Продолжение статьи "Золотой женьминьби или две старухи у разбитого корыта (ФРС)"
Сначала небольшой исторический экскурс к избранию Йеллен главой ФРС:
«Нам нужен председатель, сосредоточенный на укреплении доллара и сдерживании инфляции, – сказал Грэссли. – Историческая реальность свидетельствует, что неспособность своевременно свернуть политику «легких денег» чревата риском возникновения экономического пузыря и гиперинфляции».
Кеннет Рогофф: "Это заблуждение, что QE – простое печатание денег. Смысл в том, что правительство выпускает очень краткосрочные долговые обязательства, работая вместе с ФРС. Дело в том, что долг выражается в деньгах, которые банки держат в виде избыточных резервов у ФРС. Правительство разменивает свой долгосрочный долг и делает его гораздо более краткосрочным. Тут есть свои выгоды: если процентные ставки низкие, то это просто потрясающая идея: можно получать очень дешевое финансирование и оставаться в выигрыше. Но есть и риск. Если процентные ставки начинают расти, тогда начинается сильное замедление в странах Азии, и они прекращают финансировать дефицит США. Процентные ставки могут вырасти, и все операции могут стать очень дорогими, поскольку краткосрочный долг должен быть быстро превращен в гораздо более дорогостоящие процентные ставки. И тут могут быть проблемы. Идут активные обсуждения относительно возможного сворачивание QE без сильного разгона инфляции и того, как быть с растущими ставками. Конечно, есть риск. Я думаю, что это разумный и просчитанный риск, учитывая высокую безработицу. Это не просто печатание денег, хотя, конечно, эта политика увеличивает денежную массу, если процентные ставки растут и правительство отчаянно нуждается в деньгах."
Это всё говорилось три года назад - перед самым избранием бабки Йеллен. Три года назад уже все были осведомлены, что вновь избранный глава ФРС фактически обречен на гиперинфляцию доллара США. И теперь Йеллен заявляет:
"Политика "высокого давления" может быть единственным выходом из кризиса"
В переводе на человеческий это означает: "Мы поднимем ставку - и будь, что будет..." А будет - со слов самой Йеллен два года назад - гиперинфляция. Так как в силу различных причин поднятие ставки затянули почти на два года, то это увеличило в разы риск срыва в гиперинфляцию с началом поднятия ставки.
По исследованиям экономиста Питера Бернхольца, гиперинфляция зачастую возникает тогда, когда бюджетный дефицит превышает 40% от государственных расходов. Тогда правительства идут на прямую монетизацию госдолга, что быстро разгоняет цены. Такой сценарий не обязателен, более того - в сложившихся условиях он очень оптимистичен. По сравнению с 2013 годом условия изменились радикально. (Дефицит бюджета превысил пол-триллиона долларов, а оплата процентов по долгам перевалила за триллион.)
Тех, кто хочет "леденящих кровь" подробностей гиперинфляции - отсылаю к подробной статье 2010 года или свежему легкому "трэшу". Почему это случится - можно почерпнуть здесь.
Для успокоения масс, торгующих на всевозможных биржах, ФРС выпустила фееричный документ, обещающий очередное QE на четыре триллиона долларов - в случае, если "что-то пойдет не так". (Понятно, что "всё будет не так" - вот только кто будет опять покупать их долги после ихних фокусов?!)
Как красиво сказал один финансовый аналитик "Шлюзы открыты".
Закончить хочу словами Гонзало Лира (Gonzalo Lira):
"То что я знаю сейчас, первое: что если произойдёт крах казначейских облигаций, то это вызовет гиперинфляцию. Второе: сырьевые товары будут использовать для сохранения сбережений. Третье: все виды активов рухнут почти сразу после этого. И четвёртое, и самое важное: цивилизованное общество не развалится вслед за долларом. Общество будет шатать словно пьяного матроса, но со временем оно успокоится, и начнёт жить в новой реальности.
Во время таких потрясений открываются разные возможности. ..."
Это напрямую нас всех касается - "шалости" с печатным станком в США "аукнутся" всему миру и наша моральная готовность к очередным потрясениям поможет пережить неприятные времена с минимальными потерями.
Оценили 2 человека
2 кармы