то в этот день, 16 декабря 2014, в Центробанке и пальцем не шевельнули. Даже сессию закрыть не подумали, при всем праве это сделать в подобных обстоятельствах "технического сбоя" (см. ниже).
Наверное, многие помнят этот скандальный эпизод в нашей истории.
А немногие из многих помнят даже имя такое - Роман Сульжик. Вот он, в белом тулупе на майдане (на Михайловской площади, в дни бушующего Майдана) в Киеве в компании с недоброй памяти сенатором Маккейном и послом США (забыла как звали, но это таки он). Есть и другая фотография с той же площади - Сульжик и Маккейн рукопожимаются. Вот что их могло объединять? Идеалы майдана? Не думаю. Может, Маккейн интересуется у Ромы: как поживаешь, старина? Как жена, как дети? Допустим. Деловым партнерам ничто человеческое не чуждо. Но, согласитесь, подобного рода отношения, они ведь только на почве общего дела могут иметь место.
Что за перец, спросите. А я вам скажу: Роман Сульжик, на тот момент, ни много ни мало - управляющий директор по срочному рынку Московской биржи (то самое место, где торгуются фьючерсные контракты доллар-рубль). Своим, говорят, слыл в тусовочке московской либероты. Красный мокасин, ему там прозвище дали.
На Болотной тоже отметился. См. на картинке слева, в знаковом белом тулупчике и с букетом белых роз, - это январь 2012 года.
Проходит три месяца от событий на Болотной, и невидимая рука Московского валютного рынка усаживает его, гражданина США, в кресло управляющего директора по рискам Московской Биржи. Но это был всего лишь аэродром подскока - через следующих три месяца Сульжик получает повышение - должность управляющего директора по срочному рынку Московской Биржи.
Да, пожалуй, есть смысл изложить биографию поподробнее.
Сульжик Роман Николаевич, 1974 г.р., г. Киев, Украинская ССР.
1981-1990 физико-математическая школа № 145 г. Киева.
1991 г. семья эмигрировала в США
1991-1995 гг. Leeds University, Computer Science & Mathematics
1995-2000 гг. работа в IT-подразделениях ряда технологических компаний в Нью-Йорке.
2000-2008 работа в банке JP Morgan Chase в Нью-Йорке и Лондоне, занимал должность вицепрезидента; принимал участие в создании системы риск-менеджмента и занимался торговлей деривативами.
В 2005 году получил степень MBA в New York University Stern School of Business.
2008-2011 гг. занимал должность директора и возглавлял подразделение торговли срочными финансовыми инструментами в Deutsche Bank в Москве.
С апреля 2012 г. - управляющий директор по рискам Московской Биржи.
Являлся членом совета ACIRussia – организации профессионалов финансового рынка, входил в Совет Национальной Валютной Ассоциации.
В июлe 2012 года был назначен управляющим директором по срочному рынку Московской Биржи.
Ну как - впечатляет? Кому-то покажется неправдоподобным, что столь подготовленный спец не мог личными усилиями обвалить торги? Бросьте...
А тут еще наш простоватый Миша Прохоров сдал базу - сболтнул МК нечаянно, что в тот день на бирже и брокеров отключали, и система заявок, - внезапно! - зависала. Причем заявок именно на покупку рубля! В обратную сторону, следует понимать, всё работало исправно - заявки на доллары и евры удовлетворялись без задёву. «Два незначительных сбоя — логический (отключение брокеров) и технический (зависла система заявок на покупку рубля) — в условиях напряжения рынка привели к глобальным психологическим проблемам и неадекватным реакциям рынка», — отметил он.
В те дни в ряде российских изданий появилась информация о том, что управляющий директор по срочному рынку Московской биржи Роман Сульжик принадлежит к числу лиц, сознательно действующих во вред российскому рынку и России в целом.
И в Госдуме какое-то громкое разбирательство было по поводу.
А 30 января 2015 Сульжик в Фейсбуке делает запись (см. текст), где сообщает о своем решении оставить пост, хвастается как он замечательно послужил России, врёт, что никогда не имел гражданства США и плетет всякую пафосную околесицу. Почему он не убежал сразу, на каких щах продержался на посту, да и вообще в стране, еще целых полтора месяца, нам то неведомо.
Но гул стоял так долго, что даже через год, в ноябре 2016, что-то кричал Жириновский по поводу: "Кто-то его протащил на эту должность?". Как будто не знал, что такие назначения делаются не изподтишка неким злобным карликом, а вполне себе по уставной процедуре, коллегиально, собранием Наблюдательного совета биржи. По некоторым топ-позициям этот орган сначала рекомендует кандидатуру к назначению. В Центробанке её согласовывают, и только потом Набсовет биржи утверждает. Хотите получить представление о резонах Набсовета в кадровых вопросах - см. список акционеров Московской Биржи на то время.
Кстати, об акционерах. В июле 2014 Центробанк продал 11,7% акций Московской биржи всяким разным инвесторам, в т.ч. иностранным - американским, европейским... Которые, как сказано в публикации, не побоялись санкций. Еще бы! Акции продавались с дисконтом, - какие страхи! Правда, не с таким значительным, как на то рассчитывали не убоявшиеся санкций, но тут уж сами виноваты - налетели шо те коршуны и устроили ажиотаж.
Причиной продажи, как там же объясняется, стала необходимость исполнения Федерального закона № 210-ФЗ от 23 июля 2013 года «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». В соответствии с новой редакцией закона Центробанк должен прекратить свое участие в капитале Московской биржи до 1 января 2016 года. Я проверила - не нашла таких изменений. Наверное, плохо искала. Но тогда, может, кто-то мне объяснит, как так вышло, что ЦБ и сейчас владеет пакетом акций в размере 11,7%.
По состоянию на апрель 2023 г. крупнейшими акционерами Московской биржи являются:
Центробанк (11,7%)
Сбербанк (10,0%)
ВЭБ.РФ (8,4%)
Европейский банк реконструкции и развития (5,3%)
State Street Bank & Trust Company (5,3%)
The Capital Group Companies, Inc. (5,2%)
Не спрашиваю, что там, среди крупнейших акционеров, делает американский банк, входящий в структуру ФРС, и американская же инвестиционная компания. О присутствии в списке ЕБРР тоже глупых вопросов не задаю.
Довольно, пожалуй. Я ведь обещала про закредитованность и рекордно низкую безработицу как факторы (нет, поводы) повышения ключевой ставки. Обещание в силе, но прежде еще разок отвлекусь - дам ответы на вопросы, заданные в комментариях, - тоже ведь обещала.
Мои Телеграмки
Хорошая бухгалтерия
Мой хрустальный шар
Заходите, прошу, я там каждый день.
Оценили 58 человек
80 кармы