Верховный суд Китая борется с преступлениями на ChiNext

Источник: PRC.today

Верховный суд Китая издал руководство о том, как преступная деятельность, связанная с новым режимом IPO на основе регистрации в правлении Shenzhen ChiNext, должна рассматриваться правовой системой, направленной на обеспечение последовательных и унифицированных постановлений и решений во всей судебной системе.

Эти меры были обнародованы Верховным народным судом во вторник, менее чем за неделю до того, как первая партия компаний, листингующих по новой системе, должна дебютировать на бирже в стиле Nasdaq для инновационных и быстрорастущих предприятий. SPC заявил, что он привержен полному осуществлению правительственной «нулевой терпимости» к преступному поведению на рынках капитала страны и что суды были проинструктированы обеспечить суровое наказание за преступления, связанные с ценными бумагами.

Руководство SPC следует аналогичным инструкциям, выпущенным в прошлом году для STAR Market, ещё одной высокотехнологичного фонда в стиле Nasdaq, запущенного в июне 2019 года, которая стала пионером системы регистрации IPO, основанной в настоящее время на ChiNext.

Китай постепенно пересматривает свои рынки капитала и регулирующую их нормативно-правовую базу, открывая финансовый сектор для зарубежных институтов и реагируя на требования как отечественных, так и иностранных инвесторов о создании более рыночных механизмов и более систематическом подходе к борьбе с мошенничеством и наказанию компаний и консультантов, совершающих финансовые преступления.

Скандалы на биржах спровоцировали реформы

Череда скандалов с участием китайских компаний, котирующихся на внутренних и зарубежных биржах — Starbucks, котирующаяся на бирже Nasdaq, подражатель Luckin Coffee Inc., Kangmei Pharmaceutical Co Ltd и Kangde Xin Composite Material Group, и это лишь три — подчеркнула безотлагательность реформ. Yi Huiman, главный регулятор Китая в сфере ценных бумаг, заявил в мае, что мошенничество может подорвать доверие инвесторов к финансовым рынкам Китая.

Новый Закон «О ценных бумагах», вступивший в силу 1 марта, иллюстрирует решимость государства бороться с мошенничеством. Это позволяет инвесторам возбуждать коллективные иски против компаний при определенных условиях и увеличивает штрафы за корпоративные правонарушения.

Проект поправок к Уголовному закону, опубликованный в июле, также предлагает увеличить тюремные сроки для лиц, осужденных за финансовые махинации при выпуске акций и облигаций, нарушение правил раскрытия информации, приводящее к убыткам для инвесторов, и незаконное получение финансирования от общественности.

Новый механизм IPO, основанный на регистрации, является одним из нескольких изменений, осуществляемых в рамках капитального ремонта фондового и облигационного рынков.

Совет директоров ChiNext принял механизм IPO на основе регистрации в июне, заменив систему одобрения, которая действовала с момента создания совета директоров. Старый режим подвергался критике за то, что он был длительным, непредсказуемым и склонным к коррупции из-за власти, которую он давал чиновникам, работающим в Китайской Комиссии по регулированию ценных бумаг, одобрять или отклонять заявки. Капитальный ремонт проводится после успешного испытания на звёздном рынке с целью повышения привлекательности рынка для технологических компаний и поощрения их к списку внутри страны, а не за рубежом.

Верховный суд нацелен на рассмотрение исков против компаний на бирже ChiNext

Новая система, аналогичная процедуре, применяемой в развитых экономиках, даёт рынкам гораздо большую роль в принятии решений о ценах и сроках проведения IPO, но также возлагает большую ответственность на компании и их консультантов по обеспечению точного и согласованного раскрытия информации. Фондовая биржа Shenzhen получила заявки по меньшей мере от 364 компаний на листинг или финансирование в совете директоров ChiNext в соответствии с новой регистрационной системой, согласно данным с её веб-сайта.

SPC назначил промежуточный народный суд Shenzhen в качестве суда первой инстанции для принятия и рассмотрения гражданских и коммерческих исков против компаний, котирующихся на бирже ChiNext. Этот механизм аналогичен STAR Market, где дела должны быть приняты Шанхайским финансовым судом, промежуточным судом, созданным в августе 2018 года в качестве первого суда страны, который предлагает специализированное рассмотрение дел, связанных с финансами.

Руководство ChiNext опирается на механизм коллективного иска, описанный в новом Законе «О ценных бумагах», и SPC выпустила руководящие принципы 31 июля, которые предусматривают процедуры для таких исков. Судам рекомендуется усовершенствовать процедуры рассмотрения коллективных исков, чтобы обеспечить отсутствие препятствий, блокирующих каналы защиты инвесторами своих прав и способствующих снижению их судебных издержек.

Для обеспечения надлежащего раскрытия информации суды должны чётко определить обязанности эмитентов, контролирующих акционеров, фактических контролёров и других связанных с ними лиц, а также спонсорских агентств в соответствии с руководством. В случаях, связанных с нарушением нормативных актов и гражданского и уголовного законодательства, имущество ответчика должно быть использовано для выплаты компенсации по гражданским искам до уплаты штрафов и других финансовых санкций.