• РЕГИСТРАЦИЯ

РОСНЕФТЬ: САМ СЕБЯ СЕБЕ ПРОДАМ?

Александр Хуршудов
12 декабря 2016 г. 19:04 58 5089

Очень не хотелось мне писать о продаже акций Роснефти. Детали сделки не раскрыты. Акции проданы немного дешевле биржевой стоимости, но еще 2 года назад она была в 1,5 раза выше нынешней.

Роснефть – рекордсмен среди публичных нефтегазовых компаний. Она располагает крупнейшими запасами нефти, добывает ее больше других. В прошлом году чистый денежный поток Роснефти составил 14% от выручки, и это при снижении вдвое нефтяных цен, которое привело к убыткам у других компаний. Для наглядности я сопоставил основные показатели Роснефти с данными двух западных корпораций (см. таблицу). Все они взяты из их годовых отчетов.

Практически по всем показателям Роснефть в разы превосходит ВР, но биржа ценит российскую компанию ВДВОЕ ниже. Увы, это давняя закономерность. К примеру, биржевая капитализация Сургутнефтегаза сейчас составляет $21,4 млрд, в то время как только на банковских счетах компания имеет свободных денег $35 млрд. Все остальное имущество: запасы нефти, скважины, трубы и заводы, биржа «считает» величиной отрицательной.

Нашим компаниям пора подумать об уходе с западных бирж. Там правят бал высочайшей квалификации жулики. Располагая огромными деньгами и мощной сетью промывания мозгов, они создали для ограбления развивающихся стран систему биржевых спекуляций. Напомню, что только ВР, вложив в нашу нефть $3,5 млрд, получила на них более $60 млрд дохода. Это не помогло компании: уже несколько лет она сдает свои позиции; и я убежден, в течение 5-7 лет она будет поглощена растущими конкурентами.

Одновременно, придется ограничить долю иностранцев и на российских биржах. Россия – не США, никогда у нас не будет играть на бирже половина населения, так и останется 0,2%. А держать это казино для залетных шулеров резона нет. Пусть своих собственных простаков дурят.

Однако вернемся к цене Роснефти. Только запасы нефти и газа у нее стоят более $150 млрд, поэтому нынешняя цена 19,5% акций, по меньшей мере, в 2,5 раза ниже их реальной стоимости. Да, более высокую цену сейчас получить невозможно. Просто не надо было акции продавать. Продажу подталкивал дефицит бюджета, но не будем забывать, что Кабмин внес ее в план приватизации еще 3 года назад.

Какое-то время я не мог понять, почему наши либеральные министры из кожи вон лезут, чтобы продать сырьевые компании. С запада трубят, что частные работают лучше. Но это ложь. Эффективность добывающей отрасли зависит, в первую очередь, от размера и качества запасов. Поэтому государственная китайская CNPC мощно прогрессирует, а частная английская BP гниет. Более половины ее нефтяных запасов – это доля в Роснефти.

Думаю, министры увлеклись продажами потому, что больше они ничего делать не умеют. Не создавали они с нуля заводы и фабрики, не завоевывали новые рынки, даже небольшой банк никому раскрутить не удалось. А продавать, да еще за полцены, легко и приятно. Нет госкомпании – и забот нет, а есть деньги в кармане, можно аккуратно закопать их на Поле Чудес…

Но, оказывается, продавать компании они тоже не умеют. Как это делается в мире? Объявляется конкурс, покупателям дают возможность ознакомиться с объектами и всей документацией, потом конкурсная комиссия собирает заявки и объявляет победителя. Кто-нибудь этим занимался? Нет. Ни Минфин, ни Росимущество. Только бывший министр Улюкаев беспокоился об этой продаже, но и то лишь в плане заботы о своих чиновниках. И мне их жаль: на работе горят-полыхают, а дети дома, наверное, голодные сидят. Надеюсь, теперь у экс-министра будет возможность грустить о них еще лет примерно десять…

А сроки поджимали, и пришлось Роснефти самой себя продавать. Сначала она предложила выкупить свои акции, благо денег на счетах было вдвое больше. Но юридические тонкости не позволили, такие (казначейские) акции больше года держать нельзя, а перепродать дороже за год непросто. Тогда команда Роснефти в немыслимо короткие сроки нашла себе двух зарубежных покупателей.

Швейцарская компания Glencore, торговец сырьем с годовым оборотом $170,5 млрд уже владеет 30% акций российской «Русснефти». В прошлом году из-за падения цен на сырье компания получила убыток в размере $5 млрд. Интерес крупного трейдера состоит в доступе к экспорту Роснефти, в качестве бонуса он уже получил право на продажу 220 тыс. барр./сут нефти в течение 5 лет, что составляет 5,3% добычи компании.

Суверенный фонд Катара (Qatar Investment Authority) - один из крупнейших в мире инвестиционных фондов с активами в $256 млрд. Это, скорее, портфельный инвестор, его интерес в дивидендах и росте курса акций. Некоторые СМИ питают надежды на кооперацию фонда с Роснефтью на газовых месторождениях Катара; на мой взгляд, они далеки от реалий. Но возможны совместные газовые проекты в других странах, например, на шельфе Египта.

Партнеры образуют консорциум, для финансирования покупки привлекается группа банков во главе с крупным итальянским банком Intesa. Держатель акций Роснефтегаз подписал договор продажи еще в среду, 7 декабря, хотя это известие было обнародовано позже.

Сейчас комментаторы строят разные догадки, основанные на сообщениях анонимных источников. Официальные же лица, как положено, выражают свое глубокое удовлетворение. Рискну и я высказать свое предположение: в течение 2-3 лет проданные акции сменят владельца с неплохой выгодой для всех участников.

В заключение не могу обойти молчанием события, произошедшие на нефтяном рынке. Вот они:

1. Одиннадцать стран, не входящих в ОПЕК, сократят добычу нефти с января 2017 года на 558 тыс. баррелей в сутки. Россия снизит добычу на 300 тыс. барр./сут, существенный вклад вносят Мексика, Оман, Азербайджан и Казахстан. Избран комитет по контролю за исполнением соглашения (это важно!). В него вошли Россия, Оман, Венесуэла, Алжир и Кувейт.

2. Все российские нефтяные компании поддерживают решение о сокращении добычи нефти в рамках совместных действий с ОПЕК. Приятное единодушие, которое говорит о наличии резервов финансовой прочности.

3. Политика Дональда Трампа в области энергетики будет включать выход из Парижского соглашения по климату, расширение геологоразведки на нефть и газ, в том числе в Чукотском море, облегчение строительства терминалов СПГ.

Мои аплодисменты за отказ от финансирования европейской климатической кормушки. А вот на разведку в северных морях при нынешней конъюнктуре охотников может и не найтись. Долго и дорого.

4. Коммерческие запасы нефти в США за неделю снизились на 2,4 млн барр. недельный импорт увеличился на 0,8 млн барр. Запасы бензина выросли на 3,4 млн барр., дизеля – на 2.5 млн барр. Добыча нефти по оперативным данным уже пятую неделю колеблется на уровне 8,69 млн барр./сут.

Решение ОПЕК вызвало резкий рост числа активных буровых станков, в США на 27 единиц до 601 установки, в Канаде на 30 единиц до 230 станков.

5. Котировки нефти Brent в понедельник достигли $55,2 за баррель, затем последовала фиксация прибыли до $52,8; закрытие недели состоялось по $54,34 (см. рисунок).

Рисунок

На дневных графиках сформировался слабый растущий тренд. Велики шансы, что уже утром в понедельник произойдет скачок в район $56-58, но примерно с такой же вероятностью цена затем уйдет обратно в трендовый канал. Интенсивный рост котировок я ожидаю только после ощутимого снижения запасов, не ранее мая, а летом мы наверняка увидим новые максимумы в районе $70.

P.S. Пока все идет по плану: сегодня максимум цены был $57,5, а сейчас котировки снизились до $56,21... 

«Ничья» Зеленского, на самом деле — победа Путина

Рядом с Путиным даже украинская делегация начинает демонстрировать какие-то проблески вменяемости. Но в Киеве Зеленский останется один на один со своими внутренними украинскими демонами...

Канцлер Германии назвала Владимира Путина победителем по итогу саммита в Париже

9 декабря прошёл саммит в "нормандском формате", после которого канцлер Германии Ангела Меркель назвала Президента России Владимира Путина победителем.Журналист, который случайно услыша...

«Решала»: Навальный зарабатывает тем, что «заносит» в правильные европейские кабинеты
  • Awgust
  • Вчера 16:24
  • Промо

В пилотном выпуске программы «Русские норм» проекта The Bell основательница данного СМИ Елизавета Осетинская взяла интервью у видеоблогера Алексея Навального. Разговор касался таких тем, как ФБК, раб...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Александр Хуршудов 8 сентября 2018 г. 10:34

    Недостойный поступок

    Вчера я выложил на КОНТе свою статью "Ищем деньги на пенсии или почему чиновники брезгуют расчетами" На сайте Афтершок ее прочитали 26 тыс. человек, к ней было 550 комментариев. Поэтому я был немало удивлен, когда утром увидел, что на КОНТе материал не прочел НИКТО. Оказалось, что кто-то из админов перевел статью в черновики. А когда я опубликовал ...
    932
    Александр Хуршудов 7 сентября 2018 г. 21:35

    Ищем деньги на пенсии или почему чиновники брезгуют расчетами

    Диву даешься, сколько анонимов агитируют сейчас за пенсионную реформу. Часто они козыряют таким доводом: а предложите-ка вы, противники, где взять деньги на пенсии. Не можете? Значит, власть права, больше взять негде. Прием, прямо скажем, шулерский: если правительство за два года страданий выдало никуда не годный проект, может ли простой блогер за час или день предлож...
    2391
    Александр Хуршудов 31 августа 2018 г. 16:49

    Грустные мысли по поводу выступления президента

    Ну, слава Богу, дождались! Президент высказался о пенсионной реформе. Аплодисменты, пожалуйста. Почему не слышу? Какие-то жалкие хлопки… Извольте аплодировать, другого президента у нас еще целых шесть лет не будет. Не желают. А почему?Не в пенсиях дело. Вообще без них жили, выкручивались в проклятые 90-е годы. И сейчас проживем, если будет видна достойная цель. Но ее ...
    2549
    Александр Хуршудов 24 июля 2018 г. 15:52

    Третий пенсионный провал

    Очень не хотелось мне писать о нашей пенсионной системе… Много там наворочено, цифры часто спутаны, зачем над ними корпеть, когда результат заранее известен? Однако пришлось. Ибо десятки чиновников высказались в пользу очередной реформы, миллионы граждан подписали петиции против, но вот что плохо: общей картины развития и состояния пенсионной системы в ...
    7927
    Александр Хуршудов 13 февраля 2018 г. 19:32

    Нет смысла опасаться пика добычи нефти

    Седьмой десяток лет пошел с тех пор, как американский геофизик Мэрион Кинг Хабберт высказал ошеломляющую мысль о том, что нефть на планете может закончиться. В США он предсказал пик добычи на 1965-70 годы, и это почти так и случилось. А в мире он ожидал пик добычи в 2000 году, но этот прогноз не оправдался. Неудивительно: за те прошедшие годы произошли колоссальные и...
    2219
    Александр Хуршудов 9 января 2018 г. 20:18

    В наступившем году нефтяные цены неспешно продолжат рост

    Мой первый прогноз нефтяных цен на год вперед оказался удачным. Котировки Brent завершили год на отметке $66,87, т. е. вполне в заданном интервале $63-81 (см. рис. 1). Это воодушевило меня на следующий эксперимент. Рис. 1Как и прежде, я использую график среднемесячных котировок. На нем хорошо выражен растущий тренд, причем цены находятся у его верхней г...
    2716
    Александр Хуршудов 28 декабря 2017 г. 17:25

    Нефтяники провожают год несчастий, которые нам здорово помогли

    Уходящий год принес российским нефтяникам немало волнений, но гораздо меньше неприятностей. Про него можно с полным основанием сказать: не было бы счастья, да несчастье помогло. Судите сами.1. Добыча нефти в истекающем году ожидается в размере 547 млн тонн, это на 0,5 млн т меньше 2016 года. Но поскольку этот год был на день короче, среднесуточная произ...
    2878
    Александр Хуршудов 6 декабря 2017 г. 20:14

    Открытое письмо бывшим участникам олимпийской сборной Российской Федерации

    Уважаемые дамы и господа!Увы, в эту олимпиаду сборной у нас не будет. Понимаю ваше сложное положение, на размышление у Вас всего 5 дней. Думайте.Очень легко сейчас найти себе оправдание. Мол, я не ради себя, ради Родины буду стараться, моя медаль станет подтверждением… не знаю, чего-то хорошего. Ну и что, если под олимпийским флагом? Это хороший флаг, мирный, кто буде...
    5012
    Александр Хуршудов 4 апреля 2017 г. 20:30

    Если экспортеров не устроит нынешний медленный рост нефтяных цен, то они сократят свои квоты в июне

    В феврале ОПЕК сократил добычу нефти на 139,5 тыс барр./сут. При этом Саудовская Аравия утверждает, что в этом месяце она добывала 10,011 млн барр./сут, а из других источников следует, что эта цифра на 214 тыс барр./сут меньше. Кувейт и ОАЭ вместе потеряли в добыче 0,8%, а Нигерия прибавила 3,7%. Иран немного подрос в добыче, а Ирак ее сократил.Суточная добыча в США ...
    2669
    Александр Хуршудов 14 марта 2017 г. 10:38

    О движении нефтяных цен: без приличного спада сильного роста не бывает

    Москва, 10.03.2017. Нефтяные цены во второй половине торгов пятницы, 10 марта, вернулись к негативной динамике. Баррель североморской нефти упал в цене до $51,18, а баррель светлой техасской нефти подешевел до $48,37. Это самые низкие ценовые отметки сырьевого рынка с декабря минувшего года, когда достигнутое соглашение стран-экспортёров увеличило стоимость «чёрного з...
    2048
    Александр Хуршудов 22 февраля 2017 г. 15:57

    Вот те на! Лоббированием ГМО занялась комиссия РАН по борьбе с лженаукой

    Новость о подготовке очередного доклада Комиссии РАН по борьбе с лженаукой, наверняка вызовет вал горячей полемики. На этот раз комиссия выступает в роли адвоката. Она решила защитить от злых бармалеев генно-модифицированные объекты, ГМО. Председатель комиссии академик Е. Александров так прямо и заявил: ГМО – это магистральный путь развития человечества, а предрассудк...
    1490
    Александр Хуршудов 13 февраля 2017 г. 16:53

    РАЗМЫШЛЕНИЯ НАД ТОНУЩИМ БАККЕНОМ

    Месяц назад я опубликовал статью о дальнейших перспективах сланцевой нефти и не нашел их особо блестящими. В рамках объемного материала нельзя было углубляться в детали, и пришлось отложить это занятие на потом. Время пришло, и сегодня я намерен сосредоточиться на самом крупном сланцевом месторождении Баккен. Сразу оговорюсь: я пишу для широкой российской аудитории; ...
    2989
    Александр Хуршудов 10 января 2017 г. 18:17

    НЕФТЯНЫЕ ЭКСПОРТЕРЫ МОГУТ НЕ ОПАСАТЬСЯ ВОЗРОЖДЕНИЯ СЛАНЦЕВ

    Скоро минует 7 лет, как я стал наблюдать за выработкой американских трудноизвлекаемых запасов нефти и газа, к которым прилипло некорректное название «сланцевых». Революции из них не вышло, однако на несколько лет они изрядно стабилизировали добычу в США. Без этих новых ресурсов американцам пришлось бы импортировать половину газа и три четверти потребляемой нефти. И с...
    12858
    Александр Хуршудов 5 января 2017 г. 15:49

    ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ЦЕНЫ BRENT НА 2017 ГОД

    Приятно, когда прогнозы сбываются. Можно задрать нос повыше и услаждать слух одобрительными отзывами, снисходительно поглядывая на других гадателей-прорицателей, которые оказались в стороне от результата. Но это в шутку.А если всерьез - приятно осознать, что ты верно оценил все важные факторы, вероятности событий и результат подтвердил твою правоту. Независимо от полу...
    1852
    Александр Хуршудов 19 декабря 2016 г. 19:26

    При остром дефиците газа Украина чисто технически не сможет сократить его потребление

    Рекордно низкие запасы газа на Украине дают основания для опасений, что Киев может начать отбор российского топлива, чтобы погасить незаконный штраф, выписанный «Газпрому». Об этом заявил глава российской корпорации Алексей Миллер. Поставки газа в таком случае могут быть прекращены. Впрочем, в Еврокомиссии (со ссылкой на украинского премьера) устно подтвердили, что в...
    1129
    Александр Хуршудов 5 декабря 2016 г. 15:58

    РЕШЕНИЕ ОПЕК: ЛУЧШЕ ПОЗДНО, ЧЕМ НИКОГДА

    Я люблю разбираться в цифрах. Цифры лучше слов: самые правильные слова могут обмануть, а верные цифры – нет. Именно они лучше прочего раскрывают суть любого события или процесса. Итак, ОПЕК, презрев негативные прогнозы западных медиа, все же приняла решение о сокращении добычи нефти. К слову, это уже становится мировой тенденцией: события развиваются ВОПРЕКИ информаци...
    4151
    Александр Хуршудов 21 ноября 2016 г. 17:35

    НЕТ НИКАКОЙ «ЗАВИСИМОСТИ» ЕВРОПЫ ОТ РОССИЙСКОГО ГАЗА

    Тема эта уже навязла на зубах. Надоела, как заезженная пластинка. Ее крутят 15 лет. Когда-то наш президент пробовал убедить европейцев, что «зависимость» тут обоюдная, продавец точно так же нуждается в покупателе, как покупатель в газе. Бесполезно. Не слышат, голосят свое, как глухари на току: «трубопроводное оружие», «инструмент политического давления»…А давайте-ка п...
    6359
    Александр Хуршудов 10 ноября 2016 г. 09:23

    РЫНОК НЕ ПОВЕРИЛ В КРАХ ПОСЛЕ ПОБЕДЫ ТРАМПА

    Вчера Америка, а с ней и весь мир, заново осознали две истины. Первая очень старая, каждому знакома с детства: ВРАТЬ ПЛОХО. Вторая менее очевидная: ПЛОХО ИМЕТЬ ПРЕДВЗЯТЫЕ и ЛУКАВЫЕ СМИ. Они, как кривое зеркало, искажают картину мира и обрекают владельца на горькие ошибки. Американская властная пропаганда и ее помощники за рубежом все уши прожужжали о неминуемой победе...
    7837
    Александр Хуршудов 27 июня 2016 г. 18:20

    НЕСТЬ ЧИСЛА ЖЕЛАЮЩИМ ПОГРЕТЬ РУКИ НА ГАЗЕ

    Процесс пошел давно: уже более 20 лет звучат в стране призывы к либерализации рынка газа. Сначала «реформаторы» хотели разделить Газпром пополам, на добычников и транспортников, чтобы одна компания вставляла палки в колеса другой. Газпром выстоял. Потом продвигали газовую биржу, долго искали для нее продавцов и покупателей. Сейчас профильный комитет Госдумы предлагает...
    1014
    Александр Хуршудов 25 мая 2016 г. 18:33

    РОССИИ НУЖНА УМНАЯ СОЦИАЛЬНАЯ СЕТЬ

    Развитие социальных сетей происходит по трем основным направлениям. Первое – чисто коммерческое. На него ориентированы мировые гиганты Facebook, Twitter, российские ВКонтакте, Одноклассники и другие. Ради заказов на рекламу они ведут смертельную борьбу за массовость, за каждого пользователя, вход и выход строго контролируется. Эти сети популярны у молодежи, они для л...
    1319
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика