Доколе ЦБ будет руководствоваться «кухаркиной парадигмой»?

Глазьев С.Ю.

"Спровоцированная журналистом Натанзоном короткая реплика Президента относительно процентных ставок по кредитам в российской банковской системе высветила антагонизм интересов кредиторов и заемщиков. Действительно, завышение процентных ставок проводится банками в собственных коммерческих интересах. Тем самым они нарушают интересы производственных предприятий-заемщиков, которые обеспечивают экономический рост, занятость населения и национальную безопасность страны. Поднимая ключевую процентную ставку, ЦБ действует в интересах коммерческих банков и финансовых спекулянтов, которые обогащаются за счет высасывания денег из производственной сферы. Именно это возмущает руководителя крупнейшего холдинга в цветной металлургии и машиностроении О.Дерипаску. Однако вопрос процентной ставки не сводится к торгу между банкирами и промышленниками. В части денежно-кредитной политики его решение зависит от понимания денежными властями причинно-следственно зависимости между процентом, денежной массой, производством, инвестициями и инфляцией.

Банк России руководствуется механистической картиной мира, в которой экономика рассматривается как вода в котле, а приток денег – как разогревающее ее тепло. Свою задачу в этой абстрактной картине мира ЦБ видит в поддержании стабильной температуры воды в кастрюле, которая символизирует инфляцию. Когда последняя растет, ЦБ снижает предложение денег, охлаждая экономику, и наоборот. По этой примитивной логике простой механистической модели рыночного равновесия действуют наши денежные власти. И образ денег у них из механики – ликвидность (жидкость). Эта трактовка пользуется популярностью среди догматично образованных чиновников Центробанков, избавляя их от необходимости думать и брать на себя ответственность за управление денежными потоками в целях наращивания инвестиций и развития национальной экономики.

Если уж и сравнивать экономику с какой-то наглядной моделью, то не из инструментария кухарки, работающей с печкой, водой и кастрюлей, а из методов врача, занимающегося лечением и профилактикой живого организма. В такой интерпретации деньги аналогичны крови, которая связывает полезные вещества (ресурсы), доводя их до клеток в целях их трансформации в полезную работу, рост и развитие организма. Если денег мало (малокровие), то часть ресурсов остается несвязанной в производственных процессах и экономика работает ниже возможного потенциала (организм хиреет). Если денег слишком много, то организм лихорадит (повышается инфляция), могут образовываться раковые опухоли (финансовые пузыри) и дисфункции (перепроизводство). Из этого следует, что денег должно быть ровно столько, сколько нужно для связывания имеющихся ресурсов в устойчивом расширенном воспроизводстве экономики (росте и развития организма). И главный вопрос денежной политики – это не столько количество денег, сколько их правильная циркуляция: они должны обеспечивать связывание ресурсов в нормальных процессах воспроизводства и развития (физиологии организма), а не снабжать ими спекуляции (раковые клетки).

Наши денежные власти находятся в когнитивном плену «кухаркиной парадигмы»: они всерьез считают, что, сокращая приток денег в экономику они автоматически снижают инфляцию. На самом деле при этом инфляция может усиливаться вследствие: перетока денег в спекулятивную сферу, где скорость обращения вырастает на порядки; сокращения объемов и увеличения издержек производства товаров; девальвации рубля вследствие спекулятивных атак; внешней конъюнктуры цен. И наоборот, инфляция будет снижаться, если приток денег будет направляться в производственные инвестиции, за счет: новых технологий, повышающих эффективность и снижение издержек производства, роста его объемов; повышения конкурентоспособности экономики и укрепления валюты; расширения масштабов выпуска товаров.

На самом деле, завышая процентные ставки сверх рентабельности обрабатывающей промышленности, Банк Росси ввергает экономику в порочный круг деградации: рост % - сжатие кредита – падение инвестиций – технологическое отставание – снижение конкурентоспособности – девальвация рубля – повышение инфляции – снова рост % - сжатие кредита – снижение загрузки производственных мощностей – рост издержек – еще большее падение конкурентоспособности – новая девальвация – снова повышение инфляции и т.д. Дерипаска предлагает разорвать этот порочный круг деградации с целью реализации давно предлагаемой нами альтернативной денежной политики, ориентированной на развитие экономики. Для этого необходимо запустить хорошо известный реальным экономистам круг процветания: снижение % - расширение кредита – рост инвестиций и производства – внедрение новых технологий, повышение эффективности, рост объемов и снижение издержек производства – повышение конкурентоспособности экономики – рост доходов населения – рост спроса – рост денежного предложения – рост инвестиций …

До тех пор, пока денежные власти будут руководствоваться выгодной банкирам и спекулянтам «кухаркиной парадигмой», а не реалистичным подходом производственников, наша экономика развиваться не будет. На ближайшие три года Банк России по-прежнему планирует изъятие денег из экономики в размере около 15 трлн.руб., что исключает расширение кредита, рост инвестиций и опережающее развитие экономики. Она продолжает работать наполовину мощности, хотя при реализации подхода, который пропагандирует Дерипаска, могла бы расти с темпом около 8% прироста ВВП и 15% прироста инвестиций в год.

источник