• РЕГИСТРАЦИЯ
Коронавирус. Последние новости

Что стоит ждать от нового закона по урегулированию инсайдерской торговли?

0 2600

В августе 2018 года президент России Владимир Путин подписал закон, направленный на совершенствование законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Закон дает широкие полномочия Центробанку, но сложность борьбы с инсайдерами состоит не только в плоскости полномочий, но заключается в самой классификации подобных правонарушений.

Что не так с правовым урегулированием инсайдер-трейдинга и стоит ли ожидать улучшений?

Первый проект закона, регулирующий распространение инсайдерской информации, появился в 2000 году, однако по-настоящему серьезные подвижки в этом направлении произошли после принятия федерального закона от 27.07.2010 г. №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и o внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Новый закон не только закрепил понятие инсайдерской информации, но и ввел административную и уголовную ответственность за неправомерное использование подобного рода информации с целью выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах, при этом законодатель отсрочил введение уголовной ответственности до 30.07.2013 г.

До момента принятия этого закона самой серьезной мерой, применявшейся в отношении участников рынка за соответствующие нарушения, являлось лишение лицензии на осуществление деятельности в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, да и она использовалась в единичных случаях. То есть наказания были минимальны, и подобных дел было крайне мало.

Тем не менее и сегодня дела о неправомерном использовании инсайдерской информации можно пересчитать по пальцам. Однако это объясняется отнюдь не тем, что такие нарушения не совершались и не совершаются, а тем, что выявить и доказать факт инсайдерской информации не так легко, да и для правоприменителей норма оказалась нелегкой в понимании и применении.

Попали под горячую руку

В марте 2017 года Банк России сообщил о выявлении фактов инсайдерской торговли акциями АФК «Система». В соответствии с представленной самой компанией информацией после возбуждения уголовного дела в отношении председателя совета директоров АФК «Система» собственники акций, включая и членов совета директоров, старались по возможности уменьшить принадлежащий им пакет акций. Подозрение регулятора вызвали сделки с обыкновенными акциями, принадлежащими Алексею Буянову, Надежде Носовой и Александру Гончаруку, но позже правоохранительные органы пришли к выводу об отсутствии в действиях по продаже акций состава преступления. В частности, бывший вице-президент АФК «Система» Алексей Буянов попал в сводки новостей лишь потому, что продал свои акции накануне публичного раскрытия информации об аресте акций, в то время как он в АФК «Система» уже не работал, инсайдерской информацией не мог обладать, а поручение передал еще до ареста акций «Башнефти». В итоге соответствующие органы, конечно, пришли к выводу об отсутствии в действиях по продаже акций состава преступления, но осадок остался у всех.

Совсем недавно в средствах массовой информации появились сведения о том, что правоохранительные органы пришли к выводу об отсутствии состава преступления в действиях известного трейдера и бывшего сотрудника «Финама» Элвиса Марламова.

Он имел несколько отлично работающих стратегий купли-продажи активов и использовал счета с автоследованием, что позволяло его подписчикам автоматически копировать его стратегию, а цена бумаг соответственно вырастала. Элвис Марламов продавал бумаги и получал прибыль на свои личные счета. Марламов заработал на торговле акциями на момент осуществления сделок, по сообщению «Ведомостей», порядка 8 млн рублей. Такой заработок и вызвал подозрение регулятора, но в октябре этого года Генпрокуратурой было отменено постановление о возбуждении уголовного дела по этим фактам.

Что ждать от нового закона?

Закон от 03.08.2018 г., подписанный президентом России, был недавно дополнен законом от 27.12.2018 г., некоторые положения которого вступят в силу с 01.05.2019 г. Новый закон уточняет определение инсайдерской информации, вводит некоторые новые понятия, включая понятие иностранного эмитента. При этом Банк России наделяется полномочием определять исчерпывающий перечень действий, относящихся к манипулированию рынком, а правительство РФ — правом определять случаи, когда инсайдерская информация раскрывается или предоставляется в ограниченном объеме либо вовсе не подлежит раскрытию или предоставлению.

Закон определяет, каким образом Банком России принимаются решения о расследовании случаев неправомерного использования инсайдерской информации, а также предоставляет регулятору право на осмотр помещений и документов лиц, проверяемых на предмет соблюдения законодательства об инсайдерской информации. Указанный закон серьезно повышает уровень защищенности как участников рынка, так и лиц, включенных в списки инсайдеров, позволяя им защитить свое доброе имя, когда они считают, что подозрения регулятора необоснованны, давая им возможность знакомиться с материалами проверки и обжаловать действия или бездействие работников Банка России, если они нарушают права или законные интересы проверяемого лица. Есть надежда, что расширение прав инсайдера в ходе проверок и дополнительные полномочия регулятора, которые дадут возможность получать необходимую информацию, позволят избежать ситуаций, которые произошли с Буяновым или Марламовым.

Генрих Павлович Падва

КоммерсантЪ

    Трамп предан. Что дальше?

    Вы не поверите, но некоторые люди до сих пор рассматривают события в США как «народ вышел на протест». Как и «революцию роз» в Грузии, и Болотную в России, и провалившуюся &laq...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      Аркадий Горбунов 12 февраля 16:02

      Информация о компании SVision GmbH

      SVision GmbH — развитие в России, Азии и странах СНГ SVision GmbH — австрийская торговая компания, чей основной офис расположен в самом центре Вены, а арендуемый склад — в городе Фишаменд (в ближайшие 2 года компания планирует приобрести собственный). Основная продукция компании - биологически активные добавки Project V.Штат компании постоянно расширяется — компан...
      54
      Аркадий Горбунов 31 января 19:37

      Шеринговая экономика с индивидуальным подходом: интервью с Алексеем Ольховым

      Что такое сервисный офис и что нужно арендатору от коворкингаЭкономика совместного потребления уже не кажется чем-то новым и необычным, как это было всего несколько лет назад. Люди привыкли брать напрокат машины, велосипеды, арендовать спальные места, а коворкинги стали обычной частью московских бизнес-центров. Но молодые предприниматели хотят использовать офисы для с...
      84
      Аркадий Горбунов 12 ноября 2019 г. 17:14

      Чешский инвестор построит еще 100 000 М² коммерческой недвижимости в Новой Москве

      PPF Real Estate Russia построит вторую очередь офисного парка класса А Comcity рядом со станцией метро «Румянцево». Объём инвестиций в проект составит более 10 млрд рублей.Фаза «Браво» общей площадью 103 000 кв. м будет включать в себя два офисных здания (общая арендуемая площадь — 61 000 кв. м) и четырехзвездочную гостиницу Novotel на 150 номеров под у...
      119
      Аркадий Горбунов 11 января 2019 г. 18:50

      Павел Тё рассказал об основных трендах рынка недвижимости 2019

      2018 год стал рекордным для предложения сегмента жилой недвижимости Москвы и Московской области: многие застройщики вывели максимальные для своих компаний объемы жилья. Не стала исключением и компания Павла Тё Capital Group, новые проекты которой получили долю в 30% в классах «бизнес» и «элит» в новом первичном предложении рынка.По оценкам ЦИАН, всего за год открылись...
      7768
      Аркадий Горбунов 25 декабря 2018 г. 19:23

      Инсайдерская торговля: как ей противостоят в России

      Про инсайдерскую информацию и совершение сделок с использованием этой самой «непубличной» информации слышали все. Но, в основном, в голову приходят зарубежные примеры. Например, однажды глава ImClone Systems Сэм Уэксал узнал до получения официального уведомления, что разработанный его компанией препарат не получит разрешения на массовое производство. Уэксал рассказал...
      4742
      Аркадий Горбунов 18 декабря 2018 г. 16:46

      Павел Те спрогнозировал удорожание жилья после перехода на эскроу-счета

      Глава Capital Group Павел Тё заявил, что поправки в закон о долевом строительстве ударят по девелоперским компаниям и спровоцируют рост цен на недвижимостьПосле перехода на эскроу-счета квадратный метр жилья подорожает в среднем на 15–20% вне зависимости от класса жилого проекта. Такой прогноз сделал председатель совета директоров компании Capital Group Павел Те, подв...
      4305
      Аркадий Горбунов 17 декабря 2018 г. 18:26

      Глава Capital Group Павел Тё – бизнесмен и семьянин

      Тё, Павел Владимирович — российский предприниматель, член Совета директоров и совладелец компании «Капитал Груп» (Capital Group), депутат Верхнеландеховского районного Совета Ивановской области, с 2014 года – член Общественного совета при Министерстве строительства и ЖКХ РФ, руководитель Комиссии по высотному строительству Общественного совета при Минстрое России. Пав...
      8993
      Аркадий Горбунов 10 декабря 2018 г. 14:38

      Павел Те: «Мой ключевой проект — это семья»

      Московский девелопер Павел Те не только руководит крупным холдингом, но и вместе с супругой Ольгой Карпуть воспитывает троих детей. По просьбе Finparty совладелец и президент Capital Group объясняет, какие принципы помогают ему быть успешным в семье и бизнесе.«Ключевой проект»— В молодости я очень много работал, развивал компанию, воплощал амбициозные проекты, но с го...
      5840
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика